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(来源:网易科技) AI编程助手市场表面繁荣背后,隐藏着一个令人震惊的事实:这些备受追捧的独角兽企业实际上正在大幅亏损。尽管年收入动辄数亿美元,但高昂的大语言模型调用成本正在吞噬它们的利润。 据科技媒体TechCrunch报道,AI编程公司普遍面临"毛利率显著为负"的困境,用户越多反而亏得越狠。这一现象正迫使行业重新审视商业模式的可持续性,也解释了为何估值30亿美元的Windsurf要急于出售。 业内人士透露,所有代码生成产品的利润率"要么是0,要么为负",情况"相当糟糕"。这种反常识的现象背后,是AI编程公司对外部模型供应商的严重依赖,以及激烈的市场竞争。 随着OpenAI、Anthropic等模型提供商直接进入AI编程市场,这些初创公司正面临着前所未有的挑战。它们必须在自研模型、被收购或向用户转嫁成本之间做出艰难选择。 收入暴涨,利润率为负 AI编程公司的财务数据呈现出令人困惑的矛盾:收入飞速增长,但利润率却深度为负。 Cursor母公司Anysphere在6月达到5亿美元年经常性收入,创下SaaS历史上最快达到1亿美元ARR的纪录。 Replit的年收入从去年8月的200万美元暴涨至上月的1.44亿美元。据见闻此前文章,瑞典初创公司Lovable在8个月内从100万美元增长至1亿美元年收入。然而据知情人士透露,Windsurf等AI编程公司的运营成本远超收费标准,"毛利率显著为负"。AI编程初创公司Mocha创始人Nicholas Charriere直言: The Information报告显示,Replit在4月份的毛利率甚至为负数。目前AI编程公司的毛利率普遍在20%至40%之间,但这还未包括为免费用户支付的AI调用成本。 大模型成本是最大负担 高昂的大语言模型调用费用是压垮AI编程公司利润的主要元凶。 据接近Windsurf的人士表示,大语言模型调用费占据了成本大头。AI编程助手必须始终采用最新、最先进且最昂贵的大语言模型,因为模型提供商会持续优化编程和调试性能。 这种成本结构与传统软件截然不同。传统软件用户越多,单位成本越低;但AI编程助手用户越多,模型调用量越大,运营成本反而越高。 业内人士估计,该领域所有初创公司的可变成本相差无几,可能在10%至15%之间。一位接近Windsurf的人士指出:"如果不参与模型开发,这就是一个运营成本极高的生意。" 更严峻的是,最新AI模型的成本不降反升。与预期相反,新一代模型在处理复杂多步骤任务时需要更多时间和计算资源,推高了调用费用。 独立生存还是被收购? 面对利润率困境,AI编程公司被迫在多个艰难选择中寻找出路。 自研模型是最直接的解决方案,可消除对Anthropic和OpenAI等供应商的依赖。 Anysphere今年1月宣布自研模型计划,但进展并不顺利。该公司7月从Anthropic Claude Code团队挖来两位核心成员,但两周后这些员工又回到了Anthropic。 Windsurf联合创始人兼CEO Varun Mohan最终放弃了自研模型计划,认为成本过于巨大。 出售成为另一选择。业内认为,Windsurf选择出售是为了在被供应商颠覆前锁定高额回报。在与OpenAI的30亿美元收购交易失败后,核心团队最终以24亿美元的价格加入谷歌,剩余业务出售给Cognition。 部分公司选择向用户转嫁成本。Anysphere最近调整定价结构,将运行最新Claude模型的额外成本转嫁给活跃用户,此举在20美元月费基础上增加额外收费,引发用户不满。 行业前景存疑 AI编程领域的利润困境引发了对整个行业可持续性的质疑。 Google Ventures合伙人Erik Nordlander乐观地认为:"现在的推理成本是有史来最高的。"但现实情况可能并非如此。OpenAI上周四发布的GPT-5定价虽然低于Anthropic的Claude Opus 4.1,但何时能显著降低成本仍不明朗。 此外,更严峻的挑战来自模型提供商的直接竞争。Anthropic提供Claude Code,OpenAI提供Codex,它们既是供应商又是竞争对手。 投资者担心,尽管Cursor等产品极受欢迎,但用户忠诚度可能并不高。如果竞争对手开发出更优秀的工具,用户很可能迅速转移。 如果连收入数亿美元的AI编程巨头都难以盈利,这对其他依赖大模型的初创公司意味着什么,值得整个行业深思。责任编辑:于健 SF069

“利润率要么是0,要么为负”!最火的AI应用竟只是“为大模型打工”?
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