2025-09-05 22:28:53 8,494次浏览

(来源:南财社)外卖大战上半年,瘦了平台、肥了奶茶品牌。但也并不是所有奶茶品牌都更赚钱了。比如拒绝加入外卖大战的霸王茶姬。在三大外卖平台之后,外卖大战最大的主场,奶茶品牌们也相继交出自己上半年的成绩单。赚得最多的毫无疑问是“雪王”。但让人万万没想到的是,收入第二高的霸王茶姬,净利润却下滑近四成,被古茗吊打。同时,霸王茶姬也是新茶饮六小龙中唯一一个净利润下滑的品牌。而这个“中国星巴克”,在美股上市不到五个月时间,股价就从上市之初41.8美元的最高点,跌到如今的18.4美元左右,股价腰斩,市值蒸发300亿人民币。曾经的奶茶顶流网红,也过气了吗?01拒绝加入外卖大战,霸王茶姬二季度净利润暴跌88%8月29日,霸王茶姬交出上市后的第二份财报,内容相当割裂。今年上半年,霸王茶姬实现营收67.25亿,同比增长21.6%;但净利润为7.5亿,同比下滑38.34%。卖得更多了,净利润却下滑了。尤其是第二季度,霸王茶姬实现营收33.32亿元,同比增长10.2%;归母净利润为0.7亿元,同比下滑88.82%。剔除股份支付费用影响,公司二季度的经调整后净利润为6.30亿元,同比微增0.13%。要知道,在去年上半年,霸王茶姬还以净利润12.24亿,同比增长533.4%的亮眼数据,震撼整个市场。今年业绩咋就成这样了?作为对比,上市新茶饮股中,其他走下沉市场的“雪王”蜜雪冰城和古茗却赚得盆满钵满。今年上半年,蜜雪冰城营收148.75亿元,净利润27.18亿元,遥遥领先同行。古茗实现营收56.63亿元,净利润16.25亿元,增速超121.51%。此外,茶百道、沪上阿姨净利润也都保持不错的业绩增长,甚至还在亏损的奈雪,亏损都在大幅收窄73%。霸王茶姬作为“新式茶饮六小龙”中唯一一个净利润下滑的,确实有点扎眼了。  这是什么情况?外卖大战补贴下,贵的奶茶消费者已经不愿再下单了?确实如此。在外卖大战打得火热的时候,霸王茶姬活跃会员数量大幅下滑,今年二季度时环比下降14.03%至3860万人。此前4个季度,霸王茶姬的活跃会员一直保持在4200万人以上。对此,在最近的二季度业绩会上,创始人张俊杰也明确表示“不参战”。他表示,通过短期补贴为主导的竞争行为,对于长期的市场发展来说是不可持续的。对现制茶饮来说,如果参战对门店GMV会有帮助,但对加盟商利润会有伤害,对霸王茶姬的品牌定位也会有伤害。02单店GMV下滑,门店扩张放缓不参战,直接导致了霸王茶姬在外卖大战下,单店业绩表现下滑。第二季度,霸王茶姬大中华区的单店月均GMV为40.435万元,较去年同期的53.80万元收窄23%。这成为导致其二季度净利润下滑近九成的主要原因之一。事实上,这个并不是霸王茶姬首次单月GMV下滑。自2024年Q4季度以来,霸王茶姬的单店季均GMV就开始持续走低。到今年第二季度,GMV已经连续三个季度GMV同比下行,并且下滑幅度也越来越大。门店数量规模,决定了其营收和净利润的天花板。横向对比这六大新茶饮品牌,基本都印证了这一条理论。今年上半年,门店突破5万的蜜雪冰城和门店刚突破1万大关的古茗,净利润分别实现26.9亿和16.25亿,是远超同行其他品牌。霸王茶姬虽然门店数量仍保持增长,但扩张速度却在明显放缓。截至今年二季度末,霸王茶姬的门店数量为7038家,较一季度末又增长357家。