2025-09-07 12:22:55 3,638次浏览

来源:国际金融报 8月19日,A股窄幅震荡,午后回落,指数转绿,但跌幅相对较小。当日成交额达到2.64万亿元,近3000只个股收涨。受访人士表示,A股此次窄幅震荡主要属于技术性调整范畴。从资金流向来看,呈现出高低切换特征,部分资金开始从高位板块撤离,转而布局消费等相对滞涨的板块。短期来看,市场整体仍维持震荡上行的态势。 2984只个股收涨 今日,沪指收跌0.02%报3727.29点,创业板指收跌0.17%报2601.74点,深证成指收跌0.12%。科创50、上证50跌约1%,沪深300微跌,北证50收涨1.27%。 市场交投氛围相对活跃,日成交额由昨日的2.81万亿元降至2.64万亿元。个股方面,涨跌互现,其中2984只个股收涨,涨停股104只;2255只个股收跌,跌停股10只。截至8月18日,两融余额增至2.1万亿元。 31个申万一级行业板块中,有18个飘红。综合板块继续走高,今日以3.48%的涨幅领先全场,悦达投资、南京新百涨停,该板块年内涨幅约为29%;通信板块今日涨近2%,剑桥科技涨停;食品饮料、商贸零售、家用电器板块表现突出,李子园、酒鬼酒、桂发祥涨停,同洲电子、春光科技、富佳股份、海立股份、四川长虹涨停;房地产、农林牧渔、纺织服饰板块也收涨,申联生物20cm涨停,梦洁股份、红豆股份涨停。天润工业、全柴动力、腾龙股份、动力新科、南方精工、拓普集团、明新旭腾、天汽模8只汽车股涨停。非银金融、国防军工板块跌幅均超过1%,中油资本、中科海讯、泰豪科技、四创电子涨停。生物医药板块微跌,但仍有ST香雪、透景生命、福瑞股份、博济医药等15只相关个股涨停。“昨日创出新高后,A股市场今日呈现窄幅震荡走势,属于技术性调整范畴。”排排网财富研究总监刘有华向《国际金融报》记者表示,这种走势主要受两方面因素影响:其一,市场创新高后,部分获利资金选择兑现收益,形成短期抛压;其二,昨日市场成交量显著放大后,今日量能有所萎缩,显示增量资金入场节奏放缓,市场分歧有所加大。从板块轮动来看,当前市场呈现明显的资金高低切换特征。部分资金开始从前期涨幅较大的板块流出,转而布局消费等相对滞涨的板块。 壁虎资产基金经理陈雯也向记者分析称,当前市场已明显进入高位震荡格局。前期涨幅过大的国防军工、非银金融等板块出现明显资金流出,而此前表现低迷的食品饮料等板块则迎来资金流入。此外,市场此前连续上涨积累了大量获利盘,资金的涌出对指数形成一定压力,当前市场出现调整很合理。目前市场情绪整体较为乐观,风险偏好度较高,但投资者需要注意回调风险。 陈雯进一步指出,8月末正值中报披露期,投资者可重点关注中报业绩是否符合当前估值,以及需留意9月美联储降息政策可能带来的波动等风险。对于短期仓位布局,投资者可以选择业绩优秀、估值合理的公司进行投资,切不可盲目追高。 短期内或震荡上行 4月7日A股大跌后,4月8日市场持续反弹。昨日,沪指创下十年以来的新高,创业板指也突破去年“9·24”行情的高点。就此轮行情背后的推动因素,中欧瑞博分析认为主要有以下几点: 一是货币政策宽松、财政政策持续发力。这意味着经济景气度下行的空间被彻底封锁,经济向下的弹性显著降低。 二是高层对股市的重视程度显著提高,股市估值向下的空间也被限制。 三是在中国经济转型过程中,已有一些成长性行业具备了国际竞争力,在股市整体估值下行空间有限的情况下,走出了持续上行的行情,比如AI基建相关配套产业链、创新药等领域。 四是在国内存款利率和债券利率下行空间有限的背景下,股市对居民的吸引力相对上升。虽然目前还未形成热潮,但这一趋势正在逐步形成。 接下来,A股怎么走?投资者需要注意哪些风险? “当前宏观经济仍处于底部震荡区间,只要不出现系统性失速风险,对资本市场影响便相对有限。”富荣基金基金经理李延峥表示,市场短期或将更聚焦由远期预期主导的科技成长方向。8月中下旬,上市公司半年报将密集披露,高位成长赛道若业绩低于预期,可能会带来阶段性的回撤。建议投资者稳中求进,聚焦业绩确定性高的公司,并可在板块内部适度进行高低切换。 行业方面,李延峥建议重点关注以下两个方向:一是成长赛道,如AI应用、半导体、医药等板块;二是“反内卷”政策受益板块,如电新、钢铁、有色等板块。 “短期内市场仍处于‘量价齐升’的震荡上行趋势当中。”恒生前海基金经理胡启聪在接受《国际金融报》记者采访时表示,从海外方面来看,随着美俄领导人会晤释放积极信号,海外地缘政治风险下降,市场避险情绪也随之显著降温。国内方面,A股上市公司目前已进入半年报密集披露期,市场资金对业绩主线的关注度或将持续提升。短期来看,在其他类型的场外资金明显入市之前,预计景气度较高但相对低位的科技,以及资金更青睐的小盘风格,有望在市场中占据优势。中长期维度来看,市场仍存在一些预期差,如短期基本面改善的持续性、资金持续流入及新兴产业发展带来的机遇等,这些因素都值得投资者进一步关注。 “目前市场已经处于牛市的第二阶段,也就是‘在犹豫中发展’的阶段。”中欧瑞博认为,再往后看,随着赚钱效应的加强,股市对场外资金的吸引力会继续上升,届时牛市会进入第三阶段,也就是“在乐观中成熟”。从过去经验看,在牛市中,景气度不差、估值不算贵的板块都有轮动机会,但由于各细分板块的景气度和估值差异较大,上涨节奏可能会有差异。创新药、AI、金融都是被看好的高弹性板块,高股息则通常在牛市中弹性会小一些。 在投资策略上,刘有华建议采取均衡配置:其一,高景气赛道,继续关注业绩确定性强的算力基础设施和创新药等板块;其二,防御性配置,可增配调整充分、具备高股息特征的红利板块,如电力、银行等;其三,弹性品种,适当关注受益于市场活跃度提升的非银金融板块。 记者 朱灯花 责任编辑:刘万里 SF014

A股震荡,投资者如何布局?
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