2025-09-06 21:29:54 0,800次浏览

      出品:新浪财经上市公司研究院       作者:喜乐       2025年香港资本市场迎来显著回暖,截至前8个月,港股IPO融资规模达1329亿港元,创下近4年新高,较2024年全年规模提升50%。更值得关注的是,同期港股增发市场表现更为强劲——募资规模达1905亿港元,不仅远超IPO融资规模,更较2024年全年增发规模增长3.8倍,单项目平均募资规模达11亿港元,成为推动港股市场活跃度的核心力量之一。        2025年港股增发承销市场呈现“头部集中、外资领跑”特征:前十大承销商中,外资投行占据六席(高盛、瑞银、摩根士丹利、摩根大通、花旗、汇丰银行);同时,前六名承销规模均突破150亿港元,合计承销额占整体市场的比重超70%,头部效应显著。中资投行虽有4家入围前十,但除个别中资投行外,整体规模与外资头部投行存在差距,且项目结构差异明显。        高盛头部项目全覆盖 少而精策略稳坐承销排名榜首       作为老牌外资投行,高盛以395亿港元承销规模稳居榜首,市场份额约21%,承销规模是第二名中信证券的1.6倍,其核心竞争力体现在对“头部大项目”的精准把控与全面覆盖上。       从项目结构看,高盛仅承销12单增发项目,数量在TOP 10中排名中游,但却精准覆盖了2025年港股前五大增发项目的全部5单——包括比亚迪435亿港元、小米集团426亿港元、药明康德77亿港元、地平线机器人47亿港元及信达生物43亿港元。这些大项目不仅贡献了高盛90%以上的承销规模,更体现出其对二级市场趋势的敏锐判断、对国际化大型投资机构的深度覆盖,以及与高市值企业的长期合作关系,“以质取胜”成为其登顶的关键。       中信证券承销规模排名第二 单一大项目依赖显著 大项目覆盖能力待突破       中信证券以248亿港元位列第二,是前十大中表现最佳的中资投行,但整体承销结构存在明显局限性——大项目覆盖单一,中小项目对规模拉动有限。       具体来看,其18单项目数量在TOP 10中排名第二,但核心规模完全依赖比亚迪435亿港元增发这一单(该项目为其贡献约60%的承销规模);而在前十大增发项目中,中信证券未参与其他任何头部项目,大项目覆盖度明显不足,反映出其在增发市场获取多类头部项目的能力仍有欠缺。剩余17单均为募资不足40亿港元的中小项目,虽数量占比超90%,但合计贡献规模占40%,未能形成有效补充,整体承销结构较为单一。       瑞银承销规模排名第三 大中小项目均衡布局 承销规模紧追中信       瑞银以241亿港元紧随中信证券之后,仅相差7亿港元,其11单项目数量虽少于中信,但凭借“大项目均衡覆盖+中小项目精选”的策略,展现出更强的结构韧性。       在2025年港股前十大增发项目中,瑞银参与了3单——比亚迪435亿港元、地平线机器人47亿港元及蔚来汽车40亿港元,这3个项目合计贡献其超七成的承销规模。相较于中信证券的“单点依赖”,瑞银对大项目的筛选与覆盖能力更优,项目结构更均衡,也使其在规模上能紧追第二,成为外资投行中仅次于高盛的核心力量。       中金公司IPO与增发承销排名表现反差 核心客户合作断层       作为2025年港股IPO保荐规模的榜首投行,中金公司在增发市场表现明显滑落,以213亿港元位列第四,核心问题在于大项目参与度显著下滑,核心客户合作未能延续。        在前五大港股增发项目中,中金仅参与了小米集团426亿港元增发这一单,其余4单头部项目均未入围;更值得关注的是,中金曾在2021年两次深度参与比亚迪港股增发(分别募集299亿港元、138亿港元),但在2025年比亚迪更大规模的435亿港元增发中,却错失承销商角色,反映出其与核心企业在增发领域的合作衔接出现断层。       这种“IPO强、增发弱”的反差,既体现出中金在增发市场的资源倾斜不足,也暴露出其与外资投行争夺大市值企业增发项目时的竞争力有待提升。       国泰海通合并后以量补规模 大项目突破能力薄弱       国泰海通(合并后)以27单项目数量位列前十大第一,成为增发市场“项目数量最多”的投行,但97亿港元的承销规模仅排名第七,核心症结在于“项目规模偏小,缺乏大项目突破”。       在其27单项目中,13单的增发规模不足5亿港元,占比近50%;且全年未参与任何前十大增发项目,完全依赖中小项目“以量补价”。这一表现虽体现出合并后国泰海通在中小项目资源整合上的优势,但也反映出其在高市值企业覆盖、头部项目竞标上的显著短板——既难以触达百亿级大项目,也无法与外资投行在中大型项目上竞争,导致其在增发市场的规模竞争力薄弱,难以进入第一阵营。

