电影《午盘：三大股指悉数转跌 道指下跌260点》剧情介绍

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电影《午盘：三大股指悉数转跌 道指下跌260点》剧情介绍

　　毛利率的改善则是盈利公式中的关键变量。蔚来将希望寄托于高毛利新车型的完整季度交付上，例如乐道L90和全新ES8的目标毛利率就被设定在20%。公司预计，随着这些车型的上量，其四季度整车毛利率有望达到16%至17%，这将为季度盈利奠定基础。从长期来看，蔚来分别为其三大品牌设定了毛利率目标：蔚来品牌瞄准20%甚至向25%努力，乐道品牌维持在15%的基础上争取更高，萤火虫品牌则保持在10%左右。

　　为方便您建模，我们预计第四季度合并毛利率将环比下降约70个基点，主要反映了XPU以及无线收入占比的提高。提醒一下，全年的合并毛利率将受到基础设施软件和半导体的收入组合以及半导体内部产品组合的影响。

　　真正的自信源于对自我的全面认知与接纳，是自我的成全。

　　斩获新客户大单： 公司确认获得第四家定制化AI芯片（XPU）大客户，一笔超过100亿美元的订单，将于2026财年下半年开始交付。

　　女生在三类培养项目上的占比分别上升了0.9%、4.5%和3.4%。

　　除了这三位客户，正如我们之前提到的，我们一直在与其他潜在客户就他们自己的AI加速器进行合作。上一季度，其中一位潜在客户向博通发布了生产订单，因此我们已将其定性为XPU的合格客户，并且事实上，我们已经基于我们的XPU获得了超过100亿美元的AI加速器（regs）订单。反映这一点的是，我们现在预计2026财年AI收入的前景将比我们上一季度所指出的有显著改善。

　　展望未来，蔚来的多品牌战略能否成功，取决于其能否在规模效应与品牌差异化之间找到最佳平衡点。李斌强调，蔚来、乐道和萤火虫三大品牌面向不同的目标市场和用户群体，共享底层技术研发和基础设施，这种“伞形架构”通过研发的扁平化和资源的高度复用，试图以更高效的方式覆盖更广泛的市场。随着四季度交付高峰的临近，蔚来不仅需要稳定供应链、提升产能，更需要将其产品技术优势转化为广泛的用户认知，并将其对用户关系的重视转化为实实在在的消费信心，从而真正跨越盈利门槛。

　　在我们2025财年第三季度，总收入达到创纪录的160亿美元，同比增长22%。收入增长是由超预期的AI半导体实力以及我们在VMware的持续增长所驱动的。第三季度经调整的合并EBITDA（息税折旧摊销前利润）达到创纪录的107亿美元，同比增长30%。

　　请稍等下一个问题。下一个问题来自Melius Research的Ben Reitzes。您的线路已接通。