2025-09-06 17:07:16 3,742次浏览

本周,大盘继续上行,各大指数纷纷上涨,上证指数由上周的3700点附近上涨到了3800点上方。周五,科创板、半导体、芯片爆发,周末投资者情绪高涨。 那么,当前及未来一段时间,市场有哪些值得关注的地方?后市哪些板块有较好的机会呢?今天,达哥和牛博士就大家关心的话题展开讨论。 牛博士:达哥,你好,又到我们聊市场的时间。本周,市场气势如虹,尤其是周五半导体、芯片板块的爆发,让投资者情绪高涨,对科技股的预期也大幅提升。对于市场,你怎么看?当前有哪些你比较在意的地方? 道达:最近半年多,我都强调一个观点:从历次产业浪潮、科技革命来看,都会出现一轮牛市或结构性牛市。 虽然市场还没有迎来牛市的主升浪,但从板块行情及大盘重心不断上移来看,基本印证了我的观点。 从周五至今,有几个值得我提及的地方。 首先,电子板块周五的市值超过银行业,位居第一,具有划时代的意义。 从时代发展来看,科技是引领时代发展的潮流,是时代前进的动力。美国之所以是当今世界唯一的超级大国,核心就是其在科技、金融、军事上的霸主地位。 当人工智能这一科技浪潮来临的时候,我们要做的就是与时代同频共振,并积极拥抱它。 相对传统行业,科技股的估值一直都比较高,这是事实。不过,较高的溢价能够促进社会及市场重视科技行业,包括合理的泡沫也是允许的。 去年8月27日,我在《机构投资者,不应在四大行上抱团式投机》一文中提到,耐心资本需要有担当,方向上应围绕国家重大战略布局相关产业,希望他们更多地支持战略性新兴产业和未来产业发展。 在一些人看来,价值投资就是看分红及看股息率,却没想过成长也是价值实现的一部分。包括半导体、芯片在内的科技行业,只有实现自主可控并逐步占据全球优势,才是我们的核心竞争力之一。 因此,当前电子板块的市值超过银行业,是具有划时代意义的。我也希望,电子板块市值在本周五的超越,仅仅只是一个起点,一个新征程的开始。 其次,寒武纪的大涨,将有助于重塑科技股估值。 就在本周,机构重仓的科技大白马开始纷纷上涨。周五成交额最大的60只个股中,有约80%的个股属于“硬核”科技。 另外,周五尾盘,有不少资金开始抢筹半导体、芯片的相关ETF基金,这些基金开始出现明显的溢价,这是资金看好的体现。 就AI行情脉络来看,前两年市场大幅炒作CPO、PCB,最近一两个月的大幅炒作开始向铜缆高速连接、液冷、AI芯片等板块扩散。其中,AI芯片、CPO、PCB、液冷服务器是我提到的AI主线的核心环节。 最后,美联储主席鲍威尔对降息的态度由“鹰”转“鸽”,利好A股市场及科技股。 鲍威尔22日表示,美国就业面临的下行风险上升,风险的平衡转变可能使得美联储调整政策立场成为恰当之举。 达哥之前提到,全球流动性宽松、财政扩张、人工智能科技革命这三个宏观与产业逻辑构筑了牛市的坚实基础。如果这三大宏观与产业的逻辑不值得你重视,那么也就与牛市及财富无缘了。 再回到市场。 上证指数周五已经来到了3825点,上方有两个重要压力,一是2007年6124点与2015年5178点的连线压力,二是2015年7月下旬的高点4184点附近。其中,2007年6124点与2015年5178点的连线尤为重要。 1999年-2001年的牛市,由“519”行情开端,突破的是1997-1998年两大重要高点的连线。 2005年6月-2007年的牛市,于2006年5月突破2001-2004年两大重要高点的连线。 2013-2015年的牛市,于2014年10月突破2009-2013年两大重要高点的连线。 2019-2021年的结构性牛市,于2020年7月突破2018-2019年两大重要高点的连线,宣告结构性牛市的主升浪到来。 因此,未来我们重点关注6124点-5178点的连线能否突破。或许,有效突破之后,市场就会开始迎来主升浪。 短期而言,大市没有什么需要担心的。就AI方向迎来牛市这一点,就够大家吃饱喝足了。 总之,要有大格局,要对全球流动性宽松、财政扩张、人工智能科技革命催生牛市有信心,坚定牛市信仰。在实操上,抱紧核心板块、主线板块的核心股、龙头股、标志股。 在场内的投资者,现在应该庆幸的是,当前牛市的氛围还没有扩散到社会的各个层面。而一旦扩散到了,届时的股价已经不再便宜。 牛博士:感谢达哥的分享。每一次听达哥关于牛市的观点,对我都是一次洗礼。那么,下周及未来有哪些方向值得关注? 道达:我认为,有几大方向值得关注。 一是我一直提到的AI行情。逻辑不必多说,就一句话:历次产业浪潮、科技革命,都出现了该产业的一轮牛市。 CPO、PCB过去两年涨了不少,这里就不提了。最近三周我提到的液冷产业链,最近两周提到的AI芯片,都迎来了爆发。接下来,AI硬件的其他方向,也会逐渐爆发。 借鉴智能手机、移动互联网及“互联网+”的时间线来看,时间跨度从2010年智能手机的革命性产品iPhone 4发布开始,一直持续到2015年的牛市。 而当前的AI行情,最初始于2023年1月下旬ChatGPT爆火。截至目前,AI行情仍然是由AI硬件主导,AI应用的大爆发行情还没有来临。因此,要继续对AI行情引起重视。 二是券商股及金融科技。牛市中,什么板块确定性最强?无疑是券商股及金融科技方向。 由于市场还没有迎来主升浪,券商股及金融科技的主升浪也还没有到来,但板块重心一直在不断上移。 三是除AI之外,其他即将迎来或正在迎来产业趋势的行业,比如人形机器人、创新药、商业航天、固态电池等。 四是核心资产。当前,有很多的核心资产个股,还趴在底部。一旦美联储降息,那么外资进来之后将推升核心资产的估值。 在实操上,不少人近期有这样的体验:账户连大盘都跑不赢。 以周五为例,大盘上涨1.45%,整个市场竟然有近2400只个股下跌,个股涨跌幅的中位数仅为上涨0.1%。这样的表现,在半导体、芯片、科创板大涨的背景下,多少让人有点唏嘘。 因此,在即将迎来或正在迎来产业趋势的行业方面,我认为可以用部分资金配置这些行业的ETF,给账户起到一定的“基本盘”作用。 最后,达哥作一个总结:对大市,对以AI为代表的产业趋势行情,要有大格局!大市方面,重点关注6124点-5178点的连线接下来能否突破。 板块方面,两手都要抓,一手是非银金融与金融科技,一手是以AI为代表的科技方向。中短期关注人工智能产业链、智能驾驶、商业航天、人形机器人、创新药、固态电池等开始或即将迎来产业趋势的板块,做一个与时代同频共振的投资者。短期关注AI硬件中刚起势的个股,尤其是其中成交额靠前的科技大白马。 结合行业成长空间、驱动逻辑、操作体验感来看,还可以重点关注人形机器人方向。 PS:想了解达哥的更多观点,或想和达哥交流,请关注微信公众号“道达号”。 (张道达) 根据国家有关部门的最新规定,本手记不涉及任何操作建议,入市风险自担。 封面图片来源:图片来源:每日经济新闻 文多 摄

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