2025-09-06 05:07:29 4,998次浏览

本周三大指数,上证指数涨1.70%,深证成指涨4.55%,创业板指涨8.58%,后市将如何发展?看看机构怎么说。 中信证券:建议继续聚焦创新药、资源、通信、军工和游戏五大行业 如果反内卷和出海逻辑结合,会产生什么投资线索?我们梳理了今年以来四个因为出口管制或配额导致出口利润贡献激增的行业(例如稀土、钴、磷肥、制冷剂),发现历史上通过控制供给或出口来控制全球市场价格并提升稳态利润是可行的,但共性是需要生产国在全球拥有极高份额和附带的议价能力。去年底铝材、铜材等行业取消出口退税,虽然被动提高了现金成本,但也出现了一定的价格转嫁。这些现象背后的本质是稀缺资源和战略优质产能在未来要逐步从份额争夺开始步入利润变现。中国制造业增加值全球占比已经超过30%,产业结构升级也有长足进步,但利润率仍呈现逐年下降趋势,卷份额已经步入尾声,且未来面临越来越多的贸易摩擦风险,利用全球份额变现利润才是核心议题。供给在内反内卷、需求在外出利润,这可能是未来一条相当重要的中长期投资线索。配置上,短期我们依然还是建议继续聚焦创新药、资源、通信、军工和游戏五大行业,避免过多高切低交易,同时我们也新增一些供给在内、需求增长在外、中国已经或有望有持续定价能力的行业推荐。 中金公司:南向单日流入创历史新高,流动性是近期驱动市场的主要逻辑,建议“亢奋时获利,低迷的时候埋伏” 近期港股跑输A股,与我们的提示一致AH溢价能有多低?,主要是因为:1)AH溢价125%“隐形底”已经触及,2)港币流动性边际收紧,金管局回笼资金加快,Hibor快速抬升Hibor如何影响港股?、3)经济数据普遍走弱,盈利持续下调。 流动性是近期驱动市场的主要逻辑,盈利反而持续下调,而且,每一阶段领跑的行业都不同。作为应对,我们依然建议“亢奋的时候获利,低迷的时候埋伏”,这适用于整体指数、也适用于行业轮动。 短期内,A股不排除继续跑赢港股;长期看,只要钱多但资产荒矛盾存在,港股就依然具有吸引力,但更多是在结构上:1)提供稳定回报的分红资产(保险与银行)、2)或提供新增长点的方向,如AI应用(游戏、短视频、软件)、创新药、机器人、新消费等,不过因行业不断轮动,所以要避免透支的时候追。此外,中美映射线索依然奏效,除算力外,美联储降息后传统投资与地产修复受益的有色与地产链也可关注。 申万宏源:周期和中游制造至少能发酵新一轮政策布局期行情 牛市主线结构确认需要时间,这会如何影响市场?我们认为,25Q4好于25Q3的判断不依赖于牛市结构主线确立,依然可以是寻找牛市主线的过程。26年供需格局改善逻辑主要在25Q4提前抢跑,叠加十五五规划明确,周期和中游制造至少能发酵新一轮政策布局期行情(即便还不是政策效果显现带来的主升浪行情,25Q4反内卷再上涨也是大概率)。同时,少数景气趋势方向,可能仍有机会。另外,交易性资金仍将保持活跃,小级别的“高切低”可能不断发生。所以,25Q4行情可能“复制”过去一段时间的市场特征:少数景气方向做动量+26年拐点方向高切低+轮涨补涨普遍轮动。 26年春季行情后,牛市主线是否能够及时确立,可能成为牛市行情是否平顺的关键。若彼时牛市主线仍未确认,市场可能进入震荡等待期。按照历史经验,供给侧改革从政策布局到政策效果显现,滞后期可能是1-2季度。而科技行情演绎可能分几个阶段,每个阶段之间的休整期也可能有2个季度以上。所以,即便市场担忧确实最终发生,市场的重大波动也更可能出现在26Q1之后,而这种情况下,2026年全面牛市行情可能也只是无法一蹴而就,要等到主线结构催化后再启动。而25Q4好于25Q3,26年春季行情可期的判断基本上是目前“市场判断的下限”。 