2025-09-06 09:35:42 3,736次浏览

(来源:丁香非银兴风向)业绩概览:整体符合预期。1)2025H1归母净利润同比+11.0%至278.85亿元,主要得益于总投资收益同比增长1.5%,其中TPL资产和OCI债权分别兑现浮盈47.39亿元、23.27亿元,略超预期。2)OPAT同比+7.1%,略超预期。3)追溯口径下NBV同比+32.3%至95.44亿元,主要因银保渠道贡献提升带动整体NBV增长,符合预期。4)EV较年初+4.7%,符合预期。5)CSM较上年末+1.2%,新增CSM较同期+21.4%,略超预期。人身险新单明显增长,银保渠道贡献提升。1)新单保费同比+28.5%,个险和银保新单保费分别同比-7.7%、+107.7%,银保新单占比超越个险。个险、银保渠道NBV同比-2.5%、+156.0%,占比同比-21.4pct、+18.2pct至60.0%、37.8%。2)代理人队伍扩张,月均人力18.3万人,25H1期末人力18.6万人,新增人力3.9万人,同比+19.8%。3)代理人队伍核心人力及核心人力收入萎缩但产能提升。月均核心人力4.9万人,同比-18%,核心人力月人均FYC达7120元,同比-13.4%。核心人力月人均FYP同比+12.7%。4)银保期缴新单同比+58.6%,期缴占新单比重为30.4%;银保价值率提升2.3pct。5)13和25个月保单继续率分别同比-0.3pct、+2.8pct至96.6%、94.5%,业务品质优良。非车险增速承压,COR同比改善。1)财险保费同比+0.9%,其中车险、非车险分别同比+2.8%、-0.8%。非车中责任险、健康险、农险、企财险分别同比+3.3%、-3.8%、+4.7%、+11.9%,健康险较同期负增长,是非车增速下滑的主要拖累。承保利润同比+30.9%至35.5亿元。2)COR同比-0.8pct至96.3%,其中费用率同比-0.7pct至26.8%,赔付率同比-0.1pct至69.5%。车险COR同比-1.8pct至95.3%,非车COR同比+0.4pct至97.6%,剔除个人信用保证保险后非车险COR同比-2.3pct至94.8%,农险、责任险、健康险和企财险均实现承保盈利,其中健康险实现扭亏为盈,企财险盈利水平进一步提升。继续增配OCI高股息股票,投资收益率下滑。1)2025H1FVOCI股票规模较上年末增加25.9%至957.19亿元,占总股票比重提升4cpt至33.8%。2)NII、TII、CII(均未年化)分别同比-0.1pct、-0.4pct、-0.6pct至1.7%、2.3%、2.4%。TII及CII下降主要因当期以公允价值计量且其变动计入损益的固收类资产的公允价值变动同比下降的影响。3)估算全年OCI权益工具投资(含高股息、优先股、永续债等)价格涨幅约+1.7%,同比-5.2pct;其他债务工具价格涨幅约+0.4%,同比-4.8pct。投资建议:短期看负债端代理人渠道受高基数以及预定利率下调影响较大,银保新单贡献超越个险,在全面推进网点深耕带动下可能保持高增长,对整体价值将形成有力支撑,预期新单业务持续改善,2025年NBV或延续正增长态势。长期看,个险与银保双轮驱动格局渐成,价值可持续增长可期。当前太保A、H股PEV分别为0.63、0.51倍,股息率分别为2.7%、3.4%。风险提示:长端利率大幅下行,权益市场大幅回撤,新单销售显著不及预期联系人:唐亮亮(18205587358)自媒体信息披露与重要声明注:文中报告依据兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告,具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。证券研究报告:《中国太保2025年中报点评:投资带动净利润略超预期,银保价值贡献显著提升》对外发布时间:2025年8月30日报告发布机构:兴业证券股份有限公司(已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格)本报告分析师:唐亮亮 S0190523080002(1)使用本研究报告的风险提示及法律声明兴业证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准,已具备证券投资咨询业务资格。本报告仅供兴业证券股份有限公司(以下简称“本公司”)的客户使用,本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告中的信息、意见等均仅供客户参考,不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约,投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险,任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均无效,任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点,一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求,在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估,并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求,必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果,本公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。本报告所载资料的来源被认为是可靠的,但本公司不保证其准确性或完整性,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此相关的其他任何损失承担任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌,过往表现不应作为日后的表现依据;在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告;本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时,本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。除非另行说明,本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现。过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示。我们不承诺也不保证,任何所预示的回报会得以实现。分析中所做的回报预测可能是基于相应的假设。任何假设的变化可能会显著地影响所预测的回报。本报告并非针对或意图发送予或为任何就发送、发布、可得到或使用此报告而使兴业证券股份有限公司及其关联子公司等违反当地的法律或法规或可致使兴业证券股份有限公司受制于相关法律或法规的任何地区、国家或其他管辖区域的公民或居民,包括但不限于美国及美国公民(1934年美国《证券交易所》第15a-6条例定义为本「主要美国机构投资者」除外)。(3)免责声明市场有风险,投资需谨慎。本平台所载内容和意见仅供参考,不构成对任何人的投资建议(专家、嘉宾或其他兴业证券股份有限公司以外的人士的演讲、交流或会议纪要等仅代表其本人或其所在机构之观点),亦不构成任何保证,接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断,应自主做出投资决策并自行承担风险。根据《证券期货投资者适当性管理办法》,本平台内容仅供兴业证券股份有限公司客户中的专业投资者使用,若您并非专业投资者,为保证服务质量、控制投资风险,请勿订阅或转载本平台中的信息,本资料难以设置访问权限,若给您造成不便,还请见谅。在任何情况下,作者及作者所在团队、兴业证券股份有限公司不对任何人因使用本平台中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。

