2025-09-06 01:18:52 2,007次浏览

华尔街见闻 市场普遍预期,8月新增非农就业人数小幅升至7.5万,而失业率预计将微升至4.3%,巩固9月降息25基点的预期。渣打银行表示,要让50个基点的降息“摆上台面”,数据必须“足够难看”:新增就业人数低于4万,且失业率达到4.4%以上。分析认为,一份温和疲软的报告对市场最为有利。 美国劳动力市场的降温趋势正迎来关键考验,今夜20:30公布的8月非农就业报告将为投资者揭示经济放缓的真实速度。市场正屏息以待,评估这份数据是否足以促使美联储启动50个基点的大幅度降息。 市场普遍预期,8月新增非农就业人数为7.5万人,与7月7.3万人的疲软增速基本持平,而失业率预计将微升至4.3%。在美联储主席鲍威尔于杰克逊霍尔全球央行年会上释放鸽派信号后,市场已基本消化了9月降息25基点的预期。 然而,一份极其糟糕的报告可能促使鲍威尔选择降息50个基点。据渣打银行分析,要让50个基点的降息“摆上台面”,投资者可能需要看到非农就业人数低于4万,且失业率达到或超过4.4%。 除了新增就业人数,投资者还将密切关注前几个月的数据修正值。7月份报告对5月和6月就业人数的大幅下修曾震惊市场,并成为美联储政策转向的重要催化剂。此外,美国劳工统计局下周即将公布的年度基准修订初值,也可能成为引爆市场行情的又一“黑天鹅”事件。 期权市场定价反映出一种异常平静的预期,数据显示,交易员预计报告发布当日标普500指数的波动幅度仅为0.70%左右,这将是历史上非农日最低的波动之一。 市场预期:增长放缓,失业率攀升 根据媒体综合的市场调查,经济学家预计8月份美国经济将新增7.5万个非农就业岗位,预测区间在0至14.4万之间。失业率预计将从7月份的4.2%上升至4.3%,仍低于美联储预测的4.5%年终中值。薪资增长方面,平均时薪预计环比增长0.3%,同比增长率则从3.9%放缓至3.8%。市场对这份报告的基准预期已相当悲观。7月份的非农就业报告就已极为疲软,当时新增就业仅7.3万,同时对前两个月(5月和6月)的数据进行了总计高达25.8万的大幅下修,揭示了劳动力市场比最初想象的要冷得多。鲍威尔也正是在这份报告后,承认了劳动力市场的下行风险,并将失业率视为当前需要关注的核心指标。解读8月数据时需考虑几个特殊因素。首先是“8月初值偏差”,历史数据显示,8月的非农报告初值往往偏弱,随后在修正中被上调。过去15年中有10年的8月就业增长低于市场预期,这可能部分归因于季节性调整因素。 其次,政府政策正对就业市场产生直接影响。特朗普政府推行的联邦政府招聘冻结和裁员措施,预计将继续拖累联邦政府的就业人数。高盛预计,8月政府就业人数将减少2万人。此外,移民政策放缓也可能影响到高度依赖移民劳动力的行业,这些行业的就业增长已从2024年的平均每月2.7万人放缓至今年第二季度的每月4000人。 前瞻指标全面走软 综合见闻此前文章,在官方报告发布前,一系列先行指标已为市场描绘出一幅黯淡的图景:首申失业金人数:在NFP调查覆盖的周期内,周度首申失业金人数和持续申领人数均出现上升。 “小非农”ADP就业人数:ADP私营部门就业人数在8月仅增加5.4万,远低于前值的10.6万。ISM制造业和非制造业PMI中的就业指数虽然变动不大,但均维持在收缩区间。 挑战者报告:美国8月挑战者报告显示,企业招聘意愿降至2009年最低8月水平,裁员人数激增。 职位空缺:7月的JOLTS报告显示,自2021年4月以来,失业人数首次超过了职位空缺数量,表明美国劳动力市场已转为需求受限,这被视为经济衰退的前兆。 消费者信心:世界大型企业联合会的报告显示,认为“就业岗位充足”的消费者比例下降,而认为“工作难找”的比例上升,劳动力市场差异指标降至2021年2月以来最低水平。潜在的重磅修正 除了月度数据,一个更大的潜在冲击来自下周的就业数据基准修正。美国劳工统计局将于9月9日发布2025年的初步基准修正值。