2025-09-06 19:07:52 5,525次浏览

来源:证券之星 2025年上半年,老板电器(002508.SZ)交出了一份营利双降的成绩单,公司营收和归母净利润同比分别下滑2.58%、6.28%。 证券之星注意到,撑起公司超七成收入的烟灶产品已增长乏力,叠加集成灶、蒸烤箱等新兴品类收入大幅下滑,导致整体营收规模收缩。同时,公司精装修、线下、线上三大渠道全面承压,吸油烟机在线下市场占有率出现回落,在精装修与线上的市场排名也从行业第一滑落至第二。而公司的多品牌战略成效不彰,主品牌“老板”被指高端化形象逐渐弱化,子品牌市场反响平淡,未能形成有效增长支撑。 01. 核心品类收入下滑 2025 年上半年,受益于“国补”等政策拉动,国内厨电市场整体迎来回暖态势。奥维云网数据显示,线下零售厨房电器主要品类吸油烟机、燃气灶零售额较去年同期增长44.2%、41.1%。 在行业整体回暖的背景下,老板电器却面临业绩增长压力。2025年半年报显示,公司实现营收为46.08亿元,同比下滑2.58%;归母净利润为7.12亿元,同比下降6.28%,已连续两年出现营利双降的情况。 在外界看来,公司业绩下滑反映出其在产品结构上对烟灶品类的依赖度过高,同时多元化战略推进未达预期,整体发展遭遇瓶颈。 证券之星注意到,吸油烟机与燃气灶作为公司的两大核心品类,在上半年合计为公司贡献了超七成的收入,上述两类产品的收入均出现下滑。报告期内,公司吸油烟机和燃气灶收入分别为22.05亿元、11.56亿元,同比分别下滑2.36%、1.11%。 同时,以集成灶、消毒柜、小家电为主的第二类和以蒸、烤箱以及净水器为主的第三类产品未能扛起营收大旗的重任,上述品类合计为公司贡献了不足三成的收入。 细分产品表现来看,2025年上半年,洗碗机、一体机、橱柜三类产品在上半年收入实现增长。同期,蒸箱 、烤箱、消毒柜、集成灶等品类则大幅下滑,同比分别下滑37.46%、44.18%、32.07%、45.24%,跌幅均达两位数。 证券之星注意到,老板电器正加速海外布局,通过“自建+并购”双路径推进海外业务:一方面在东南亚、北美等地建立直营体系,另一方面积极寻求并购具备分销网络或品类优势、并能与主业形成协同的海外标的。 但结合业绩来看,公司出海效果较为有限。2025年上半年,公司的海外业务实现营收为4364.75万元,同比增长52.12%,但占总营收的比重不足1%,对整体业绩拉动作用尚不明显。 02. 三大渠道齐遇阻 从渠道端来看,老板电器主要有线下零售、线上电商、精装修工程三大渠道。 证券之星注意到,精装修工程渠道曾对公司业绩增长起到关键推动作用。早期通过与恒大、碧桂园等头部房企的合作,老板电器成功切入精装修配套市场。在房地产行业高速发展期,该渠道销售收入占比一度高达22.73%,成为拉动公司整体增长的重要引擎。 然而,随着房地产市场进入深度调整期,老板电器业绩受到冲击。2021年,公司因对恒大集团6.6亿元应收账款全额计提减值,导致其归母净利润出现上市以来首次下滑。 不仅如此,老板电器在精装修渠道市场率已出现下滑。据奥维云网(AVC)地产报告显示,截至2024年年底,“老板”品牌在精装修渠道市场份额为24%,同比下滑了7.9个百分点,排名由第一滑落至第二。 2025年上半年,精装修市场整体仍延续下行态势。《奥维中国房地产精装修市场总结报告》显示,全国精装修新开盘项目1088个,同比下降31.8%,市场收缩趋势未改。截至2025年6月30日,“老板”吸油烟机在精装修渠道市场上以28.1%的市占率排名第二,尚未夺回行业第一的宝座。 同时,公司核心品类—吸油烟机在线上及线下渠道的表现亦不容乐观。奥维线下报告显示,2025年上半年老板品牌吸油烟机零售额、零售量市场占有率为31.2%、25.3%,同比分别下滑了0.7个百分点、0.8个百分点。线上市场上,老板品牌吸油烟机零售额占有率为19.6%,行业排名由去年同期的第一名降至第二名。 值得注意的是,近两年来公司营收虽呈下滑态势,但应收账款却持续攀升,并在2025年上半年创下历史同期新高。具体来看,2023 年上半年- 2025年上半年,公司应收账款分别为17.82亿元、18.63亿元、20.09亿元,同比增速分别为8.61%、4.57%、7.84%。03. 多品牌战略受挫 证券之星注意到,老板电器正持续推动多品牌协同发展战略,旨在全方位满足各类用户的多元需求。 具体而言,主品牌“老板”聚焦高端市场与数字厨电心智打造,“名气”品牌及“星辰”子系列则重点布局下沉市场与流通渠道。 但有分析指出,老板电器目前面临品牌定位不清的问题。其主品牌在高端市场未能建立起足够的技术、设计和品质优势,导致“高端”形象逐渐弱化,消费者认知模糊,部分市场份额被竞争对手方太等品牌抢占。 实际上,公司重销售轻研发的问题一直被外界所诟病。2025年上半年,销售费用达12.49亿元,同比增长5.01%,而研发费用仅为1.59亿元,同比下降10.9%。销售费用为研发费用的7.86倍,持续增长的营销支出未能有效提振收入,反而侵蚀了利润空间。 在技术层面,老板电器也积极投身AI赛道,并推出了AI烹饪大模型“食神”。但在业内人士看来,目前AI在家电中的应用仍存在明显的“体验断层”。大语言模型(LLM)在内容类设备(如智能电视、音箱)中表现更为自然,而混合专家模型(MoE)在扫地机器人等运动控制类产品中也逐渐体现出路径规划和环境识别的优势。 然而在厨房场景中,AI技术却迟迟未能找到真正的高频刚需应用。当前多数AI厨电主打的功能局限于自动菜谱生成、远程控制、语音交互等,难以撑起产品高溢价。 与此同时,老板电器的子品牌“名气”也未能有效打开市场。在市场人士看来,子品牌“名气”也未能有效打开市场,产品缺乏亮点,定价策略与主品牌区分度不足,市场反响平淡,整体盈利能力较弱,对公司业绩支撑有限。

