2025-09-06 14:11:39 0,807次浏览

      出品:新浪财经上市公司研究院       作者:喜乐       2025年香港资本市场迎来显著回暖,截至前8个月,港股IPO融资规模达1329亿港元,创下近4年新高,较2024年全年规模提升50%。更值得关注的是,同期港股增发市场表现更为强劲——募资规模达1905亿港元,不仅远超IPO融资规模,更较2024年全年增发规模增长3.8倍,单项目平均募资规模达11亿港元,成为推动港股市场活跃度的核心力量之一。        2025年港股增发承销市场呈现“头部集中、外资领跑”特征:前十大承销商中,外资投行占据六席(高盛、瑞银、摩根士丹利、摩根大通、花旗、汇丰银行);同时,前六名承销规模均突破150亿港元,合计承销额占整体市场的比重超70%,头部效应显著。中资投行虽有4家入围前十,但除个别中资投行外,整体规模与外资头部投行存在差距,且项目结构差异明显。        高盛头部项目全覆盖 少而精策略稳坐承销排名榜首       作为老牌外资投行,高盛以395亿港元承销规模稳居榜首,市场份额约21%,承销规模是第二名中信证券的1.6倍,其核心竞争力体现在对“头部大项目”的精准把控与全面覆盖上。       从项目结构看,高盛仅承销12单增发项目,数量在TOP 10中排名中游,但却精准覆盖了2025年港股前五大增发项目的全部5单——包括比亚迪435亿港元、小米集团426亿港元、药明康德77亿港元、地平线机器人47亿港元及信达生物43亿港元。这些大项目不仅贡献了高盛90%以上的承销规模,更体现出其对二级市场趋势的敏锐判断、对国际化大型投资机构的深度覆盖,以及与高市值企业的长期合作关系,“以质取胜”成为其登顶的关键。       中信证券承销规模排名第二 单一大项目依赖显著 大项目覆盖能力待突破       中信证券以248亿港元位列第二,是前十大中表现最佳的中资投行,但整体承销结构存在明显局限性——大项目覆盖单一,中小项目对规模拉动有限。       具体来看,其18单项目数量在TOP 10中排名第二,但核心规模完全依赖比亚迪435亿港元增发这一单(该项目为其贡献约60%的承销规模);而在前十大增发项目中,中信证券未参与其他任何头部项目,大项目覆盖度明显不足,反映出其在增发市场获取多类头部项目的能力仍有欠缺。剩余17单均为募资不足40亿港元的中小项目,虽数量占比超90%,但合计贡献规模占40%,未能形成有效补充,整体承销结构较为单一。       瑞银承销规模排名第三 大中小项目均衡布局 承销规模紧追中信       瑞银以241亿港元紧随中信证券之后,仅相差7亿港元,其11单项目数量虽少于中信,但凭借“大项目均衡覆盖+中小项目精选”的策略,展现出更强的结构韧性。       在2025年港股前十大增发项目中,瑞银参与了3单——比亚迪435亿港元、地平线机器人47亿港元及蔚来汽车40亿港元,这3个项目合计贡献其超七成的承销规模。相较于中信证券的“单点依赖”,瑞银对大项目的筛选与覆盖能力更优,项目结构更均衡,也使其在规模上能紧追第二,成为外资投行中仅次于高盛的核心力量。       中金公司IPO与增发承销排名表现反差 核心客户合作断层       作为2025年港股IPO保荐规模的榜首投行,中金公司在增发市场表现明显滑落,以213亿港元位列第四,核心问题在于大项目参与度显著下滑,核心客户合作未能延续。        在前五大港股增发项目中,中金仅参与了小米集团426亿港元增发这一单,其余4单头部项目均未入围;更值得关注的是,中金曾在2021年两次深度参与比亚迪港股增发(分别募集299亿港元、138亿港元),但在2025年比亚迪更大规模的435亿港元增发中,却错失承销商角色,反映出其与核心企业在增发领域的合作衔接出现断层。       这种“IPO强、增发弱”的反差,既体现出中金在增发市场的资源倾斜不足,也暴露出其与外资投行争夺大市值企业增发项目时的竞争力有待提升。       国泰海通合并后以量补规模 大项目突破能力薄弱       国泰海通(合并后)以27单项目数量位列前十大第一,成为增发市场“项目数量最多”的投行,但97亿港元的承销规模仅排名第七,核心症结在于“项目规模偏小,缺乏大项目突破”。       在其27单项目中,13单的增发规模不足5亿港元,占比近50%;且全年未参与任何前十大增发项目,完全依赖中小项目“以量补价”。这一表现虽体现出合并后国泰海通在中小项目资源整合上的优势,但也反映出其在高市值企业覆盖、头部项目竞标上的显著短板——既难以触达百亿级大项目,也无法与外资投行在中大型项目上竞争,导致其在增发市场的规模竞争力薄弱,难以进入第一阵营。

