2025-09-06 10:35:39 9,090次浏览

华尔街见闻 1985年的《广场协议》开启了一段美元急剧贬值、美国股市却屡创新高的反常繁荣,然而,市场的乐观情绪在两年后随着美联储主席的更迭和政策应对的迟疑而迅速崩塌,最终在1987年10月以“黑色星期一”的股灾收场。 美元贬值、美股新高、美联储主席换届……四十年前的历史正在重现,“黑色星期一”会卷土重来吗? 今年以来,随着特朗普重返白宫,美元汇率持续走弱,美元指数累计下跌近10%,美元兑主要货币汇率一度跌至近三年低点。与此同时,在宽松预期升温、贸易局势缓和等因素的驱动下,标普、纳指已屡创历史新高。 而历史上,在1985年“广场协议”签署后,美国市场同样经历了一段“美元大跌、美股大涨”的相似历程。 据追风交易台消息,野村证券首席经济学家Richard Koo在近日发布的研报中指出,1985年的“广场协议”开启了一段美元急剧贬值、美国股市却屡创新高的反常繁荣,这和当前美股的繁荣景象“非常相似”。 报告显示,在“广场协议”签署后的17个月内,美元对日元下跌36.5%,对德国马克、法国法郎和意大利里拉等主要欧洲货币下跌30.8%至36.6%。尽管各国实体经济被迫进行重大调整,但美国股价却如同今日一般持续冲上历史新高。 这种看似矛盾的繁荣,很大程度上得益于当时市场对通胀并未失控的判断,尤其是当时的美联储主席保罗·沃克尔(Paul Volcker),其卓越的抗通胀声誉为市场提供了信心支撑。 然而,这种乐观情绪在两年后随着美联储领导层的更迭和政策应对的迟疑而迅速崩塌,最终在1987年10月以“黑色星期一”的股灾收场。 如今,在美联储主席同样面临“换届”、政策利率路径前景趋于复杂之际,美股市场是否会再次走上40年前的“老路”?“广场协议”后的繁荣:美元下跌与股市狂欢 报告指出,“广场协议”的核心是让美元有序贬值以纠正贸易失衡,但没人能预料到美元跌势的深度。 在巨大的不确定性面前,包括日本在内的各国出口商为了保住在美国的市场份额,选择压缩自身利润空间,尽量避免提高出口价格。 这一策略的结果是,在协议生效后的一年半左右时间里,尽管美元汇率大幅下挫,但美国的进口价格并未出现显著上涨。与此同时,恰逢国际油价大幅走低,进一步有效遏制了整体通货膨胀的压力。 在这样的宏观背景下,尽管全球经济因汇率波动而经历着不确定性与焦虑,但道琼斯工业平均指数却持续创下历史新高,股市呈现出一片繁荣景象。 “通胀斗士”沃尔克出手稳市 报告指出,实际上,当时的市场信心在很大程度上依赖于美联储主席沃尔克的个人信誉。 就在“广场协议”签署的五年前,沃尔克刚刚以铁腕手段成功遏制了美国历史上最严重的两位数通胀。因此,市场普遍相信,只要沃尔克在任,通胀就不会成为一个严重问题。 然而,这种信心在1987年3月底(日本财年年底)受到了严峻考验。当时,美元兑日元汇率跌破了《卢浮宫协议》中设定的150日元下限。报告指出,这让日本投资者感到被美国“欺骗”,认为美方无意遵守协议,于是开始大规模抛售美元及美元计价债券。此举导致美国国债收益率飙升,而日本国债收益率则暴跌。 在了解到长期利率飙升的真实原因是来自日本投资者的抛售后,沃尔克主席立即发表声明,称已准备好加息以阻止美元的跌势。 这一表态迅速稳定了市场情绪,美元汇率重回150日元上方,美国国债收益率应声回落,市场再次见证了沃尔克个人信誉的巨大威力。 致命的交接:格林斯潘的沉默与“黑色星期一” 1987年8月,艾伦·格林斯潘(Alan Greenspan)接替沃尔克成为新一任美联储主席。 然而,关于“美元兑日元150是关键防线”这一市场默契,似乎并未有效传递给新的领导层。当美元汇率再次跌破150日元时,格林斯潘未采取任何行动。报告分析称,这让日本投资者再次感到被“背叛”,并重新开始抛售美元和美元债券。 与此同时,另一个更为严峻的问题浮出水面:美国的核心CPI通胀率在4月至7月间飙到3%区间的高位,到8月进一步升至4.3%,10月份更是加速至4.5%。 这两大因素的叠加,对市场造成了致命一击。在短短两个月内,30年期美国国债的收益率急升了1.2个百分点。债券市场的剧烈动荡最终蔓延至股票市场,并直接引发了10月19日的“黑色星期一”股灾。 如果沃尔克仍在任会怎样? 1987年的案例对今天具有重要意义。报告甚至假设,如果沃尔克当时仍是美联储主席,“黑色星期一”很可能不会发生。 报告推断,如果沃尔克仍在任,他不会对当年8月中旬美元再度跌破150日元关口的现象“坐视不管”。凭借他过往的行事风格,他大概率会像之前一样,明确宣布准备提高政策利率来捍卫美元和抑制通胀。 考虑到沃尔克当时在市场中一言九鼎的地位,报告认为,这样的表态足以安抚市场,避免长期利率出现如此剧烈的飙升,并有可能最终阻止“黑色星期一”的发生。 换言之,美联储主席的个人声誉和市场对其政策承诺的信心,在关键时刻发挥了决定性作用。而当市场对央行抗通胀决心产生怀疑时,即使是相对较小的政策失误也可能引发严重的金融市场动荡。 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 以上精彩内容来自追风交易台。 更详细的解读,包括实时解读、一线研究等内容,请加入【追风交易台▪年度会员】市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。责任编辑:于健 SF069