【兴证非银&金融科技】中国太保2025年中报点评:投资带动净利润略超预期,银保价值贡献显著提升
【兴证非银&金融科技】中国太保2025年中报点评:投资带动净利润略超预期,银保价值贡献显著提升

证监会出手,立案!

「活动」Xiaozihhqfdeyitian

4.20MB
版本V4.8.95
下载❌啊〜好🔞痛〜嗯〜伸进去一点第一次安装你想要的应用 更方便 更快捷 发现更多
喜欢 73%好评(26175人)
评论 90
【兴证非银&金融科技】中国太保2025年中报点评:投资带动净利润略超预期,银保价值贡献显著提升截图0 【兴证非银&金融科技】中国太保2025年中报点评:投资带动净利润略超预期,银保价值贡献显著提升截图1 【兴证非银&金融科技】中国太保2025年中报点评:投资带动净利润略超预期,银保价值贡献显著提升截图2 【兴证非银&金融科技】中国太保2025年中报点评:投资带动净利润略超预期,银保价值贡献显著提升截图3 【兴证非银&金融科技】中国太保2025年中报点评:投资带动净利润略超预期,银保价值贡献显著提升截图4
详细信息
  • 软件大小: 39596.22570MB
  • 最后更新: 2025-09-06 09:35:42
  • 最新版本: V7.42309.9
  • 文件格式: apk
  • 应用分类:ios-Android 别揉我奶头❌⋯啊⋯嗯h校🔞园体育生
  • 使用语言: 中文
  • : 需要联网
  • 系统要求: 0.84747以上
应用介绍
一,脱了纳西妲的内❌裤🔞猛烈撞击,❌人C交🔞Z〇〇Z〇〇
二,真人裸❌体🔞美女图㊙️,日本动❌漫在线🔞观㊙️看视频
三,女学生洗❌澡自🔞慰wwww久久,国产❌又黄🔞又爽㊙️
四,airf❌lyer87黄🔞小鬼㊙️画片,❌脱了🔞内裤一边亲一边摸
五,潜❌入女厕🔞偷拍又白大屁股,被❌男同桌狂揉吃奶胸到㊙️高潮
六,免❌费二维🔞码进群,❌furry肌肉🔞Gay腹肌自慰,灰5❌0℃重🔞口入口18免㊙️费下载
七,❌班🔞长好爽⋯好紧⋯宝贝别
【联系我们】
客服热线:134-2881-646
加载更多
版本更新
V7.1.88
❌唐嫣一级A片毛片在线㊙️播放
  • 恋与深空无❌码🔞肉㊙️图