市场预计,这次修正可能会将截至2025年3月的就业总人数下调50万至100万,意味着过去一年平均每月的新增就业人数可能被高估了4万至8.5万人。 值得注意的是,2024年3月的就业水平在最终修正中被下调了59.8万人,而这一修正被认为是促使美联储当时进行25个基点“大幅”降息的最重要催化剂之一。因此,即便8月报告表现平平,下周的基准修正本身也可能成为迫使美联储采取果断行动的强大理由。 50个基点的门槛有多高? 随着9月降息25个基点的预期被市场充分定价,所有人的目光都聚焦于降息50个基点的可能性。据渣打银行分析,要让50个基点的降息“摆上台面”,投资者可能需要看到非农就业人数低于4万,且失业率达到或超过4.4%。 摩根大通的市场情报部门则指出,一份弱于预期的报告将增加市场对降息50个基点的呼声。不过,真正的风险在于数据意外强劲——例如新增就业达到17.5万至20万的水平,这可能会迫使美联储暂停降息步伐。该行认为,下周公布的CPI数据比本次非农报告更为关键,因为一个火热的通胀数据叠加一份强劲的就业报告,才是最有可能促使美联储暂停行动的组合。 见闻此前提及,美联储理事、鸽派异议者沃勒近期重申了降息的呼吁,他表示,美联储应在本月开始降息,并在未来数月内进行多次下调,但他对降息的具体节奏持开放态度,认为这将取决于未来的经济数据。因此,今夜的报告不仅影响9月的决议,也将塑造市场对未来降息路径的预期。 市场如何定价? 期权市场数据显示,隐含波动率预计报告发布后标普500指数的单日波幅约为0.70%,这是一个相对温和的水平。据摩根大通市场情报部门的分析,市场对就业报告结果的反应呈积极偏态,这表明投资者普遍认为此次数据不太可能影响美联储9月的降息决策。 该部门提供了一份详细的情景分析:新增就业高于11万:标普500指数上涨1%至下跌1.5%(概率5%) 新增就业在8.5万至11万之间:标普500指数上涨0.5%至1.25%(概率25%) 新增就业在6.5万至8.5万之间:标普500指数上涨0.5%至1%(概率40%) 新增就业在4万至6.5万之间:标普500指数上涨0.25%至0.5%(概率25%) 新增就业低于4万:标普500指数下跌0.25%至0.75%(概率5%)高盛交易台众议:“恰到好处”是最佳结果 来自高盛交易台的多位分析师认为,一个“不好不坏”或略微疲软的数据,对风险资产而言是最受欢迎的结果。 高盛全球宏观研究的Vickie Chang表示,她的团队预测新增就业为6万,失业率微升至4.3%,这符合良性结果的范畴,既不会挑战当前市场的增长定价,又能巩固9月降息的预期。她警告称,如果失业率急剧上升至4.4%或更高,市场将开始担忧衰退,从而打压股市。反之,一份真正强劲的报告则会逆转市场对美联储的鸽派看法,对风险资产不利。 美国投资组合策略师Ryan Hammond补充道,投资者似乎正“看穿”近期的经济数据疲软,转而锚定于2026年稳健的经济与盈利增长前景及美联储的宽松预期。他认为,一份符合或略好于预期的报告将验证这一观点,但标普500指数的上行空间将是温和的。 高盛ETF/指数篮子波动率交易员Shawn Tuteja认为,此次非农的背景比过去几个月“更加模糊”。一方面,即将开始的降息周期使得市场难以在数据稍弱时交易“政策失误”的主题;另一方面,人工智能板块近期的回调和板块轮动已迫使一些客户降低风险敞口,变得更为防御。 高盛指数波动率交易员Joe Clyne表示,考虑到偏度接近高位而波动率已脱离低点,10月份的标普500看跌价差期权是针对数据疲软的“最优对冲”。 风险提示及免责条款 市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。责任编辑:于健 SF069

今夜非农:数据要多“难看”,才能换来50个基点降息?
今夜非农:数据要多“难看”,才能换来50个基点降息?

