2025-09-06 16:36:10 6,859次浏览

来源:NB的农产品 棕榈油下跌之后,再度突破9000元/吨 图1:DDCE棕榈油和NYMEX原油主力收盘价格(元/吨,美元/桶)7月底,传闻国内企业出口豆油到印度等地区,此前国内豆油价格折算成CNF甚至低于阿根廷,市场认为将会影响棕榈油出口到印度,利空棕榈油需求。此外根据船运商检机构数据,印度、中国和欧盟进口马来西亚棕榈油放缓,机构预估7月底马来西亚棕榈油可能累库至223-225万吨,超过早先预估,也高于6月底203万吨。此外外盘美原油和美豆油下跌,也影响国内棕榈油,盘面跌至最低的8746元/吨,但是8月初市场传闻7月印尼棕榈油产量表现较差,国内棕榈油反弹并再度突破9000元/吨,涨幅将近3%。 7月印尼降水更差,且气温偏高 图2:印尼主产区月度降雨量(mm)图3:马来西亚和印尼精炼棕榈油价差(美元/吨)6月印尼主产区全部降雨量比正常水平低20%,市场多数预估6月印尼减产7%-8%,如果按照-7%的减幅计算,1-6月累计产量达到2769万吨,比2024年同期增加151万吨。由于6月印尼棕榈油出口关税下降,船运商检机构ITS预估6月出口达到258.8万吨,环比增加30.5%。截至7月16日,印尼已消耗了约74.2亿升生物柴油,虽然日度消耗量略低于4月底之前的数据,也好于预期,全年推算下来比较接近年度目标,早先市场担忧印尼只补贴公共市场部分会造成B40实施困难,因此6月印尼棕榈油消耗量维持高位,所以6月底印尼棕榈油库存转而下降。 然而进入7月印尼多个地方降水偏少,主产区全部降水量距平情况比6月更差,偏低的降水量将会直接导致棕榈果质量下降,况且7月印尼多个地方气温偏高。如果按照正常水平,7月印尼棕榈油将会增产2.5%左右,但是根据反馈,一些产区7月产量和6月处于持平状态,并没有明显增量。8月印尼棕榈油关税将会上调,因此将会刺激一些棕榈油提前出口,7月底印尼库存或许没有较大升高。 7月印尼生产一吨生物柴油补贴费用继续下降,较补贴最高的4月下降150美金/吨,而种植基金管理机构预估今年通过棕榈油出口税能征收30万亿印尼盾,能够完成今年的B40生物柴油。印尼政府目前正在进行一些测试,以将强制性的生物柴油混合比例提高至50%,但是政府尚未最终决定于2026年实施,因为还需要对各个环节测试,包括原料供应情况,此外还需要再建设五座生物柴油工厂,其中三座在建。 进入6月后马来西亚和印尼精炼棕榈油价差不断缩小,当前两者价差是2019年以来次新底的,仅高于印尼减产200万吨的2024年,马来西亚当前供需宽松程度高于印尼。上半年印尼产量恢复完成65万吨,即使7月按照正常2.5%的增产幅度,那么1-7月产量也仅仅比去年同期增加104万吨,距离完成全年增产200万吨的目标还差接近100万吨,需要在8、9和10月完成,如果后续三个月表现一般,那么增产实现200万吨的难度还是有的。 南美豆油出口放缓,印度进口季节性回升 图4:印度港口毛豆油和毛棕榈油价差(美元/吨)图5:印度豆油、菜油和棕榈油月度消费量(千吨)6月印度进口96万吨棕榈油,而5月为59万吨,增量最大,葵油进口量处于低位,豆油进口量出现下降。截至到6月,24/25年度豆油、菜油和棕榈油累计消耗9125千吨,比23/24年度同期减少13%,减幅在缩小,而在从7月开始油脂消费量将会继续增多,一直延续到9月和10月(也就是10月或者11月排灯节前)。贸易机构统计,7月棕榈油进口下降至85.5万吨,低于6月的95万吨,豆油进口回升至49.5万吨,葵油进口下降至20.1万吨,据了解,印度本土是认为棕榈油价格偏高,导致近期采购放缓。由于印度本土饲料行业对豆粕采购量下降以及豆粕出口量下滑,印度本土大豆压榨低于上一年度,因此本土豆油供应并没有增加,还是要依赖进口油脂。 从6月开始,阿根廷大豆压榨利润持续较差,6月豆油出口53.2万吨,略高于5月51.5万吨,但是低于去年同期的55万吨。7月开始大豆和豆油豆粕的关税上调,豆油价格上涨,虽然压榨利润好转,但是仍然处于历史低位。而在前面阿根廷大豆降税及中美贸易战期间,阿根廷连续出口较多的大豆,而最近政府再度降低大豆关税,因此未来阿根廷豆油出口或将继续下降,毕竟也过了出口高峰期。 5月巴西出口豆油16.9万吨,高于4月11.9万吨,也高于24年同期的12万吨,1-5月累计出口69万吨,高于去年同期的51万吨,自从3月巴西豆油出口达到高峰后不断下降。目前巴西大豆压榨利润也是低于去年同期的,况且官方上调生物柴油掺混比例,巴西植物油协会将2024/25年度豆油出口量预估从140万吨下修至135万吨。最近即使美豆油下跌,但是南美豆油价格相对稳定,未来南美豆油出口增速将会放缓,国际豆棕价差还会保持正的价差,棕榈油价格短暂调整之后,后期印度还会倾向于多进口。 棕榈油何时会有拐点? 在排灯节前,印度进口油脂消费仍然增加,未来南美豆油出口放缓,更多依靠棕榈油,且印尼生物柴油需求也给予需求支撑,美国生物柴油2026及2027年合规义务量落地也要等到11月,目前市场上主要消息还是认为对于进口原料补贴下降,而在印尼库存建立之前,棕榈油仍然较为强势,不易大跌,底部也将逐步上移,但是持续上涨还是需要下一轮印度等需求国继续采购。但是25/26年度葵籽增产,且葵油出口增加,9月开始黑海葵油陆续上市,将会和棕榈油竞争市场,而印度在9、10月完成排灯节备货之后,棕榈油进口需求下降,而彼时马来西亚和印尼库存也将较高,市场可能再度转为交易棕榈油弱需求,才会迎来拐点。 作者:聂波 期货从业证号:F03117695 交易咨询证号:Z0019358 联系方式:niebo@zjtfqh.com 免责声明 本报告的著作权属于紫金天风期货股份有限公司。未经紫金天风期货股份有限公司书面授权,任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发,须注明出处为紫金天风期货股份有限公司,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于紫金天风期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法,但紫金天风期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证,且紫金天风期货股份有限公司不保证这些信息不会发生任何变更。本报告中的信息以及所表达意见,仅作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,紫金天风期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保,投资者根据本报告作出的任何投资决策与紫金天风期货股份有限公司及本报告作者无关。