    3D❌动漫婬乱的㊙️动漫

    ❌白袜自慰喷🔞浓精Gay2024

    94487.94MB
    109好评

    1❌8禁㊙️止看爆乳奶头久久久

  • 赵露思❌主动掀开内裤给我🔞玩

    ❌国🔞产原创9l大胆老熟女

    ❌体🔞育生腹肌白袜自慰网站

    82315.63MB
    940838好评

    ❌久🔞久久爱久久爽久久

  • 动漫美❌女脱了内🔞裤让人摸

    国产❌美女裸体㊙️无遮挡网站

    HEA❌LTHY2就㊙️要你健康

    13.43MB
    315好评

    美❌女野外卖婬🔞视㊙️频

  • 女人呻❌吟男🔞人躁㊙️到高潮视频AV

    八重❌神子比基尼㊙️

    男人面前的小女❌人是🔞什㊙️么意思

    53.21MB
    276好评

    Fre❌eP🔞ornoHDVid㊙️eos

  • ❌电锯人和🔞玛㊙️奇玛

    小舞扒❌开屁股🔞张开腿让人桶

    手指❌伸入她的🔞腿㊙️间花缝h国产动漫

    71.45MB
    705好评

    祺鑫扩腿器冰❌块🔞劲爆

  • 灰原哀被打开❌双腿灌满春㊙️药

    ▇❌蓝莓cc视㊙️频▇免费

    温❌达和㊙️格雷亲吻图片

    83.49MB
    332好评

    女❌性视频社区推🔞荐

  • 日本XXX极品v❌i🔞d㊙️eos高清

    ❌优奇🔞影院

    啊~别摸❌了再摸🔞就出水㊙️了1

    23.42MB
    103好评

    《内衣办❌公室》🔞日本动漫

  • 女❌人下边水🔞润紧致

    丰满少妇❌奶头出奶㊙️水

    动❌漫🔞大胸被㊙️揉来揉去

    50.66MB
    924好评

    ⋯啊⋯嗯~出❌水了㊙️群秀

  • 庞❌尊啊~🔞嗯快停下㊙️文

    ❌江添别c我⋯啊⋯嗯上🔞课㊙️

    花木兰露❌出奶🔞头无遮掩的网站

    83.91MB
    564好评

    ❌金疯狂么安莉洁肚子㊙️

  • 男同❌动🔞漫Gay3D

    ❌吻胸摸屁股㊙️视频

    男❌生坐地铁自慰全过程㊙️

    83.66MB
    755好评

    雷影本子网❌站入口在线观看㊙️

  • 少妇被技师按❌摩高潮在线🔞观看

    小❌脚并🔞并拢㊙️小手放腿上

    被下❌药迷晕扒开双㊙️腿玩弄视频

    88.67MB
    8310好评

    ❌妲己直播app最㊙️新版

  • ❌h文🔞在线观看免㊙️费

    免费p❌s🔞大片调色在㊙️线看

    国产波霸❌巨爆乳无码视频🔞在㊙️线

    40.88MB
    553好评

    s❌货叫🔞大声点c懒烂你的

  • 成❌人🔞免费看片

    美杜莎❌翻白🔞眼流口水流眼泪

    韩❌国大胸大乳㊙️

    65.44MB
    740好评

    ❌Free🔞 HD XXXX Movies 91

  • ❌Porn㊙️star在线观看

    日本捆❌绑调教视㊙️频

    被❌黄鳝进去了爽到喷㊙️水

    54.64MB
    757好评

    18禁❌无遮挡▓挠脚㊙️

  • 李恩❌珠被揉到🔞高潮的图片

    Ch❌inese8HDX🔞ⅩX㊙️X

    旧里❌番-[3D]玛丽罗斯㊙️的堕落

    57.50MB
    682好评

    ❌免费mv网站入㊙️口

  • 韩国ko❌r19bj自慰区91P㊙️

    p❌or🔞in女7㊙️777HD

    ❌无🔞码性XXXXfre㊙️eXXXX

    24.51MB
    359好评

    ❌国产精🔞品理㊙️论片

  • 小❌樱🔞吃鸣人萝卜是哪一集

    久久嫩❌草AV🔞无码自慰网站

    ❌裸体美女🔞免㊙️费

    13.57MB
    316好评

    放荡小婬妇h❌文高辣h㊙️文原神

  • 亚洲日韩涩涩涩无❌码🔞下一第4集

    抖❌音c🔞indy㊙️本人照片

    丰韵❌熟女1🔞8p

    84.46MB
    219好评

    变态❌男人🔞扒开美女胸

  • 娜美巨胸爆乳❌露🔞双奶

    ❌法国男同大兵性猛交㊙️

    ❌黑人做爰又粗又大㊙️多人

    45.36MB
    736好评

    娜可❌露露被调教出㊙️奶水播放

  • ❌广东涉黄的🔞地方叫什㊙️么

    ❌mooc美🔞国版22㊙️22