银河证券:市场量能迈上新台阶A股新稳态进一步确立 近期一系列市场表现释放出积极信号。市场量能迈上新台阶,在上证指数一度突破3700点之际,A股市场单日成交额已经连续三个交易日站上了2万亿元的水平。两融余额持续增长,自2015年以来重返2万亿元大关,已达到2.05万亿元上方,在反映投资者积极情绪的同时,也是A股市场增量资金的重要体现。投资者加速入场,7月,上交所A股新开户数达196.36万户,较今年6月的新开户数环比增长19%,较去年7月同比增长71%,新开户数远超去年同期水平。居民财富向金融资产加速再配置的趋势明确,随着市场风险偏好回暖带动赚钱效应扩散,资金面流入成为行情向上的重要推动力量。7月中央政治局会议决定今年10月召开二十届四中全会,研究制定“十五五”规划,市场将逐步聚焦新一轮的政策预期。 配置机会:市场成交活跃状态下,市场有望围绕AI产业链、反内卷、非银金融等板块轮动。在中报集中披露期,结合业绩预告情况,重点关注上游的有色金属行业,中游的钢铁、机械设备、电力设备行业,以及非银金融、农林牧渔、电子等行业的配置机会。主题方面,重点关注以下领域:(1)科技成长板块。 AI技术革命与新兴产业趋势催化下,成长板块有望展现出较高景气度。(2)反内卷概念。投资者聚焦中长期视角下供需格局改善与行业盈利修复,反内卷概念仍将是贯穿市场行情的主题。(3)安全边际较高的资产。中长期配置逻辑依然清晰,建议关注调整后的配置机会。(4)政策提振下的大消费板块。 浙商证券:认准“系统性‘慢’牛”格局,看中长、略短期 展望后市,随着上证指数带量突破2024年高点3674,日线MACD顶背离有望被化解,上周出现的“三个问题”基本得到解决。这意味着,当前以风险偏好和流动性驱动的短期攻势仍然没有停下的迹象,上证指数下个目标或将指向2021年结构性牛市的高点3731。由于涉及对“非基本面要素”的判断,因此站在当前时点预测市场何时回调、调整幅度几何成为“高难度问题”。虽然我们暂时无法判断市场将在何时、以何种方式回撤,但是结合历史走势,依旧能够给出以下结论:其一,上证指数20日线和上升趋势线是短线支撑,回调不破是短线买点;其二,上证指数60日线是上升趋势线,若出现则将是中线绝佳增配机会。另外,考虑到本轮牛市的性质是“系统性‘慢’牛”,“雨露均沾”是行情“底色”,因此“大金融+泛科技”的搭配有望持续战胜基准;而行情中“水往低处流”的特征,也会促使相对低估的板块被最终验证(例如5月31日后持续推荐的券商板块)。 配置方面,基于“短线强势节奏难测,中长线行情继续看好”的判断,我们建议: 适度忽略短线走势,放弃对回调节奏的预测,不要试图在当前行情中先卖后买、博取差价,以免丢失筹码,反而应该在重要支撑(如20日、60日均线)附近分别增加短线、中线配置。行业配置方面,继续采取“大金融+泛科技”均衡配置(银行、非银等金融+军工/计算机/传媒/电子/电新等科技成长),不要因为银行板块的短期回调而抛弃“压舱石”,同时继续增加对前期落后板块地产的关注度;此外,注意积极挖掘年线上方低位个股,做好板块内“高低切”操作。 国金策略:估值驱动的空间正在逐步收敛,顺周期资产盈利预期改善带来的弹性机会才是年底前最大的认知差 市场火热上行时,估值驱动的空间正在逐步收敛,但是盈利基本面的变化却孕育着较大机会。哑铃策略如期被打破,在产业趋势驱动下,成长内部开始从小盘向以盈利驱动为主的大盘切换,然而当下受制于宏观经济现实与预期”双弱“的大部分权重资产仍在低位。在未来国内中游利润率修复+资金活化加速+海外制造业投资趋势继续的背景下,顺周期资产盈利预期改善带来的弹性机会才是年底前最大的认知差。 