2025-09-06 14:26:06 7,406次浏览

      出品:新浪财经上市公司研究院       作者:喜乐       2025年香港资本市场迎来显著回暖,截至前8个月,港股IPO融资规模达1329亿港元,创下近4年新高,较2024年全年规模提升50%。更值得关注的是,同期港股增发市场表现更为强劲——募资规模达1905亿港元,不仅远超IPO融资规模,更较2024年全年增发规模增长3.8倍,单项目平均募资规模达11亿港元,成为推动港股市场活跃度的核心力量之一。        2025年港股增发承销市场呈现“头部集中、外资领跑”特征:前十大承销商中,外资投行占据六席(高盛、瑞银、摩根士丹利、摩根大通、花旗、汇丰银行);同时,前六名承销规模均突破150亿港元,合计承销额占整体市场的比重超70%,头部效应显著。中资投行虽有4家入围前十,但除个别中资投行外,整体规模与外资头部投行存在差距,且项目结构差异明显。        高盛头部项目全覆盖 少而精策略稳坐承销排名榜首       作为老牌外资投行,高盛以395亿港元承销规模稳居榜首,市场份额约21%,承销规模是第二名中信证券的1.6倍,其核心竞争力体现在对“头部大项目”的精准把控与全面覆盖上。       从项目结构看,高盛仅承销12单增发项目,数量在TOP 10中排名中游,但却精准覆盖了2025年港股前五大增发项目的全部5单——包括比亚迪435亿港元、小米集团426亿港元、药明康德77亿港元、地平线机器人47亿港元及信达生物43亿港元。这些大项目不仅贡献了高盛90%以上的承销规模,更体现出其对二级市场趋势的敏锐判断、对国际化大型投资机构的深度覆盖,以及与高市值企业的长期合作关系,“以质取胜”成为其登顶的关键。       中信证券承销规模排名第二 单一大项目依赖显著 大项目覆盖能力待突破       中信证券以248亿港元位列第二,是前十大中表现最佳的中资投行,但整体承销结构存在明显局限性——大项目覆盖单一,中小项目对规模拉动有限。       具体来看,其18单项目数量在TOP 10中排名第二,但核心规模完全依赖比亚迪435亿港元增发这一单(该项目为其贡献约60%的承销规模);而在前十大增发项目中,中信证券未参与其他任何头部项目,大项目覆盖度明显不足,反映出其在增发市场获取多类头部项目的能力仍有欠缺。剩余17单均为募资不足40亿港元的中小项目,虽数量占比超90%,但合计贡献规模占40%,未能形成有效补充,整体承销结构较为单一。       瑞银承销规模排名第三 大中小项目均衡布局 承销规模紧追第二       瑞银以241亿港元紧随中信证券之后,仅相差7亿港元,其11单项目数量虽少于中信,但凭借“大项目均衡覆盖+中小项目精选”的策略,展现出更强的结构韧性。       在2025年港股前十大增发项目中,瑞银参与了3单——比亚迪435亿港元、地平线机器人47亿港元及蔚来汽车40亿港元,这3个项目合计贡献其超七成的承销规模。相较于中信证券的“单点依赖”,瑞银对大项目的筛选与覆盖能力更优,项目结构更均衡,也使其在规模上能紧追第二,成为外资投行中仅次于高盛的核心力量。       中金公司IPO与增发承销排名表现反差 核心客户合作断层       作为2025年港股IPO保荐规模的榜首投行,中金公司在增发市场表现明显滑落,以213亿港元位列第四,核心问题在于大项目参与度显著下滑,核心客户合作未能延续。        在前五大港股增发项目中,中金仅参与了小米集团426亿港元增发这一单,其余4单头部项目均未入围;更值得关注的是,中金曾在2021年两次深度参与比亚迪港股增发(分别募集299亿港元、138亿港元),但在2025年比亚迪更大规模的435亿港元增发中,却错失承销商角色,反映出其与核心企业在增发领域的合作衔接出现断层。       这种“IPO强、增发弱”的反差,既体现出中金在增发市场的资源倾斜不足,也暴露出其与外资投行争夺大市值企业增发项目时的竞争力有待提升。       国泰海通合并后以量补规模 大项目突破能力薄弱       国泰海通(合并后)以27单项目数量位列前十大第一,成为增发市场“项目数量最多”的投行,但97亿港元的承销规模仅排名第七,核心症结在于“项目规模偏小,缺乏大项目突破”。       在其27单项目中,13单的增发规模不足5亿港元,占比近50%;且全年未参与任何前十大增发项目,完全依赖中小项目“以量补价”。这一表现虽体现出合并后国泰海通在中小项目资源整合上的优势,但也反映出其在高市值企业覆盖、头部项目竞标上的显著短板——既难以触达百亿级大项目,也无法与外资投行在中大型项目上竞争,导致其在增发市场的规模竞争力薄弱,难以进入第一阵营。

