2025-09-06 01:09:33 9,508次浏览

作者:新浪财经 于之茉( 实习) 导语:为解决多个产业面临的产能过剩与低价竞争困局,工信部推出十大行业反内卷稳增长政策,将2016年供给侧改革深入延续。然而,此次改革与2016最大的不同是ppi指数乏力、需求侧疲软。投资者应谨慎选择,考察政策利好中需求强劲的行业及其龙头企业,方能将收益落袋为安。 一、反内卷政策是什么 反内卷稳增长一路走来持续深入,彰显了国家产能优化的决心。2024年7月中央政治局会议首次提出“防止内卷式恶性竞争”,此为顶层定调与初步部署。2025年上半年反内卷逐渐落地并扩展到各个行业,3月政府工作报告将“综合整治内卷式竞争”纳入年度任务,4月中办、国办发布《关于完善价格治理机制的意见》。2025下半年已进入到立法攻坚与全国推进阶段,7月1日中央财经委员会第六次会议要求“依法治理低价无序竞争”,7月中下旬部委陆续开展专项行动,国资委、工信部、医保局、民航局纷纷倡议整改。7月24日《价格法修正草案》二十七年来首次修订,7月30日中央政治局会议将“反内卷”列为新政策定调。 反内卷政策推出的原因有其必然性。一是,通缩压力显性化,截至2025年6月,PPI已连续33个月同比负增长;二是,产能过剩与内卷加剧,行业产能利用率较低,低价竞争导致利润下降,于是“增产不增利”;中小企业账款拖欠问题突出,现金流持续承压。三是,部分行业结构性矛盾突出,高端多样供给不足,技术同质化严重。另外,国际局势具有高度不确定性,关税水涨船高,产品出口困难。 反内卷稳增长政策的主要内容是“依法依规治理企业无序竞争”“推进重点行业产能治理”“规范地方招商引资行为”。工信部部署启动新一轮钢铁、有色金属、石化等十大重点行业稳增长方案,推动结构调整与去产能。 此次针对供求失衡的反内卷稳增长政策不禁让人联想到2016年的供给侧改革:两者所处的宏观经济背景高度相似,均面临通缩压力;两者的核心政策目标同样一致,均致力于收缩供给侧以实现更高质量发展。 二、回顾2016螺纹钢交易历史 以螺纹钢行业为例回顾16年改革也许能为本次行情判断提供参考,其走势的月线、周线如下所示:从月线可以看出,螺纹钢11-15年连续走低,15年末已探底企稳,此时出现了转折点:11月10日,中央财经领导小组第十一次会议召开,强调推进经济结构性改革,促进过剩产能有效化解,促进产业优化重组;12月21日的中央经济工作会议强调,推进供给侧结构性改革是适应国际金融危机发生后综合国力竞争新形势的主动选择。这两次会议提振了市场信心,促进12月的增量。此次增量距离首次提出“供给侧改革”仅一个月,可见政策面对于市场情绪的提振速度。此次虽然交易量上涨,但是价格的提升并不大。16年4月交易量才再次激增且股价同步上涨,5月高点突破3000元/吨。这有可能是因为18日财政部、国家税务总局印发的《关于支持钢铁煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》,可见针对某行业的具体措施出台会带来价格上的利好。 6月螺纹钢快速回落至2200-2300元/吨,这一次的调整期延续到九月底,但并不影响16年下半年开启的趋势性上涨,超额收益显著。随着政策目标下达,地方在配套政策扶持和“军令状”考核下加速推进,市场不断强化对政策的认识和业绩兑现的预期,螺纹钢从2200元/吨快速升至3600元/吨,并于17年突破4000大关。这波增长一直延续到18年左右。 截至25年8月4日,目前(2025年第2季度)的成交量(计算方式:单边)远不及2015第四季度的424万手,仅有171万手,数据上更接近15年第二季度126万手,如果即将迎来趋势性利好,那么下半年会迎来一次成交量的现象级上涨,否则可能是持续横盘震荡,甚至是还在探底企稳的路上。 三、过热下的危机 反内卷稳增长政策连续出台后价格响应迅猛,7月25日日盘,锰硅、碳酸锂、焦煤、硅铁等主力合约齐齐涨停,体现了大众对复现16年涨势的热切期待。然而,市场情绪可能因片面放大两次改革相同之处而过热。 螺纹钢作为钢铁行业的重要产品,主要被应用于建筑、机械制造领域。在产能调整的背景下,需求端的房地产市场、基础设施建设的投资规模和制造业转型升级能否匹配,才是分析与展望螺纹钢发展态势的关键。 事实上,16年和本次改革差异正在于核心矛盾已从供需错配转向需求不足,本轮反内卷挑战和难度更大,以时间换空间,PPI转正需要更大的政策强度和更长的时间周期。因此,主要存在的风险是下半年需求端走弱可能和国际政治不确定性。 (一)需求端:宏观经济复苏不及上次、政策推进见效需要时间 需求侧跟踪指标:建议关注M1变动,M1是经济基本面和企业盈利的前瞻指标,需求的改善会通过货币的流动体现,当M1增长迅速时,意味着流通中的现金和活期存款增加,这往往表明消费者和企业有更高的支出能力,因此M1增速的抬升往往是价格、企业利润和经济名义增速等指标回升的前瞻信号。 大型基建:1.2 万亿雅鲁藏布江水电站等大型基建项目的开工,拉动了建筑钢材的需求预期,为螺纹钢市场提供了潜在的需求支撑。但基建项目从开工到形成实际钢材需求也需要一定的时间周期。 库存追踪:可以持续跟踪工厂库存和社会库存。以钢铁行业为例,追踪钢厂产销存的动态,反映价量匹配程度的同时,更可以大概率预测社会库存未来变动的方向。 地方利好:持续关注地方财政压力能否持续缓解、具体行业的政策文件、地方考核约束和配套措施。 (二)中美关系的不确定性 跟踪中美关税谈判结果:7月29日,瑞典斯德哥尔摩,中美经贸谈判达成了共识,将8月12日到期的关税休战协议再延长90天,但并未就10%基准关税、20%芬太尼、反倾销反补贴等一系列不平等关税豁免达成一致。 美联储降息节奏对全球流动性的传导:美国非农数据不及预期,可能使降息提前。综合最新的数据及鲍威尔的表态,美联储有可能将降息时点提前至9月但是否会在9月、10月和12月会议上连续降息三次仍然存疑。另外,应考虑特朗普提前公布下一任美联储主席的可能性。 四、推荐关注领域 1)行业选择 借鉴16年改革的经验,从政策执行效率的角度出发,国企占比更高的行业落实效果更强,可关注煤炭、普钢、水泥、玻璃、白酒等板块;集中度高、龙头少的行业减产能更快,如主能源金属、非金属材料、白酒、食品加工等板块。 2)个企选择 即使在反内卷收益的行业中,细分选股也需谨慎考虑区位因素、企业规模、技术能力和出清渠道。 在钢铁板块中,建议关注几个具有相对优势的细分方向:高端特钢领域、具备区域优势的龙头钢企、高分红潜力的优质钢企。相对地,缺乏明显区位优势或核心技术壁垒的中小型普钢企业可能面临更大压力。 在光伏板块中,以下环节的领先企业值得重点关注:具有显著成本优势的硅料龙头、技术引领型企业、具备强大海外渠道壁垒的组件供应商。