中泰证券:市场有望延续偏强震荡格局重点把握科技主线 在三季度风险偏好仍处高位、企业盈利分化进一步强化的背景下,市场有望延续偏强震荡格局。在配置上,继续坚持“进攻与防御并举”的思路:一方面,重点把握科技主线(AI、机器人、算力)所代表的新质生产力方向;另一方面,延续港股高股息红利资产的防御配置,并保持对券商与保险等非银金融板块的积极关注,以获取政策预期、交易活跃度和分红回报的多重支撑。 东吴证券:散户正在入场,但对本轮上涨行情的“牛市”属性仍存犹豫 自4月关税冲击以来,A股慢牛行情的形成主要由活跃资金驱动,游资活跃度创年内新高,杠杆资金持续净流入,私募发行端扩容显著、仓位提升。散户正在入场,但对本轮上涨行情的“牛市”属性仍存犹豫,整体“畏高”情绪偏重,目前参与度还不高。 展望后市,短期来看,在流动性驱动下市场有望维持相对强势,在指数高位运行、尝试突破前高的过程中,可能会经历波动放大、震荡整固的阶段。 行业配置上,建议关注:1)科技方向相对低位的消费电子、智驾、国产算力、AI软件;2)新消费、反内卷相关品种;3)主题投资如商业航天、脑机接口等。中期维度,政策底、资产荒和美元降息周期三重逻辑均未改变,市场趋势向上依然具备确定性。FOMO资金将逐步入场,居民资产搬家是不可忽视的趋势力量、潜在增量资金充裕,外资、险资等机构资金也有望加大流入。 太平洋证券:中长期的上涨趋势并未打破 随着上证指数突破去年10月8日的高点,最后仅剩2021年2月份3731.69的高点未被攻破,一旦攻破意味着近10年的套牢盘的解放以及技术面上涨空间的彻底打开,我们延续2个月以来的判断:指数将以波动率放大的方式突破前期高点,多个大权重指数如创业板指、上证50、沪深300等还未突破前期高点,上涨行情还未结束,3450点缺口位置的支撑依旧有效,支撑未破,持续看多。但需要注意,一旦波动率抬升至历史高位,莫要追高! 中长期的上涨趋势并未打破。一是最近的政策倾向不断透露出未来财政支出的方向正逐步转向居民端发力,这是未来经济恢复潜力的基础。如最新的生育补贴,虽然力度与发达国家仍有差距,但开了先河的意义在于政策方向从投资端向居民端的转变。二是7月的政治局会议对海外风险的定调较4月份更为乐观,中美贸易谈判达成乐观结果仍是大概率事件。三是全球风险资产的强势并未有结束的迹象,无论是加密货币、海外股市都在贸易缓和、降息预期和强力财政的预期下持续上行,目前并没有走弱的形态和风险事件驱动出现,全球风险偏好的上行将助力A股行过万重山。 华金证券:短期慢牛持续聚焦成长和补涨 短期基本面继续修复、政策和流动性维持宽松,A股延续震荡上行的慢牛趋势。比照历史复盘经验,当前来看:(1)短期经济和盈利继续修复。一是短期经济仍处于修复趋势:首先,7月出口增速继续超预期回升,后续出口仍可能维持一定的韧性;其次,后续消费增速仍可能回升;最后,后续基建和制造业投资可能继续维持高增速。二是盈利继续处于回升趋势中:首先,反内卷政策持续实施可能导致PPI回升,企业盈利增速可能继续处于回升趋势中;其次,中报数据显示全A盈利增速继续回升。(2)短期政策和外部事件继续偏积极。一是短期积极政策仍在加速落地实施:首先,最高层表态促进民营经济健康发展、高质量发展;其次,近期央行和财政部公布《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》;最后,短期“两新”政策继续落实。二是短期外部事件难有大的风险。(3)短期流动性维持宽松。一是短期宏观流动性维持宽松。二是短期股市资金可能继续加速流入A股:首先,历史上上证综指估值分位数上行突破60%后股市资金多继续流入A股;其次,当前慢牛行情下外资、融资和新发基金均可能进一步加速流入A股。