2025年港股增发承销排名:瑞银承销规模排名第三 大中小项目均衡布局 承销规模紧追中信
2025年港股增发承销排名:瑞银承销规模排名第三 大中小项目均衡布局 承销规模紧追中信

悬崖书店、天坑音乐节成文旅“新宠” 景点“新”魅力燃动消费“热引擎”

「活动」Xiaozihhqfdeyitian

5.24MB
版本V5.5.12
下载❌十🔞八禁日本无㊙️码羞羞的视频安装你想要的应用 更方便 更快捷 发现更多
喜欢 60%好评(38984人)
评论 36
2025年港股增发承销排名:瑞银承销规模排名第三 大中小项目均衡布局 承销规模紧追中信截图0 2025年港股增发承销排名:瑞银承销规模排名第三 大中小项目均衡布局 承销规模紧追中信截图1 2025年港股增发承销排名:瑞银承销规模排名第三 大中小项目均衡布局 承销规模紧追中信截图2 2025年港股增发承销排名:瑞银承销规模排名第三 大中小项目均衡布局 承销规模紧追中信截图3 2025年港股增发承销排名:瑞银承销规模排名第三 大中小项目均衡布局 承销规模紧追中信截图4
详细信息
  • 软件大小: 75801.96366MB
  • 最后更新: 2025-09-06 21:29:54
  • 最新版本: V3.58955.2
  • 文件格式: apk
  • 应用分类:ios-Android 玩❌弄日本少妇高㊙️潮大叫
  • 使用语言: 中文
  • : 需要联网
  • 系统要求: 8.41762以上
应用介绍
一,1❌20分🔞钟婬片免费看,欧美❌AV巨爆乳x🔞oxo奶㊙️头
二,❌王者🔞荣耀姬小满奖励自己的核心,❌XXXXvideo furry car🔞toon
三,❌受调教成0不许穿🔞内裤随时挨c,荒❌野🔞乱斗科莱特自慰喷水
四,❌永劫🔞无间玉玲珑自己的想法是,❌打光屁股小游戏免费入口㊙️
五,久久久无❌码AV精品亚洲A㊙️片,罗茜❌汉丁顿内🔞衣
六,巨胸狂❌喷🔞奶㊙️水www动漫漫画,XX❌XXHD16—🔞HD18,女帝❌被绑在床扒衣吸🔞奶头小说
七,❌调教小男生🔞嫩苞㊙️小嫩茎视频
【联系我们】
客服热线:134-2881-646
加载更多
版本更新
V8.3.45
原❌神胡🔞桃涩涩�7�4乳喷自慰
  • 吸奶器怎么把❌边里🔞硬块吸通㊙️