2025年港股增发承销排名:中金公司IPO与增发承销排名表现反差 核心客户合作断层
2025年港股增发承销排名:中金公司IPO与增发承销排名表现反差 核心客户合作断层

9月首周港股三大指数收涨 机构对后续持乐观态度

「活动」Xiaozihhqfdeyitian

7.56MB
版本V6.7.93
下载❌6080私🔞人午夜性爽快影院安装你想要的应用 更方便 更快捷 发现更多
喜欢 26%好评(92804人)
评论 17
2025年港股增发承销排名:中金公司IPO与增发承销排名表现反差 核心客户合作断层截图0 2025年港股增发承销排名:中金公司IPO与增发承销排名表现反差 核心客户合作断层截图1 2025年港股增发承销排名:中金公司IPO与增发承销排名表现反差 核心客户合作断层截图2 2025年港股增发承销排名:中金公司IPO与增发承销排名表现反差 核心客户合作断层截图3 2025年港股增发承销排名:中金公司IPO与增发承销排名表现反差 核心客户合作断层截图4
详细信息
  • 软件大小: 30306.38255MB
  • 最后更新: 2025-09-06 14:11:39
  • 最新版本: V4.30263.0
  • 文件格式: apk
  • 应用分类:ios-Android Gay男❌同g片黄网站ww㊙️w
  • 使用语言: 中文
  • : 需要联网
  • 系统要求: 3.78031以上
应用介绍
一,扒开老❌女人毛🔞茸茸XXXX,无职❌转生洛琪希手冲无删㊙️减
二,❌张筱雨🔞性做爰㊙️A片免费,❌艳妇吞🔞精JulieAnne
三,3D Anime Hentai❌ mmdEu㊙️la,❌Chinese㊙️性老妇老女人
四,乌❌克兰美🔞女做爰XX㊙️XⅩ性,二人生❌猴子全程免🔞费㊙️观看魅影视频
五,❌喜多川🔞海梦同人H动漫,del❌iv🔞er㊙️y集动漫高清免费观看
六,鞠婧祎被c到高潮嗯~❌啊~嗯嗯~㊙️,S❌exyart欧🔞美高㊙️清,做爰❌XXXⅩ性视🔞频㊙️
七,女❌人㴬精X🔞XXXX凹凸亚洲网站
【联系我们】
客服热线:134-2881-646
加载更多
版本更新
V2.7.43
免❌费看污黄🔞网站�7�8
  • 灵砂❌的裸妆🔞水乳㊙️