十大机构看后市:市场量能迈上新台阶,上涨趋势并未打破,慢牛持续聚焦成长和补涨
十大机构看后市:市场量能迈上新台阶,上涨趋势并未打破,慢牛持续聚焦成长和补涨

从48.8%降至4.8% 急性主动脉综合征漏诊率被AI砍下九成

「活动」Xiaozihhqfdeyitian

7.25MB
版本V3.3.62
下载詹娜《❌女按摩师》在线㊙️安装你想要的应用 更方便 更快捷 发现更多
喜欢 16%好评(34278人)
评论 61
十大机构看后市:市场量能迈上新台阶,上涨趋势并未打破,慢牛持续聚焦成长和补涨截图0 十大机构看后市:市场量能迈上新台阶,上涨趋势并未打破,慢牛持续聚焦成长和补涨截图1 十大机构看后市:市场量能迈上新台阶,上涨趋势并未打破,慢牛持续聚焦成长和补涨截图2 十大机构看后市:市场量能迈上新台阶,上涨趋势并未打破,慢牛持续聚焦成长和补涨截图3 十大机构看后市:市场量能迈上新台阶,上涨趋势并未打破,慢牛持续聚焦成长和补涨截图4
详细信息
  • 软件大小: 54109.42638MB
  • 最后更新: 2025-09-06 05:07:29
  • 最新版本: V7.47832.3
  • 文件格式: apk
  • 应用分类:ios-Android 私❌密-美女🔞图㊙️片
  • 使用语言: 中文
  • : 需要联网
  • 系统要求: 7.19315以上
应用介绍
一,❌娜维娅🔞坐旅行者萝卜㊙️,X❌XⅩhd中🔞国版妇㊙️女
二,新番里H肉3D动❌漫在线🔞观看网站,❌妲己直播app下载㊙️地址
三,人与野鲁❌交🔞XXXⅩA片,❌麻豆🔞中国女人丰满㊙️ⅩXXXX白浆
四,国产AⅤ爽❌aV🔞久久久久久久久19色,小❌受🔞被疯狂灌满精肉宴gif
五,美❌女内急夹不住尿🔞了视频,小12萝裸体自慰出白❌浆🔞网站
六,中❌野三玖漫㊙️画,❌骚一点老子把你ca🔞o爽了小说,女子高❌生の腰🔞つ无删减版漫画㊙️
七,奥特曼婬❌荡H🔞啪肉Np文
【联系我们】
客服热线:134-2881-646
加载更多
版本更新
V5.7.86
51cg❌今日🔞大瓜㊙️必吃大瓜探花
  • ❌清🔞纯体液a㊙️v