2016年与2025年反内卷政策对比及展望
2016年与2025年反内卷政策对比及展望

直击AWE2025|添可炒菜机现场体验 先来一碗干炒牛河

「活动」Xiaozihhqfdeyitian

1.85MB
版本V3.8.92
下载日本人妻a❌v一区二区🔞三区安装你想要的应用 更方便 更快捷 发现更多
喜欢 10%好评(05913人)
评论 14
2016年与2025年反内卷政策对比及展望截图0 2016年与2025年反内卷政策对比及展望截图1 2016年与2025年反内卷政策对比及展望截图2 2016年与2025年反内卷政策对比及展望截图3 2016年与2025年反内卷政策对比及展望截图4
详细信息
  • 软件大小: 55252.50283MB
  • 最后更新: 2025-09-06 01:09:33
  • 最新版本: V4.40554.9
  • 文件格式: apk
  • 应用分类:ios-Android 动漫美女❌露🔞出两个奶㊙️头
  • 使用语言: 中文
  • : 需要联网
  • 系统要求: 4.14160以上
应用介绍
一,火影忍者❌纲手舌吻爆乳无㊙️尽,《ふた❌部🔞!!》动㊙️漫在线
二,挠胸❌丨vk🔞全部㊙️脱tk,挤❌公🔞交忘穿内裤被挺进H视频
三,老师扒开❌粉嫩🔞的小缝亲吻学生,❌亚洲自慰无遮挡1㊙️7C
四,亚洲精❌品中文字幕无码明㊙️里,天涯海角❌今日最🔞新爆料
五,❌穿裙🔞子在车上被c了6次小说,边吃奶❌边摸叫床🔞刺激㊙️A片
六,wWw裸❌体牲交🔞XXx,❌18 🔞Free XXXX Movies HD100,神奇宝❌贝🔞本子侵犯肉全彩无码
七,女教师被内❌谢流白浆H㊙️
【联系我们】
客服热线:134-2881-646
加载更多
版本更新
V6.3.56
❌老师脱了衣服让学生Ⅹ㊙️
  • ❌性🔞巴克㊙️永久免费观看入口