谷歌因广告技术业务反竞争行为遭欧盟罚款34.5亿美元

「活动」Xiaozihhqfdeyitian

5.99MB
版本V8.6.28
下载❌女攻h+🔞玩弄+跪㊙️趴+调教花安装你想要的应用 更方便 更快捷 发现更多
喜欢 77%好评(61351人)
评论 58
今夜非农:数据要多“难看”,才能换来50个基点降息?截图0 今夜非农:数据要多“难看”,才能换来50个基点降息?截图1 今夜非农:数据要多“难看”,才能换来50个基点降息?截图2 今夜非农:数据要多“难看”,才能换来50个基点降息?截图3 今夜非农:数据要多“难看”,才能换来50个基点降息?截图4
详细信息
  • 软件大小: 56176.91136MB
  • 最后更新: 2025-09-06 01:18:52
  • 最新版本: V2.16825.1
  • 文件格式: apk
  • 应用分类:ios-Android 小乔脱了内❌裤打🔞开腿让人躁
  • 使用语言: 中文
  • : 需要联网
  • 系统要求: 9.11871以上
应用介绍
一,❌大茄子🔞熟女AV导航,啊〜❌宝贝别夹〜㊙️嗯〜轻一点小舞
二,看羞❌羞视频的㊙️软件,❌红🔞桃视频AV无码一区
三,极❌品少妇XX㊙️XXⅩO天美精,欧洲女人高❌潮🔞喷水a㊙️ⅴ片
四,91吃❌瓜网今日吃瓜fun㊙️,❌国产🔞一级做受视频
五,69Χ❌Χ🔞ΧΧ69HD,国产麻❌豆激情无🔞码AV㊙️毛片久久
六,❌老师好湿⋯好紧⋯太爽了h㊙️,❌莎莉娜🔞被调教成禁脔㊙️H文,《貂❌蝉艳史》未㊙️删减
七,尹净汉下面❌被🔞揉到高潮了㊙️
【联系我们】
客服热线:134-2881-646
加载更多
版本更新
V1.3.27
红色妖姬女❌主是🔞圣水黄金吗知乎㊙️
  • 久久❌AV无码乱码A片㊙️无码天美

    ❌主人我错了别放冰葡萄了㊙️小说

    金艺❌贞1🔞9jvip㊙️无删减

    33499.43MB
    109好评

    女班❌长洗🔞澡让我随便摸她的胸

  • ❌偷拍15位🔞女厕嘘嘘偷窥1区2区

    猛男裸体❌Gay自🔞慰网站网站

    Big Ass ❌Porn XXXHD4🔞K

    46999.00MB
    488957好评

    1❌8禁亚洲深夜福🔞利入口APP

  • 雷电❌将🔞军衣服被扒

    tickle❌折磨丨vk㊙️挠脚心网站

    女仆主动扒开让❌客人打🔞屁㊙️

    13.56MB
    312好评

    8may19-X❌X🔞X㊙️XXL

  • ❌护士1🔞8XⅩ㊙️XX性XXXX69

    亚洲午夜AAA❌片内谢无🔞码理伦

    91丨九❌色🔞丨吞精

    53.23MB
    274好评

    调教小男生隐❌私打屁㊙️股网站

  • 橙子喵酱裸露双❌乳🔞写真㊙️

    亚洲AV午❌夜成人片🔞含羞草

    成❌人免费视频一🔞区二区

    71.09MB
    707好评

    色朗❌AV久🔞久久㊙️久久爽啪啪直播

  • 美女扒了❌光🔞腚的㊙️所有图

    范冰❌冰张🔞开腿被强吻扒衣视频

    猛男奶头被❌嘬的又大又硬H㊙️

    83.03MB
    334好评

    麻❌豆🔞乱婬一区二区三区㊙️

  • 放学后❌-XVIDEOS.C㊙️OM

    森❌甘雨内㊙️衣免内裤

    XXNX 6❌9火影㊙️

    23.00MB
    105好评

    挠痒痒❌憋🔞尿玩弄折磨

  • ❌好爽⋯🔞要高潮了⋯再㊙️深点军人

    裸睡后被男❌室友猛㊙️烈进出

    久久❌aV无🔞码av高潮aV三区avcom.