    ❌tub🔞e 69HDXXXXX

    七七❌影视电㊙️视版

    67456.89MB
    104好评

    free❌潄🔞白的seX性麻豆

  • 3D漫画在线❌人成禁漫🔞天堂

    亚❌洲精品一区无🔞码A片丁香花

    ❌无码人妻A🔞片一区二区青苹㊙️果

    19376.27MB
    789744好评

    公车上❌拨🔞开丁㊙️字裤进入

  • 胸❌软软㊙️的有弹性

    肉大捧一进一❌出男男🔞动漫

    《❌思🔞春期㊙️》动漫在线看

    13.80MB
    314好评

    ❌欧美AV色区无码三区丝㊙️瓜

  • 海贼王索隆❌娜美布鲁㊙️克女帝路飞

    有❌s和m的社交㊙️软件

    美❌女🔞裸体㊙️100‰免费视频

    53.50MB
    275好评

    M❌OFOS㊙️ XXX HD 2022

  • 男❌男GayGa㊙️ys

    ❌喜多川🔞海梦同人H动漫

    动❌漫XX㊙️XX人XX人XX无尽

    71.35MB
    701好评

    ❌相城🔞的风㊙️俗

  • ❌国产成人无🔞遮挡在㊙️线视频

    ❌鸣潮长离🔞18禁涩涩本子

    蔡徐坤一夜❌情🔞视㊙️频

    83.21MB
    336好评

    茜特菈❌莉喝🔞醉㊙️酒被绰出白水

  • ❌女🔞士㊙️罚跪固定架

    ma❌omiAV🔞猫咪成㊙️人

    ❌初音未来🔞18禁㊙️

    23.88MB
    101好评

    ❌芭芭拉裸体㊙️被绑调教娇喘

  • JAV❌A亚洲AⅤ无码精🔞色情午

    ❌潘金莲高🔞潮了好爽㊙️受不了

    བོ❌ད་ཀྱི泡妞8🔞视㊙️频.

