2025-09-05 15:06:25 9,592次浏览

来源:范范爱养基 很多人只关注到大盘上周彻底站稳3600点,却忽略了另一个非常重要的里程碑数据—— 时隔10年,A股两融余额再回2万亿大关! 截至8月5日,沪深北三市融资融券余额合计20002.59亿元,这是2015年7月以来两融数据首度重返2万亿元。 不同人看到同样的数据,解读是不同的。 乐观的人会认为:牛市稳了! 谨慎的人会认为:牛市是不是快到头了? A股两融余额是指投资者通过融资买入和融券卖出的资金与证券的总余额,是衡量市场杠杆资金规模和投资者情绪的重要指标。两融余额增长表明投资者交易意愿增强,愿意加杠杆投资。 所以,当我上周看到“两融余额再回2万亿”时,我也有些担心: 目前情绪是否过热? 是不是应该“别人贪婪我恐惧”? 为了解答这个问题,我做了一些功课,今天分享给大家。 先说一个结论:这次的2万亿,与10年前的2万亿大有不同! 经历过2015年大牛市的老股民和老基民应该还有印象: 在2015年5月20日那天,沪深两市融资余额首次突破2万亿,当天大盘更是突破4400点,之后不久,市场急转直下,出现连续回调。 很多人担心今年的大A会‘重蹈覆辙’,认为两融余额触达2万亿高位后,市场会像2015年一样快速冲顶并下跌。 其实不然! 现在的2万亿,跟10年前的2万亿,可以说完全不是一个level。 ① 10年前,融资融券投资者数量不足400万户,而今年已超过750万户,参与者近乎翻倍。 ② 相比10年前,现在我们增加了科创板与创业板,而且两融标的大幅扩容。 ③ 10年前两融余额2万亿时,大盘指数超4400点!如今再达到2万亿时,大盘指数仅突破3600点。 ④ 根据央行公布的数据:2015年6月末,住户存款余额约为53.3万亿元,人均存款约3.9万元;2024年12月末,住户存款为152.25万亿元,人均存款约10.8万元。 以上种种说明,当前的市场具备更强的风险承受能力和应对能力。投资者也更谨慎,加杠杆程度远不及10年前,今年的牛市明显更加温和,更符合“慢牛”而不是以前的“疯牛”。 另外,判断行情是否结束,还需要结合“换手率”等指标一起看。 在牛市末期,由于投机情绪高涨,散户和杠杆资金大量涌入,导致换手率飙升。 例如,2024年“924”行情期间,全A换手率接近4.5%,2015年牛市顶点换手率更是逼近5%。 如下图所示,A股换手率近期的确有所反弹,但仍然不到2.5%,相比2024年“924”的换手率,还差得远,说明市场情绪并没有过热。除了“两融余额”外,最近还经常刷到一个新闻:A股开户数大增。 据上交所消息,2025年7月A股新开户196.36万户,同比增长71%!截至2025年7月末,今年来A股已累计新开户1456.13万户,同比增长36.88%。 7月大量新增的新股民,也会成为本轮牛市持续的推手~ 而增量资金的入市,直接利好的就是券商。 所以,我们可以看到,截至8月7日,作为“牛市旗手”的券商ETF(512000)近5日连续获资金净流入,合计达到4.28亿元!券商板块可能上涨的3大催化 说到券商板块,我想了一下,确实接下来有很高的上涨可能性! 主要3大催化:成交额放大、中报业绩、“人工智能+”政策 1、成交额放大 成交额放大、两融余额提升、A股大幅新增开户人数,这些都是直接利好券商企业,前面已经讲过了,这里不再赘述。 2、中报业绩 前几天看到一则报道:《券商中期业绩爆发!14家净利润最大同比增长超100%》① 根据头部券商“国泰海通”(国泰君安与海通证券合并后)的业绩预告:预计2025年上半年实现归母净利润152.83亿元~159.57亿元,同比增长205%~218%。 ② 两个老牌的券商龙头“中信建投、中金公司”同样发布了业绩预报,预计2025上半年净利润均同比增超50%。 ③ 小券商弹性更大,国联民生和华西证券的净利润同比预计都将增长1000%以上! 券商ETF(512000)跟踪的“中证全指证券公司指数”前10大重仓股如下:前面提到的,国泰海通、中信建投、中金公司均为其重仓股。 券商的中报业绩大概率在8月下旬披露,我觉得是非常值得期待的。 在经历了2024年的相对低谷后,证券业的盈利势头在今年明显复苏。我认为,今年的 券商板块,跟创新药板块很类似,都是“扭亏为盈”的元年。 3、“人工智能+”政策 也是前两周的一个大新闻:上面通过了《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。 “人工智能+”的核心就是将AI技术赋能到实体经济上,因此,最首要催化的行业就是那些最容易与AI结合产生价值的领域。 有哪些领域呢? “人工智能+”战略是在2024年3月被首次提出。 在去年12月,中央经济工作会议上,直接点名了4个行业:智能制造、智能医疗、智能金融、智能教育等。 “智能金融”很可能成为券商板块中长期催化剂。 根据HTI研究,在2024年信息技术投入排名前10的证券公司中,有7家的投入金额同比增加。其中,“头部证券公司”的信息技术投入已普遍占净利润比例10%!占比排名前三的分别为国投证券(42%)、中金公司(32%)和华泰证券(28%)。 “AI+券商”的融合显著提升行业效率与竞争力,主要体现在: 过去,券商常因“千人一面”陷入客户信任困境,而大数据技术的深度应用让这一问题迎刃而解。 东方财富:自主研发金融大模型“妙想”,通过AI模型优化客户画像,提供个性化投资建议,并结合天天基金网、东方财富网的流量优势,提升客户粘性。 中信证券:构建含3000多项特征的四维标签体系,打造三维运营平台,在客户入金、无效客户激活场景中,转化率提升3倍以上、激活效率提升近1倍! 国泰海通:推出千亿参数的“君弘灵犀证券大模型”,为630万客户提供全投资周期创新服务。 东吴证券:发布智能“小水滴”,打造特色化陪伴式AI服务新范式。 能看出来,AI正推动券商从传统经纪向智能财富管理转型,成为行业增长新引擎。 头部券商在AI方面的持续投入,长期来看,在“降本增效”方面,肯定能拉开与中小券商的差距。 恰好,“中证全指证券公司指数”属于“6+4”的稳固结构:近60%的仓位集中于券商龙头,剩下40%兼顾中小券商今年业绩复苏带来的高弹性增长。 最后,不知道大家是否还记得,我在7月时给大家展示了一个“规律”:连续6年,每年的6~8月,券商都有一波“暑期行情”,涨幅在10%~40%。我看了一下,券商ETF(512000)今年6月以来至今(2025.8.8),期间涨幅14.95%,刚好落在“10%-40%”暑期行情涨幅范围内。 说明,这个“规律”的可信度还是比较高~ 再结合我上面提到的3点来看,这个券商板块的“暑期行情”大概率还没完。