    警察被扒掉❌警裤摸㊙️jiji

    体育❌生脱🔞裤子摸jiji

    25024.16MB
    106好评

    我被❌同桌强摸双🔞乳自慰㊙️

  • 日本拉❌屎大便po🔞oping

    ❌龙🔞鯮

    ❌H娇喘抽搐🔞喷潮h㊙️触手动画

    10817.88MB
    462093好评

    美杜❌莎拉无🔞肩带内衣㊙️

  • ❌火影网🔞站资源

    高潮后❌流白🔞色液体

    ❌3D爆乳蒂法在色情🔞酒吧在线观看

    13.01MB
    311好评

    鹤岛乃❌爱18㊙️禁裸体爆乳

  • 色❌情www.101🔞.c㊙️om

    ❌武🔞则天皇后跪趴高㊙️撅肥臀

    西❌施白丝cospl🔞ay自慰喷水

    53.47MB
    276好评

    ❌足球宝贝🔞裸体无㊙️码

  • ❌乌克兰一🔞级婬片A片AAA视频

    txvl❌og糖心官方版㊙️

    sM❌绳捆🔞女警花过程

    71.47MB
    701好评

    被她❌下面紧㊙️紧夹住

  • ❌羞羞漫画🔞链接sss

    脱身服全❌去掉短🔞裤㊙️

    校花跪趴❌撅着给人玩🔞弄㊙️

    83.74MB
    333好评

    按❌摩勃起了女技师一口吞㊙️下

  • ❌乱婬h侵犯🔞巴巴塔小说

    广东乳❌源瑶山茶包㊙️邮

    仙❌子伊布被C的合不拢🔞腿图片㊙️

    23.81MB
    107好评

    消❌失🔞的十一层 299.2万条弹幕

  • ❌美🔞女性私密㊙️网站

    蝴蝶❌忍被扒🔞开双腿玩弄小说㊙️

    俄罗斯❌人又更又租怎㊙️么读

    50.58MB
    926好评

    ❌XN🔞XX69مكتب

  • 9l❌视频🔞自拍蝌蚪9l视频

    女女女女女❌女女H🔞D免费看

    掀开裙子打嫩嫩❌的屁🔞股

    83.13MB
    568好评

    旧里番❌未删减6080🔞yy影视

  • 男❌人把j放女人的j里有🔞多痛

    ❌被主人调教㊙️到高潮求饶

    ❌挠丝袜脚心㊙️

    83.48MB
    759好评

    Jl❌ZZXXXX㊙️18HD老师

  • ❌碧蓝🔞档案趴姿㊙️兔女郎皮肤

    男女做爰黄�❌7🔞�0片免费

    美❌女好多水好㊙️骚

    93.84MB
    0578好评

    ❌美女裸露www奶头免费进入网㊙️站

  • 老熟女--6❌9X🔞X㊙️

    ❌国🔞产免费无码一区二区

    X❌XXX🔞X㊙️做爰

    95.55MB
    711好评

    关晓彤❌鹿🔞晗㊙️同天被偶遇

  • 非人哉九月❌的内裤是什么颜㊙️色

    边❌看A🔞片边自㊙️慰

    色偷❌偷🔞AV老熟女一区二

    65.38MB
    743好评

    银枝波提欧r18❌车🔞超㊙️话

  • 3d❌国产区🔞动漫人㊙️妻

    XL❌XXك🔞ورىيە66

    ❌实拍🔞男兵裸检全过程视频

    54.55MB
    753好评

    ❌羞🔞羞漫画在线观看秋蝉

  • 火影18 游❌戏手🔞游入口㊙️

    jennie❌人🔞工㊙️智能人脸

    qq聊❌骚群在🔞哪里加入2025

    57.64MB
    683好评

    ❌51cn🔞免费看片

  • 视频❌网站在线观看18㊙️

    睡着❌了被偷偷滑进㊙️去了

    久❌久久🔞久久蜜桃㊙️一区二区

    24.84MB
    359好评

    又❌黄🔞又爽又无遮㊙️挡

  • 鸣❌人同人动㊙️漫

    女トイレ排泄❌盗摄🔞BB w

    台湾帅❌小伙自慰vid🔞eoGAY

    13.48MB
    311好评

    ❌13学生脱到只剩丝🔞袜自慰

  • 关晓彤被❌啪🔞到㊙️深喉不断流着口水

    ww❌w.汤不🔞热.com国产

    ❌出包王女3D游戏㊙️

    84.91MB
    218好评

    ❌动漫🔞男生自慰Gay自慰浴室

  • 超级变态美❌女🔞动画㊙️片

    虎杖悠仁被❌弄到🔞失禁动漫

    C进非人哉小玉的大长❌腿小说黄㊙️

    45.16MB
    739好评

    爽❌┈好舒服┈🔞快┈深┈女班长视频

  • 国❌产性🔞猛交XXXX乱大交

    ❌女人扒🔞开自己的㊙️

    国产美女无遮❌挡免费紫薇㊙️视频

