2025-09-07 03:42:08 0,649次浏览

华尔街见闻 市场目光聚焦鲍威尔对于7月非农就业数据的看法,以及是否为9月降息打开大门。目前货币市场交易员预期,9月降息25基点的可能性达到80%。多家大型投行预计鲍威尔可能部分扭转2020年会议上引入的弹性平均通胀目标(FAIT)政策,重新平衡美联储对就业和通胀的双重使命。 本周五,全球金融市场的目光将聚焦怀俄明州大提顿山脚下的杰克逊霍尔。 届时美联储主席鲍威尔将在杰克逊霍尔全球央行会议上发表讲话,市场密切关注他是否将为9月降息打开大门。目前货币市场交易员预期,9月降息25基点的可能性达到80%。杰克逊霍尔会议历来是美联储传递政策信号的重要平台,2023年鲍威尔的讲话曾引导市场预期9月的首次降息。今年的会议主题定为 “转型中的劳动力市场:人口、生产率与宏观政策”。表面上是学术议题,但实际传递出的信号是:在通胀回落之后,美联储正把重心重新移向就业。而在劳动力市场出现裂痕的当下,政策基调的微调,可能直接决定未来几个月的市场走向。 与此同时,本次会议还可能涉及美联储框架审查的部分结果,多家大型投行预计鲍威尔可能部分扭转2020年会议上引入的弹性平均通胀目标(FAIT)政策,重新平衡美联储对就业和通胀的双重使命。 聚焦鲍威尔对劳动力市场的看法 鲍威尔将于美国东部时间周五上午10点(北京时间周五晚10点)发表题为“经济展望与框架审查”的演讲。市场关注点在于他如何评价7月就业报告中显示的美国劳动力市场疲软迹象,以及这些数据是否已足以促使美联储在9月会议上启动降息周期。 鲍威尔在7月FOMC新闻发布会上曾警告,美国劳动力市场的新增就业潜力正在下降,原因包括移民流入放缓和人口老龄化,即所谓“就业增量门槛”下降。7月非农数据的大幅下修印证了这一点:就业增长可能已接近停滞,失业率回升至4.2%(仍低于长期均值),薪资增长虽放缓,但尚未完全回落。 7月非农就业报告不仅显示数据大幅低于预期,还对前两个月数据进行了显著下调,劳工统计局将这些修正描述为“大于正常水平”(两个月净修正为-25.8万),引发了市场对劳动力市场状况的担忧。随后公布的CPI数据喜忧参半,总体被市场视为“不如担忧的那么热”,进一步推高了9月降息的预期。 根据高盛经济学家David Mericle的预测,鲍威尔可能会修改他在7月FOMC新闻发布会上的表述,不再强调委员会“处于良好位置”(well positioned)可以等待更多信息。相反,他可能指出美联储能够应对双重使命的风险,同时强调7月就业报告显示的劳动力市场下行风险,以此向市场传递在必要时支持降息的意向。 美联储政策框架迎来调整? 杰克逊霍尔历来被视为美联储的政策风向标。过去五年几乎年年带来“政策拐点”:2019年暗示宽松、2020年推出平均通胀目标制(FAIT)、2021年延续宽松导致误判、2022年转向激进紧缩、2023年提示加息接近尾声、2024年则释放降息信号。 今年会议的一大看点在于框架审查调整。高盛和德意志银行预计,美联储可能会部分修正2020年杰克逊霍尔会议上推出的FAIT框架。 高盛认为,美联储或将回归更传统的“就业双向偏离”目标(既关注不足也关注过热),同时放弃“平均通胀目标”,重新采用“弹性通胀目标”为主要策略。但在利率触及零下限时,仍可能保留一些补偿性工具。 德意志银行则更为激进。他们指出,2020年的框架改革是导致通胀超调的重要推手,因此预计鲍威尔讲话可能会呼吁撤销2020年的修改,恢复预防性政策调整的主导作用。 如果这些预期兑现,杰克逊霍尔的“拐点效应”或将再度上演:2020年定下的框架,如今可能在2025年被部分修正。 年内降息一次?三次?华尔街分歧巨大 围绕9月美联储利率决策,华尔街对降息次数的预期出现明显分歧,不同机构基于对就业与通胀数据的解读各有侧重。 高盛倾向于鸽派立场,预计鲍威尔虽不会明确信号9月降息,但会清楚表明他可能支持这一行动。 该行认为,美联储可能在今年进行三次25基点降息。理由在于7月非农就业数据及前两个月修正显示就业增长明显放缓,失业率虽低,但新增就业潜力下降,市场和工资压力尚可控,高盛预计美联储需要果断行动,以防止劳动力市场进一步恶化。 巴克莱银行则认为市场对9月降息的预期过于自信,该行基准预测显示,下一次降息将在12月才会发生。巴克莱指出,鲍威尔在7月FOMC新闻发布会上曾暗示委员会不急于调整利率,该行认为最新的就业报告数据并未完全否定鲍威尔的言论。 摩根大通则持更为谨慎的态度,该行市场情报团队在一份报告中指出,考虑到美联储9月降息决定将依赖于9月5日的非农就业数据和9月11日的CPI数据,杰克逊霍尔会议“可能不会产生实质性影响”。 市场如何交易杰克逊霍尔会议行情 历史上,债券市场通常对杰克逊霍尔会议有明显反应。根据彭博数据,过去几年会议期间美国国债收益率常出现显著变动。高盛美国国债交易员Kyle Peterson认为,今年的杰克逊霍尔会议不会带来重大新信息,“50个基点降息的门槛极高,我认为我们还没有看到足够的数据支持这一点。”他建议在现阶段对任何多头头寸获利了结,保持中性立场。 外汇市场方面,高盛外汇交易员Sarah Stone注意到,虽然大多数市场参与者认为9月的重要事件更值得关注,但他们“或多或少完全忽视了本周末的杰克逊霍尔会议”低估了鲍威尔可能转向鸽派的可能性。 高盛衍生品策略师John Marshall指出,在杰克逊霍尔会议前,大多数ETF的期权价格相对历史水平较低,特别是与高收益债券、新兴市场和标普500指数相关的ETF。投资者预期与区域银行、房地产和科技行业相关的ETF波动性将会提高。 随着会议日期临近,市场参与者正在减少美元空头头寸,并通过购买“便宜的”美元看涨期权保护来应对会议可能带来的风险。 风险提示及免责条款 市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。责任编辑:于健 SF069

