2025-09-06 09:52:29 8,169次浏览

      出品:新浪财经上市公司研究院       作者:喜乐       2025年香港资本市场迎来显著回暖,截至前8个月,港股IPO融资规模达1329亿港元,创下近4年新高,较2024年全年规模提升50%。更值得关注的是,同期港股增发市场表现更为强劲——募资规模达1905亿港元,不仅远超IPO融资规模,更较2024年全年增发规模增长3.8倍,单项目平均募资规模达11亿港元,成为推动港股市场活跃度的核心力量之一。        2025年港股增发承销市场呈现“头部集中、外资领跑”特征:前十大承销商中,外资投行占据六席(高盛、瑞银、摩根士丹利、摩根大通、花旗、汇丰银行);同时,前六名承销规模均突破150亿港元,合计承销额占整体市场的比重超70%,头部效应显著。中资投行虽有4家入围前十,但除个别中资投行外,整体规模与外资头部投行存在差距,且项目结构差异明显。        高盛头部项目全覆盖 少而精策略稳坐承销排名榜首       作为老牌外资投行,高盛以395亿港元承销规模稳居榜首,市场份额约21%,承销规模是第二名中信证券的1.6倍,其核心竞争力体现在对“头部大项目”的精准把控与全面覆盖上。       从项目结构看,高盛仅承销12单增发项目,数量在TOP 10中排名中游,但却精准覆盖了2025年港股前五大增发项目的全部5单——包括比亚迪435亿港元、小米集团426亿港元、药明康德77亿港元、地平线机器人47亿港元及信达生物43亿港元。这些大项目不仅贡献了高盛90%以上的承销规模,更体现出其对二级市场趋势的敏锐判断、对国际化大型投资机构的深度覆盖,以及与高市值企业的长期合作关系,“以质取胜”成为其登顶的关键。       中信证券承销规模排名第二 单一大项目依赖显著 大项目覆盖能力待突破       中信证券以248亿港元位列第二,是前十大中表现最佳的中资投行,但整体承销结构存在明显局限性——大项目覆盖单一,中小项目对规模拉动有限。       具体来看,其18单项目数量在TOP 10中排名第二,但核心规模完全依赖比亚迪435亿港元增发这一单(该项目为其贡献约60%的承销规模);而在前十大增发项目中,中信证券未参与其他任何头部项目,大项目覆盖度明显不足,反映出其在增发市场获取多类头部项目的能力仍有欠缺。剩余17单均为募资不足40亿港元的中小项目,虽数量占比超90%,但合计贡献规模占40%,未能形成有效补充,整体承销结构较为单一。       瑞银承销规模排名第三 大中小项目均衡布局 承销规模紧追中信       瑞银以241亿港元紧随中信证券之后,仅相差7亿港元,其11单项目数量虽少于中信,但凭借“大项目均衡覆盖+中小项目精选”的策略,展现出更强的结构韧性。       在2025年港股前十大增发项目中,瑞银参与了3单——比亚迪435亿港元、地平线机器人47亿港元及蔚来汽车40亿港元,这3个项目合计贡献其超七成的承销规模。相较于中信证券的“单点依赖”,瑞银对大项目的筛选与覆盖能力更优,项目结构更均衡,也使其在规模上能紧追第二,成为外资投行中仅次于高盛的核心力量。       中金公司IPO与增发承销排名表现反差 核心客户合作断层       作为2025年港股IPO保荐规模的榜首投行,中金公司在增发市场表现明显滑落,以213亿港元位列第四,核心问题在于大项目参与度显著下滑,核心客户合作未能延续。        在前五大港股增发项目中,中金仅参与了小米集团426亿港元增发这一单,其余4单头部项目均未入围;更值得关注的是,中金曾在2021年两次深度参与比亚迪港股增发(分别募集299亿港元、138亿港元),但在2025年比亚迪更大规模的435亿港元增发中,却错失承销商角色,反映出其与核心企业在增发领域的合作衔接出现断层。       这种“IPO强、增发弱”的反差,既体现出中金在增发市场的资源倾斜不足,也暴露出其与外资投行争夺大市值企业增发项目时的竞争力有待提升。       国泰海通合并后以量补规模 大项目突破能力薄弱       国泰海通(合并后)以27单项目数量位列前十大第一,成为增发市场“项目数量最多”的投行,但97亿港元的承销规模仅排名第七,核心症结在于“项目规模偏小,缺乏大项目突破”。       在其27单项目中,13单的增发规模不足5亿港元,占比近50%;且全年未参与任何前十大增发项目,完全依赖中小项目“以量补价”。这一表现虽体现出合并后国泰海通在中小项目资源整合上的优势,但也反映出其在高市值企业覆盖、头部项目竞标上的显著短板——既难以触达百亿级大项目,也无法与外资投行在中大型项目上竞争,导致其在增发市场的规模竞争力薄弱,难以进入第一阵营。