老板电器遭遇增长危机:中报营利双降,渠道端发展受挫
老板电器遭遇增长危机:中报营利双降,渠道端发展受挫

印美关税争端持续 莫迪将缺席在美举行联大一般性辩论

「活动」Xiaozihhqfdeyitian

6.66MB
版本V4.2.17
下载furry同❌性别龙🔞榨精触手安装你想要的应用 更方便 更快捷 发现更多
喜欢 79%好评(21269人)
评论 51
老板电器遭遇增长危机:中报营利双降,渠道端发展受挫截图0 老板电器遭遇增长危机:中报营利双降,渠道端发展受挫截图1 老板电器遭遇增长危机:中报营利双降,渠道端发展受挫截图2 老板电器遭遇增长危机:中报营利双降,渠道端发展受挫截图3 老板电器遭遇增长危机:中报营利双降,渠道端发展受挫截图4
详细信息
  • 软件大小: 80646.61016MB
  • 最后更新: 2025-09-06 19:07:52
  • 最新版本: V6.35839.6
  • 文件格式: apk
  • 应用分类:ios-Android 已满十❌八从🔞此转人带好纸巾视频
  • 使用语言: 中文
  • : 需要联网
  • 系统要求: 0.59733以上
应用介绍
一,女明星国❌产特黄A级三㊙️级三,永野いち夏无码s❌tars㊙️256
二,❌捆绑🔞+口球+系紧+呜呜,❌奇米影视狠狠㊙️狠
三,暴❌躁老🔞奶奶的logo图㊙️片,情趣用品❌真人示范视㊙️频
四,❌动漫妓女巨大🔞自慰吸乳㊙️,❌黑料吃瓜网最新地㊙️址
五,公交❌车玩具 🔞小号㊙️,日本❌少妇高🔞潮㊙️日出水了
六,舒淇被弄得很❌爽~H㊙️,❌苍月奥🔞特曼被戳到下半身,❌3D无尽🔞X㊙️XXX女女性漫
七,❌str🔞etch in㊙️to
【联系我们】
客服热线:134-2881-646
加载更多
版本更新
V7.7.61
Je❌nni🔞e鲶鱼精㊙️排卵什么意思
  • ❌宋雨琦内裤外穿㊙️图片