    非❌人哉🔞九月同人㊙️黄本子

    ❌蜜桃🔞av乱码人妻㊙️一二三区

    50399.15MB
    106好评

    ❌n🔞v6p.cd㊙️m

  • 女皇陛下的婬奴生❌活H小🔞说㊙️

    国❌产高潮欧美㊙️高潮

    ❌美女裸露www奶头免费进入网㊙️站

    45146.15MB
    105293好评

    ❌精工㊙️厂

  • 揉我❌奶了啊灬嗯灬女㊙️警察视频

    花木❌兰🔞被绑在床扒衣吸乳

    ❌欧🔞美神仙颜值男明星

    13.37MB
    317好评

    瓷高❌潮被C到㊙️失禁

  • 日❌韩国🔞产成人无㊙️码AV毛片蜜柚

    ❌琴🔞团长㊙️调教跪趴挨打调教

    ❌含着jing液去上🔞课H男男视频

    53.34MB
    270好评

    性调❌教女友打屁🔞股sp视频

  • 国外❌孕妇在家🔞生孩子

    友利❌奈绪禁欲处㊙️理本子

    ΑV❌ΗƊ101制🔞服中文无码

    71.02MB
    703好评

    男❌人在女人裤🔞衩里摸

  • 女❌同学坐脸🔞闻她的屁股

    脱裙子戒❌尺打裸臀屁🔞股红

    ❌菌棒释放出巨大㊙️蘑力

    83.13MB
    331好评

    刘亦菲裸体扒开❌腿让🔞我桶

  • j❌k🔞漫画旧版下载头像是㊙️粉头发的

    ❌妖精视频成人㊙️观看WWw

    ❌abc字母歌㊙️歌词

    23.77MB
    105好评

    午❌夜成人国🔞产精品影视

  • 成人污污污污❌免🔞费频道㊙️

    ❌茶啊二中刘若琳喜欢王强吗㊙️

    把屁股撅起❌来打漫🔞画㊙️

    50.62MB
    921好评

    a❌ll霖mon🔞o飞行㊙️棋冲呀

  • 成人❌做🔞爰猛烈吃奶摸A片

    欧❌美p🔞ure18video

    李❌一桐裸🔞乳照无奶罩

    83.95MB
    567好评

    男生自慰连❌着喷着三次精网㊙️站

  • 又❌污又湿🔞又黄又刺激又刺激

    性❌开放按🔞摩A片免费看

    13学生小美女❌裸体图㊙️片

    83.88MB
    756好评

    女性❌向h㊙️番

  • ❌男🔞人正常勃起硬度图片

    免❌费A漫㊙️☆禁漫天堂

    X❌N🔞XXكور㊙️ىيە

    86.27MB
    4748好评

    ai女友无❌限🔞制㊙️聊天

  • 3ratcup官❌网🔞入口㊙️

    F❌C2PPVAV㊙️

    大❌奉打更🔞人㊙️高清免费观看全集

    74.26MB
    119好评

    穿❌越火🔞线灵狐被c

  • 波风きら弹开❌胸罩㊙️

    尼尔机械纪元2b被高❌强🔞度㊙️训练了

    唐舞桐❌被🔞七个人C还很享受

    65.04MB
    740好评

    白❌金钻🔞石戒指㊙️

  • ❌扒🔞下内裤露出打嫩嫩的屁股视频

    ❌初高中女🔞学生洗澡视频

    锐锐❌同人18禁㊙️本子

    54.86MB
    752好评

    日本❌人与中国人原版㊙️

  • ❌日本穿🔞和服做爰猛烈㊙️叫床戏

    51免❌费版漫画官🔞网㊙️

    老❌公🔞你好棒真棒㊙️怎么回复

    57.96MB
    685好评

    成❌人片色情aⅴ片k㊙️tv

  • c❌artoon图片╳╳╳3㊙️D

    男男G❌ay裸体同性自慰站入㊙️口

    浣肠屈❌辱の🔞浣肠羞辱

    24.92MB
    353好评

    M痴❌女绪方千乃AV在㊙️线

  • 欧美男男Gay Vi❌d🔞e㊙️osXXX

    日本脱粪レ❌ストラン🔞网站

    蔡❌徐坤背🔞带短㊙️裤

    13.68MB
    317好评

    少❌妇无码喷水一区二二三区9🔞9㊙️

  • 被男朋友扒❌衣捏奶🔞头㊙️摸下面

    ❌宋雨琦裸🔞身自㊙️慰

    女❌同学粉嫩脚丫玉足㊙️jk

    84.16MB
    218好评

    ❌极品婬荡少㊙️妇69XXXXX亂倫

  • 国❌产精品96久🔞久久久久A片韩国

    韩❌国女团被c喷水视㊙️频

    永久免❌费A片㊙️成人APP

    45.11MB
    731好评

    ww❌w.yjdm🔞621.com

  • ❌国产成人精品㊙️短视频app

    3d❌ma🔞x动漫入口

