2025-09-06 10:08:06 3,056次浏览

来源:野马财经 券商分析师长期看好军工板块, 但提示谨防短期回调风险! 9月3日上午,全国人民期待已久的“纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年”大阅兵,在北京天安门广场隆重举行。新型四代装备、无人智能作战力量、新质新域武器等一系列国产现役主战装备庄严驶过,资本市场上的军工板块早已闻风而动。 这是我军力量结构新布局之后的首次集中展示。此外,陆海空基战略重器、高超精打、无人和反无人装备也均为首次亮相。与2019年的大阅兵相比,海陆空武器装备、无人和反无人装备等展现出了卓越的信息化和智能化程度。 资本市场上,军工板块早已掀起一波热潮。中证军工指数近一个月涨幅超10%,显著跑赢上证指数。国证航天航空指数近一年回报达62.45%。更出现了北方长龙等个股更是两个多月累计上涨超过400%。 不过,随着今天大阅兵仪式的结束,军工装备板块回落,前期“军工牛股”中航成飞、捷强装备、中无人机、中兵红箭、北方长龙等个股出现下挫。 历次阅兵均“引爆”军工行情 历次阅兵,A股市场军工板块往往能够走出“独立超额行情”。 2015年抗战胜利七十周年阅兵前,中证军工指数在7至8月的最大涨幅达到47%。 2019年国庆七十周年阅兵前,该指数在8至9月的最大涨幅也达到16%。 自今年6月24日阅兵消息正式公布以来,军工板块持续活跃。大量资金借道军工ETF提前布局,该ETF近3个交易日净流入额超6亿元,当前规模超162亿元,较年初增长近50%。图源:央视直播截图 此次阅兵还首次设立的“新型作战力量”方阵,精准锚定军工产业升级的核心赛道。无人作战群展示的去中心化集群控制系统与抗干扰数据链,标志着无人机智能化编队技术进入实战化阶段。 “军工牛股”前期表现亮眼 近期回调 中兵红箭(000519.SZ)作为中国兵器工业集团旗下唯一弹药上市平台,在近期颇受资本追捧。公司为陆军提供火箭弹、远程制导火箭炮、导弹等核心装备。中兵红箭股价于8月13日达到近期高点24.32元/股,随后开始回落,9月3日,公司跌停,报收于19.76元/股,总市值275亿元。 根据新浪财经旗下的喜娜AI异动分析,中兵红箭跌停源于业绩亏损+业务下滑+股东减持:1、2025年上半年中兵红箭净利润亏损4071万元,同比下降191.32%,经营活动现金流净流出11.93亿元,同比扩大17.49%。显示主营业务盈利能力下滑。 2、超硬材料行业周期变化可能导致产品价格波动、市场需求不稳定等,进而影响公司的营收和利润。 3、股东行为的影响:重要股东减持0.6865%,引发市场投资者的担忧,导致部分投资者跟风卖出,对股价形成压力。 航空航天领域在此轮阅兵行情中表现尤为突出。国证航天航空指数近一年回报达62.45%,跑赢其他军工指数超5个百分点。 截至目前,A股航空航天与国防行业88只成分股2025年半年报已披露完毕,其中59家盈利,29家亏损。总体来看,航空航天与国防行业上半年合计营收1854.29亿元,同比增0.76%;合计净利润93.11亿元,同比降7.18%;净资产收益率为1.88%,较上年同期持平;净利率为5.14%,较上年同期降0.38个百分点。 中航成飞(302132.SZ)作为国内航空装备龙头,深度参与歼-20、歼-10系列等核心战斗机研发制造。2025年一季度,公司营业总收入同比激增915.84%,净利润同比增长675.74%。9月2日,达到近期高点109.8元/股,9月3日,中航成飞股价报收于90.99元/股,下跌14.34%,总市值2431亿元。 据第一财经报道,本次大阅兵的检阅车为红旗CA7601J。该车在2019年也被作为检阅车。而2009年和2015年的阅兵车为CA7600J。一汽红旗并未独立上市,其背后的生产主体一汽解放(000800.SZ)为A股上市公司。公司报收于7.05元/股,总市值347亿元。 国金证券首次覆盖江航装备(688586.SH)给予买入评级。分析师认为,公司作为机载氧气和油箱惰性化防护系统唯一供应商,将受益于军机放量列装。不过,9月3日,公司下跌6.95%, 报收于10.98元/股,总市值87亿。 