2025-09-06 18:41:17 9,985次浏览

来源:环球老虎财经app 在AI浪潮的助推下,天孚通信成为资本市场上的“明星股”。8月26日,该公司股价收涨11.93%,报收144.78元/股,年内累计涨幅已扩大至126.21%,总市值也随之攀升至1125.54亿元。然而,在亮眼走势的背后,股东频繁减持、客户高度集中、毛利率持续承压等问题也逐渐浮出。 受益于AI算力需求的强劲驱动,天孚通信成为资本市场上备受瞩目的“明星股”。 8月26日,CPO龙头天孚通信盘中一度大涨超过19%。截至收盘,涨幅回落至11.93%,报收144.78元/股,创历史新高,公司总市值也随之攀升至1125.54亿元。 消息面上,8月25日晚间,天孚通信披露2025年半年度报告。报告显示,该公司上半年实现营业收入24.56亿元,同比增长57.84%;实现归母净利润8.99亿元,同比增长37.46%。 尽管业绩仍保持增长态势,但天孚通信目前仍面临一些潜在挑战。根据2024年年报显示,该公司当年第一大客户Fabrinet的销售额达20.06亿元,约占全年销售总额的61.69%,客户集中度较高。 此外,伴随股价屡创新高,天孚通信的股东也开始套现。8月14日,该公司发布公告称,创始人朱国栋通过询价转让方式向摩根大通、瑞银等14家机构投资者转让了990万股,约占公司总股本的1.27%。转让价格为88.55元/股,套现8.77亿元。 CPO“点燃” 天孚通信股价 8月26日,天孚通信股价再度刷新历史高点,收盘报144.78元,单日上涨11.93%,公司市值升至1125.54亿元,全天成交额达100.75亿元。 若将时间维度拉长,天孚通信的股价已连涨3年。具体来看,2023年,该公司全年股价涨幅高达263.38%,2024年虽增速有所放缓,但仍录得41.59%的正增长。截至当前,今年以来,该公司股价涨幅已扩大至126.21%。 天孚通信备受资本青睐,与CPO概念的持续发酵密切相关。据了解,CPO是一种先进封装技术,它将光模块的光引擎与GPU直接集成在同一基板上,从而显著缩短信号传输距离,提升效率。 随着AI算力需求爆发,CPO的市场规模正快速扩张。据Yole统计,2024年全球CPO市场规模约为4600万美元,预计到2030年将增长至81亿美元,期间年复合增长率高达137%。 而作为CPO产业链中的核心供应商,天孚通信专注于光引擎、光纤阵列等关键光组件的研发与生产,同时也是英伟达CPO交换机的官方技术合作对象。目前,该公司多通道光纤耦合阵列、ELS外置光源模块等无源及有源产品已进入小批量生产阶段。 强劲的市场需求推动天孚通信业绩持续高增长。财报数据显示,2020年至2024年,该公司的营业收入由8.73亿元增长至32.52亿元,年复合增长率达38.91%,归母净利润由2.79亿元增长至13.44亿元,年复合增长率达48.12%。 8月25日晚间,天孚通信披露了2025年半年报。数据显示,上半年,该公司营业收入为24.6亿元,同比上升57.84%;归母净利润为8.99亿元,同比上升37.46%。 对于上半年业绩增长的原因,天孚通信表示,主要得益于人工智能行业的加速发展,全球数据中心建设拉动了高速光器件产品的需求持续稳定增长,从而带动了公司有源及无源产品线收入的提升。 在产品结构方面,光有源器件表现尤为突出,实现营业收入15.66亿元,同比大幅增长90.95%,而光无源器件则实现营业收入8.63亿元,同比增长23.79%。 “AI故事” 还能讲多久? 尽管天孚通信的业绩仍保持增长态势,但其增速较往年同期已明显放缓。 2025年上半年,该公司营业收入同比增长57.84%,归母净利润同比增长37.46%。而作为对比,2024年上半年,这两项指标的同比增速分别高达134.27%和184.24%。 从盈利能力来看,自2024年第三季度起,天孚通信的毛利率开始呈现下滑趋势。数据显示,公司毛利率从2024年第二季度的59.77%下降至第四季度的54.43%,降幅为5.34个百分点。 