2025-09-06 15:31:03 5,451次浏览

本文源自:金融界 午后,A股CPO概念股持续走强。其中,源杰科技午前20CM涨停,午后牢牢封死涨停板;锐捷网络涨超18%,光库科技涨超17%,中际旭创涨近16%,新易胜涨超11%,天孚通信涨超10%;华工科技涨停,光迅科技涨超8%,长光科技涨超7%,联特科技涨超6%。这场由算力需求驱动的“光模块盛宴”,背后是技术突破、业绩兑现与政策红利的多重共振。 近期多家CPO产业链核心企业发布半年报,交出远超市场预期的答卷。中际旭创2025年上半年营收达147.89亿元,同比增长36.95%,归母净利润39.95亿元,同比大增69.4%;新易盛同期营收104.37亿元,净利润39.42亿元,同比增幅分别高达282.6%和355.7%。 近期政策面频吹暖风。8月底发布的“人工智能+”行动意见,明确提出加快算力网络基础设施升级;而Deepsee-V3.1等AI大模型的问世,则进一步释放算力需求。技术层面,CPO作为下一代数据中心光互联方案,因其能有效降低功耗、提升集成度的优势,正加速替代传统光模块。 民生证券指出,AI需求驱动,高端光模块加速放量助力新易盛业绩高增长。公司在数通光模块领域实力强劲,深度绑定海外头部厂商的同时持续聚焦新客户的突破,并且在前沿技术领域深度布局,未来公司有望持续受益于AI带来的高端光模块产品需求增长。 招商证券表示,光模块是AI投资中网络端的重要环节,同时受益于算力投资以及网络架构升级,中际旭创明确2026年800G和1.6T光模块将迎来快速放量,毛利率、净利率有持续提升空间。公司上半年推进“铜陵旭创高端光模块产业园三期项目”等募投项目的进展,进一步提升高端产品产能,可持续承接未来快速增长的光模块需求。 8月26日,高盛调研报告认为,即使新易盛和中际旭创的股价近期大幅上涨,但两者估值依然合理。高盛按最新股价计算,新易盛和中际旭创的2026年预期市盈率(P/E)分别为19倍和23倍,与两家公司自2021年以来的历史平均水平(19倍/22倍)基本一致。 高盛指出,行业产能紧缺,将进一步利好具备规模和硅光技术优势的龙头企业,特别是中际旭创。此外,美国更新的关税政策明确豁免了从泰国、马来西亚等地出货的光模块,消除了市场对出货前景的一大担忧。由于供应紧张和更优的产品组合,预计年均价格(ASP)下滑幅度将从此前预测的20%放缓至15%。 基于以上判断,高盛将中际旭创和新易盛2025-2027年的每股收益(EPS)预期上调了3%至38%,并将中际旭创的12个月目标价上调至人民币392元,新易盛目标价上调至人民币398元。

CPO概念股午后持续走强!“易中天”集体涨超10%,业绩兑现与政策红利多重共振
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