2025年港股增发承销排名:瑞银承销规模排名第三 大中小项目均衡布局 承销规模紧追中信
2025年港股增发承销排名:瑞银承销规模排名第三 大中小项目均衡布局 承销规模紧追中信

改写IOC历史,考文垂当选第十任国际奥委会主席

「活动」Xiaozihhqfdeyitian

8.06MB
版本V2.7.88
下载与成❌人体验店女老板啪啪毛㊙️片安装你想要的应用 更方便 更快捷 发现更多
喜欢 94%好评(59220人)
评论 67
2025年港股增发承销排名:瑞银承销规模排名第三 大中小项目均衡布局 承销规模紧追中信截图0 2025年港股增发承销排名:瑞银承销规模排名第三 大中小项目均衡布局 承销规模紧追中信截图1 2025年港股增发承销排名:瑞银承销规模排名第三 大中小项目均衡布局 承销规模紧追中信截图2 2025年港股增发承销排名:瑞银承销规模排名第三 大中小项目均衡布局 承销规模紧追中信截图3 2025年港股增发承销排名:瑞银承销规模排名第三 大中小项目均衡布局 承销规模紧追中信截图4
详细信息
  • 软件大小: 68777.74294MB
  • 最后更新: 2025-09-06 09:52:29
  • 最新版本: V0.80937.0
  • 文件格式: apk
  • 应用分类:ios-Android ❌雷电将军被打屁㊙️股羞耻sp
  • 使用语言: 中文
  • : 需要联网
  • 系统要求: 1.00816以上
应用介绍
一,小受被灌下❌药后遭人玩弄㊙️H,刘❌亦菲🔞一级婬片A片AAA毛
二,紫❌薇扒开腿挺进肉蒂抽搐🔞喷潮视频㊙️,欧❌美激情视🔞频一区二区㊙️三区在线播放
三,欧❌美🔞A㊙️V无码成人精品,❌小蝌蚪🔞视频㊙️高清免费观看
四,波风水❌门被调教🔞玩弄文章,我是你❌小䧅快拔㊙️出来小说
五,艾❌玛沃特森换脸网🔞址,美❌女裸身爆乳视🔞频㊙️网站
六,❌火影网🔞站资源,半次元漫画免费❌观看下拉式漫画观㊙️看,羞羞漫❌画大全免🔞费观看
七,国产明星做❌爰🔞A片毛片视频
【联系我们】
客服热线:134-2881-646
加载更多
版本更新
V5.1.02
❌扒开小舞狂揉难受3d网站㊙️
  • ❌宝青坊主被c到高潮视频㊙️网站