    50.74MB
    928好评

    孕❌妇自慰A片🔞孕妇免费观㊙️看

  • ❌扒🔞开美女内裤㖭到出白水

    欧美❌TS人🔞妖OXXXXX

    雷❌迅uv🔞-㊙️25d

    83.45MB
    565好评

    香❌蕉a🔞pp

  • 被❌两个师尊按住🔞吃奶㊙️好爽

    ❌小男生露j自🔞慰黄网㊙️站

    18摸❌a🔞pp㊙️安装

    83.32MB
    751好评

    超粗超大3❌9厘🔞米女性㊙️自慰器

  • ❌希露薇の繁殖🔞计划游㊙️戏在哪玩

    ❌挺进可莉白嫩🔞的小屁股

    堕❌落天使夹腿🔞自慰时间

    20.81MB
    1864好评

    日❌本ww🔞ww

  • ❌国产SPA 盗摄在线㊙️

    娜美被❌躁到高潮无删🔞减小说

    班❌尼特的堕落h嗯啊好🔞深㊙️啊

    39.65MB
    295好评

    国产猛男G❌a🔞y㊙️Gay小蓝Gv网站

  • 校园霸凌❌扒乳罩脱裤子裸体视🔞频㊙️

    爽⋯❌躁多水⋯🔞快⋯深点触手视频

    ❌ひとりござ㊙️います的意思

    65.62MB
    741好评

    tk❌折磨痒㊙️奴丨VK

  • ❌乱系列之小丹㊙️

    丰满熟女桃子冰❌系列㊙️

    红太❌狼被小灰灰爆㊙️c

    54.38MB
    751好评

    日本❌裸🔞体㊙️泡温泉无遮掩

  • ❌成人免费无码大片a毛片软第1㊙️集

    4438国❌产精品一区㊙️二区

    ❌俄🔞罗斯A㊙️EO6

    57.41MB
    680好评

    国产精品❌sM调教圈论㊙️坛

  • 斗罗大陆❌黄🔞游

    男模❌露J🔞全程不打码视频

    9❌1PORN成🔞人最新网站

    24.11MB
    355好评

    9❌1伊人🔞直㊙️播

  • 嫩❌草Av视频一区二区🔞三㊙️区

    ❌嗯🔞~好大⋯用力⋯深㊙️一点多人

    丝❌瓜向日葵芭乐网站🔞深夜㊙️

    13.95MB
    313好评

    支❌付宝的十种🔞功能㊙️

  • 桂乃芬乳液❌狂飙开襟漫㊙️画

    男人❌生殖长35🔞cm㊙️图片

    老女❌人喜欢吞精㊙️

    84.58MB
    213好评

    日本脱裙子❌戒尺🔞打裸臀屁股红网站

  • 我被肌❌肉男🔞猛cαo到㊙️爽

    shemale ❌XXX fut㊙️a

    ❌うたかた花火㊙️下载

    45.58MB
    734好评

    全部免费看❌小说㊙️

  • ❌免费㊙️的成人爽文小说

    涂山❌容容被肉到失禁㊙️

    ❌男人🔞自慰摸J勃起

    10.89MB
    181好评

    男生露❌J自慰㊙️飞机杯

  • ❌天使彦被C的嗷嗷叫不停🔞小㊙️说

    P❌orn GIFS ㊙️gif

    卡卡西哭着求❌带土拨🔞出来cp车㊙️

    44.28MB
    363好评

    捆绑男人❌生殖视㊙️频

  • ❌魅魔被触🔞手伦流澡到高潮

    9❌1丨夜色丨精品入㊙️口

    白丝班❌长浴室🔞自慰喷水动㊙️漫

    91.38MB
    204好评

    ❌女攻🔞打烂男㊙️主屁股SP

  • 美杜❌莎拉无🔞肩带内衣㊙️

    荒❌野乱🔞斗羞涩污图自慰

    李❌慕婉h禁漫免费观看㊙️

    30.69MB
    903好评

    狮❌子furry筋肉污18禁网㊙️站

  • 男❌人🔞㮑少妇A片免费叫少妇放荡

