2025-09-06 12:21:22 4,165次浏览

证券时报记者 赵黎昀 为平抑猪价、稳定市场,近月来生猪养殖供给端引导政策频出,除明确“适当调减能繁母猪存栏,严控新增产能”外,更提出“减少二次育肥,控制肥猪出栏体重”等举措,产能调控成效正逐步显现。 证券时报记者近期从生猪养殖集团和中小散户处了解到,受限于供给端收紧,二次育肥群体数量正在缩减。分析人士则表示,当前生猪产业竞争思路已从“卷规模”过渡到“卷成本”,头部企业优势明显。产能调控政策叠加近期环保趋严形势下,行业集中度有望进一步提升,下半年猪价波动也有望趋于平缓。 二次育肥陷亏损 2024年下半年,趁着周期回暖、猪价大涨的好行情,河南洛阳养殖户王明(化名)盘下一处废弃的养殖场,加入了二次育肥大军。 然而“躺着赚钱”的好日子并未持续太久。 “前一段刚把圈里的猪都卖了,赔钱卖的。”7月下旬,王明的猪场刚刚“清仓”,一把就卖掉了2000头,头均亏损200元。“今年上半年出手的那批小赚了一笔,这次又亏进去了,等于忙活大半年闹了个不赔不赚。”他感慨。 快速买进卖出生猪,赚短期养殖的差价,是二次育肥模式的运行思路。在猪周期上行期间,伴随价格水涨船高,二次育肥是桩稳赚不赔的好生意,而一旦行情陷入跌势,二育就难有盈利。 回顾自己做二次育肥的经历,王明介绍,2024年下半年二育生猪每头盈利可达到800元,但2025年上半年出栏的那一批,头均盈利就已不足200元了,足见猪价回落之快。 “目前市场大的上行周期已经结束。”上海钢联分析师王凌云对证券时报记者表示,今年2月上旬,随春节消费支撑作用消退,生猪市场高位回落,并快速跌破15元防线,向14元/公斤逼近,此后整体呈现区间震荡行情。截至7月末,全国生猪月度均价在14.6元/公斤左右,较1月均价回落1.1元/公斤,较去年同期已下调4.3元/公斤。 王凌云分析,伴随年内生猪价格跌后震荡,国内生猪自繁自养盈利由年初的350元/头快速回落至百元左右。截至7月份,全国生猪月度自繁自养头均盈利在113元,较1月份月均利润值下调164元,较去年同期下调473元。二次育肥养殖户的盈利空间更是大幅下滑,部分前期高价补栏的二育猪源,出栏后存在一定亏损现象。 “对于二育养殖户来说,当前的困境不仅是猪价下行。近月来,集团厂收紧了给二育养殖户的供给,说是拿不到相关检验检疫证明。我们也不敢要没有正规手续的猪,否则出栏时卖不了高价,风险也大。”王明告诉证券时报记者,即便猪价不景气,二育养殖户依然想要补仓,抓住阶段性行情赚些快钱。但问题是,现在市场上已很难买到有正规手续的猪,自家已清洗消毒后的猪场也只得空置。 行业不卷规模卷成本 王明所说的买猪难问题并不是个例。 “包括黑龙江、两湖、两广、云贵川渝在内的多省份近期生猪调入调出量明显减少。大部分养殖企业明确表示已不再开具饲养票。”上海钢联分析师张斌提及,近期多省份出台相关措施,再次强调生猪调运前,货主应向当地动物卫生监督机构申报检疫,运输车辆不得承运未附检疫合格证明的生猪。到达目的地后,货主也要及时向当地县级动物卫生监督机构报告,生猪经隔离观察合格后也可混群饲养。“目前有贸易商表示,调运开票难度已增加,运输成本大幅上升,且二育猪源难找。” 政策层面,今年5月底就有市场消息称,生猪行业接有关部门通知,将暂停扩产能繁母猪以及二次育肥,出栏体重也需控制在120公斤左右。 而在7月23日,农业农村部召集养殖、屠宰龙头企业进行座谈会,明确提出严格落实产能调控举措,合理淘汰能繁母猪,适当调减能繁母猪存栏,减少二次育肥,控制肥猪出栏体重,严控新增产能。 卓创资讯分析师邵瞧瞧认为,中长期看,这些做法将显著减少市场的非理性投机和阶段性供给错配,极大促进生猪供需向更平衡、更稳定的状态发展,是行业健康化的积极信号。 