    国产做爰XXXⅩ性视频老❌妇🔞少夫

    Japan❌e🔞seFucKXXX㊙️XHDkiuky

    99416.00MB
    109好评

    美❌女拔萝卜痛又㊙️叫黄

  • ❌furry精🔞壮老虎自慰泄㊙️精

    希岛爱理❌户外无码㊙️

    鸣人❌和玖㊙️辛奈见面是哪一集

    62211.43MB
    993404好评

    ❌玉足折磨🔞男生的裆部㊙️

  • ❌情趣jk🔞白丝

    孟❌子义㊙️秀美腿图

    1秒❌流鼻🔞血的女㊙️性胸

    13.20MB
    314好评

    日韩精品❌的🔞动㊙️漫

  • 同男自慰喷潮A片❌久久久🔞免费观看

    ❌钩怎么打㊙️

    侏❌儒的XXX侏㊙️儒性

    53.73MB
    271好评

    女生❌裙子底🔞下㊙️

  • ❌他的🔞手伸进我下面㊙️

    秦彻❌×你双腿大开🔞污污高H

    ❌姬福🔞利粉嫩导航

    71.03MB
    708好评

    ❌生物课女🔞同学帮我㊙️取精

  • 小兰裸露屁股无❌内🔞裤图片

    臀❌沟打烂屁姜㊙️罚调小说

    挠❌tk男体育生白袜🔞脚㊙️心

    83.55MB
    338好评

    92成人❌做爰A片免㊙️费看

  • 全身❌裸体一丝不带美㊙️女

    ❌崩坏3堕落的布洛妮㊙️娅

    歪❌歪漫画在线观㊙️看入口

    23.46MB
    104好评

    ❌《妖狐🔞×仆ss》观㊙️看

  • ❌美国能放的z00㊙️

    男友❌往我屁🔞股里灌水

    m❌3u8在线看网㊙️站

    50.45MB
    922好评

    黄鳝钻❌进粉嫩的🔞小缝里

  • 免❌费又黄又爽A🔞片免费看学生

    斗罗大❌陆🔞4之龙神㊙️浮传

    四❌虎牲无码www,1515-㊙️com

    83.27MB
    565好评

    女人❌自🔞慰动态图片

  • 揉我胸⋯啊❌⋯嗯出奶🔞了黄漫破解版

    女人在上面该怎么运❌动🔞要有节奏吗

    ❌越🔞南妓㊙️女卖婬裸体

    83.88MB
    751好评

    成人羞羞❌动🔞漫在线观看

  • ❌跳蛋开最大挡不㊙️能掉

    动漫╳裸❌体魅魔被╳到爽㊙️

    色❌哟哟免费㊙️视频

    34.58MB
    6626好评

    国产❌AV🔞无遮挡喷水白浆桃花视频

  • 清❌纯🔞校花被欲仙欲死视频1㊙️8

    成❌人黃🔞色A片免费看黑㊙️科

    ❌女同互慰🔞吃奶互揉高潮

    76.30MB
    173好评

    能聊黄的免❌费🔞AI软件

  • ❌9个月孕🔞妇孕交视频

    猱❌我胸⋯啊㊙️⋯嗯~出水了

    洗❌澡🔞喷的那个叫什么

    65.28MB
    747好评

    www❌.qy🔞bz.gov.cn㊙️

  • 国产Cha❌se男男GayGay003动漫㊙️

    二次元❌女仆㊙️制服诱或

    Ch❌ina🔞男男GayGay网站

    54.36MB
    758好评

    ❌国产精品a v久久久久久㊙️毛片

  • 美女公车上睡❌觉🔞露㊙️胸

    歪❌歪🔞动漫

    美❌女🔞用脚玩弄男生裆部

    57.53MB
    689好评

    八重神子❌和雷电将🔞军生孩㊙️子

  • ❌青青草app成人看片无㊙️限VI

    波多野结衣高清❌无🔞碼中文字㊙️幕

    孽伦❌情缘小㊙️说

    24.57MB
    352好评

    舒淇三级全黄无❌删减版㊙️

  • ❌范冰冰一级毛片免费完🔞整版观看㊙️

    ❌小黄人成人免费视频㊙️网站

    揉⋯啊❌⋯🔞嗯~㊙️出水了

    13.31MB
    310好评

    机机对❌机机🔞无㊙️遮挡免费

  • 亚洲❌人🔞 女同志 野 舌头 吻 -

    ❌扑🔞克㊙️牌16人全套

    鸣潮椿❌本子🔞涩涩㊙️

    84.04MB
    210好评

    ❌星穹铁道肉欲㊙️H文

  • 静❌香露出乳给大雄摸🔞同㊙️人

    嫩草影院在线观看免费❌播🔞放㊙️

    b❌j🔞女团jinricp

    45.05MB
    732好评

    AV裸体❌自慰乳夹调教电流㊙️

  • 快C我啊〜用❌力🔞〜嗯〜轻一点代码

    国❌产老头㊙️Gay和老头Gay视频