    小草神c❌os爆乳玉㊙️足裸色

    反派❌手撕🔞魔女㊙️衣服

    23917.45MB
    102好评

    这么多的黄瓜❌该怎🔞么㊙️吃

  • 男生为什❌么用手指戳下面㊙️

    欧❌洲网站免费㊙️看美女裸妆

    鞠❌婧祎的婬奴生活㊙️h

    19150.64MB
    454352好评

    韩国❌主🔞播BJ青草㊙️丁字裤

  • 1❌8禁娜美🔞裸体免费看㊙️

    女女❌舌吻互吃㊙️奶摸下边

    Д❌авайHD㊙️

    13.28MB
    316好评

    东京❌热app无限㊙️看免费版下载

  • 巨胸❌喷奶🔞水网站WWW免㊙️费视频

    游戏王❌同人h🔞文

    ❌蒂🔞法3D同人未删减无修

    53.89MB
    278好评

    9❌1黑料🔞裸体露出

  • 美女裸动❌漫🔞软件

    ❌极品吃瓜尤物福🔞利姬在㊙️线观看

    国产浓毛❌大泬熟🔞妇

    71.55MB
    708好评

    日本❌极🔞品少妇的粉嫩S㊙️EⅩ

  • 夏色蜜❌汗完整🔞版在线观看㊙️

    ❌韩国美女裸🔞体视频网站

    第章❌夕日红的双㊙️乳

    83.18MB
    333好评

    两个美女裸❌体舌吻互吃奶动漫㊙️

  • ❌动漫美女㊙️内扣上衣

    ❌丽珠兰水光针价🔞格

    泰勒❌斯🔞威夫特写真歌词㊙️本

    23.61MB
    104好评

    女孩❌子🔞的隐藏㊙️部位图片

  • 白鹿挽起裙子❌迈🔞开腿趴下的作文

    绝❌区零妮可泳装㊙️

    午夜商店❌ap🔞p官㊙️网下载

    50.70MB
    924好评

    国产海角社❌区真实🔞偷伦AV视频

  • 从❌嘴到胃的视㊙️频第一视角龙吞

    ❌XNXX中🔞国🇨🇳大胸

    在办公室伦流❌澡到🔞高潮H男男漫画

    83.22MB
    568好评

    青少❌年🔞男生自慰

  • 王❌者荣🔞耀㊙️貂蝉被c

    桜井❌宁宁裸乳🔞福利写真免㊙️费

    ❌小舞一脱到底㊙️

    83.56MB
    752好评

    波多野在线❌AV㊙️一区二区荷花影视

  • 蒂法❌被1🔞8㊙️禁同人

    w❌w🔞w西㊙️瓜视频

    护士18xⅩXX性❌XXX🔞X69

    27.52MB
    9594好评

    ❌照美冥好紧🔞⋯蕾丝内裤小说

  • 动漫少妇脱个❌精光🔞无遮挡㊙️

    ❌霍雨浩被邪帝侵㊙️犯

    ❌小柔婬荡高潮呻吟㊙️小说

    23.03MB
    311好评

    肌肉男自慰G❌ay🔞裸体动漫

  • 猛男GayGay啪啪❌免🔞费网站

    被触手绑❌住挠私🔞密部位痒痒㊙️

    ❌免🔞费ps大片调色在线转换㊙️工具

    65.03MB
    740好评

    女蜘❌蛛格温1🔞8㊙️禁本子

  • ❌欧美人🔞妖自慰网站㊙️x久久乂久久

    日❌本学生扒裙子打🔞光屁股

    卡❌戴珊🔞性录像无删减在线

    54.79MB
    758好评

    ❌动漫男男Gay做受XXX㊙️动漫网站

  • 禁忌漫❌画免🔞费阅㊙️读

    ❌米🔞塔自慰

    毛绒绒❌兽人工口1🔞8游戏㊙️网址

    57.27MB
    683好评

    多多❌电影完整版免㊙️费看

  • ❌恶魔巴巴🔞塔㊙️3D裸体

    他亲着我奶头揉下❌身呻吟🔞不㊙️断

    战记恋❌歌漫画免费🔞观㊙️看下拉式

    24.41MB
    357好评

    ❌学生🔞赚app㊙️

  • Lisa被狂c❌躁到🔞高潮的视频

    小医仙1❌00🔞%裸㊙️妆

    ❌成人漫画入口页面弹窗在🔞线㊙️观看

    13.52MB
    315好评

    四爱❌gb🔞文高H㊙️

  • ❌被猛🔞男㊙️cao烂的小男生gV

    日韩❌AV无码一区二㊙️区

    偷❌拍中国澡堂多🔞位美女洗㊙️澡

    84.83MB
    214好评

    ❌女班长自愿扒开裤子让㊙️我桶

  • 进击的巨❌人皮克内衣是哪㊙️一集

    ❌海🔞瑟薇未删减床戏在线观看

    ❌国漫3🔞d女㊙️神

    45.40MB
    734好评

    无禁忌❌词ai🔞聊天软件㊙️

  • 超狠的❌打屁股🔞91Porn

    1❌9🔞cm体育生晨勃㊙️露J毛

    ❌俄罗斯大乳奶肥婆㊙️

    10.17MB
