2025-09-07 12:12:54 8,787次浏览

受政府财政状况和通胀风险持续存在的担忧影响,周二(9月2日)股票市场与债市双双下跌,而此时股票市场正徘徊在历史高位附近。 截至发稿,道指期货跌0.7%,标普500指数期货跌1.0%,纳指期货跌1.3%。 德国DAX指数跌1.8%,英国富时100指数跌0.4%,法国CAC40指数跌0.4%。 WTI原油涨2.72%,报65.75美元/桶。布伦特原油涨1.60%,报69.24美元/桶。 华尔街长周末休市后回归。英伟达领跌“七巨头”,盘前下跌1.2%。 全球债市遭猛烈抛售 近期,全球超长期(30年期)债券收益率普遍飙升,因投资者担心从日本到美国的债务规模过大。全球债市全面回调,英国和法国的长期国债收益率周二升至十多年来最高水平,因投资者对全球各国财政状况日益担忧。 投资者持续担忧欧洲及全球多国财政状况,引发德国和法国长期国债抛售。德国30年期国债收益率触及2011年以来最高水平,法国30年期国债收益率则创2009年以来新高。债券收益率与价格走势相反。 法国总理弗朗索瓦·白鲁预计将在下周面临信任投票失败,因为反对党反对他削减政府开支的计划;与此同时,英国财政大臣瑞秋·里夫斯预计将在秋季预算中加税,以符合财政目标。 英国长期国债收益率升至自1998年以来的最高水平,原因是首相基尔·斯塔默在重建市场信心方面面临困难。英镑下跌超过1%,对欧元创下近一个月以来的最弱水平。 黄金创纪录的原因找到了 盛宝银行英国投资策略师Neil Wilson表示:“30年期收益率创近30年新高,这对(英国)工党政府来说不是好信号,凸显财政和经济信誉严重不足。”他补充道:“但这不仅仅是英国的问题……关键在于全球长期债券市场都陷入困境,没人愿意承担久期风险,这推动黄金突破新纪录。” 黄金周二早些时候升至每盎司3508.5美元的历史高位,白银则升至14年来新高。但随后在欧洲交易时段回落,因美元反弹,投资者同时抛售英镑、日元和欧元。 美元兑日元上涨0.86%,至148.47。此前,日本执政党干事长森山裕(首相的亲信)表示,将因党派在7月20日参议院选举中失利而辞职。 道富银行市场部股票研究主管Marija Veitmane表示:“第一季度市场预期政府将开始增加支出,这会带来企业盈利。但我们越来越认为这是非常困难的,政府的财政空间有限,而一旦他们尝试,债市实际上会阻止他们。” 今年创纪录的股票市场上涨进入关键阶段,市场正等待验证:美联储是否将在本月启动2025年的首次降息,以及后续宽松预期能否维持。与此同时,关祱摩擦与特朗普总统对美联储的攻击可能加剧通胀的担忧。 富兰克林邓普顿欧洲固定收益主管David Zahn在接受采访时表示:“我认为收益率曲线的长端将继续上升,因为巨额财政赤字需要融资。那要如何实现?必须通过长期化融资来完成。” 本周盯紧非农 本周将有一系列数据公布,最重要的是周五的美国非农就业报告。在此之前,还将有职位空缺和私营部门就业数据,为投资者和美联储提供更清晰的劳动力市场状况,而这正是政策讨论的核心。 周二首先是的美国供应管理协会(ISM)8月制造业和服务业调查。周五的非农就业报告预计将显示连续第四个月就业增长不足10万人,这是自2020年疫情暴发以来最疲弱的时期。 掉期市场目前显示,本月美联储降息25个基点的概率为90%,并预计到明年6月前还将有三次类似降息。 法国盛宝银行销售交易主管Andrea Tueni表示:“在临近美国关键的通胀和劳动力市场数据之际,市场存在大量谨慎情绪。这需要未来操作中保持一定的审慎。” 瑞银:美联储为保就业将开启“四连降”。 瑞银预计,由于通胀水平维持在目标区间附近且劳动力市场风险升温,美联储将从9月开始连续四次会议降息,累计降息幅度达100个基点。 该行指出,7月温和的个人消费支出(PCE)数据、就业需求走弱,以及美联储官员日趋鸽派的表态,均表明联邦公开市场委员会(FOMC)已准备好采取降息行动。 美股史上最差月份到来!瑞银拉响9月季节性警报。 瑞银近日表示,2025年8月美国股票市场的强劲上涨主要由EPS修正驱动,然而,随着9月来临——标普500历史上最负面的季节性月份——市场面临转折点。 该行警告,尽管经济数据暂无放缓迹象,但持仓过高和美联储政策依赖使市场脆弱,投资者需警惕系统性风险。 瑞银着重警告9月的负面季节性风险,这是美股历史上最不利的月份。市场已处于历史高点,但季节性因素通常在9月中旬后加剧,与FOMC会议重合,增加了回调概率。 大摩:美股将继续走高。 摩根士丹利首席美国股票策略师Michael Wilson表示,在美联储即将降息与企业盈利表现稳健的配合下,美国股票市场在连续4个月上涨后有望继续走高。 这位正确预测了美股在4月的抛售中反弹的策略师表示,美国经济正进入“周期初期阶段”,在此阶段名义盈利持续增长,同时借贷成本下降。他补充称,今年以来小盘股等利率敏感型股票表现落后,这表明存在补涨空间。 焦点个股 黄金股盘前走高,哈莫尼黄金涨超7%,科尔黛伦矿业涨4.5%,New Gold、DRDGOLD、金罗斯黄金涨超3%。 百事盘前涨超3%,消息称Elliott拟对其展开行动以提升股价。 礼来盘前跌1.7%,竞品Wegovy心血管保护效应显著,远超礼来。 蔚来盘前涨超3%,Q3交付和营收指引均创历史新高。 贝壳盘前涨超3%,绩后获多家机构重申“买入”评级。 再鼎医药盘前涨1%,维替索妥尤单抗在香港获批用于治疗复发性或转移性宫颈癌。 禾赛盘前涨超2.3%,近日通过港交所聆讯。

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