2025-09-06 16:07:42 4,975次浏览

9月2日,市场全天震荡调整,创业板指领跌。截至收盘,沪指跌0.45%,深成指跌2.14%,创业板指跌2.85%。 板块方面,银行、贵金属、机器人、石油等板块涨幅居前,CPO、跨境支付、PCB、半导体等板块跌幅居前。 个股跌多涨少,全市场超4000家个股下跌。沪深两市全天成交额2.87万亿元,较上个交易日放量1250亿元。 没有只涨不跌的股票,连近期最强的“易中天”也不例外。昨日CPO板块大涨,新易盛、中际旭创、天孚通信纷纷创出新高。 盘后有投资大V感慨“最终,‘易中天’征服了所有人”,并引用知名学者易中天的话(很可能是杜撰)来教育投资者“别耍小聪明”; 还有人写下《光模块劝降书》,号称:“银行、红利虽稳,却难敌时代洪流;微盘量化博弈,终成割肉之局。” 然而,过于一致的情绪往往招来变盘,这也是A股的铁律之一。 今天,A股市场就迎来了剧烈的“跷跷板”切换。 截至收盘,高股息资产表现活跃,银行、电力板块表现活跃;机器人概念午后走强。 证券板块临近上午收盘时短暂拉升,但对市场整体的带动效果有限。 而以算力产业链的龙头股为代表,科技线普遍回调。即便寒武纪勉力收红,股价也未追上贵州茅台。 然而,仅凭单日大跌,就宣告科技股行情结束,还是略显草率。理由如下: 首先,最直观的——午后约13:26开始,在减速器概念(机器人)的带动下,科技线已展开了一定局部反攻。或者说,部分资金开始回流。短线来看,这一定程度上得益于前期龙头股上纬新材的异动走强。至少,科技线“A”字下跌的可能性很小,即便退潮往往也伴随局部反扑。 这波回流以后,全市场涨停家数有所增长,但跌停家数也创出近期新高;上涨家数略有回升。因此,今天市场更偏普跌格局,前期涨幅较大的科技线此时领跌,在情理之中。 第二,即便CPO、通信设备、半导体、液冷服务器等多个概念今天领跌,从日线来看,它们大多收出下影线,K线实体仍位于5日线或10日线附近。这意味着,站在当下来看,短期波动是否能改变中期上涨趋势,尚待观察。投资者仍有博弈修复的空间,只是后续波动会比较大。 第三,我们在昨日推送中提到,这两天A股市场正迎来重要的时间节点。 对于这一节点,围绕相关板块乃至整个大盘的走势,前期市场各方有过种种猜测。如今事件到来,市场波动也自然随之放大。但同样,我们其实不必过于紧张。 只需记住:尊重趋势,尊重盘面给出的信号;不预判、只跟随。 最后,来盘一盘领涨板块的逻辑。 (1)银行 据报道,目前,银行板块中报已披露完毕,整体呈现向好态势。机构表示,银行的半年报数据整体较一季报边际改善,多数银行营收和利润增速回升、不良率稳中有降、拨备覆盖率边际企稳。 进入三季度后,银行板块开始逐步回调,最近有触底企稳迹象。分析人士认为,在基本面夯实和前期板块调整蓄力的共同作用下,银行板块有望轮动补涨。 中泰证券表示,建议关注银行股两条投资主线:一是拥有区域优势、确定性强的城农商行,区域包括江苏、上海、成渝、山东和福建等地;二是高股息稳健逻辑,重点关注六大行以及股份行中的龙头银行等大型银行。 (2)电力 本周以来,电力板块已连续两日收红,但比起行业基本面,更得益于其红利属性。 分析认为,今年以来,机构资金以实际行动展现着对高股息资产的偏好,以险资为例,据报道,年内险资举牌动作已达30次,创2016年以来新高,在低利率环境与A股分红生态优化等多重助推下,高股息资产有望持续成为资产配置中的压舱石选项之一。 8月以来高股息板块的阶段性回调,进一步打开了较为理想的配置窗口。 而对于电力各细分板块,国信证券表示: 煤价电价同步下行,火电盈利有望维持合理水平; 国家持续出台政策支持新能源发展,新能源发电盈利有望逐步趋于稳健,推荐全国性新能源发电龙头企业、区域优质海上风电企业,以及开展新能源与智算中心一体化深化算电协同相关标的; 装机和发电量增长对冲电价下行压力,预计核电公司盈利仍将维持稳定; 全球降息背景下高分红的水电股防御属性凸显,推荐业绩稳健性和成长性兼具的水电龙头企业。 (3)贵金属 9月2日,COMEX黄金期货价格重回3500美元/盎司以上。 华安基金表示,近期金价回升主要基于以下因素:一是9月美联储有望开启新的降息周期,黄金受益于货币宽松环境;二是年初以来全球宏观呈现多重不确定性,配置黄金可应对宏观风险;三是美元信用问题体现在过高的债务和赤字,引发其他国家对美元资产可持续性的担忧;四是黄金和各类资产之间呈现低相关性,是由于背后的定价逻辑不同,所以能够有效分散风险。

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