杰克逊霍尔会议最全指引:鲍威尔讲话前你必须知道的一切
杰克逊霍尔会议最全指引:鲍威尔讲话前你必须知道的一切

女子称请婚假被"打折"仅3天婚后遭调岗降薪 公司回应

「活动」Xiaozihhqfdeyitian

0.09MB
版本V4.3.19
下载拨开女❌仆湿漉漉的🔞小内裤视频安装你想要的应用 更方便 更快捷 发现更多
喜欢 54%好评(25754人)
评论 92
杰克逊霍尔会议最全指引:鲍威尔讲话前你必须知道的一切截图0 杰克逊霍尔会议最全指引:鲍威尔讲话前你必须知道的一切截图1 杰克逊霍尔会议最全指引:鲍威尔讲话前你必须知道的一切截图2 杰克逊霍尔会议最全指引:鲍威尔讲话前你必须知道的一切截图3 杰克逊霍尔会议最全指引:鲍威尔讲话前你必须知道的一切截图4
详细信息
  • 软件大小: 51929.02438MB
  • 最后更新: 2025-09-07 03:42:08
  • 最新版本: V8.78303.1
  • 文件格式: apk
  • 应用分类:ios-Android ❌国产精品扒开腿做爽爽爽男男㊙️
  • 使用语言: 中文
  • : 需要联网
  • 系统要求: 0.60099以上
应用介绍
一,双男主做酱酱酿酿❌视频🔞大全真人版㊙️,《❌后妈的春天🔞》动漫免费观㊙️看
二,д❌еп🔞 ㊙️15,羞❌羞视频隐㊙️藏入口
三,搓澡Gay·2❌020㊙️·com,伍六七和梅❌花十三的孩子叫什么㊙️
四,美咲B❌randNewG㊙️irl,❌91🔞丨九色丨蝌蚪刺激
五,❌C🔞X㊙️XN,❌A🔞AA日本无码㊙️𠂉片内情电影
六,l❌ol同人h全㊙️彩本子琴女之,8x8ⅹ国产精品一❌区🔞二区㊙️二区,9❌1丨🔞九色国产丨白浆
七,WWW.JAVA❌H🔞D㊙️.COM
【联系我们】
客服热线:134-2881-646
加载更多
版本更新
V9.5.01
重❌口虐🔞H调教㊙️H肉奴Hv文
  • Ga❌y天草gv小🔞太正网站