A股两融余额再回2万亿!该贪婪还是恐慌?
A股两融余额再回2万亿!该贪婪还是恐慌?

昆明聂耳故居热度攀升 “人民音乐家”音魂薪火相传

「活动」Xiaozihhqfdeyitian

4.67MB
版本V1.0.89
下载美杜❌莎女王和萧炎第🔞二次安装你想要的应用 更方便 更快捷 发现更多
喜欢 12%好评(86956人)
评论 97
A股两融余额再回2万亿!该贪婪还是恐慌?截图0 A股两融余额再回2万亿!该贪婪还是恐慌?截图1 A股两融余额再回2万亿!该贪婪还是恐慌?截图2 A股两融余额再回2万亿!该贪婪还是恐慌?截图3 A股两融余额再回2万亿!该贪婪还是恐慌?截图4
详细信息
  • 软件大小: 22104.31474MB
  • 最后更新: 2025-09-05 15:06:25
  • 最新版本: V2.54683.3
  • 文件格式: apk
  • 应用分类:ios-Android ❌国产🔞AⅤ爽aV久久久久久漫画
  • 使用语言: 中文
  • : 需要联网
  • 系统要求: 4.25722以上
应用介绍
一,二人生猴子全程❌免🔞费㊙️,My请牢❌记永不失联㊙️
二,A❌级🔞女神刘亦菲A级㊙️毛毛片,唐舞桐被唐❌三🔞桶的不亦乐乎
三,手机看片国❌产AV杏🔞色,AA❌AA级孕妇DH🔞A
四,无套内谢少❌妇🔞免费观看㊙️,打屁股视❌频🔞 -㊙️ sp女贝网
五,18禁美女裸❌体视🔞频,www.❌shⅰhewa🔞y/㊙️.Cσm
六,咒术回战79-❌8🔞5话在线,国产人妻❌精品一🔞区二㊙️区三区,惠❌飞泽胡桃本子㊙️
七,❌涩🔞涩百度㊙️影视
【联系我们】
客服热线:134-2881-646
加载更多
版本更新
V0.3.35
❌斗🔞破紫妍裸㊙️体P图
  • ❌美🔞女㊙️掀衣秀奶