进入2025年,毛利率继续承压,第二季度进一步降至49.38%,较2024年第四季度再降5.05个百分点。 对于毛利率的持续下行,天孚通信在2025年半年度报告中解释称,CPO行业竞争激烈,公司大部分产品价格呈持续下降趋势。预计随着市场竞争加剧,产品毛利率仍将面临压力。 与同业公司对比,天孚通信目前的毛利率水平仍远高于同行。例如,仕佳光子2024年毛利率为26.33%,光库科技为33.88%,太辰光为35.62%。 除行业竞争压力外,天孚通信还面临着客户集中度较高的风险。 回顾以往数据,2022年,公司前五大客户销售额合计5.71亿元,占总营收的47.74%,其中第一大客户占比18.88%。到了2023年,客户集中度显著上升,前五大客户销售额增至15.83亿元,占比达到81.64%,第一大客户Fabrinet销售收入占总收入的53.61%。 而据2024年年报显示,公司前五大客户销售占比已进一步提高至86.80%。其中,第一大客户Fabrinet的销售额达20.06亿元,占年度销售总额的61.69%,依赖程度更为突出。 如此高的客户集中度虽然有利于短期订单稳定,但也意味着公司对单一客户的依赖性增强,任何主要客户的需求变动或战略调整都可能对天孚通信的业绩带来显著影响。 值得一提的是,近日天孚通信的第一大客户Fabrinet发布了2025财年业绩报告。财报显示,该公司全年实现营业收入34.19亿美元,同比增长18.60%;实现归母净利润3.33亿美元,同比增长12.27%。 尽管业绩表现稳健,但在财报公布后,Fabrinet的股价却大幅下跌12.81%。 股东 频套现 伴随股价屡创新高,天孚通信的股东也开始频繁套现。 8月14日,天孚通信发布公告称,该公司创始人之一朱国栋通过询价转让方式,向财通基金、摩根大通、瑞银集团等14家机构投资者转让了990万股,约占公司总股本的1.27%。转让价格为每股88.55元,套现约8.77亿元。 此次减持并非朱国栋首次行动。早在2023年3月、2023年7月及2025年3月,他就已分别减持393.33万股、388.34万股和345.12万股,减持金额分别约为1.66亿元、3.69亿元和3.39亿元。若加上本次询价转让,2023年以来,朱国栋已累计套现达17.51亿元。 截至8月14日,朱国栋仍持有天孚通信5432.26万股,约占总股本的6.99%,若以当前股价计算,其持股市值约为78.65亿元。 除了朱国栋之外,实际控制人邹支农家族也对天孚通信进行了减持。 根据公司公告,邹支农家族全资控股的苏州天孚仁和投资管理有限公司(以下简称“天孚仁和”)也在2023年6月减持295.96万股。以期间均价计算,天孚仁和套现约3.18亿元。 此外,邹支农家族实际控制的苏州追梦人投资管理有限公司(以下简称“苏州追梦人”)于2023年3月至6月期间,累计卖出480.95万股。以期间均价计算,苏州追梦人套现约2.21亿元。 截至8月14日,邹支农家族全资控股的天孚仁和仍持有天孚通信2.95亿股,约占总股本的37.95%,若以当前股价计算,其持股市值高达427.10亿元。 值得一提的是,天孚通信的高级管理人员和董事也多次减持。例如,天孚通信董事王志弘也在2023年以32.78元/股的均价卖出约31.00万股,套现约1016.18万元。此后,王志弘还在2024年5月20日及2024年6月5日在142.91元/股及90.39元/股的均价分别减持300股、30.94万股,套现约2800.95万元。两次合计套现3817.13万元。 此外,2023年,天孚通信的副总经理陈凯荣和财务总监吴文太通过集中竞价方式,分别以26.32元/股和38.71元/股的价格,减持2.00万股和0.36万股;2024年,两人再次减持,分别以143.09元/股和144.30元/股的价格,减持2.10万股和0.54万股。两轮减持后,陈凯荣和吴文太累计套现约为444.99万元。 面对股东频繁减持、客户集中度过高、行业竞争加剧等挑战,天孚通信能否守住千亿市值呢?

