2025-09-06 09:43:24 5,809次浏览

A股市场人气近期持续升温,私募机构正在积极布局。数据显示,超六成百亿级私募已接近满仓运作。截至8月15日,百亿级股票私募平均仓位升至82.29%,较前一周大幅上涨8.16个百分点。 从策略应对角度来看,一方面,科技成长、中小盘、高景气等主线依然是私募关注的焦点;另一方面,加仓操作以及维持高仓位运作,已成为了私募机构普遍执行的策略。值得注意的是,有私募机构提示,目前场内资金换手率已经达到历史高位水平,市场短期波动幅度可能增大。 私募仓位重新回升 8月A股市场赚钱效应持续显现,正在推动包括私募在内的更多机构入场。 “这是我们今年以来最积极的一次调仓。”上海某中型私募基金经理张华(化名)向中国证券报记者透露,他已在近期将仓位从七成以下迅速提升至接近满仓状态。“我们重点加仓了AI应用端和高端制造板块,最近两周累计加仓规模超过2亿元,单只个股持仓比例最高达到8%。” 张华表示,其管理的产品净值近期回升明显,7月以来回报率已达16%。“我们判断市场已经进入新一轮上涨周期,特别是以AI为代表的科技成长板块,具有明确的产业逻辑和政策支持。” 张华的调仓动作颇具代表性。第三方机构私募排排网监测数据显示,截至8月15日,百亿级股票私募平均仓位达82.29%,时隔四周后重新站在80%以上。 具体来看,截至8月15日,仓位在八成以上的百亿级私募占比达到61.97%,较前一周的37.16%大幅提升24.81个百分点;仓位在五到八成的百亿级私募占比为32.39%,较前一周下降6.75个百分点;仓位在五成以下的百亿级私募占比不足6%。这一数据清晰表明,头部私募的投资策略正在集体转向积极进攻。 融智投资FOF基金经理李春瑜分析,近期百亿级私募大幅加仓主要源于四方面因素:一是市场行情向好,整体呈现相对稳定且持续上涨的趋势,为投资布局提供了良好环境;二是投资者情绪乐观,市场交投活跃,整体情绪偏向积极,投资者信心稳步增强;三是结构性机会凸显,以AI为代表的科技领域,叠加部分周期股、医药股等板块迎来配置窗口期;四是赚钱效应驱动,前期市场的良好表现使部分产品积累了可观收益,进一步促使百亿级私募加仓以把握更多投资机会。 公募基金同样维持高仓位运作。好买基金研究中心数据显示,截至8月22日,国内公募权益型基金整体仓位达93.83%,环比前一周小幅增加0.30个百分点,总体处于2014年7月以来的历史偏高水平。从配置方向看,电子(13.95%)、医药生物(13.09%)和通信(9.66%)成为公募权益型基金配置比例位居前三的行业,与近期市场交投活跃板块高度重合。 策略重点聚焦两大维度 随着仓位水平的提升,私募策略也在悄然发生调整。百亿级私募中欧瑞博董事长吴伟志表示:“资本市场最大的规律是周期性,站在当前时间节点,市场的长期向上趋势已经是客观事实,未来我们对港股、A股保持乐观态度。” “当下阶段,保持仓位比追求完美的标的更重要。”吴伟志形象地比喻说,“水温已从0度涨到了40、50度,随着时间的推移,水温还会越来越高,千万不要等冒泡了再匆忙入场。” 当前私募机构的投资策略重点聚焦两大维度:科技成长主线与仓位管理。市场充裕的流动性成为推动私募策略调整的关键因素。 “我们近期将超过30%的仓位调整到了AI产业链、光刻机板块和机器人领域。”深圳一家主打成长股投资的私募基金经理陈默(化名)告诉中国证券报记者,8月以来他逐步将持仓从传统消费向半导体设备、算力基础设施调仓。“上周我们刚刚加仓了某国产AI芯片公司,单笔买入金额超5000万元。同时我们还布局了机器人产业链的核心零部件企业,预计相关仓位占比达到15%。” 陈默进一步解释,其调仓逻辑基于三方面考量:一是全球AI产业趋势明确,国内政策支持力度持续加大;二是相关公司估值相对合理,业绩增长确定性较高;三是市场流动性充裕,为成长股估值提升提供了更大的想象空间。 名禹资产分析,当前流动性驱动市场的状态较为明显。融资余额、私募基金规模持续“高景气”,在相似的宏观环境里,中小盘和科技成长风格相对占优,聚焦产业逻辑确定方向或是当下A股投资较好的应对策略。 从投资方向来看,多家私募关注科技成长方向如机器人、国产算力、AI应用、液冷、消费电子和军工;同时看好半年报较好的新消费、传媒,受益海外授权和国内放量逻辑的创新药等方向;受益于美联储降息的顺周期板块如有色、化工、机械设备等也在近期获得重点关注。 继续看好长期市场趋势 对于市场后期走势,私募机构普遍持积极态度。拔萃资本首席投资官余国良表示:“今年不仅是中国股票涨,新兴市场也在涨,如果美元继续走弱,新兴市场走势会持续向好。中国有望从新兴市场中脱颖而出。” 百亿级私募星石投资认为,近期市场已进入放量上涨的阶段,宏观叙事偏暖、微观亮点涌现、赚钱效应带动资金风险偏好和股市流动性持续增加,情绪和流动性因素对股市的驱动仍处于偏强水平。从中期角度看,该机构认为,本轮市场行情有望演变为长周期上涨。一方面,相较于历次牛市表现,当前市场在时间和空间上还有潜力可挖;另一方面,随着国内需求端提振政策的不断发力和“反内卷”政策的逐步落地,上市企业业绩周期或逐渐反弹,基本面有望逐渐接替流动性因素,进一步推动股市走强。 不过,也有私募机构提示,尽管市场趋势向好,但投资者也需关注市场高位震荡的潜在风险。目前场内资金换手率已处于2021年以来的历史高位,市场波动可能加剧。 从资金博弈角度来看,来自星石投资的测算数据显示,2025年7月以来,A股融资买入集中度(排名前100个股的融资买入占全部融资买入的比例)约为25%,显著低于此前几轮牛市高点,目前A股融资余额占全市场A股流通市值的比例约为2016年以来的59%分位水平,星石投资的结论是,市场资金面仍较为健康。

百亿级私募大幅加仓,最新策略“稳中求变”
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