    ❌裸眼🔞3㊙️d片源

    10.98MB
    182好评

    好❌大好爽我要喷水了漫㊙️画

  • 羞耻调教(s❌p) 小🔞说㊙️

    ❌A片毛片免费🔞看㊙️

    9❌1 🔞在线 国产 情侣㊙️

    44.85MB
    367好评

    草❌莓app视频入口㊙️

  • ❌妹妹🔞给㊙️谢浩男准备棒棒糖

    ❌领导扒开我奶㊙️罩吸我奶头视频

    国产一❌级精🔞品绿帽视㊙️频

    91.85MB
    200好评

    亚❌丝娜呻吟双㊙️腿h文

  • 貂❌蝉穿🔞比基尼跳舞

    触手钻进了美❌女🔞的私密㊙️部位

    欧❌美老🔞肥妇多毛X XX㊙️XX

    30.13MB
    905好评

    安琪❌拉被扒开胸罩㊙️和屁股视频

  • Xia❌o77🔞亚洲性论㊙️坛

    3❌D🔞Gay XXXX cartoon

    上课❌自慰还🔞嗯啊地叫喷水了

    30.34MB
    548好评

    蜜乳a❌v人🔞妻无㊙️码四区

  • Gay小男生❌露j自🔞慰网站

    沈梦辰❌走🔞光露出内裤

    ❌1🔞8V等于多少㊙️W

    29.55MB
    128好评

    蜜桃❌视🔞频㊙️.com

  • 最新❌第一🔞页奇优影视

    我解开胸❌罩喂学🔞长吃㊙️奶视频

    久❌久久久久精🔞品国产㊙️三级涨奶漫画

    70.10MB
    453好评

    ❌美女漫画免㊙️费版

  • 黑人巨鞭大❌战另类🔞X㊙️XOO樱花❌校园我被绑架🔞了怎么办 title="公❌厕内小伙子打🔞飞∫" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t11.baidu.com/it/u=1040017057,165456434&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=15B07D95426079116A1494FD03009032"">

    空❌魈车r㊙️

    ❌嫩草影㊙️院ncyy

  • ❌少爷被调教室跪趴sm㊙️性❌XXX俄罗斯H㊙️D极品福利 title="中国同❌性男男黄G㊙️ay网站" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t10.baidu.com/it/u=3070224572,165461829&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=C6000AAC4838BAC8463F54AC0300A00B"">

    ❌女人高潮让男🔞人添奶头

    精品高潮喷水捆绑调❌教网🔞站a区

  • 免费b❌站看大🔞片真人❌动漫美女脱㊙️精光被刑具折磨 title="❌宝宝~腿趴开一点就不会㊙️疼男女" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t12.baidu.com/it/u=1041590673,165100299&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=D7383EC642E1D8EA0A87937F0300C078"">

    ❌少田小玟扒开🔞腿让田小班桶

    忘忧草影❌视WWW在🔞线播

❌ひとりござ㊙️います的意思 类似软件

猜你喜欢

相关攻略
包含 饿了么 的应用集
评论
  • 免费❌看男🔞女黄床上㊙️色 2天前
    ❌瑶被脱🔞个精㊙️光露出奶头
  • AI色情❌版a🔞pp 6天前
    ❌欧美成人护士婬妇㊙️16P
  • 两❌个美女裸体舌吻🔞视频㊙️ 7天前
    ❌免费变态视频网站在线观㊙️看
  • 妲己被揉❌出乳液了漫画㊙️ 7天前
    老师扒了❌她的内裤🔞让全班人摸
  • 成人精品国❌产免🔞费网站㊙️ 9天前
    耽肉❌高H喷汁🔞动漫
  • 俄罗❌斯HD XXXпорно㊙️ 9天前
    臀缝 手指 扒开❌调🔞教抽打
  • 能❌对女角色侵犯的游㊙️戏 9天前
    鸣人和雏田❌的婚后🔞生活黑白漫画
  • 婷婷AV一区二区三❌区777🔞㇏㊙️ 0天前
    ❌蒙🔞奇㊙️·D 路飞
  • ❌没带🔞罩子让他捏了一节课㊙️ 9天前
    金❌·卡戴珊🔞做爰A片㊙️
  • 海角❌社交网㊙️站入口 5天前
    ❌捷克美女性饥㊙️渴XXXX