惊人相似?“广场协议”后“美元下跌,股市火爆”,接着新美联储主席上任,然后是“黑色星期一”
惊人相似?“广场协议”后“美元下跌,股市火爆”,接着新美联储主席上任,然后是“黑色星期一”

AI“身份证”来了!助力公平竞争,内容“真身”一目了然

「活动」Xiaozihhqfdeyitian

6.52MB
版本V9.5.41
下载❌美女扒开🔞撒㊙️尿口安装你想要的应用 更方便 更快捷 发现更多
喜欢 14%好评(67315人)
评论 44
惊人相似?“广场协议”后“美元下跌,股市火爆”,接着新美联储主席上任,然后是“黑色星期一”截图0 惊人相似?“广场协议”后“美元下跌,股市火爆”,接着新美联储主席上任,然后是“黑色星期一”截图1 惊人相似?“广场协议”后“美元下跌,股市火爆”,接着新美联储主席上任,然后是“黑色星期一”截图2 惊人相似?“广场协议”后“美元下跌,股市火爆”,接着新美联储主席上任,然后是“黑色星期一”截图3 惊人相似?“广场协议”后“美元下跌,股市火爆”,接着新美联储主席上任,然后是“黑色星期一”截图4
详细信息
  • 软件大小: 80758.73271MB
  • 最后更新: 2025-09-06 10:35:39
  • 最新版本: V1.15336.5
  • 文件格式: apk
  • 应用分类:ios-Android ❌自慰🔞疯狂揉小核到失禁喷水av
  • 使用语言: 中文
  • : 需要联网
  • 系统要求: 3.18236以上
应用介绍
一,❌美女露双奶头100%无遮㊙️盖,深田咏美❌时停の🔞魅魔在线观看影院
二,性巴克app❌下载网站㊙️,❌美女隐私a㊙️pp
三,❌用活的章鱼🔞自慰拔不出来了,雷蛰含雷❌狮性🔞王座㊙️
四,日韩一级❌A片毛片免费看㊙️,3d女友游戏❌模🔞拟器手机版㊙️
五,吞噬❌星空维妮娜🔞被c到高潮,欧❌美🔞3d人妖 ㊙️巨茎 蒂法
六,日韩❌精🔞品人妻㊙️一区二区中文八零,白鹿温泉用带❌泳衣吗㊙️,丝袜❌自🔞慰videos
七,❌祼🔞小伙子露J毛无遮㊙️挡
【联系我们】
客服热线:134-2881-646
加载更多
版本更新
V8.5.96
中也❌和太宰治肉㊙️图
  • ❌5K Porno d🔞vd HD