而去年二季度末,门店数量环比增长了913家。今年以来,霸王茶姬的门店增速明显放缓。这并不出人意外。要知道,星巴克在中国区门店的数量也才7828家。新式茶饮行业中与霸王茶姬同样定位高端的奈雪,门店数量还减少至1321家。作为高端新茶饮品牌,霸王茶姬在国内的门店增长似乎已经快要触及到天花板了。此外,从财报数据来看,霸王茶姬净利润大幅下滑的另一个原因,还与激增的营销市场费用、管理费用有关。今年上半年,霸王茶姬的营销市场费用为6.84亿元,同比2024年上半年的3.62亿元,增长89.27%;管理费用为12.97亿元,相比去年同期的4.53亿元飙涨186.31%。03爆款“密码”失灵了?而在市场上,轻乳茶市场今年以来迎来前所未有的激战。霸王茶姬是轻乳茶赛道的先行者,其爆款产品“伯牙绝弦”更是支柱型产品。据国盛证券数据,霸王茶姬爆款产品伯牙绝弦在公司销售额中的占比超过40%。但去年以来,多个新茶饮品牌相继推出了轻乳茶产品,尤其是茉莉花茶轻乳茶产品,比如茶百道的鲜奶茉莉、沪上阿姨的浅浅清茉、奈雪的茉莉初雪,以及茉莉奶白的同名产品,直接与霸王茶姬的爆款产品“伯牙绝弦”形成竞争。甚至包括咖啡赛道的玩家瑞幸,也在去年推出了轻轻茉莉轻乳茶,推出首月销量即突破4400万杯,刷新了瑞幸单品销量纪录,之后还进一步升级为鲜萃轻轻茉莉。类似的产品,其他品牌的价格却普遍低于霸王茶姬,瑞幸甚至把价格打到了9.9元。在今年的外卖大战中,这些“竞品”又叠加极大的平台补贴优势,以极为低廉的价格抢夺走消费者的注意没,给霸王茶姬的“伯牙绝弦”带来挑战。此外,一直标榜“健康、0添加”的轻乳茶,最近也陷入舆情中。前不久,网易财经发布文章《送检8大奶茶品牌:喜茶奈雪等5家产品检出反式脂肪酸 糖钠含量普遍偏高》,其中霸王茶姬的“伯牙绝弦”也被送检,被检出反式脂肪酸。对此,霸王茶姬的解释是:这是乳及乳制品中天然的反式脂肪酸。并表示,“在此次测评中,霸王茶姬伯牙绝弦产品被检测出反式脂肪酸含量为0.0133g/100g,该含量符合食品安全国家标准(GB28050-2011)(即《食品安全国家标准预包装食品营养标签通则》)关于‘0反式脂肪酸’(低于0.3g/100g)的声称要求。这并不是霸王茶姬首次被质疑原材料。今年1月,霸王茶姬的“冰勃朗”被指成分与植脂末相似,除都含有油、糖、香精、色素、乳化剂外,还多含有一个增稠剂,引发网友对其健康的质疑。当时,霸王茶姬表示,“伯牙绝弦”使用的冰勃朗非氢化基底乳而非植脂末。而当时食品行业分析师朱丹蓬接受南方Plus采访时表示,从整体来看,植脂末和冰勃朗两者的功能大同小异,都是为了提升食品的口感,增加饱腹感,以及带来细腻绵密的质感。虽然专家均表示冰勃朗并不会影响健康,不含反式脂肪酸比植脂末更安全。但这始终给消费者心中扎下一根刺,给其拳头轻乳茶产品埋下隐患。04结语尽管霸王茶姬为了加盟商的利益,坚定拒绝加入外卖大战,但持续下滑的GMV和暴跌的净利润已经成为在投资者神经上蹦哒的炸弹。上市5个月就腰斩过半,蒸发超300亿人民币的市值已经表明了资本和市场的态度。作为美股上市的中国新茶饮第一股,霸王茶姬今年以来加大了出海力度,但本土市场净利润的下滑,让“中国星巴克”人设的说服力差了几分力道,让人难以信服。向资本市场讲好“中国星巴克”故事,霸王茶姬还任重道远。

霸王茶姬,竟然没干过古茗!
霸王茶姬,竟然没干过古茗!