市值突破千亿,天孚通信的“AI故事”还能讲多久?
市值突破千亿,天孚通信的“AI故事”还能讲多久?

股价回调 中国平安“鸣不平”

「活动」Xiaozihhqfdeyitian

6.61MB
版本V9.9.57
下载❌钉崎🔞野蔷薇祼体被C安装你想要的应用 更方便 更快捷 发现更多
喜欢 10%好评(47437人)
评论 18
市值突破千亿,天孚通信的“AI故事”还能讲多久?截图0 市值突破千亿,天孚通信的“AI故事”还能讲多久?截图1 市值突破千亿,天孚通信的“AI故事”还能讲多久?截图2 市值突破千亿,天孚通信的“AI故事”还能讲多久?截图3 市值突破千亿,天孚通信的“AI故事”还能讲多久?截图4
详细信息
  • 软件大小: 72479.75375MB
  • 最后更新: 2025-09-06 18:41:17
  • 最新版本: V9.82966.4
  • 文件格式: apk
  • 应用分类:ios-Android 国产男男❌GayG🔞ay免费网站
  • 使用语言: 中文
  • : 需要联网
  • 系统要求: 7.18630以上
应用介绍
一,❌武🔞则天皇后跪趴高㊙️撅肥臀,9❌1PORN🔞永㊙️久地址
二,动漫壁❌纸4k㊙️超高清,❌女友🔞被黑人调教成公厕小说
三,亚洲色在线❌99rⅰ🔞A㊙️V,13❌学生奶头无遮🔞挡㊙️图片
四,扁❌平🔞的苹㊙️果是什么品种,校❌园(1v🔞1,㊙️高H)
五,国产❌做爰XXX🔞Ⅹvideo麻豆,云宝❌×🔞紫悦cp羞㊙️羞视频网站
六,又大又粗又猛又爽少❌妇的㊙️网名,女❌战士失败被🔞打肚子㊙️,狛枝❌凪斗🔞被c哭了
七,强❌㢨女性人物的🔞游戏软件㊙️
【联系我们】
客服热线:134-2881-646
加载更多
版本更新
V6.2.70
捆绑sm❌白🔞丝口球束缚
  • ❌护🔞士美脚办公室脚交XXXX