紫金天风期货:大涨的棕榈油发生了什么?
紫金天风期货:大涨的棕榈油发生了什么?

亚股收高 日经指数上涨1%

「活动」Xiaozihhqfdeyitian

5.91MB
版本V6.2.10
下载香❌蕉a🔞pp安装你想要的应用 更方便 更快捷 发现更多
喜欢 60%好评(90003人)
评论 43
紫金天风期货:大涨的棕榈油发生了什么?截图0 紫金天风期货:大涨的棕榈油发生了什么?截图1 紫金天风期货:大涨的棕榈油发生了什么?截图2 紫金天风期货:大涨的棕榈油发生了什么?截图3 紫金天风期货:大涨的棕榈油发生了什么?截图4
详细信息
  • 软件大小: 89058.55505MB
  • 最后更新: 2025-09-06 16:36:10
  • 最新版本: V3.34235.9
  • 文件格式: apk
  • 应用分类:ios-Android 白❌丝🔞无内㊙️
  • 使用语言: 中文
  • : 需要联网
  • 系统要求: 0.23926以上
应用介绍
一,男性裸❌体🔞艺术照片大全,杨幂❌一级毛片视频㊙️
二,❌Japa🔞n1080HDAV无码㊙️,д❌еп🔞 ㊙️15
三,6❌9看🔞片色㊙️情免费,扌喿辶畐❌和畐🔞畬的区别㊙️
四,充气❌娃娃做爰视频㊙️www在线观看,❌国🔞产嫩草影院入口
五,双❌女s丨调教踩踏丝袜社区视频㊙️,性调❌教女友打屁🔞股sp视频
六,欧美AV无❌码高潮九区㊙️,大叔腹肌漫❌画🔞免费观看,❌埃及猫18十🔞网站㊙️
七,用力抵着❌尿进去了H男男㊙️
【联系我们】
客服热线:134-2881-646
加载更多
版本更新
V4.7.58
jap❌anese🔞FreeXX㊙️X
  • 学生偷拍❌做爰🔞视频大全网站