巴拉圭总统候选人谈与台湾交往 吴钊燮又“困扰”了

「活动」Xiaozihhqfdeyitian

5.10MB
版本V8.0.45
下载女王❌魅魔🔞养成日志安卓汉化版㊙️安装你想要的应用 更方便 更快捷 发现更多
喜欢 73%好评(99735人)
评论 92
霸王茶姬,竟然没干过古茗!截图0 霸王茶姬,竟然没干过古茗!截图1 霸王茶姬,竟然没干过古茗!截图2 霸王茶姬,竟然没干过古茗!截图3 霸王茶姬,竟然没干过古茗!截图4
详细信息
  • 软件大小: 85362.94053MB
  • 最后更新: 2025-09-05 22:28:53
  • 最新版本: V7.57568.0
  • 文件格式: apk
  • 应用分类:ios-Android 金卡戴珊和rjay无删减❌视🔞频
  • 使用语言: 中文
  • : 需要联网
  • 系统要求: 8.48894以上
应用介绍
一,❌关晓彤裸体㊙️自慰,国❌产精品黑人大鷄巴X㊙️XX高湖
二,韩国美女❌穿内㊙️裤,❌师🔞尊被扒开腿供人玩弄男㊙️男
三,温迪撅着屁❌股🔞让我c,黄品汇在线观看视❌频ww㊙️w
四,91精品国❌产1🔞7c,解开❌乳罩摸双乳吃㊙️她乳尖视频
五,人妻熟女一❌区二区A🔞Ⅴ㊙️苍井,我穿❌jk🔞被同桌C出水了㊙️H动漫
六,❌火影忍者成🔞品免费ppt网站,欧❌阳娜娜怀孕几个月了㊙️,一级特❌黄A片🔞XXⅩ㊙️aPP
七,❌www外国码吧大㊙️
【联系我们】
客服热线:134-2881-646
加载更多
版本更新
V3.2.80
午夜十二❌点正片高清㊙️电影
  • 91丨❌九色丨🔞蝌蚪丨老版