大阅兵在今天上午结束后,大部分“军工股”均出现不同程度的回调。图源:央视直播截图 分析师长期看好军工板块 各大券商分析师,普遍长期看好军工板块后续业绩表现,但提示了短期炒作充分的个股存在回调风险。 今年两会明确2025年国防预算总额为1.81万亿元,同比增长7.2%。其中,装备费占比超40%,重点投向航空航天、无人装备、信息化系统等领域。 军贸出口为新逻辑。全球军贸中,军机出口占比近50%,中国军机占军贸出口比例仅约30%左右。随着中国军机实战能力得到检验,航空航天领域未来成长空间打开。 从供给端来看,军工企业产能利用率回升至80%以上,上游电子元器件、新材料订单同比翻倍,导弹、无人机等细分领域进入“需求爆发+产能爬坡”阶段。 政策层面,低空经济、商业航天等新质领域政策密集出台,叠加阅兵、军工资产整合等事件催化,推动板块从“主题炒作”向“业绩兑现”转型。 太平洋证券研报认为,军工板块的基本面正在触底回升。2025年三季度至四季度军工订单有望持续兑现落地。“十五五”装备发展方向亦有望定调,板块存在持续上涨的动能。 华安证券给予国科军工买入评级。虽然该公司2025年上半年营业收入同比下滑13.37%,但剔除股份支付费用影响后,净利润实际增加19.64%。 申银万国证券发布研报指出,军工三季报有望超预期。2025年政府工作报告要求完成“十四五”规划,一季度起军工订单脉冲式增长且二季度起仍较去年维持高位。 不过,鹏华基金指数与量化投资部副总经理陈龙建议,投资者应适当淡化短期博弈因素,转而关注中期确定性逻辑。他认为国防军工行业年内第二波行情有望提前演绎,投资者也需要防范短期投资风险。 投资者需警惕 “军工股”短期回调风险 投资者的确需要警惕短期炒作风险带来的回落。本轮“军工股”崛起,除了投资机构的长期看好,部分“军工股”身上也出现了游资明显的“击鼓传花”身影。 比如“军工妖股”北方长龙在56个交易日内36次登上龙虎榜。“瑞鹤仙”、“成都系”、“炒股养家”、“孙哥”、“消闲派”等知名游资席位轮番上榜,且上榜之后,在2、3个交易日后即获利退出。 北方长龙(301357.SZ)9月3日跌停(跌幅20%),总市值141亿元。其在暴涨之前,总市值不足50亿元,基金持股比例0.4%,股价相对容易被操纵。而且,公司基本面堪忧,2024年和2025年上半年,利润总额、净利润、扣非净利润全部为负,回调风险很大。 从历史阅兵行情来看,阅兵仪式结束后,部分短期资金可能会选择获利了结,导致板块出现阶段性震荡或回调。 中航证券李博伦建议,投资者可关注前期调整充分的领域,如军工电子、军工材料或有“填洼地”的机遇。无人装备、军事智能化、卫星互联网、电子对抗等新质新域也具备投资价值。 对于散户投资者,李博伦建议根据经验和风险承受能力选择投资方式。军工行业政策驱动性强、信息透明度相对较低,个股波动较大。若经验有限,指数基金相对能分散风险。 阅兵仪式落幕后,资本市场的情绪将回归基本面。“十五五”规划将成为下一个关键节点。军工行业在2027年、2035年、以及2050年国防军队现代化建设“三步走”战略目标下,仍处于高景气发展的大周期内。 除了前期已经被炒作充分的个股,板块内部分标的估值仍处低位,尤其是传统航空、发动机及电子元器件领域,存在修复空间。若科技AI行情充分演绎后,资金可能向低位军工股切换。 从历史行情来看,任何一轮大级别的牛市中,国防军工板块从不缺席。但往往“投机者”也混迹于“投资者”中间。散户还是需要擦亮眼睛,关注公司的基本面、经营发展情况和长期布局。如果自身缺乏判断力,为了避免在股市白白交学费,则可以通过筛选专业的投资机构,比如基金来分一杯“军工羹”。 这一轮的“军工行情”你参与了吗?是自己买的还是通过基金介入?感受如何?

大阅兵点燃军工行情!这些“军工股”跑赢大盘,但需谨防回调风险
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A股演绎结构性行情 机构称市场中期运行逻辑未改

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