    10.81MB
    180好评

    毛利❌兰忍辱🔞扒开裤子自慰

  • 重囗味❌sM女🔞王调教㊙️视频

    一群裸体女同学玩❌我🔞jiji小说

    人獸❌交做爰ⅩⅩⅩ3㊙️D

    44.71MB
    361好评

    黑人巨鞭大❌战另类🔞X㊙️XOO

  • 亚洲女❌同志亚洲🔞女同女播放㊙️

    91香❌蕉国产在🔞线观看软件㊙️

    王俪丁❌被扒出私㊙️密部位

    91.97MB
    205好评

    ❌白鹿跑🔞男H肉黄文

  • ❌成人网站在线观看视频㊙️

    白子ち❌ゃ🔞んが人気の原因

    鬼子❌把美女脱了个㊙️精光

    30.21MB
    906好评

    ❌1024官🔞方版㊙️旧版本下载

  • 成人❌网🔞站无码A㊙️片免费看软件

    男女一起愁❌愁电视剧免费🔞播放

    男生❌私密部㊙️照片

    30.53MB
    541好评

    吞精囗❌交在线观看视频㊙️

  • ❌上🔞课吃㊙️班长大白兔

    《丰满❌女🔞人》伦理H㊙️D

    ❌小舞的㊙️内裤什么颜色

    29.27MB
    125好评

    海瑟薇大尺❌度🔞裸戏视频

  • ❌小坂七香74㊙️2无码流出

    ❌国产🔞9㊙️1对白在线观看九色

    Asmr大❌尺🔞度自慰流出

    70.65MB
    456好评

    戀同性澡堂老頭❌Ga🔞ytV

  • ❌日本白🔞嫩㊙️的BBw❌4🔞848سك㊙️ىش title="女人趴❌到床脱了内裤打㊙️光屁股视频" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t11.baidu.com/it/u=1040017057,165456434&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=15B07D95426079116A1494FD03009032"">

    欧美成熟iphon❌e的性㊙️能评测

    ❌国产精品女奶头🔞免费A片视频

  • TS人妖❌穿白🔞丝被c到高潮国产❌一线🔞日产二线 title="❌又色又爽又黄的吃🔞奶网站免费㊙️观看" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t10.baidu.com/it/u=3070224572,165461829&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=C6000AAC4838BAC8463F54AC0300A00B"">

    欧❌洲沙妇做爰X🔞XXⅩ性ⅩⅩⅩ㐅㊙️

    丰满大乳班主❌任趴下🔞让我玩视频

  • ❌拉梅拉㊙️啡[Vi❌c🔞iNeko]Raden ㊙️x Yae官网 title="❌桃子冰丰满㊙️熟女在线观看" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t12.baidu.com/it/u=1041590673,165100299&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=D7383EC642E1D8EA0A87937F0300C078"">

    挠❌脚🔞心王者荣㊙️耀漫画

    性❌91㊙️teenfree

美女❌露100%㊙️奶头无挡视频 类似软件

猜你喜欢

相关攻略
包含 饿了么 的应用集
评论
  • ❌毒液进入了🔞格温的身体㊙️ 9天前
    草莓❌视频成🔞人appios
  • 嫩❌模杨🔞晨晨性色av 5天前
    17.❌3🔞做爰A㊙️片免费播放
  • 91人妻精❌品无码一区二区蜜臀㊙️ 0天前
    碧蓝航线❌舰b🔞拉菲㊙️
  • 调教小鲜肉捆❌绑gV🔞男男 1天前
    美❌团外卖3㊙️7分钟做0video
  • 女同❌志亚🔞洲人女同 5天前
    男人掏❌出🔞大粗的jiji撒尿
  • 男G❌a🔞y硬着撒尿露出 9天前
    程潇❌跳舞抖动1🔞5秒㊙️
  • 粉❌色🔞视频进入㊙️入口免费无码 6天前
    原❌神希格🔞雯涩本子
  • 19禁❌动🔞漫㊙️ 6天前
    H❌D Porno HD 🔞720p
  • 女❌生让男生看她的小笼包㊙️ 8天前
    ❌蜡笔小新美伢裸🔞体自慰
  • 又爽又❌黄A片🔞免费观看㊙️直播蜜桃 0天前
    人妇高潮ZZ❌ZZZZZ㊙️yX