    鸣人❌与小樱🔞的爱情

    色❌情A🔞I去衣网站下载

    97675.55MB
    108好评

    男生自慰出精呻❌吟1㊙️6

  • 电击抽搐潮喷s❌m在线🔞视㊙️频播放

    ❌黑狐影院电影在线看㊙️

    美国❌妇女的生活㊙️

    47284.00MB
    068402好评

    老师❌好紧⋯开裆蕾丝内🔞裤动漫原神

  • 抽❌搐Tide㊙️sHDvideo

    男男啪啪激❌烈高潮🔞CC㊙️漫画软件

    ❌麻麻被脱了🔞内裤让我爽了一夜

    13.32MB
    315好评

    扶她❌巨茎3d动漫㊙️

  • 欧❌美高清🔞片

    [免❌费A㊙️漫-禁漫天堂

    日本Av一❌区🔞二区免费视频观㊙️看

    53.61MB
    270好评

    把腿张开~我要❌放🔞冰块视频

  • 成人看片免❌费真人视频a🔞pp

    深喉免费观❌看正㊙️片完整版

    ❌美杜莎啪啪婬荡舒服动🔞漫网站

    71.50MB
    708好评

    偷窥女更❌衣🔞室洗澡偷拍XXX

  • 国❌产美女㊙️拉屎视频

    适合❌女🔞生㊙️看的小说

    ❌男生漏jiji自慰🔞网㊙️站

    83.67MB
    330好评

    h❌t43㊙️红桃·vip

  • ❌http://uboy.com㊙️

    台湾❌裸体孕妇婬乱🔞视㊙️频

    小14萝❌裸体洗澡🔞免费视频网站

    23.39MB
    103好评

    火影忍者小❌樱🔞雏田

  • #国产 ❌9🔞1啪神『Be

    ❌快看禁漫成🔞人网站

    ❌啊🔞⋯学长⋯轻点⋯奶头91

    50.05MB
    920好评

    ❌日本按摩师揉捏奶头㊙️

  • 朴妮❌唛自慰㊙️一区二区三区

    暗呦丨小❌u女🔞国产精品㊙️

    莫妮卡❌r级照片裸体㊙️

    83.48MB
    565好评

    ❌芙宁娜被🔞强行扒开腿揉到高潮

  • 金卡戴❌珊裸乳🔞写真

    《❌调教女仆》1~🔞3在线观㊙️看

    ❌护士🔞爆乳色情喂奶网站

    83.10MB
    759好评

    国❌产精品扒开🔞双腿㊙️爽爽爽视频

  • ❌M痴女~绪方千乃-记网㊙️址➔

    虞❌书欣被🔞丁禹兮桶㊙️到爽

    yp*❌请牢记此㊙️

    76.86MB
    2520好评

    大学生小鲜肉gαy❌自慰㊙️

  • 美女cos裸露双奶头捆❌绑🔞sm图

    ❌男男啪🔞啪做爰高潮全过程软件㊙️

    片多❌多视频在线观看㊙️下载

    07.50MB
    365好评

    敖光被天帝❌扒开🔞腿狂㊙️c

  • 二次❌元福利禁照🔞爆乳篇㊙️

    少妇办公❌室激战2㊙️奶

    日本亲子乱❌婬在线播㊙️放

    65.40MB
    745好评

    ❌鸣佐🔞cp漫画㊙️

  • 堕落❌的圣女硕大的双乳小㊙️说

    一级做a爰片久❌久毛片🔞无码㊙️电影

    把冰块放❌进女人的下🔞面视频㊙️

    54.72MB
    757好评

    贝蕾❌亚🔞裸体自慰

  • ❌莱欧斯利㊙️腹肌凸

    神奇❌宝贝小霞㊙️被爆乳

    i❌tch.🔞io㊙️18+免费游戏入口

    57.88MB
    689好评

    【FXX】白❌丝单腿吊㊙️缚

  • 毛利兰的❌婬荡日㊙️记H

    日❌本无码一🔞品道㊙️一区二区

    穿光❌腿🔞神器自慰㊙️

    24.43MB
    357好评

    y7y❌9.C🔞h

  • 被揉胸时❌我应该🔞做什㊙️么

    tk美杜❌莎女🔞王的脚底板㊙️

    ❌gidle谁的㊙️学历最高

    13.67MB
    312好评

    卡尔❌被摁着🔞c出白色液体

  • ❌亚洲爱情岛自拍品质入㊙️口

    陆❌沉×你第一次do㊙️

    ❌奇优手机版🔞免费版首页

    84.45MB
    216好评

    校❌园(1v🔞1,㊙️高H)