    女装大佬❌穿🔞连体皮衣憋尿

    诱人❌的岳㑄中文🔞字幕㊙️

    96789.07MB
    108好评

    ❌大慈树王王堕落全🔞文免费观看笔㊙️趣阁

  • 绅士必备十大黄❌油单机2024年㊙️

    艾莎公主被❌男人🔞啪高H

    宅男❌a🔞p㊙️p旧版免费下载

    24778.54MB
    719296好评

    ❌日本理伦少妇2做㊙️爰

  • 好爽⋯❌好🔞紧⋯宝贝别㊙️夹严浩翔

    ❌奇优影院手机㊙️版本

    纳西妲❌翘臀跪床被㊙️打屁股

    13.90MB
    311好评

    初音未❌来动漫短裤㊙️

  • ❌女人被啪高潮呻吟A片动🔞漫小说

    免费❌祼🔞女无遮挡 视频

    ❌雷🔞电将军乳头㊙️照片

    53.81MB
    276好评

    蜜桃臀❌牛仔裤福🔞利18禁

  • 同桌❌为了🔞方便摸㊙️不让我穿内衣

    波❌风水🔞门被迷晕绑㊙️架的小说

    蔡❌依林性做🔞爰㊙️A片

    71.07MB
    705好评

    少妇自慰免费❌看无码专区㊙️

  • ❌军人武警Gay捆绑㊙️

    穿越火❌线灵狐P㊙️光图

    高❌卷杏🔞裸体无㊙️码视频在线观看

    83.09MB
    332好评

    国❌产成人无码一区二区在㊙️线

  • 无❌尽触手🔞怪物3DXXXX

    夜店车❌模深v领露㊙️背包臀

    对着镜❌子🔞c到崩㊙️溃翔霖

    23.48MB
    100好评

    哆啦A❌梦🔞静香拿着黄瓜㊙️

  • ❌老师跪趴着撅着白嫩屁股被㊙️打

    高中摸同桌胸❌给🔞她摸爽了

    日❌本大胆裸体㊙️视频

    50.89MB
    924好评

    ❌女学生脱🔞了内裤光着

  • ❌含羞草www网㊙️址进入

    巴❌西人性🔞猛交XXXXXⅩHD

    ❌郑恺露j无遮挡网㊙️站高清

    83.03MB
    565好评

    ❌9🔞1小㊙️黑盒

  • 关❌于GAY的游戏㊙️

    ❌美🔞国老奶奶与老㊙️爷爷的差异

    日日噜噜夜❌夜爽🔞爽爽狠狠爱㊙️电影

    83.17MB
    757好评

    禁欲电影巜洗澡❌》🔞在线㊙️观看

  • 1❌8🔞2tv午夜成人㊙️福利精品手机在线

    熟女丨POR❌NY🔞丨㊙️自拍

    乱❌色欧美🔞激㊙️惰

    24.39MB
    1078好评

    班花❌没戴奶罩被捏了🔞一节课

  • 主人罚我夹震❌蛋器跪在🔞我屁股㊙️里

    cos貂蝉自❌慰喷㊙️水白丝

    ❌草蹓短视频下载app免㊙️费版

    62.80MB
    441好评

    ce❌кес在线🔞видео浓毛

  • 757午夜❌福利蜜桃A🔞V㊙️视频

    ❌亚洲男同 Gay 自慰㊙️

    杨幂打开❌双腿X🔞X㊙️XXXX

    65.58MB
    749好评

    三上悠亚A❌V🔞一区二区视频

  • ❌超级超级无🔞敌变态㊙️的病娇。

    国产❌猛男🔞小辉GayGay网址

    ❌qq爱片🔞免费观看

    54.49MB
    756好评

    老❌师🔞把我爽高潮了免费A片

  • 柳二❌龙肉浪泄精大㊙️屁股求挠

    别c❌我了🔞~C烂了~啊~原神

    黑皮壮受被c到❌崩溃小说免费阅读㊙️

    57.58MB
    681好评

    外国❌野外撒尿㊙️视频

  • 免❌费🔞看成人漫画软㊙️件

    把❌腿🔞张开~我要放㊙️冰块的小说

    欧美AV❌无码🔞一区二区㊙️

    24.17MB
    350好评

    韩国女❌团舞㊙️

  • 女同❌桌嘘嘘🔞地尿在裤子里

    美女搡BBB又爽又猛又❌黄🔞www

    亚洲人偷拍偷❌窥XXX㊙️X

    13.80MB
    317好评

    啊⋯老师❌⋯好硬⋯拔出来⋯网站㊙️

  • 95❌1憨🔞憨㊙️儿

    ❌男女X🔞XO㊙️O姿势真人无遮挡

    国产❌AV一🔞区二区三区在线观看

    84.76MB
    210好评

    扒❌开腿挺🔞进嫩苞处破㊙️苞疼合集

  • 搡女人真爽免费❌视频人🔞成㊙️午夜

    ❌a🔞i㊙️调教

    千仞雪被灌❌满精子小说㊙️

    45.14MB
    732好评

    少妇被�7�4❌躁A片爽㊙️直播

  • 18❌2🔞午㊙️夜TV午夜福利免费

    福利姬❌CO🔞S裸体福利