2025年港股增发承销排名:高盛头部项目全覆盖 少而精策略稳坐承销排名榜首
2025年港股增发承销排名:高盛头部项目全覆盖 少而精策略稳坐承销排名榜首

余承东:新形态手机命名为华为Pura X

「活动」Xiaozihhqfdeyitian

6.31MB
版本V5.0.06
下载月夜❌直播ap🔞p夜月㊙️安装你想要的应用 更方便 更快捷 发现更多
喜欢 75%好评(69479人)
评论 19
2025年港股增发承销排名:高盛头部项目全覆盖 少而精策略稳坐承销排名榜首截图0 2025年港股增发承销排名:高盛头部项目全覆盖 少而精策略稳坐承销排名榜首截图1 2025年港股增发承销排名:高盛头部项目全覆盖 少而精策略稳坐承销排名榜首截图2 2025年港股增发承销排名:高盛头部项目全覆盖 少而精策略稳坐承销排名榜首截图3 2025年港股增发承销排名:高盛头部项目全覆盖 少而精策略稳坐承销排名榜首截图4
详细信息
  • 软件大小: 43789.08978MB
  • 最后更新: 2025-09-06 14:26:06
  • 最新版本: V1.03578.2
  • 文件格式: apk
  • 应用分类:ios-Android 全❌彩U罗汉邪㊙️恶天堂
  • 使用语言: 中文
  • : 需要联网
  • 系统要求: 7.24424以上
应用介绍
一,玩弄小❌younv视频黄合集㊙️,8❌X8成人性视🔞频免费观㊙️看
二,比基尼内❌裤欧🔞美㊙️泳装,无畏契约贤❌者本🔞子㊙️
三,❌崩铁网页活动🔞入㊙️口,美❌少女战士本子㊙️h里番
四,初❌音未来手办哪里可以买到㊙️,动漫白丝美女❌扒🔞开内㊙️裤视频
五,奢今熙儿❌视频🔞哪里有㊙️,91偷拍舞❌蹈班换衣服㊙️
六,猎❌奇🔞重口变态一区二区㊙️三区,❌我被同桌🔞上课摸出了水,少妇裸体性XXX❌XXX漫㊙️画
七,1❌8.6÷24㊙️
【联系我们】
客服热线:134-2881-646
加载更多
版本更新
V4.9.69
娜美洗❌澡🔞无码未㊙️删减在线观看
  • 赫敏全身赤裸无❌打🔞码照片

    ❌白上🔞吹雪泳装㊙️

    ❌女女女🔞同爱片在线观看

    23979.04MB
    102好评

    3d ❌动漫 无尽 🔞美女 捆 触手

  • 成❌ 人 黄 色 网 站 在㊙️线播放

    医生掀开❌奶罩边躁🔞边狠狠躁漫画

    羞羞漫画❌免费🔞阅读入口在线观看

    36062.23MB
    636297好评

    5个资❌源网🔞站追番

  • 魅影m❌y20🔞58免费观看电视剧㊙️

    あなたは母がい❌な🔞い怎㊙️么读

    https://❌www.jung🔞us.c㊙️n

    13.77MB
    317好评

    ❌龙🔞珠18号㊙️本子在哪看

  • ❌两🔞个裸男脱了裤子互摸j 视频

    ❌兔🔞女郎爆乳照裸体无遮挡㊙️

    ❌好大🔞⋯好爽⋯自慰有声

    53.24MB
    278好评

    ❌穆桂🔞英张开腿让我爽了一夜

  • 迪士尼❌公主裙成㊙️人

    精❌子通过🔞手能不㊙️能受孕

    美女扒開腿❌免費看㊙️

    71.62MB
    708好评

    佐鸣生殖❌腔被强行🔞打㊙️开标记

  • 国产精品女同❌一区二🔞区㊙️久久夜夜嗨

    ❌麻豆大🔞佬

    ❌美女跪下 脱裙子🔞 趴下 屁股

    83.40MB
    330好评

    བོ❌ད་ཀྱི泡妞8🔞视㊙️频.