她提出,近年来养殖端持续推动降本增效,核心指标PSY(每头母猪年提供断奶仔猪数)已取得显著突破。据卓创资讯调研,当前头部企业PSY普遍达到25头至32头,部分优秀猪场甚至可突破35头。生产效率的大幅提升有效降低了养殖端生产成本,但也意味着同等的母猪存栏能提供更多的生猪供应,客观上对冲了通过单纯调减存栏来实现产能去化的进程。 近年来,生猪养殖行业从规模扩增调整至降本增效,规模养殖场和中小散户的竞争力差异进一步拉大,行业集中度也加速提升。 “规模场和散户的成本差距体现在多个维度。一是规模化的养殖和技术可分摊养殖成本。比如,低蛋白日粮技术、智能化养殖等都可提高生产效率,规模化采购及优化饲料配方可降低成本支出。二是生产效能提升,头部企业PSY远高于行业平均水平。三是近年行业龙头企业市场话语权及议价能力也在不断提升。”王凌云表示。 据行业龙头最新披露的数据,牧原股份年初至今养殖成本逐月下降,5月份已降至12.2元/公斤左右,温氏股份5月份的肉猪养殖综合成本也达到12元/公斤至12.2元/公斤,成本控制能力均进一步提升。 而在“降本竞赛”越来越受市场关注的2025年,多家上市猪企都早早明确了年度降本目标,在不考虑饲料价格波动的情况下,牧原股份全年生猪养殖成本目标低至12元/公斤;温氏股份年初即提出肉猪养殖综合成本目标13元/公斤;新希望则公开表示,希望整体运营场线的成本都能降到13元/公斤以下,优秀场线到年底希望进一步突破到12元/公斤以下。 下半年价格波动料趋缓 国家统计局数据显示,今年二季度末全国能繁母猪存栏量4043万头,为3900万头正常保有量的103.7%,处于产能调控绿色合理区域的上限。 而近月来在相关政策引导下,多家猪企已开始着手推进控制能繁母猪数量。 “公司及时注意到了行业环境的变化,积极响应国家政策指引。具体而言,公司维持头均出栏体重120公斤左右,高价不压栏、低价不抛售。同时在今年6月,公司向广大采购客户发出通知,明确商品猪不得流入二次育肥,禁止开具饲养检疫票,对违规操作的客户将给予暂停竞拍直至关闭竞拍权的处罚。”新希望相关负责人对证券时报记者表示。 牧原股份相关人士也表示,公司积极响应政策号召,在5月底已不对二次育肥客户出售商品猪。公开数据显示,牧原股份能繁母猪存栏已经连续两个季度调减,二季度减量5.4万头至343万头。 近期生猪养殖行业环保措施趋严,也将对提升行业生产质量、限制产能无序发展起到显著影响。 “系列新环保措施主要聚焦于养殖布局优化、粪污处理升级、污染监管强化等方面,旨在推动生猪养殖行业绿色可持续发展。”张斌提及,当前部分地方县市明确不再新批建规模化生猪养殖场。对于已建成的养殖场,要求采取达标排放模式,对生猪养殖场粪污进行全程处理。从长远来看,小散乱和不达标猪场将逐步清退,对于集中优势产能,淘汰落后产能,保证生猪产业持续健康发展具有重大意义。 他认为,在政策引导下,阶段性供需错配和气氛炒作导致的价格急涨急跌可能不会出现,或可实现淡季到旺季的正常转换和价格平稳过渡,也为传统旺季实现量价齐升奠定了一定基础。不过,产能缓增阶段,供应端压力增加,需求端恢复缓慢,初步判断下半年生猪市场供应增量或大于需求增量,价格或仍处于偏低水平,在成本线附近(主流14元/公斤)窄幅震荡为主。 邵瞧瞧则认为,综合产能、效率、政策及市场行为分析,下半年生猪产业预计将步入“微利平衡、波动趋缓”的新阶段。责任编辑:石秀珍 SF183

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华尔街策略师:市场对美联储独立性的担忧加剧

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