  • 女帝❌海贼王黄化🔞站㊙️

    ❌伊蕾娜裸体无🔞码写真

    好爽⋯好紧❌⋯🔞女帝别夹H

    45.28MB
    734好评

    欧美❌猛男军人自慰🔞Gay

  • 性XXX❌浓🔞毛老妇胖老太

    国产精品一❌区二区十八禁小黄🔞鸭

    国产五❌十路熟㊙️女视频

    10.98MB
    187好评

    ❌性巴克视频A㊙️pp

  • ❌KellyTrump无套🔞大㊙️尺度

    ❌女人高🔞潮真实㊙️叫床声

    隔着内裤❌把她🔞摸出㊙️高潮

    44.31MB
    363好评

    两❌女🔞女同床互摸互吃奶

  • 罗茜汉丁❌顿在🔞A片中的㊙️表现

    少女たち❌よ🔞观看动漫的背景故事

    ❌坤坤浏览器㊙️。

    91.68MB
    200好评

    ❌海🔞瑟薇激情8分钟视频

  • ❌乖🔞灬舒服灬别拔出㊙️来严浩翔

    斗破❌苍🔞穹之淫

    ssc搡多❌毛╳╳义义🔞H

    30.83MB
    901好评

    好爽~要尿❌了~要喷🔞了~同桌

  • 巴巴塔❌的婬奴生活1~15㊙️

    男❌女酱酱酿酿无㊙️打码

    http://嫩草❌永久地址n🔞c18.com㊙️

    30.52MB
    540好评

    欧❌美日韩Av无码精品㊙️久线观

  • J❌IZZZX🔞XXXHD

    貂蝉❌被c羞羞漫㊙️画

    伸进女同桌乳沟里摸❌爽了小🔞说

    29.23MB
    120好评

    护士扒❌开奶罩让我吃奶㊙️动漫

  • 海角❌大神少妇邻居🔞91

    ❌国产成人无码精🔞品㊙️XXXX播放去

    欧❌美成🔞人3d性动漫

    70.92MB
    459好评

    ❌tK克🔞罗㊙️琳德

  • 尤❌果网嫩模邦无圣光㊙️武❌警24cm大㊙️黑茎 title="羞❌羞免费网页登界面㊙️入口" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t11.baidu.com/it/u=1040017057,165456434&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=15B07D95426079116A1494FD03009032"">

    FUCK X❌X🔞X㊙️X HD PORN

    ❌红色🔞妖姬红㊙️黄双调

  • 亚洲人 ❌户外 撒㊙️尿tv❌房间里的🔞黄㊙️瓜是干嘛的 title="男❌男Gay㊙️视频网站" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t10.baidu.com/it/u=3070224572,165461829&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=C6000AAC4838BAC8463F54AC0300A00B"">

    苍月奥特曼在水❌中被吊🔞打㊙️

    日本X❌XX视频㊙️在线

  • ❌JAVDB番🔞字成人版最㊙️新版本亚洲人 惩罚 拍击❌ 打🔞屁股网站 title="《❌偷窥》韩漫免费观㊙️看" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t12.baidu.com/it/u=1041590673,165100299&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=D7383EC642E1D8EA0A87937F0300C078"">

    玉足榨精fo❌otjob脚交ch🔞inese

    ❌国产无遮挡吃奶视频㊙️网站

啊❌⋯学长⋯🔞好㊙️硬⋯拔出来文 类似软件

猜你喜欢

相关攻略
包含 饿了么 的应用集
评论
  • ❌迪达拉女版同人H版在线观㊙️看 0天前
    国产嫩草影❌院在线🔞观看
  • 欧美❌X7X7🔞X7任意噪 9天前
    ❌mogu🔞.j㊙️s
  • خ❌ۇتۇنسىكى㊙️ش 3天前
    ❌女女百合高黄H动🔞漫㊙️
  • 成人韩漫歪❌歪漫画在线㊙️观看 8天前
    ❌泰勒🔞斯威夫特自慰喷水
  • ❌美杜莎被c到深处🔞娇㊙️喘 5天前
    《❌又被前男友盯上》完整在线㊙️观看
  • 明日❌香二次元㊙️短裤 5天前
    白❌浆高🔞潮㊙️视频
  • 程❌潇🔞裸体自慰 9天前
    啊~❌嗯去教室里做到腿软㊙️
  • 被❌警察C🔞哭高H㊙️野外糙汉 5天前
    ❌伊丽莎🔞白大尺度床戏三级
  • 男人给❌女人跪🔞下当宠物㊙️ 5天前
    ❌大喷🔞水吹潮大合㊙️集
  • 爱情岛AQ❌DLT国🔞产首页 5天前
    一❌寸一🔞寸挤进唐舞桐的身体