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瑞士二季度GDP环比仅增0.1%,显著低于一季度的0.8%。统计局(SECO)称,一季度由美国“抢在加税前囤货”带动的出口高点在二季度明显回吐,工业活动转弱,所幸服务业改善部分对冲。更细分的数据将于8月28日发布。 外部冲击在加剧。美方7月底拟将对大多数瑞士进口产品征收39%关税,属全球高位区间。高盛估算,这一举措未来一年或把瑞士GDP拉低约0.5个百分点;行业协会Swissmem警告可能威胁到数万就业。医药产品税率仍待明确,药品与名表、食品(如雀巢)等是瑞士对美出口的重要支柱。 在近零通胀与瑞郎走强的背景下,瑞士央行为缓解升值对出口的压力,已将政策利率降至0。若外需继续走弱、投资与出口受压,不排除年内“探负”的可能。总体看,高关税与不确定性将令未来数季增速放缓,但服务业韧性仍是短期支撑。

瑞士二季度“急刹车”:关税前采购透支经济,瑞士央行或再启负利率
瑞士二季度“急刹车”:关税前采购透支经济,瑞士央行或再启负利率

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