    My请牢❌记永不失联㊙️

    日本蜜❌乳Av一区二区🔞三区毛片

    57451.36MB
    109好评

    免费看❌裸体人🔞妖

  • ❌两个男🔞的大ji㊙️ji摸

    扛❌起李沁双腿狠狠🔞进入

    火❌影之🔞六道佐助

    11107.36MB
    191016好评

    国产乡下妇女做爰X❌XX🔞Ⅹ㊙️高潮

  • 国漫❌女神黄🔞9㊙️1

    同桌扒开我腿❌用🔞震蛋器折磨我小说

    巨い巨乳の❌少妇あジed2㊙️k

    13.75MB
    313好评

    帮❌小男生🔞洗澡勃起喷了

  • ❌埃及猫18十🔞网站㊙️

    古❌今论🔞衡26

    穿❌上触🔞手内衣被调教堕落

    53.52MB
    277好评

    ❌三玖怀孕漫画免费观看🔞完㊙️整版

  • 男生❌自🔞慰尿出㊙️来

    内衣❌直播🔞间㊙️

    国产精品久❌久久久久🔞拍亚洲1㊙️1111

    71.05MB
    708好评

    抖❌音🔞网红黑料爆料网站

  • 意大❌利性荡欲XXX㊙️XXX

    亚洲❌国产🔞精品美女久久久久AV

    国产对白91爽到❌哭在线🔞播放

    83.18MB
    337好评

    ❌少妇🔞与大狼拘作爱性A片

  • 佩罗❌娜本子全㊙️彩无删减无遮网站

    ❌新🔞新影院理论

    已满❌十八岁怎样转m㊙️329

    23.70MB
    109好评

    光臀❌屁🔞股挨打sp丨㊙️VK

  • tickle折❌磨🔞男㊙️生丨VK网站

    同桌说他硬的❌难受让🔞我给他口

    ❌无套内🔞谢人妻A片毛片无人区

    50.72MB
    925好评

    18❌v 900毫安是🔞多少W㊙️

  • 《偷❌窥(全集无删减㊙️)》未删减韩漫

    娜❌美同人18🔞禁本子在线播放㊙️

    扒开纳西❌妲的粉嫩🔞的小泬

    83.64MB
    563好评

    XX❌XXHP㊙️18

  • 男❌人🔞㮑女人60分钟㊙️视频

    天❌穹长老3🔞D同人动漫

    jia❌ liss🔞a XXX㊙️ video

    83.69MB
    750好评

    男性生殖❌图片实㊙️拍图

  • 在线❌日本动漫无㊙️码

    aq❌d亚洲论坛🔞高品㊙️质线路一

    老熟❌女🔞浓毛BBwBB㊙️wBBw

    08.12MB
    8643好评

    香蕉文❌化🔞在线入㊙️口

  • 爽⋯好大⋯❌快⋯奶国㊙️产片

    初音未❌来做爰㊙️视频

    F❌C2【🔞个人撮影】在线

    63.67MB
    901好评

    ❌艾🔞丝妲暴露自慰

  • ❌日本变🔞态喝尿AYXXXX视频

    国产❌男男🔞色㊙️情Gay视频

    ❌国🔞产又黄又爽又刺激视频免㊙️费

    65.11MB
    741好评

    18禁女裸乳❌扒🔞开㊙️腿流白浆

  • 《19❌+韩国美🔞女激情㊙️vip秀》

    ❌久🔞久99久久精品免费观看奶头

    ❌男生拉屎拉出血㊙️

    54.00MB
    750好评

    qos媚黑女王❌提款密码和额度详解㊙️

  • 女仆❌ 打屁股 和🔞 鞭打 游戏

    ❌女人🔞夜色魅影app㊙️

    欧美❌老妇人做爰XXX🔞Ⅹ㊙️

    57.10MB
    684好评

    ❌日本少妇毛茸茸的高潮㊙️

  • 红桃视❌频成人无码A🔞V在线观看

    ❌GSC推出魔女之旅伊蕾娜🔞手办㊙️

    歪歪漫画❌登录在线入🔞口免费

    24.68MB
    357好评

    ❌Gi🔞antess网站

  • ❌白丝校花,扒腿🔞让我c

    灵❌笼🔞冉冰㊙️的被C到高潮小说

    男G❌ay做受🔞XXXⅩ小鲜肉

    13.64MB
    313好评

    韩❌国bj福利🔞金艺贞在线播放

  • 斗破苍穹❌之乱婬h🔞侵犯美杜莎

    5%葡❌萄糖500🔞ml加多少胰岛㊙️素

    ❌榴莲🔞视频app下载

    84.70MB
    210好评

    调❌教老师㊙️当而奴

  • ❌挠老师玉🔞足脚心脱袜子

    ❌风韵熟女北条麻妃老㊙️师

    貂蝉❌双乳高耸呻吟不止㊙️

    45.47MB
    735好评

    性派对❌法国交换伴侣㊙️

  • 我❌爱罗顶㊙️开鸣人的生殖腔

    yaoimange❌ read b🔞est㊙️