    50.84MB
    920好评

    捏胸的时候女的❌会有什🔞么反应

  • 高柳❌の肉嫁🔞动漫1~㊙️4免费看

    关晓彤❌张开腿🔞让男人桶30分钟

    少爷❌被吊起来🔞灌满jing液动漫

    83.05MB
    561好评

    欧美男男G❌ay㊙️做受XXXⅩ

  • 蜜桃臀❌91🔞成人无码精品㊙️

    服部❌平🔞次打开双腿灌㊙️满春药的小说

    涂❌山雅雅被脔到㊙️高潮

    83.38MB
    750好评

    Gay❌P🔞orn男男调教屁股

  • 揉我胸⋯啊❌⋯🔞嗯~出奶了古装作㊙️文

    成人❌妖精视频yjsp🔞地址蜜栅网

    亚❌洲精品少妇18禁🔞网站

    64.27MB
    0573好评

    妖❌精动漫㊙️在线观看免费登录界面

  • 伊万卡❌性做🔞爰㊙️A片

    龙族绘梨衣被脱❌裤子🔞c㊙️小说

    美❌女裸身无遮挡🔞3D㊙️网站视频

    41.54MB
    441好评

    手伸进❌胸🔞里摸着她的乳尖㊙️

  • ❌www.baoyu27㊙️.com

    偷❌拍高🔞二学生㊙️自慰

    91丨PO❌RNY丨🔞国产入口

    65.06MB
    742好评

    全息游戏❌浪受自慰㊙️h

  • ❌蒂法🔞3D婬乱动漫在线观看网站

    ❌蜜桃🔞成人免费视频

    郑爽❌AI换脸被c到高潮㊙️

    54.36MB
    757好评

    51动漫❌官网🔞免㊙️费版观看

  • 澜自慰被❌曜发🔞现狂㊙️C微博

    校花❌被灌🔞成大乳奶牛漫画

    云缨去衣❌无遮🔞挡高清图

    57.79MB
    683好评

    ❌外网🔞lisa的舞蹈视频

  • ❌特🔞大黑人巨交吊性XxXX

    哎❌呦🔞绅士在线网站

    巨❌爆乳老师中㊙️文BD

    24.15MB
    350好评

    李宗❌瑞迷奷视频无删减㊙️版

  • silk男优大❌集合㊙️

    ❌12学生小美🔞女裸体vk㊙️

    美女脱精❌光成🔞人版㊙️

    13.35MB
    315好评

    美女❌裸体爆乳把🔞奶头扒开㊙️视频软件

  • 《初尝禁果》❌2:🔞做㊙️爰电影

    老板强吻秘书撕胸衣捏❌胸视🔞频

    日本老❌妇XXxX㊙️

    84.01MB
    212好评

    美女❌被🔞偷拍内内

  • 趴到床上❌去🔞把屁股撅起来打

    雨中小❌故事原gif🔞全㊙️图

    莫妮卡❌无删减㊙️A片

    45.89MB
    731好评

    奇优影院电视剧第❌1🔞1页

  • 国产⋯婬片A片❌AAA㊙️片下关婷娜

    ❌火影忍者鸣人佐助🔞小樱止水㊙️

    ❌永久免费看成品🔞人漫画破解版

    10.37MB
    185好评

    ❌刘🔞亦菲自慰喷水免费观看

  • 女学❌生🔞被c扒衣服真人版㊙️

    ❌男男双性🔞顶撞喘嗯啊H漫画软件

    gig❌a女战士受辱调教㊙️av

    44.27MB
    360好评

    ❌亚洲AV第二🔞区国产精品

  • ❌国产Porn chi🔞nese㊙️

    四川❌少妇XXXⅩ性XXX㊙️

    柳神3D同人❌18🔞AV黄漫㊙️

    91.16MB
    208好评

    ❌暗交🔞小拗女视频

  • v❌ore原㊙️神

    HD XXX Por❌n🔞 Video

    妖狐×仆s❌s无删减🔞在㊙️线观看

    30.57MB
    905好评

    少❌妇被躁到高潮无🔞套内谢麻豆传㊙️

  • sm调❌教圈论坛🔞首页入口的注意事㊙️项

    9❌1白丝在线㊙️播放

    程女士海❌被c㊙️出白色液体视频

    30.59MB
    548好评

    ❌流萤好紧🔞~太深了黄文

  • 嫩❌草Av视频一区二区🔞三㊙️区

    国❌产又粗又猛又爽又黄的㊙️

    ❌浪荡🔞皇帝后宫肉H

    29.36MB
    129好评

    老❌年澡堂裸㊙️体老人

  • 全部孕妇❌孕交BBBBBB㊙️

    张雨❌琦被肉🔞干高H潮文不断

    非人❌哉小🔞玉脱了内裤求被c小说

    70.89MB
    454好评

    极品尤物▌萌白酱❌▌嫩喷🔞水自

  • 美女的露❌臀内🔞裤㊙️女攻❌peg🔞gingAV网站国㊙️产 title="女教❌师一级特黄大㊙️片连续剧" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t11.baidu.com/it/u=1040017057,165456434&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=15B07D95426079116A1494FD03009032"">

    大和❌同🔞人本子全彩无毒

    ❌中国免费视频高清㊙️观看

  • 白❌鹿扒开内🔞裤露出尿孔圣女被触手❌恶🔞堕催乳的H文 title="❌激🔞情又色又爽㊙️又黄的A片" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t10.baidu.com/it/u=3070224572,165461829&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=C6000AAC4838BAC8463F54AC0300A00B"">

    被男友❌抱着c🔞ao有多爽知乎

    ❌3🔞D动漫足控脚交

  • ❌初音被史莱姆🔞包裹㊙️脚女性❌毛毛视㊙️频 title="恋与深空h玩弄控❌制np㊙️" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t12.baidu.com/it/u=1041590673,165100299&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=D7383EC642E1D8EA0A87937F0300C078"">

    JAPAN盗摄❌pee🔞ing㊙️沟厕

    9❌11偷拍网在线偷拍㊙️

8522❌.🔞Tv樱花视频 类似软件

猜你喜欢

相关攻略
包含 饿了么 的应用集
评论
  • 云❌璃红绳束手束脚🔞悬吊图㊙️片 8天前
    ❌农村壮汉🔞同性肉交小说
  • 鉴❌黄🔞师app免费下载我安装 3天前
    ❌水果派AV🔞视频国产在线观看㊙️
  • r❌oblox涩涩🔞的服务器㊙️ 2天前
    国产❌美女🔞色黄A片视频老师
  • 33eeeco❌m无码㊙️AV在线 6天前
    ❌"好爽⋯要高🔞潮了⋯"视频免费看
  • 动漫❌自慰无码🔞免费看 6天前
    胡列❌娜🔞玉腿翘起娇喘连连
  • 3D漫❌画18禁漫网🔞站免费 5天前
    cekc少16女❌в🔞идeo
  • 绿巨人樱桃❌荔枝🔞青青草不适宜㊙️人群 2天前
    ❌无码少妇裸体做爰A片免费看小㊙️说
  • 日本护士A❌ⅤseX🔞18J少护 6天前
    撕开杨幂胸❌罩揉㊙️吮奶头免费网站
  • 情❌趣内衣AV片在线㊙️观看 7天前
    韩❌国🔞kor19bj自慰区T㊙️
  • ❌国产🔞熟女毛多水大高潮㊙️ 6天前
    ❌手🔞机㊙️看片1024软件