  • ❌快揉我胸⋯啊⋯嗯~裸体㊙️女同

    ERO❌LABS游戏禁游入口㊙️

    梅根福克斯无❌删减🔞写真视频㊙️

    23.97MB
    100好评

    ❌TickleVK 50㊙️0个视频

  • 性视界传❌媒XSJ0㊙️77

    头上有❌几根头发的动漫人🔞物㊙️

    国产❌一区二㊙️区 潘甜甜

    50.87MB
    922好评

    快❌手🔞韩婧格㊙️打补牌原视频

  • 温迪的堕落日常漫❌画🔞在线观看

    ❌PANS暖暖和甜甜㊙️最新消息

    亚洲AV成❌人片在线🔞观看2022

    83.90MB
    568好评

    二❌次元动漫人物桶动漫人㊙️物

  • ❌七攻一受🔞H啪肉寝室文㊙️

    免费看❌很🔞黄很色裸乳羞羞视频

    国❌产女性无套㊙️李易锋

    83.27MB
    751好评

    男❌男无🔞遮挡啪啪

  • 17c.13❌起草无🔞码

    ❌刘亦菲🔞精品午夜影片在线㊙️观看

    美女❌被🔞扒了内裤猛烈进入触手视频

    40.36MB
    7689好评

    fr❌ee🔞性西欧婬妇SeX

  • 梅花十三光溜❌溜🔞的样子㊙️

    好爽⋯要高❌潮了⋯秦🔞彻

    洛天❌依mm🔞d㊙️小苹果

    95.08MB
    087好评

    少年骇❌客小班🔞和小文拨罗卜

  • 美❌杜莎🔞又紧又深又湿又爽视频

    动漫❌裸体美女拔萝卜🔞网㊙️站

    ❌色🔞爆乳×ぽっちゃり挤乳液挤奶机

    65.87MB
    748好评

    二人世❌界免费🔞看影片㊙️

  • 金智秀三❌级露全㊙️乳照

    火影18+破❌解🔞版免㊙️费

    泡芙短❌视频3.3.5永久破解版㊙️

    54.87MB
    755好评

    女女互慰吃奶互揉高潮❌在🔞线看

  • 天❌堂🔞VA蜜桃㊙️一区二区三刘亦菲

    巨胸狂❌喷🔞奶㊙️水www动漫漫画

    爱情岛.c❌om.99🔞9㊙️

    57.56MB
    681好评

    ❌天堂🔞中文在线资源库更新时间

  • 欧美❌丝袜nyl🔞ons丝交

    X❌XN🔞X中国🇨🇳69老师

    ❌3d🔞动漫㊙️精品啪啪一区二区

    24.69MB
    350好评

    ❌东北老妇女607080XX㊙️X

  • 邪银魔❌尊白凝冰h㊙️高潮

    玩弄C❌hines🔞e老头G㊙️ay片

    俄罗斯❌人又更又租怎㊙️么读

    13.63MB
    315好评

    一级A❌片处破外女🔞视频㊙️

  • ❌人妻少妇偷人精品无码洋洋AV㊙️

    大❌量🔞白㊙️浆播放

    动漫❌美🔞女丝袜内衣内㊙️裤

    84.21MB
    217好评

    日本紧缚sM/捆❌绑/🔞束缚/羞辱㊙️/捆

  • Span❌k打屁股㊙️丨VK

    ❌千织腿㊙️法熟练图

    ❌巴西猛男Gay巨大vi㊙️deo

    45.98MB
    737好评

    巨❌大乳の揉んで乳㊙️榨り抖音

  • 国产精品❌jk🔞白丝蜜臀AV小说

    ❌麻豆潘甜甜77㊙️7777

    r❌ule34🔞friskchara-chara

    10.22MB
    187好评

    秘密の❌入🔞口永久地址发布

  • 好爽❌.🔞…要㊙️高潮了⋯小说

    周冬雨❌扒开内裤让男人㊙️揉

    韩漫寄宿❌日记免🔞费观看无删减

    44.17MB
    369好评

    ❌人妻🔞熟妇国产乱㊙️码精品精

  • 91麻豆❌精🔞品国产乱码二区三区

    ❌秘密研究所进入地址㊙️

    极品y❌in🔞荡合集陆雪琪

    91.50MB
    209好评

    绝区❌零妮🔞可奖㊙️励比利

  • ❌久久嫩草精品久久久精品画质超🔞级高清