    国❌产🔞精品成人无码a v㊙️

    赵露思❌主动掀开内裤给我🔞玩

    08940.94MB
    102好评

    折❌磨G点不许尿惩罚憋🔞尿㊙️小说

  • ❌Gay偷拍🔞男澡堂洗澡视频

    捆绑白丝❌裤🔞袜口球紧缚网站

    扒❌开双腿被🔞两个男㊙️人玩弄

    42256.45MB
    051605好评

    糖心Vlog❌精品一区㊙️二区在线

  • ❌成人网站导㊙️航入口

    с❌ек🔞с㊙️ 8'

    哺乳挤❌奶网站X🔞X㊙️XX国产

    13.33MB
    313好评

    色情❌按摩女XXXX中🔞国木头A√

  • 明日方❌舟后🔞宫H肉yin文笔趣阁

    ❌欧🔞美大屁股眼子XXXXX视频

    折磨女性私密部❌位的🔞100种方式

    53.24MB
    270好评

    国产又❌粗又猛🔞又爽㊙️又黄的AV

  • 比基尼内衣超❌裸🔞情㊙️趣

    Fr❌ee HD XXXX T🔞ube HD

    被主人❌野🔞外调㊙️教暴露羞耻作文

    71.57MB
    700好评

    原❌神温迪裸体🔞软件㊙️

  • ❌时间静止器自由侵犯漫画㊙️

    步非烟a❌u🔞diobook有声

    BRAZZ❌ER🔞S熟女2㊙️009

    83.97MB
    332好评

    ❌星野美🔞图

  • 北冥❌雪含精肉臀🔞迎合娇吟

    成❌人免🔞费观看㊙️P站

    降谷零❌被🔞躁到高潮小说H㊙️

    23.68MB
    105好评

    国产AV❌精品一🔞区二区三

  • 性生❌生活🔞20分钟录

    大乳b❌oobs爆乳老师㊙️hd

    ❌诱🔞人的双乳奶头久久久影院

    50.04MB
    923好评

    博❌人传佐良🔞娜盖㊙️浇饭

  • ❌什么软㊙️件能看美女屁股

    爱情岛论❌坛亚洲品🔞质自拍网址大全

    日本丰❌满熟🔞妇XX㊙️X〇〇〇

    83.31MB
    568好评

    ❌憋🔞尿失㊙️禁丨vk

  • F❌reeXXXX18-19H㊙️D

    白丝❌ 纯欲🔞风渔网㊙️袜

    琴❌酒🔞万人迷㊙️被C哭

    83.12MB
    752好评

    ❌海贼🔞王路飞搞白星㊙️无

  • 特级❌婬片A片🔞AAA毛片捆绑调教

    ❌友利奈绪被啪到高潮的漫画㊙️

    ZZ❌ZZZZZZZZ㊙️ZZZ高潮

    63.90MB
    3444好评

    T❌K折🔞磨脚心丨ⅤK

  • 女❌小1🔞2萝裸体洗澡

    裸❌乳🔞美女奶头

    肯豆詹❌娜无码A片XX㊙️X

    13.91MB
    318好评

    哈里斯❌4🔞7㊙️秒原版片段

  • 成人❌无🔞码一级毛㊙️片大全男同

    ❌成人🔞qq群2024

    ❌小舞的㊙️内裤什么颜色

    65.79MB
    744好评

    dx886❌.ch🔞刺激㊙️战场

  • 日本❌・人妻の亂㊙️倫电影

    夏以❌昼×我车㊙️肉高H

    虐 调教❌ 🔞乳 ㊙️绑

    54.14MB
    756好评

    ❌糖心国产🔞精品一区二区㊙️

  • 孕妇被C❌好🔞深啊太粗视频

    强行❌挺进🔞柳神的后臀

    亚❌洲🔞精品无码久久牙蜜区

    57.31MB
    689好评

    静❌香扒🔞开粉嫩小㊙️泬

  • 香❌蕉视下载ap🔞p最㊙️新版官方下载

    女人C性❌动C交物XXX🔞X㊙️视频

    温迪哭着❌让钟离退㊙️出去微博

    24.10MB
    354好评

    无码A❌级毛🔞片午㊙️夜偷偷看

  • 克洛琳德被❌触手怪抓了什㊙️么小说

    ❌性丰满ⅩX🔞X㊙️OOO性HD欧洲

    ❌久久成人影片免㊙️费一区漫画

    13.97MB
    310好评

    中国❌裸男自🔞慰Gay网站

  • 苹果多❌款新🔞机官宣㊙️

    ❌女子🔞SPA高潮呻吟抽搐

    ❌主🔞人~别揉了~尿了~啊哈

    84.47MB
    216好评

    ❌《乳🔞揉みま痴汉电㊙️车》′

  • 韩国女主❌播朴麦妮视频㊙️

    ❌sm调🔞教贱屁股眼哭叫求饶h微博

    ❌烈🔞火浇愁宣玑盛㊙️灵渊车

    45.61MB
    733好评

    ❌男男羞羞🔞视频在线观看

  • 美国re❌vo🔞lve

    صو❌ر🔞سكسXNXX㊙️69

