2025-09-06 22:30:07 3,152次浏览

来源:北京商报 继贵州茅台之后,寒武纪也在8月19日盘中突破1000元股价大关。无论是百元股还是千元股,都是优质优价的典型,将会成为未来A股市场的主线逻辑。 贵州茅台作为消费股的代表,其千元股价的背后是品牌稀缺性、产品供不应求及稳定业绩的支撑,具有品牌加品质的双重保障,良好的业绩及极低的预期风险使其估值始终维持在较高水平,受到投资者的充分认可。 寒武纪的崛起则展现了科技领域的优质优价逻辑。因产品性能强,投资者对其未来业绩不断增长存在强烈预期,再加上技术壁垒过硬,引发投资者不断追捧其股价。虽然当前公司的市盈率水平仍然较高,但是投资者认为其未来的市盈率将有机会大幅下降,这也是寒武纪股价能够上摸千元的底层逻辑。 上述两只股票的共性在于,两者均通过核心竞争优势构建了高壁垒。贵州茅台依靠品牌壁垒,寒武纪则依托技术壁垒,二者均以优质产品支撑高股价,验证了优质优价的逻辑。 优质优价逻辑的本质,是通过价格信号引导资源向高效领域配置。尤其对于科技型企业而言,当企业研发投入占比达到一定比例时,其产品性能可能实现质的提升,进而获得溢价能力。这种高投入、高技术、高股价的链条,也是优质优价的特征之一。 未来随着优质优价逻辑的深化,将推动A股市场呈现三大趋势。一是估值体系重构,传统市盈率估值法将让位于质量溢价。寒武纪动态市盈率虽然较高,但因其技术独占性与行业地位,市场仍给予高溢价。未来,具备核心技术、品牌壁垒的企业将享受更高估值溢价。 二是行业格局洗牌,优质企业将通过并购整合提升集中度。优质企业通过自身优势不断提高市场占有率和利润水平,劣质企业因无法满足优质标准而被淘汰,市场资源进一步向优质公司集中。 三是投资理念升级,价值投资将从简单的长期持有转向质量选择。投资者会根据上市公司的质量来不断调整投资组合,优质公司的股价将会越来越高,劣质公司可能会业绩滑坡甚至最终退市。 除了个别刚上市的新股存在恶意爆炒而进入高价股阵营的情形之外,大多数千元股、百元股都符合优质优价的特征。尤其在经济增长动能转换的背景下,优质优价已成为资本配置的新选择,不仅重塑了企业的竞争格局,更推动着资本市场转型升级。 当然,优质优价并不局限于高价股。那些能够在品质、技术、品牌上构建核心优势的上市公司,都有机会在资本市场赢得长期的投资价值。对于投资者而言,识别并持有这类优质资产,更有机会在股市的长期波动中盈利,毕竟多数优质优价的股票都呈现出慢牛走势。

优质优价是未来的主线逻辑
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