    ❌动漫女生头🔞饰图㊙️片

    陪读晚上做❌了5次高🔞潮了㊙️电影

    69231.67MB
    104好评

    ❌chi🔞na天美㊙️传媒ⅩXⅩHD

  • 日本熟妇❌Av无🔞码毛浓浓人妻斩㊙️

    司美❌格鲁肽是胰🔞岛㊙️素吗

    成人A❌级🔞做爰生活片

    26130.62MB
    960644好评

    ❌芙宁娜被🔞强行扒开腿揉到高潮

  • 色❌情🔞床㊙️戏大尺度电影

    李知❌恩做🔞爰猛烈叫床戏

    ❌yao🔞i Fuck XXXXcaroon

    13.09MB
    318好评

    国❌漫🔞女神同人h资源免费

  • 同性男男❌黄Gay片免🔞费㊙️播放

    谢❌怜被花城挠脚㊙️心文

    汉❌字🔞创意画100㊙️种图片

    53.50MB
    274好评

    樱岛麻衣❌二🔞次元上衣

  • 免❌费看羞羞㊙️片的网站

    出去的时候❌光着回来🔞的时候穿着衣服

    郑❌恺裸体52秒视频播放网站㊙️

    71.02MB
    706好评

    做爰XXXⅩ❌高潮潮🔞喷片

  • 成人免费❌视频在线观㊙️看中文

    ❌真人一🔞对一免费视频

    禁漫❌天堂免㊙️费入口免费

    83.11MB
    331好评

    男❌明星自慰被偷㊙️拍

  • ❌拉拉🔞女用自慰爽㊙️用具

    国❌产AV精品🔞无码一区二区三区

    m❌ome🔞nt㊙️um漫画

    23.29MB
    101好评

    ❌被体育生㊙️C哭着爬走又挺进高H

  • 男男Gay❌无套Gay🔞无㊙️套

    免费无❌码婬片AA🔞AA片在㊙️线蜜芽

    奶头好大夹❌得又翘好爽H漫画视㊙️频

    50.07MB
    923好评

    斗罗大陆之极❌限🔞后宫唐三免费阅㊙️读

  • ❌喜多川无删减同人全篇㊙️

    丝袜❌自🔞慰100部

    ❌金克丝自🔞慰喷水㊙️

    83.39MB
    566好评

    原神纳西❌妲🔞二次元抱枕

  • 女❌农民工㊙️

    被绑在床强做调教小淫B❌呻吟H文㊙️

    岳❌的大🔞肥屁熟妇五十路㊙️

    83.46MB
    758好评

    腹❌肌裤子拉低看到🔞几几

  • ❌男人勃🔞起又大又硬图片㊙️

    ❌粉嫩🔞小㊙️泬凹凸冒白浆

    男❌人动了心会有两🔞种试㊙️探

    21.65MB
    7502好评

    女教❌师~婬㊙️辱の教室学

  • 绝区零妮可❌用身🔞抵债

    惩戒室❌打🔞烂㊙️屁股惩戒师sp

    盖❌尔加🔞朵采访视频

    18.72MB
    833好评

    那维莱特❌把芙宁娜干㊙️哭了

  • ❌女性自慰手🔞不伸进去㊙️会得白血病吗

    刺客❌伍🔞67中的曼珠沙华全身怎么㊙️画

    ❌免费🔞看涩涩无遮挡的漫画

    65.94MB
    745好评

    雏❌田和🔞鸣人生猴子动漫图片

  • 精产国❌品AV🔞一二三㊙️产区

    欧❌美X🔞XXX老师69H㊙️D

    爽⋯好❌紧🔞⋯别夹⋯喷水文章

    54.86MB
    758好评

    Jia ❌Lissa B🔞lacked 观看㊙️

  • ❌素人FC2A㊙️V清純

    韩漫❌ 🔞秘密㊙️教学

    星❌穹铁道同人本㊙️子

    57.20MB
    683好评

    揉⋯啊❌⋯嗯~出水了黄🔞游

  • ❌比基尼丝袜美㊙️女

    고,아서❌,🔞고나서

    变❌性人下面㊙️隐私图片

    24.05MB
    358好评

    ❌被调教挠🔞痒高潮震动捧高H绑㊙️

  • ❌国产白鹿喷白浆精🔞品91

    成人欧美视❌频一区二区三区㊙️黑人

    ❌白袜体育生🔞巨大粗爽G㊙️ay网站

    13.26MB
    313好评

    成人❌涩涩㊙️软件

  • 一起❌努🔞力生猴子免费观看㊙️

    肌肉fur❌ry精壮🔞的老虎自慰

    ❌航海王同人㊙️涩h文

    84.01MB
    216好评

    ❌女🔞的被爆白浆㊙️

  • 9❌1🔞丰满的岳㑄毛片

    欧❌美一级🔞黃色A片免费看蜜桃熟了

    十❌八禁AP🔞P下载大全㊙️

    45.24MB
    732好评

    冰雪❌奇缘安娜爱莎被套㊙️

  • 日本学生小❌嫩嫩裸体BB㊙️B

    免费观看1❌8🔞视频网站