    ❌美🔞女把尿口扒开让蛇钻进去小说

    被学长❌一边C一🔞边上课㊙️小说

    30.82MB
    543好评

    ❌绿奴用嘴把精🔞子掏出来

  • ❌熟女小海媚㊙️

    韩国女❌主播朴妮唛HD㊙️

    火影同人动❌漫🔞在线观看免费完整版

    29.75MB
    122好评

    ❌女生啊~你tm别㖭了🔞免㊙️费软件

  • ❌动漫女🔞主头上长角㊙️的叫什么动漫

    王❌者荣耀男生自慰露jij🔞i网站

    动❌漫美女🔞裸体无遮挡100%露出奶头

    70.02MB
    454好评

    n❌pxvip自㊙️慰喷水网站

  • 成人无码高潮❌喷液🔞AV无码传媒㊙️别❌揉我奶🔞头⋯啊⋯嗯~视频㊙️ title="进入黄品❌汇的网㊙️站污" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t11.baidu.com/it/u=1040017057,165456434&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=15B07D95426079116A1494FD03009032"">

    极❌品蜜臀粉嫩在线精品㊙️

    中❌国老奶奶视频🔞显示㊙️出来

  • ❌动漫同人网站㊙️❌Free女下部BB㊙️W title="❌国产AAAA🔞AA大片免㊙️费看漫" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t10.baidu.com/it/u=3070224572,165461829&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=C6000AAC4838BAC8463F54AC0300A00B"">

    久久久久久精品❌免费🔞免费sm

    ❌一女🔞四男㊙️

  • 78❌永久免费🔞看m㊙️v网站入口X❌推男同app㊙️ title="❌手抓欧🔞派视频㊙️" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t12.baidu.com/it/u=1041590673,165100299&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=D7383EC642E1D8EA0A87937F0300C078"">

    似❌瘾 百度网🔞盘㊙️

    江楠楠大⋯好爽❌⋯裙🔞子湿透了小说

吉❌傲🔞网t㊙️k男丨ⅴk 类似软件

猜你喜欢

相关攻略
包含 饿了么 的应用集
评论
  • Chin❌ese调教体育生腹肌㊙️ 2天前
    ❌女学生🔞露内㊙️裤
  • X❌X嫖妓🔞h○Ⅹ㊙️HD妓女 7天前
    超大 得到❌ 🔞动漫 妓女 在线观看
  • ❌裸体捆绑鞭打v🔞k㊙️ 1天前
    gjt❌v果酱官🔞网㊙️
  • 警察Gay❌猛男互㊙️摸 4天前
    9❌1在线无码🔞精品入口竹美
  • 辛❌普森禁㊙️18同人 7天前
    偷❌拍宿🔞舍集体裸睡晨勃
  • 揉❌我胸⋯啊⋯嗯~出🔞奶了漫画 1天前
    ❌泰勒三级🔞露全乳的电影
  • 男喘粗口自慰❌女性向音频㊙️ 5天前
    水蜜桃视频直播❌高清免㊙️费观看
  • 张津瑜❌在线观看视㊙️频 9天前
    白蛇缘起❌小白裸体㊙️自慰
  • ❌女子🔞SPA高潮呻吟抽搐 3天前
    ❌pok🔞emon性视频XXXX3D在线观看
  • 美❌女100%🔞露双奶头 4天前
    9❌1伊人🔞直㊙️播