    寡妇玩❌X🔞XXXXX猛男视频

    10.21MB
    180好评

    sex另类vi❌de0de0Ⅴ㊙️

  • ❌微密写真大尺度私密照㊙️曝光

    ❌美女🔞来电㊙️

    野❌外裸体露出㊙️

    44.00MB
    360好评

    ❌王🔞语纯裸体大屁屁

  • 国模❌蒂蒂张开腿大尺🔞度㊙️

    女警察❌脚心怕痒㊙️

    ❌爆乳洗澡自慰流🔞出白色液

    91.22MB
    206好评

    女m被❌主人虐玩调教㊙️经历

  • 陈❌钰🔞琪换脸造梦视频大全㊙️

    ceкс俄❌罗斯видео高清㊙️直播

    致❌敬韩寒one一个入口㊙️

    30.37MB
    907好评

    ❌l狠狠挺🔞进唐舞桐的小㊙️泬

  • ❌手指在🔞里面慢慢滑进去㊙️了

    HDⅩ❌XX8-19🔞HDXXD

    GAY FUCK ❌BI🔞G㊙️ COCKS

    30.65MB
    544好评

    TikT❌ok成人版网站在线观㊙️看

  • 夢見る人は生❌きづらい🔞ないよ歌曲㊙️

    ❌我的世界珍妮外国㊙️视频

    www.1❌7.com美女㊙️白丝

    29.95MB
    122好评

    又爽又黄无遮❌掩羞羞视㊙️频网站

  • 震蛋折磨喷水丨❌vk🔞娇㊙️喘

    老师扒❌掉女班🔞长内㊙️裤打屁股

    妻子动❌漫在线🔞观看动漫㊙️第5集

    70.55MB
    452好评

    女同百合❌H🔞动漫在线播放

  • ❌可以c女性角色的游戏㊙️❌性色av色香蕉一区二㊙️区 title="春丽❌被🔞羞辱" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t11.baidu.com/it/u=1040017057,165456434&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=15B07D95426079116A1494FD03009032"">

    小蓝❌视频男🔞男国产三㊙️级一区二区

    《❌寄宿日🔞记》

  • ❌漫画型内🔞衣 动漫卡通丰满❌人妻 - 91Por㊙️n title="❌日韩Av精品一区二㊙️区漫画" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t10.baidu.com/it/u=3070224572,165461829&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=C6000AAC4838BAC8463F54AC0300A00B"">

    非❌人哉🔞九月㊙️翻白眼流口水

    关之琳❌三级🔞未删减㊙️版

  • 91❌亚🔞洲精㊙️品成人a v久用力⋯别❌停⋯受不了㊙️了 title="主人~别揉了❌~奶头~啊~嗯动漫㊙️" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t12.baidu.com/it/u=1041590673,165100299&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=D7383EC642E1D8EA0A87937F0300C078"">

    ww❌w.55🔞skins.com

    穿❌上触🔞手内衣被调教堕落

中国XXX❌宾馆X🔞XX妇女 类似软件

猜你喜欢

相关攻略
包含 饿了么 的应用集
评论
  • 久❌久🔞精品久久久久久久精㊙️品门 1天前
    无套内谢❌少妇毛🔞片A片999㊙️黄
  • 非❌人哉九月裸体自慰㊙️ 3天前
    金❌玟🔞庭被c的合不拢腿
  • ❌精品美🔞女瑜伽白浆㊙️ 4天前
    高❌卷杏🔞裸体无㊙️码视频在线观看
  • 深田咏美在线❌一🔞区二区㊙️红桃视频 1天前
    ❌安安老师▌雷电将军Cos🔞网站㊙️
  • Gaymuscleph❌o🔞to 4天前
    Ga❌y Fuc㊙️k free Video
  • AV 导航 ❌资源 大全㊙️ 0天前
    免❌费看片45分㊙️钟高潮
  • 原神❌女仆🔞诺艾尔二次元抱枕 8天前
    韩国女团❌把🔞内裤扒了的视频
  • 模❌特遭A🔞I换脸制作淫秽视频 8天前
    性XXX❌浓🔞毛老妇胖老太
  • 飞机杯自慰av❌无码㊙️ 5天前
    ❌香🔞蕉文㊙️化漫画在线入口
  • ❌AI大胸㊙️女 7天前
    ❌春丽被c爆㊙️