    男朋友❌伸了一🔞根手指到里面

    10.77MB
    180好评

    玛❌奇玛和帕瓦的同🔞人动画㊙️

  • 少妇❌BBwB🔞Bw性㊙️生话

    lol1❌8动🔞画片小动画艾希

    白丝❌旗袍🔞老师撑开双腿让我玩

    44.65MB
    366好评

    ❌蒂法🔞3D婬乱动漫在线观看网站

  • 秦❌彻×你 浴🔞室㊙️春c

    第❌五人格女角色㊙️自慰

    91黑料❌专🔞区㊙️ 爆料

    91.39MB
    202好评

    阿蕾❌奇诺🔞被C哭

  • 男男动漫肉❌网🔞站GAY㊙️

    18❌禁无遮🔞挡全彩女同㊙️漫画

    中国13小男生❌自慰🔞脱㊙️裤子网站

    30.06MB
    907好评

    流萤被❌吸乳🔞脱内内

  • 成人做爰❌A片免费🔞看视美女图片

    ❌免费手🔞游㊙️平台

    宝贝乖把❌腿张开我要添你下边㊙️韩国

    30.90MB
    540好评

    ❌看🔞女人㊙️大p

  • XXX人❌与物🔞交性

    ❌анал🔞жестьXXX

    旅❌行者在申鹤身🔞上㊙️

    29.10MB
    129好评

    失禁❌高🔞潮h㊙️花蒂

  • Bey❌once日㊙️本

    白色❌丝袜女士 🔞白㊙️丝

    芳泽霞脱了❌内裤打🔞开腿让人躁

    70.23MB
    459好评

    b❌i🔞ql㊙️e.ord

  • 老汉强开❌赵今麦嫩苞㊙️捆绑白丝❌裤🔞袜口球紧缚网站 title="麻豆❌X🔞XX乱女少妇精品" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t11.baidu.com/it/u=1040017057,165456434&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=15B07D95426079116A1494FD03009032"">

    91❌中文啦九色蝌蚪㊙️

    肉乳床欢无码A片❌免费看网🔞站下载

  • 绅❌士库全彩🔞爆乳漫画无㊙️遮拦杨幂大❌战黑人45分㊙️钟视频 title="校长❌我好爽再深一点㊙️" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t10.baidu.com/it/u=3070224572,165461829&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=C6000AAC4838BAC8463F54AC0300A00B"">

    二次元白❌丝翘臀自慰喷水㊙️

    ❌刻晴ちゃんが部下を腿法㊙️娴熟

  • 学园侵触❌ of th🔞e㊙️ dead 声演男的❌为什🔞么很久都不㊙️出来一 title="❌陈钰琪接吻伸舌🔞头㊙️了" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t12.baidu.com/it/u=1041590673,165100299&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=D7383EC642E1D8EA0A87937F0300C078"">

    C❌hinese🔞国产打屁股实践

    按❌摩勃起了女技师一口吞㊙️下

严浩翔❌×你纯肉🔞H文㊙️ 类似软件

猜你喜欢

相关攻略
包含 饿了么 的应用集
评论
  • ❌ive现㊙️状 3天前
    欧❌美🔞变态捆绑性紧缚
  • ✿极品国产✿❌白质精㊙️品 2天前
    章泽❌天被躁到高㊙️潮
  • s❌ao货叫贱点㊙️主人调教h 4天前
    性❌强烈的老熟女㊙️
  • 永劫女❌角色🔞翻白眼流口水流眼泪 2天前
    小男同❌-XVI🔞DE㊙️OS-GAY
  • 建鹏❌把王🔞默弄到高潮 2天前
    女❌生频繁的手婬面相会变🔞化吗
  • ❌被老师㊙️强吻解内衣 8天前
    免费观看男女性视❌频🔞网站㊙️
  • 欧美❌猛男Fuck Ga🔞y Sexvideo 2天前
    老司机成人❌版app官㊙️网
  • ❌fu㊙️rry坏蛋联盟 8天前
    双❌楠车多各㊙️种play高H推荐
  • 在❌阳台调教sm撅臀打屁股🔞作文 6天前
    沈梦辰❌走🔞光露出内裤
  • 美女把小内内脱了露出j❌照🔞片 9天前
    ww❌w.GG51.com樱🔞花视频㊙️