    盖尔加朵喂❌奶图🔞片㊙️

    关❌之琳的🔞A级毛㊙️片

    96424.49MB
    101好评

    ❌动漫㊙️美女被褥漫画

  • 扒裤❌子🔞 美㊙️女

    ❌p🔞站打屁股涩图

    动漫涩涩❌√视频网㊙️站

    05559.90MB
    127332好评

    被主人❌调教当众高潮㊙️H惩罚作文

  • ❌性色a🔞VV㊙️VVV性视频

    ❌弘叶题石㊙️生子孕期

    ai女友无❌限🔞制㊙️聊天

    13.75MB
    319好评

    ❌韩国㊙️女性

  • zrh❌z.z🔞t㊙️op

    女人❌趴下脱了内裤光着🔞打屁㊙️股

    金被雷❌狮🔞淦出白色乳液

    53.45MB
    276好评

    韩国❌美女j🔞_i_y_㊙️_

  • 日本护❌士🔞裸体大乳㊙️XXX

    ❌富冈义🔞勇r1㊙️8纯纯肉

    洛天❌依被扒🔞开双腿玩弄漫画

    71.13MB
    703好评

    ❌人妖TuB🔞EHD╳㐅㊙️╳HD

  • 韩国美女❌被🔞强j㊙️ie

    妈妈的❌堕落游🔞戏v1.0.9㊙️汉化版优势

    ❌林妙可三胎计划🔞电影免费观㊙️看

    83.91MB
    330好评

    www.m3❌u🔞8免费手机视频㊙️

  • 十大无❌码🔞H动漫㊙️排行榜

    女留学生被黑❌人玩到翻㊙️白眼

    韩国《少❌妇的激情🔞》㊙️免费

    23.27MB
    107好评

    ❌猛男和美女㊙️拔萝卜

  • 中文A❌s🔞mr色诱娇喘呻吟视频

    梅花❌十一流白🔞浆最漂亮的人

    男人动❌了情三个🔞征兆㊙️

    50.85MB
    924好评

    体育❌生Gay被躁的欲㊙️哭无泪

  • ❌X🔞XXLX㊙️XX免费看

    ❌成人人🔞妖真人性做爰

    双性浴❌室🔞自慰到不停喷水

    83.22MB
    561好评

    两❌男一女🔞做2爱㊙️

  • 国❌产粉嫩学生无码一区㊙️在线观看

    谁❌是🔞爸㊙️爸大结局

    ❌唐安琪大尺度㊙️视频

    83.29MB
    754好评

    杨❌幂被迫张开双🔞腿任人玩弄㊙️

  • 日❌本妈妈🔞给小㊙️孩哺乳

    被两❌个男摁住玩弄尿孔🔞的作文

    ❌成🔞人极品美女毛片

    79.43MB
    3923好评

    ❌giantes🔞s女巨人18禁网址

  • 女被强伦❌疯狂做🔞爰㊙️XXX

    ❌嗯⋯脱我内🔞裤c我

    ww❌w.51cg.f🔞un吃瓜网

    36.58MB
    232好评

    ❌办🔞公室玩弄人妻H

  • 好爽⋯❌好紧🔞⋯㊙️宝贝别夹H苏玉

    ❌孩子想c🔞我同意了处后续㊙️

    菠萝视❌频🔞成人A片

    65.27MB
    745好评

    女s调教男❌m羞辱调🔞教

  • 国产精品❌吴梦🔞梦一区二区

    莎莉娜被c❌到🔞高潮求饶㊙️

    精❌灵宝🔞可梦之奴性万女㊙️

    54.56MB
    752好评

    极❌品蜜臀粉嫩在线精品㊙️

  • 斯嘉❌丽激🔞情三级做爰

    缅甸美女A片BB❌BB㊙️BB视频

    人工给男性❌取🔞精全过程

    57.14MB
    683好评

    私密直播全❌婐app免费🔞观㊙️看

  • ❌无码人🔞妻一区二区三区免费㊙️n狂飙

    ❌女同🔞学自愿扒开裤子让男生摸

    自慰模❌拟器调教游戏㊙️

    24.91MB
    359好评

    神印❌王🔞座之众女沦为性㊙️

  • AV欧美❌孕妇二🔞区AV

    老师忘记穿奶罩❌被学生玩弄㊙️了

    ❌捆绑胡桃折🔞磨带口㊙️球

    13.18MB
    317好评

    调教yi❌n荡🔞玩物学生男㊙️男视频

  • 微❌信快🔞约300元事后付款

    Fu❌rry🔞 Gay Fuck XXX动漫

    日本少妇喂男人❌奶A片㊙️

    84.52MB
    213好评

    三上悠❌亚🔞无码㊙️AV视频

  • ❌原🔞神女角色的裸体

    人体改造❌/双性/🔞调㊙️教/雌堕

    ❌荒野🔞求生21天不㊙️打码

    45.78MB
    732好评

    甘雨被❌脱了裙子猛烈🔞进入小说

  • ❌男子炸金花输🔞了㊙️一万六报警

    斗❌破苍穹同🔞人动漫3d