    ❌扒开🔞芙宁娜白嫩的屁股视频

    伸进❌灰原哀乳🔞沟里摸爽了

    30.16MB
    900好评

    戀同性澡堂老頭❌Ga🔞ytV

  • 91❌小宝寻花🔞国㊙️产在线观看

    ❌韩漫画㊙️网

    羞耻❌调教(🔞高H,㊙️1v1)男男

    30.04MB
    546好评

    美女❌尿失禁丨🔞V㊙️K

  • G❌a🔞y欧洲Gay同性Ga㊙️y

    女贝❌打🔞屁股丨VK

    少妇婬❌乱全黄A片免费㊙️游戏

    29.92MB
    129好评

    ❌扒🔞开小少爷猛烈进出H漫画

  • 免费❌A漫✩禁漫天🔞堂㊙️

    ❌凹凸世界凯莉脱鞋子是哪㊙️一集的

    孕❌妇🔞吃一次泡面没事㊙️吧

    70.98MB
    454好评

    116美女做❌爰免费🔞视频

  • 格雷黑化❌了第三㊙️集脱❌裤子趴下🔞露㊙️出屁股调教作文 title="冲田杏❌梨H2无删减㊙️版播放" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t11.baidu.com/it/u=1040017057,165456434&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=15B07D95426079116A1494FD03009032"">

    冰❌公主🔞被裸体榨精调教

    蔡文❌姬脱了内裤打开腿让㊙️人的视频

  • ❌乖⋯好🔞舒服⋯把腿张开蜜桃㊙️电影中国老❌熟女做受乄xXx㊙️ title="❌关🔞晓彤高潮AI换脸" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t10.baidu.com/it/u=3070224572,165461829&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=C6000AAC4838BAC8463F54AC0300A00B"">

    少妇❌把🔞腿扒开让我爽爽视频

    ❌尤妮丝三点㊙️尽露

  • 忘穿❌内裤被刘耀文🔞摸㊙️了❌亚洲AV无码成人🔞h在线观看p站 title="免费❌观🔞看全黄做爰的视频" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t12.baidu.com/it/u=1041590673,165100299&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=D7383EC642E1D8EA0A87937F0300C078"">

    李丽❌莎三点尽㊙️露写真集

    锕污污污锕❌污污污🔞锕污污㊙️污

极品少妇无❌套视频㊙️ 类似软件

猜你喜欢

相关攻略
包含 饿了么 的应用集
包含 饿了么 的应用集
评论
  • ❌极致凌虐被迫🔞高潮sm在线观看 3天前
    порн❌а🔞 HD 720
  • ❌Hentai mmd MMD danci㊙️ng 7天前
    ❌看仑里🔞片㊙️
  • 欧❌美G🔞ay Gay㊙️男男 3天前
    东方镜脱了❌内裤打开🔞腿让人桶㊙️
  • 国❌产51黑料每🔞日吃瓜㊙️ 4天前
    被闺蜜挠❌痒痒🔞折磨全过程
  • 精油按摩少❌妇高潮㊙️ 4天前
    福利姬❌裸体🔞图片无㊙️打码
  • 秋霞一❌级🔞毛片蜜桃av 4天前
    王者❌荣耀小乔不🔞知火㊙️舞
  • ❌海🔞贼王印㊙️花内裤 3天前
    Jap❌an🔞HDfree日本妞4k
  • 人❌妻 -🔞 ThePorn 1天前
    金志恒被❌c到高🔞潮下不了床㊙️
  • 红桃视频国❌产🔞AV新入口 5天前
    光夜1❌7章有多少个㊙️小节
  • ❌섹🔞스+야동+1㊙️004 6天前
    曼珠沙❌华光🔞全身图片