2025-09-06 01:35:31 1,929次浏览

来源:微信公众号“兵哥事务所” 即便是股王,也是要讲究时运的。 A股股王自然是茅台,公司发布中报业绩,公司2025H1实现营收893.89亿元/+9.10%,归母净利454.03亿元/+8.89%,低于10%,只有个位数增长。 2025Q2实现营收387.88亿元/+7.28%,归母净利185.55亿元/+5.25%,二季度净利润增速结结实实下了一个台阶。 港股股王腾讯则结结实实给大家一个惊喜,二季度营业收入同比增长15%,经营盈利同比增长18%,是茅台的三倍。在业绩归因上,实诚的腾讯管理层给出了大大的四个字:人工智能。 在大洋彼岸,人工智能已经成为支撑美股七朵金花的唯一驱动力,而七朵金花又支撑起了纳斯达克100指数,纳斯达克100指数是美股持续上涨的根本性力量。 美东时间7月30日美股盘后,微软公布截至自然年2026年6月30日的公司2025财年第四财季(第二季度)财务数据,第四财季营收764.4亿美元,同比增长18%,净利润达272亿美元,同比增长24%。 对于微软来说,2025财年Azure收入突破750亿美元(同比增长34%),Q2单季增速达39%,创两年半新高。其中,AI服务收入同比增长157%,占云增长的主要部分。 进一步,AI提升云平台粘性,带动企业客户升级至更高价位的云服务套餐(如Azure OpenAI服务) META公布第二季度业绩,第二季度营收475.2亿美元,同比增长22%,净利润183.37亿美元,同比增长36%,经营利润204.4亿美元,同比增长38%。 AI驱动的广告收入占比达98%(465亿美元,同比+21.5%),成为绝对增长引擎。 美国科技公司整体领先中国同行半年到一年,研究美国科技公司的财报驱动力非常有价值。 两家公司均将AI视为战略核心,资本开支同比增幅25%-30%,抢占基础设施与人才高地,人工智能从“成本中心”转向“利润引擎”。 因为我做出两个判断:第一、对于腾讯来说,后半年业绩增速会高于上半年,AI的权重持续增加。第二、不仅仅是腾讯,其他中概股的中报业绩也会体现出AI深度驱动业绩增长的迹象。 我们当前投资科技,核心就是围绕着“人工智能”,在硬件方面我觉得可以配置:科创50、芯片行业指数基金以及人工智能主题指数基金。 人工智能指数的选择,我在8月5日在《刺激!美联储要大规模降息了》一文中讲过,并推出一个组合“AI双子星”:创业板人工智能ETF(159363)和科创人工智能ETF(589520),截至8月14日分别涨了6%、3.7%。 这两个基金怎么选择?我们先看下产品的特点: 创业板人工智能ETF(159363):前十大成分股权重高达53.83%,权重股深度绑定全球AI算力需求(如英伟达1.6T光模块升级),在国内算力基建加速的背景下很容易走出爆发性行情。 科创人工智能ETF(589520):这个指数有两大逻辑,核心逻辑是半导体,寒武纪等国产GPU芯片企业占比高,受益国产替代政策,次要逻辑是AI办公(金山办公)、智能终端(石头科技)等场景落地,覆盖的产业链比较全面。 如果看好算力的阶段性高收益,可以考虑创业板人工智能,如果关注芯片等核心技术自主可控的,可以考虑科创人工智能指数,若无法判断短期市场走向,可同时配置创业板(算力)与科创板(芯片+应用)指数,分散风险。 周四(8月14日)早上网上流传一个小作文: 根据中国监管部门要求,购买英伟达H20芯片需向国家相关部门报备,并说明采购理由。在国家约谈英伟达公司并且对国内企业进行风险提示的情况下。国内企业继续采购未来承担的责任可能不是一般的民事、行政等方面的责任,严重的可能涉嫌刑事犯罪。国内相关企业必须引起高度重视。 我用AI去判断一下是不是真的,各种信源显示,监管部门已向企业发出通知,不鼓励在政府或国家安全相关项目中使用H20芯片,尤其是国有企业。中国工信部等部门已明确要求阿里巴巴、字节跳动等企业证明采购H20芯片的正当性,并倾向于推动国产替代方案。 在《网络安全法》《数据安全法》等法规的震慑下,国内企业应该没有再去主动触碰红线了,国产芯片的持续政策呵护,资金支持,人才鼓励,背后就是中国硬科技的发展,就是人工智能大爆发的坚持基础。 我们中国错过了第一次蒸汽机革命,错过了第二次内燃机革命,错过了第三次信息技术革命,这第四次的人工智能技术革命,绝不能在错过! 坚定投资人工智能,拥抱未来,赢在当下! 风险提示:任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金投资须谨慎。

快活啊,人工智能又要爆发了
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