    131❌4个爱心复制🔞粘贴㊙️

    10.99MB
    183好评

    日❌光🔞什么意思㊙️

  • ❌日韩熟🔞妇熟女HD㊙️

    日韩❌脚🔞交fo㊙️otjobHD

    ❌纳西妲🔞白丝玉㊙️足

    44.88MB
    368好评

    ❌学长撕开🔞我的乳罩慢慢揉捏

  • 无码人妻 一区二❌区🔞三区

    足❌を舐め 恋🔞の足a㊙️nime

    同桌❌露🔞出粉嫩的奶头让我打她小说

    91.74MB
    202好评

    美女❌被吸乳羞羞㊙️的免费全文

  • ❌关晓彤唱哭全场的明🔞星

    ❌写的超🔞细的d㊙️o文

    成❌人免费㊙️毛片公交车上

    30.54MB
    901好评

    ❌自慰漏尿喷潮大失㊙️禁

  • 亚丝❌娜🔞全彩漫画无遮漫画

    ❌宝贝~腿🔞张大一㊙️点

    丝袜臭脚❌足脚交3d漫🔞画全㊙️彩

    30.04MB
    549好评

    世王把❌银尘㊙️的裙子脱了

  • 芙❌宁娜🔞18禁同㊙️人3D

    アマネ❌ェ🔞!无修版在线观看

    性少妇x❌XXXXⅩOOO🔞fr r ee

    29.42MB
    124好评

    嫩❌草影院免㊙️费观看

  • 3DXX❌X动漫同人亚洲㊙️

    原神❌嘉🔞明被绑自慰同人㊙️文

    H❌DnopHa7🔞20HD

    70.96MB
    452好评

    香蕉文化漫❌画🔞首页登录入㊙️口页

  • 俄罗斯❌美女🔞做爰X㊙️XXⅩ❌扒裤🔞子㊙️照片 title="精❌品亚洲㊙️AV无码波多野结衣" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t11.baidu.com/it/u=1040017057,165456434&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=15B07D95426079116A1494FD03009032"">

    JIZ❌ZJIZZJIZZ🔞日本

    ❌45🔞6极品嫩模㊙️在线视频

  • [3D全❌彩H漫]🔞丝袜人妻bl黄文抹布❌脏🔞肉合㊙️集 title="女仆美女❌裸体🔞无遮掩㊙️" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t10.baidu.com/it/u=3070224572,165461829&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=C6000AAC4838BAC8463F54AC0300A00B"">

    国❌产AV无码高潮一㊙️区二区三区

    奢今熙儿❌微🔞博㊙️

  • 快❌递男同GAy男男A片㊙️❌红🔞桃视频AV无码一区 title="❌大蛇丸同人生㊙️子文" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t12.baidu.com/it/u=1041590673,165100299&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=D7383EC642E1D8EA0A87937F0300C078"">

    艾莎公主同人❌黄🔞漫

    ❌XXXx18-2🔞0岁㊙️第一次

❌女同性女同3p㊙️ 类似软件

猜你喜欢

相关攻略
包含 饿了么 的应用集
评论
  • 一物❌一拍阳台直🔞播㊙️ 1天前
    里❌番🔞H无码爆乳污肉
  • 国产精品无码一区二区在❌线🔞观 2天前
    哈利波特❌洗澡裸🔞体
  • 超污肌❌肉男被爽🔞can裸体GV 4天前
    ❌崩坏H黄污同人🔞18禁
  • 女❌帝艳史婬荡H㊙️ 4天前
    爽⋯躁多❌水⋯快⋯深点作文图片㊙️
  • ❌短视频app🔞推荐 5天前
    又黄❌又粗又大又硬又🔞爽免费㊙️视频观看
  • ❌13女萝裸🔞体自慰出白浆 5天前
    1❌5美少女漂流记第1🔞集㊙️免费观看
  • ❌芒果视频成人🔞A片免费观看 9天前
    PORNO❌ XXX🔞 HD
  • JAV❌2Porn🔞无㊙️码 5天前
    老师掀起❌裙子让🔞我挺进㊙️去
  • 软❌糯小受+🔞趴着+顶撞研磨动漫 8天前
    ❌男男粗暴🔞H啪肉动漫触手
  • 谢俞❌被🔞扒开腿灌满春药 8天前
    少❌妇一级婬㊙️片A片无码粉色视频