    185好评

    98午夜❌A🔞V国产精品一㊙️区二区

  • 啊⋯学❌长🔞⋯好硬⋯拔出来⋯小㊙️说

    ❌虎色视频成人版免费㊙️

    宋雨琦❌洗🔞澡光着屁股无内裤

    44.08MB
    365好评

    ❌火影之🔞最强晶㊙️遁

  • 山东女子❌被灌🔞10斤白㊙️酒

    印度做爰X❌XXⅩ🔞性

    H❌ellToPay惩罚㊙️游戏

    91.24MB
    200好评

    女❌星🔞拼胸斗狠国产电影美女30大胸㊙️器

  • ❌XXXXXL🔞-18

    ❌afr🔞eeca 圆圆倒油㊙️热舞

    XAX ❌MANTA UZUN HAYA背景ki㊙️no

    30.56MB
    905好评

    女❌拉粑🔞粑pooping屎

  • FC2❌PPV色㊙️の美マンに中出

    ❌宝青坊主被c到高潮视频㊙️网站

    ❌刚发育的女🔞同学裸体自慰

    30.83MB
    544好评

    合欢❌视频🔞app看㊙️片

  • 女班长❌把我精子弄出🔞来㊙️了

    91精❌品无码少妇久久久久久久🔞久

    ❌女人乱子伦XXX女人出子㊙️伦印度

    29.36MB
    123好评

    18acg❌绅🔞士网

  • ww❌w.GG51.com樱🔞花视频㊙️

    ben10同人❌1🔞8禁漫画

    女❌人🔞扒开下㊙️部自己摸自己视频

    70.35MB
    456好评

    ▇蓝❌莓视频▇🔞无码免费网站

  • 斯嘉丽大尺❌度吻戏🔞捏胸斯嘉❌丽·约🔞翰逊裸乳 title="PORNO日本╳╳╳XX❌1🔞8" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t11.baidu.com/it/u=1040017057,165456434&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=15B07D95426079116A1494FD03009032"">

    ❌Ga🔞y捆绑强制取精网站

    欧美在❌线🔞观看免费观㊙️看视频

  • Ch❌inese老头🔞大爷自慰无遮挡h片女❌性🔞向 title="a❌i换脸违禁软件免㊙️费版" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t10.baidu.com/it/u=3070224572,165461829&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=C6000AAC4838BAC8463F54AC0300A00B"">

    ❌女🔞性向在线观看silklabo

    ❌用舌🔞头㖭美女㊙️脚丫

  • 成人免费❌A片m3🔞u8链接色啪❌啪app㊙️网站 title="王❌者荣🔞耀㊙️貂蝉被c" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t12.baidu.com/it/u=1041590673,165100299&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=D7383EC642E1D8EA0A87937F0300C078"">

    美❌女裸体free免费网站🔞网址大全㊙️

    国产又粗又猛又爽又黄的❌A🔞V视频㊙️

Д❌а🔞вай 类似软件

猜你喜欢

相关攻略
包含 饿了么 的应用集
评论
  • ❌9🔞91少妇丨PORNY丨蝌蚪 8天前
    jap❌eaea㊙️ses
  • ❌3D打屁㊙️股漫画 8天前
    ❌女🔞人衣服脱了露双乳挤奶㊙️
  • 露❌琪亚本子1㊙️8禁全彩h 8天前
    爽⋯❌躁多水⋯快🔞⋯㊙️深点男男动漫
  • ❌yao🔞i XX㊙️X videos 2天前
    ❌韩🔞国久久一道无码电影
  • 免费sm圈用的最❌多ap㊙️p 6天前
    爆❌乳魅魔futa扶㊙️她
  • 精❌品🔞91✿海角乱在线观看 2天前
    jisoo换脸❌自慰网站㊙️
  • 男生和❌男生🔞肛交性取向会变吗 7天前
    欧美❌TS人🔞妖OXXXXX
  • 透❌明泳🔞衣学生 0天前
    小荡货❌公共精厕🔞尿壶㊙️
  • ❌日本肥熟妇搡BB🔞BB搡BBBB 7天前
    伍六七梅花❌13的胸㊙️襟距离观察
  • 日本泡❌妞XXXXX免费视㊙️频男男 3天前
    www❌.成🔞人情趣