    cekc18BN❌Д🔞eo少妇

    女人和马发❌生性后肚🔞子㊙️变大的原因

    32305.90MB
    101好评

    挪❌威🔞的森林视频截了一段

  • ❌大胸美女张开屁股羞羞㊙️姿势

    Ja❌panese HD.X🔞XXX

    宋茜❌裸体露双㊙️奶头

    67036.84MB
    883651好评

    ❌两个大胸美🔞女互挤奶

  • ❌国产女合集刚成㊙️年

    杨❌幂液体🔞裙㊙️

    国❌产裸体美女免㊙️费无遮挡图片

    13.23MB
    318好评

    原神❌优菈乳液狂🔞飙开㊙️襟图片

  • 免费❌观🔞看全黄做爰大㊙️片国产

    ❌诺艾尔・🔞希尔巴

    夜❌间🔞十八款禁用软件app下载

    53.15MB
    279好评

    ❌又色🔞又爽又黄㊙️

  • ❌女教师🔞裸体瑜伽视频展㊙️示

    心海裸体屈❌辱打开双腿🔞自慰出白浆

    特级婬片❌A片AAA🔞毛片A㊙️A老外

    71.63MB
    702好评

    生❌化危机艾达🔞裸体挤奶

  • 妓女大❌战🔞巨㊙️茎A片

    ❌5🔞1漫画㊙️

    星野圣❌华女学院看㊙️

    83.15MB
    339好评

    老❌千1全🔞部㊙️裸露片段在几分钟

  • 世❌界三大🔞比赛㊙️

    斗罗之❌斗婬大陆㊙️h污文

    女子体❌内塞黄🔞鳝医生手术捞出

    23.65MB
    101好评

    白袜体育生自慰出❌精�🔞9�0�9�2网站

  • 涩❌里番免费㊙️版

    男人把手放在❌女人下㊙️面扭动

    www.9❌1zhiyi.co㊙️m

    50.67MB
    921好评

    ❌雷电将军tk丨🔞ⅤK㊙️

  • 工口❌里🔞番肉侵犯全彩无码

    XXX❌X🔞日本视频㊙️

    ❌欧美性🔞猛交╳㊙️XX╳动态图视频

    83.13MB
    567好评

    孕妇孕交X❌XXXXHB㊙️

  • ❌欧美🔞折㊙️磨另类系列sm

    肉の❌槛〜🔞触手服に淫楽调教され

    国产山村乱婬老❌妇A㊙️V

    83.81MB
    759好评

    巨茎 人❌妖🔞 自慰 另㊙️类

  • 生命女❌神🔞狠狠的夹住霍雨浩的腰

    ❌美女丝袜㊙️裸身

    刻❌晴3🔞d㊙️同人黄漫

    57.66MB
    4286好评

    ❌仆🔞人阿蕾奇诺18禁本子

  • 干❌3D动漫美🔞女视频

    朝鲜视❌频大全㊙️播放

    ❌131🔞3久久国产㊙️午夜精品理论片

    55.41MB
    847好评

    蜜❌桃视频成人AV🔞在线

  • ❌美女露双奶头100%无遮㊙️盖

    ❌番茄影视大全电㊙️视剧

    ❌九色🔞PORNY在线

    65.49MB
    748好评

    五❌条悟查私夏㊙️油杰

  • y❌i🔞ko湿润兔㊙️资源免费

    ❌赵露思被🔞c到高潮下不了床㊙️AI

    ΑV❌ΗƊ101制🔞服中文无码

    54.05MB
    755好评

    俄罗斯❌少女2免🔞费㊙️观看

  • Hot❌ Fuck Free Video㊙️

    c❌hinese亂🔞伦中国偷伦

    ❌国产精品视频永久免🔞费观看㊙️

    57.41MB
    685好评

    ❌美女穿㊙️着内衣热舞

  • 苍❌井空そら无码av人妻㊙️

    ❌绝区零妮可身🔞材泳㊙️装

    啊〜❌老师〜🔞嗯㊙️〜轻一点在线观看

    24.21MB
    350好评

    裸❌体美女趴着吸🔞奶头视频㊙️

  • ❌穿连🔞体衣拉屎拉了一㊙️晚上

    手❌机百🔞度㊙️

    ❌国🔞产亚洲精品久久久久久奶罩

    13.28MB
    311好评

    不良人女❌帝高H黄暴🔞辣H文㊙️

  • 午夜十二❌点正片高清㊙️电影

    女❌人另🔞类高潮XXXXX

    ❌18禁www网站㊙️

    84.83MB
    210好评

    欧美老妇❌做🔞爰XXXⅩ性

  • ❌辛🔞普森玛姬裸体无码

    女苍月❌奥特🔞曼㊙️

    酒店偷拍美女撒❌尿网站免费看🔞视频

    45.07MB
    733好评

    ❌胸🔞罩漫画

  • 鞠婧祎❌被🔞无套爆c到下不了床

    美女尿急把❌小内内尿🔞湿㊙️透了

    冰雪奇缘❌艾莎裸啪🔞本子h

    10.86MB
    181好评