    扒❌开学生双腿🔞猛进入喷水

    10.43MB
    187好评

    媚❌黑🔞雌堕洗脑文

  • 班❌主任穿旗袍方便让㊙️我C视频

    ❌宁荣荣🔞p图把衣服消掉图片

    女❌主被反🔞派割衣㊙️服

    44.47MB
    368好评

    ❌www.66🔞97y㊙️y.com

  • ❌美女黄污爆乳啪啪㊙️久久

    C❌F🔞穿越火线晴雅被躁到高潮

    h❌eadb2u㊙️安卓安装包

    91.46MB
    203好评

    伊蕾娜的游街❌惩🔞罚2.0.2下载最新版本㊙️

  • 国❌产刺激对白国产情㊙️侣视频

    小心超人被❌灌🔞满精㊙️子还被捏胸

    梅❌根福克🔞斯屈从未㊙️删减

    30.85MB
    905好评

    jennie❌爆乳露双奶㊙️头

  • 成人❌网站污污🔞污www网站草莓

    国产精❌品无码app㊙️

    女❌同🔞强摁㊙️做开腿呻吟

    30.57MB
    546好评

    ❌男人添女人🔞高㊙️潮免费视频试看

  • ❌揉🔞⋯啊⋯嗯~出水了3㊙️D

    小东西❌好久没做变紧㊙️了

    ❌桃子🔞知道㊙️了

    29.40MB
    120好评

    bl❌ackG🔞ayFu㊙️ckXXXX

  • 男男扩❌张🔞撑大巨大

    ❌和闺蜜一起🔞自慰流白浆

    ❌美🔞女开裆裤

    70.50MB
    452好评

    俄罗斯美女❌一级毛片AV视🔞频

  • 婬肉斗罗猎艳❌后宫的🔞小㊙️说小男生去❌体🔞罚室脱裤子打屁股 title="亚❌洲🔞色拍偷拍精品22区" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t11.baidu.com/it/u=1040017057,165456434&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=15B07D95426079116A1494FD03009032"">

    ❌女奥特曼🔞被强喂精子的漫画

    户外❌ 人前 露出 真空 🔞暴㊙️露

  • 日本人❌大挤奶㊙️HD91❌人妻🔞精品人人爽九色 title="Z❌oom动物🔞人配人㊙️种" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t10.baidu.com/it/u=3070224572,165461829&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=C6000AAC4838BAC8463F54AC0300A00B"">

    日本❌无码亚洲🔞精品无码网站

    原神cosplay1❌8禁🔞网㊙️站

  • 女学生裸❌体🔞脱裙子露屁股❌ThePorn国🔞产入口 title="高❌圆圆三级露全乳㊙️" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t12.baidu.com/it/u=1041590673,165100299&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=D7383EC642E1D8EA0A87937F0300C078"">

    白袜体育生自慰出❌精�🔞9�0�9�2网站

    Tides❌HDvideo潮㊙️水

啪啪搜❌pps🔞777.com㊙️ 类似软件

猜你喜欢

相关攻略
包含 饿了么 的应用集
评论
  • 稀缺资源在线❌无删㊙️减免费观看网站 9天前
    雏田❌本🔞子
  • 超❌级变🔞态的情㊙️趣用品 5天前
    ❌女性🔞被C到爽㊙️的姿势
  • ❌何🔞何何少欣lV㊙️K 脚心 3天前
    ❌yy4🔞080理论片动㊙️漫理论片
  • 金卡戴珊和rjay无删减❌视🔞频 0天前
    麻豆网国❌产🔞在线观看一区二区
  • 草莓❌tv㊙️ 1天前
    ❌琪琪免费㊙️影院
  • 日本xnx❌n🔞xnxn㊙️xn老师 9天前
    女性❌裸交🔞免费观看网站
  • HDJA❌Vfr🔞ee 9天前
    女同桌用❌手揉🔞我的ji㊙️ji
  • ❌千仞雪被唐🔞三c到高潮 1天前
    刘若❌琳被🔞王强c到高潮
  • ❌性做爰裸🔞体按摩视频在线观看 8天前
    不打马赛❌克🔞拔萝卜会怎么样
  • CF灵狐去衣❌无删减版🔞视㊙️频 1天前
    老❌师🔞把下面张开让我爽了一夜