2025-09-06 12:15:02 1,586次浏览

海通国际发布研报称,预计吉利汽车(00175)2025年至2027年公司汽车交付量,分别为309万、353万、393万辆,新能源渗透率分别为54%、55%、63%。预计2025至2027年公司每股盈利分别为1.68元人民币(下同)、1.92元、2.22元每股(上调2%、0%、7%)。对比同行业可比公司估值,该行给予公司2025年15倍市盈率,处于公司历史平均估值水平,对应合理目标价27.45港元,前次目标价28.85港元,维持“优于大市”评级。 海通国际表示,吉利汽车上半年营收持续高增,市占率稳步提升。公司今年上半年实现营业收入1,502.8亿元,同比增长27%,略高于市场预期;同期汽车销量达140.9万辆,同比增长47%,推动市占率首次突破10%,达到10.4%,同比提升2.4个百分点。公司表示,目前市占率与行业龙头的差距已收窄至4%以内,预计有望进一步缩小,并以实现反超为目标。 该行续指出,吉利与极氪(ZK.US)合并持续推进,经双方股东大会表决通过后方具法律效力。本次合并由吉利控股主导,极氪赴美上市一年后退市,旨在整合资源、提升效率、减少内耗。吉利汽车股东大会定于9月5日,极氪为9月15日,若均通过,预计年底前完成交割。公司表示,合并后将设立吉利银河与极氪科技两大事业群,并保留中国星燃油车系列,形成吉利汽车、吉利银河、极氪、领克四大品牌,定位明确,覆盖多元市场。公司认为,下半年将在上调全年销量目标的基础上,加快新品投放节奏。上半年车市经历价格战与智能化加速,下半年将在政策及行业协会引导下,聚焦公平、健康、高质量发展。公司同时表示,“反内卷”并非单纯反价格战,而是取长补短、不诋毁竞争对手、专注自身发展。 该行又表示,吉利汽车2025年下半年多款新车值得关注:包括银河A7已于8月上市,有望成为10万元级插混私家车爆款;银河M9旗舰级插混SUV,预计第三季推出,有望在20万元以上中大型SUV市场树立高性价比标杆,稳态月销表现值得期待;银河星耀6预计第四季上市,或将重新定义紧凑型插混私家车细分市场;极氪9X基于浩瀚-S架构打造,首搭千里浩瀚H9智驾系统,预计第三季上市,有望成为吉利科技的新一代旗舰代表。

海通国际:关注吉利汽车下半年重磅新车发布 维持“优于大市”评级 目标价27.45港元
海通国际:关注吉利汽车下半年重磅新车发布 维持“优于大市”评级 目标价27.45港元

青海省海东工业园区原党工委书记、管委会主任黄国俊接受纪律审查和监察调查

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