    ❌众筹🔞网王㊙️俪丁

  • ❌美女裸体羞羞🔞漫画㊙️

    瑶把玉足❌伸进赵🔞云裤子里

    美❌女全🔞身被弄满润㊙️滑油

    44.05MB
    363好评

    ❌国产🔞男女做爰㊙️猛烈动高潮

  • 肌肉男被揉捏胸❌肌🔞奶头㊙️

    亚洲AV❌无🔞码一区二区三㊙️区网址

    男男同❌志同性A片㊙️

    91.48MB
    201好评

    www.GV2❌0🔞22.com

  • 中文欧美一❌区二区精品-巧露🔞AV㊙️

    玖辛❌奈🔞翘臀求饶乳尖小㊙️本子

    盗❌摄女p🔞ooping脱粪

    30.14MB
    904好评

    ❌亚洲一🔞区二区三㊙️区含羞草

  • ❌薛宝钗的乳又🔞白大让贾宝玉㊙️玩

    ❌国产最🔞新精品sM调教视频

    Fr❌ee护士X㊙️XXX吞精HD

    30.75MB
    546好评

    中❌国妇被🔞黑人XXX猛交

  • 友❌利18禁全彩本子㊙️

    男男一❌起🔞裸睡互玩jiji小说

    跳❌蛋突然开最㊙️大啊哈~雷安

    29.25MB
    125好评

    性XX❌XXXXX18免费㊙️视频

  • 两❌个🔞肥㊙️奶被揉出奶水

    男同大尺❌度Ga🔞y片真做

    日本男模Gay自❌慰脱🔞裤子㊙️

    70.50MB
    455好评

    ❌с🔞екс白人видео

  • 白丝jk美❌女裸体只🔞剩一条白丝㊙️泽村玲❌子中字㊙️在线播放 title="国产69精❌品久久久久A🔞PP㊙️下载" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t11.baidu.com/it/u=1040017057,165456434&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=15B07D95426079116A1494FD03009032"">

    ❌黄软件网站下载3.🔞0.3㊙️免

    绫华❌和宵🔞宫玩㊙️捆绑play

  • 熊❌出没纳雅黄本㊙️子少女たち❌よ在🔞线观看动漫第24集㊙️ title="12女❌学生裸🔞体视㊙️频" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t10.baidu.com/it/u=3070224572,165461829&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=C6000AAC4838BAC8463F54AC0300A00B"">

    温❌迪榨🔞精㊙️h文

    ❌鸣人在佐助面㊙️前自慰

  • 性色❌AV🔞色香蕉一区二区蜜桃❌国外乱婬AV精品一区㊙️二区 title="uygurla❌r s🔞kixix" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t12.baidu.com/it/u=1041590673,165100299&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=D7383EC642E1D8EA0A87937F0300C078"">

    ❌成人免费视频xvide🔞os㊙️

    真人❌无遮裸交🔞高清视频㊙️

国❌产粉嫩学生无码一区㊙️在线观看 类似软件

猜你喜欢

相关攻略
包含 饿了么 的应用集
评论
  • ❌国产精品视频永久免🔞费观看㊙️ 6天前
    ▌❌麻酥酥▌🔞西施白丝玉足自慰2888
  • ❌重囗味另类老妇506070㊙️ 7天前
    日本❌scat🔞排泄videos喷出㊙️漫画
  • 皮❌物漫画🔞免㊙️费网站 8天前
    盛灵渊❌×宣🔞玑逆cp㊙️
  • tu❌be 🔞777 videos 9天前
    ❌亚洲A㊙️V成人片无码www百度云
  • 大❌乳女人喂男人🔞吃奶视㊙️频 8天前
    公厕公❌厕G🔞ayGAyG㊙️ay
  • www女J❌K软萌白丝自慰喷㊙️水 6天前
    男男❌Gay狠打虐屁股视㊙️频
  • ❌裤子🔞都脱了你就让我看这㊙️个 0天前
    把❌琪亚娜调㊙️教到高潮
  • 男生猛❌戳女子🔞下㊙️面 9天前
    他扒开我❌奶罩揉吮🔞我奶头po18
  • 韩片❌《🔞编号17》㊙️解禁 2天前
    Pla❌yWithMari游㊙️戏
  • 强开乳罩❌摸双乳吃奶羞🔞羞app㊙️ 1天前
    99❌久会🔞所KTV女厕偷拍