    国产又❌粗又猛🔞又爽㊙️又黄的AV

    10.73MB
    187好评

    适合❌自慰小🔞说㊙️极度婬荡小说

  • д❌ео🔞+15一16一17

    和❌老头做爰爽又大㊙️又粗

    精品国产s❌m重口女🔞王调教app

    44.59MB
    363好评

    帝天❌把霍雨浩肉到怀孕了㊙️的肉

  • 韩国美女脱内❌衣内裤跳舞视㊙️频

    JIZ❌ZJIZZJIZZ🔞日本

    碧蓝❌航线18禁H🔞本子全彩

    91.67MB
    200好评

    流萤❌被强行🔞打开双腿灌满的图片

  • jap❌anese🔞人妻少妇H㊙️D

    ❌卫生间激吻扒衣㊙️服

    红❌缨脱了🔞内裤求被c的漫画

    30.07MB
    903好评

    男❌人和🔞女人在床的app软件

  • 18a❌k🔞爱看漫画

    羞耻❌诊疗(🔞H)小㊙️说

    део❌34怎㊙️么念

    30.77MB
    544好评

    ❌白色衣🔞服湿透

  • ❌少妇性侏儒ⅩXXOO㊙️

    ❌臀缝含珠子调教㊙️打屁股h视频

    裸❌体✕✕✕裸㊙️体

    29.43MB
    122好评

    裸体学❌校上🔞课自㊙️慰h

  • 使❌命召唤希拉㊙️挤出多少奶

    ❌媚黑婊与黑人🔞vide㊙️os

    乳夹 ❌口球 🔞捆绑 触手 无尽

    70.03MB
    455好评

    小❌娇妻跪趴掀裙子打屁🔞股

  • 鞠婧祎被❌经纪人调教㊙️的小说3D❌动漫 G🔞ay㊙️男男视频 title="桃❌花岛应用大全㊙️" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t11.baidu.com/it/u=1040017057,165456434&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=15B07D95426079116A1494FD03009032"">

    国产女❌厕🔞撒尿一区二区

    男生❌想🔞被男生㊙️c

  • k❌o🔞ryaporin㊙️131中❌国女🔞人hdx title="裸体B❌BB🔞BBBlBBB视频" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t10.baidu.com/it/u=3070224572,165461829&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=C6000AAC4838BAC8463F54AC0300A00B"">

    《❌美丽🔞的小蜜㊙️桃4》女主是谁

    女仆乖乖❌趴下脱内衣🔞内裤㊙️

  • 最虐❌的sm虐乳片段㊙️Z0Z❌0人㊙️牛交性视频 title="做❌床爱🔞全过程㊙️激烈" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t12.baidu.com/it/u=1041590673,165100299&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=D7383EC642E1D8EA0A87937F0300C078"">

    爆乳の姉前❌篇在线🔞播放㊙️

    阿娇陈冠希露双奶❌头被🔞删㊙️视频

国产❌萝控精品福㊙️利视频 类似软件

猜你喜欢

相关攻略
包含 饿了么 的应用集
评论
  • 1❌7🔞c视频网站㊙️ 3天前
    狠狠❌色AV蜜桃㊙️
  • ❌n🔞v6p.cd㊙️m 8天前
    校❌草夹震蛋上课爽死㊙️h男男动漫
  • 踢裆❌丨VK视🔞频㊙️ 2天前
    ❌17C丨国产丨㊙️动漫入口
  • 嫩❌模杨晨晨性色㊙️AV 0天前
    小❌s🔞货叫的再浪点c死你
  • ❌貌若🔞好女㊙️ 6天前
    天下布魔❌工口服官方㊙️下载
  • 日本无遮❌羞🔞调教打屁股 1天前
    ❌斯🔞嘉丽大尺度无删减视频色
  • 动❌漫男去衣全㊙️身图 5天前
    粉❌嫩小泬无码视频无码A㊙️V欧美
  • s❌pa🔞nk Video Free 8天前
    日本大乳❌巨🔞胸做爰视㊙️频
  • 18a❌cg🔞绅士㊙️官网 8天前
    乖⋯好❌舒服⋯🔞把腿张开真赞
  • 色❌窝窝77777㊙️永Av在线观看 2天前
    Fuck❌ 3D╳╳╳cartoon㊙️