    ❌巨大根茎🔞女同扶他动漫

    10.75MB
    185好评

    妲己❌挂脖🔞削肩连衣裙

  • ❌加微信看AV🔞片

    宁荣荣脱❌内衣🔞爆乳视㊙️频

    神奇影院手机免❌费观看完🔞整版

    44.20MB
    367好评

    吻❌胸添㊙️奶头视频

  • ❌《玉蒲团3D》国语HD㊙️

    ❌日韩动漫女仆装㊙️

    亚❌洲蜜芽在线观看精🔞品一㊙️区

    91.00MB
    208好评

    国❌产精品久久久久激情㊙️影院

  • 女同亚洲精品一❌区二区㊙️三

    涂❌山雅雅被脔到㊙️高潮

    acfu❌n🔞网址下载

    30.53MB
    900好评

    ❌xfplay55㊙️66色资源网站

  • 『❌秀人网』超人气女神杨㊙️晨晨视频

    日本❌・人妻の亂倫🔞ⅩⅩⅩ

    ❌纲手雏田小樱🔞爆乳㊙️体

    30.77MB
    540好评

    贞❌子爬🔞出电视机被c了动漫

  • 美女写❌真精品福㊙️利

    熟女 ❌- 9🔞1Porn

    香港三❌级🔞日本少妇㊙️人妻av

    29.38MB
    129好评

    MM131嫩❌王雨🔞纯大尺度写真集

  • 茜特❌菈🔞莉打开腿让我爽了一夜原神

    巨❌胸爆乳🔞露双奶头被领导玩弄动漫

    崩铁❌女🔞角色裸体

    70.00MB
    451好评

    小便亚❌洲🔞人撒㊙️尿

  • 世❌界三大🔞比赛㊙️体育生❌腹肌白袜🔞自慰Gaychinese title="❌17.c.13.n🔞om" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t11.baidu.com/it/u=1040017057,165456434&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=15B07D95426079116A1494FD03009032"">

    ❌今天刚刚上课,老🔞师拿出了㊙️四幅图片

    双女主亲密缠绕❌的画面真🔞人版

  • 欧美A❌V🔞无码高潮喷8888小说戴珊21❌分🔞钟AV无码视频 title="兔女郎的❌双乳被主🔞人玩弄视频" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t10.baidu.com/it/u=3070224572,165461829&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=C6000AAC4838BAC8463F54AC0300A00B"">

    日本 惩罚❌ 打🔞屁股 2 XXX 视频

    www.aqd999.c❌o🔞m

  • ❌日本🔞69JDXXXXX㊙️WWW❌成🔞人无码区免费A片在㊙️线软件 title="JA❌VA+HD+🔞version" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t12.baidu.com/it/u=1041590673,165100299&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=D7383EC642E1D8EA0A87937F0300C078"">

    白❌丝老师让🔞我c了一夜网站

    ❌ai绘图1🔞8

蝴蝶忍❌18禁同人🔞作本子㊙️ 类似软件

猜你喜欢

相关攻略
包含 饿了么 的应用集
包含 饿了么 的应用集
评论
  • 揉捏❌白嫩高耸饱满双㊙️乳 5天前
    ▇❌芭乐视㊙️频▇在线播放
  • ❌国🔞产亚洲精品久久久久久奶罩 4天前
    国产+裸体+❌白浆㊙️
  • 激情 ❌小说🔞 亚洲 图片 伦㊙️ 7天前
    男男GAYFU❌CK无🔞套双龙㊙️
  • 孕❌妇自🔞慰XX㊙️XXXX 7天前
    野外男❌同🔞G㊙️ay3p
  • fur❌r🔞y立起的大包 0天前
    Hot Kor❌ean Porn V㊙️ideos
  • ❌91丨九🔞色丨蝌蚪丨丝袜 4天前
    色诱美女诱❌人🔞姿势图片
  • ❌梅比乌斯被吸🔞乳黄文㊙️ 1天前
    小舞张开玉❌腿求我🔞桶她的漫画
  • 宋雨琦裸乳照❌无🔞奶罩㊙️ 2天前
    请牢❌记以下域名防㊙️止失联
  • ❌久久久无码精品亚洲日韩啪㊙️啪 1天前
    无❌码亚🔞洲一区二区三区6080
  • ❌挠中国美女脚㊙️心 3天前
    揉❌我奶头⋯啊⋯嗯🔞嗯A片软件㊙️