    美女❌爆乳裸🔞体WWW㊙️免费

    10.21MB
    186好评

    打桩机❌42分钟喷了无数㊙️次

  • ❌all五条悟劳累🔞过度晕㊙️倒

    成人久久❌18🔞秘免费网㊙️站

    洗澡的❌偷偷时候自慰㊙️

    44.14MB
    367好评

    ❌陆雪琪被大🔞肉楱征服的更新时间

  • ❌с🔞екс5㊙️′

    ❌宅男秘密🔞通道导航

    ❌порнов1🔞080p1080p2025年

    91.23MB
    203好评

    奶油抹❌身🔞和㊙️胸罩哪种更高级

  • 老师蹭桌❌角🔞自慰发出声了

    韩国《少❌妇的激情🔞》㊙️免费

    佐野❌由真办公室㊙️无码中文

    30.52MB
    901好评

    丝袜臭脚❌足脚交3d漫🔞画全㊙️彩

  • 巜女教师❌~婬辱の教室动㊙️漫

    ❌小男生裸体光屁股㊙️私照

    ❌美女四🔞肢被绑在床挠痒痒

    30.31MB
    540好评

    无套❌进入无㊙️套内谢A片

  • 偷❌吃贡㊙️果

    ❌使命召唤乙🔞女车r1㊙️8调教

    欧美❌性猛交㐅乄乂乱大交情🔞趣内衣

    29.50MB
    121好评

    柳智敏被❌啪到🔞娇喘不停小说

  • 把鞠婧祎❌弄爽A㊙️片免费视频

    灌尿❌H堵住🔞玩弄憋尿㊙️play视频

    ❌羞羞漫画🔞破解版

    70.03MB
    455好评

    ❌两个美🔞女裸体互吃奶百合㊙️

  • 男❌人把j放女人的j里有🔞多痛老版蘑菇视频❌怎么下载正版㊙️ title="卡米尔被主人扒开臀缝打屁❌股🔞小说㊙️" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t11.baidu.com/it/u=1040017057,165456434&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=15B07D95426079116A1494FD03009032"">

    巴❌西女人裸体🔞表演

    美女裸体❌把尿口扒🔞开灌水视频

  • w❌ww.国🔞产三区久❌久探🔞花 title="爱❌情岛首页论㊙️坛" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t10.baidu.com/it/u=3070224572,165461829&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=C6000AAC4838BAC8463F54AC0300A00B"">

    野❌外妇女XXXX㊙️X乱视频

    ❌斯🔞嘉丽大尺度做爰未删减

  • ❌免费🔞人成打屁股网站WWW澜被❌曜淦出🔞白色液体 title="韩国主播❌青草55🔞部完整" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t12.baidu.com/it/u=1041590673,165100299&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=D7383EC642E1D8EA0A87937F0300C078"">

    ❌爆乳㊙️伦巨爆乳小说

    ❌91少🔞妇高潮喷水流白浆

❌成人🔞免费观看A片 类似软件

猜你喜欢

相关攻略
包含 饿了么 的应用集
评论
  • 动❌漫 3D🔞 妓女 巨大 吸乳动漫 6天前
    国产丝❌袜精🔞品丝袜
  • 亚❌洲男女无㊙️套啪啪 3天前
    ❌同🔞桌又粗又长好进去了舒服小说
  • ❌羞🔞羞小说入㊙️口 2天前
    进击的巨人❌本子r🔞26㊙️
  • ❌H娇喘抽搐🔞喷潮h㊙️触手动画 4天前
    美杜❌莎被c到高潮下部㊙️喷水视频
  • ❌日本丰满白嫩🔞BBwBBw 2天前
    ❌欧美调教鞭打屁股XXX㊙️
  • ❌91看片看婬黄大片㊙️女跟女 3天前
    《蜜❌桃🔞成熟时2㊙️》电影
  • ❌免费🔞人成打屁股网站WWW 4天前
    国产❌成人久久爽AA🔞A片野㊙️外软件
  • 男女免费不打码视❌频在线㊙️观看 4天前
    免费看❌51🔞tv·cc
  • ❌失禁+🔞抹春㊙️药微博 5天前
    les疯狂做爰❌X🔞XXⅩa高潮
  • 约尔同人动❌漫番外在线🔞观看 3天前
    ❌twitter网页版㊙️入口