2025-09-06 10:31:54 2,635次浏览

来源:国际金融报 8月18日,A股延续上攻势头,日成交额增至2.81万亿元。沪指创十年以来新高,创业板指突破去年“9·24”行情新高,北证50大涨约7%。4180只个股收红,市场赚钱效应进一步升温。 受访人士表示,增量资金正加速涌入,成为A股持续上攻的核心引擎,本轮行情仍有延续空间,且A股弹性明显优于港股。不过,在资金快速流入、估值迅速抬升的背景下,指数波动可能随之加剧。建议投资者密切跟踪政策动向与资金流向,保持对市场情绪及估值水平的高度敏感,并据此灵活调整仓位。 沪指创十年新高 沪指盘中一度冲至3745.94点,创十年新高,最终收涨0.85%报3728.03点;创业板指收涨2.84%报2606.2点,突破去年10月8日2576.22点的高点;深证成指收涨1.73%。沪深300、上证50微涨,科创50涨幅超过2%,北证50涨近7%。 近4个交易日,A股单日成交额持续突破2万亿元。今日市场赚钱效应显著,4180只个股涨停,涨停股117只;1070只个股收跌,跌停股仅2只。杠杆资金加速回流,两融余额8月5日重新站上2万亿元关口,截至8月15日沪深京三地合计已达2.06万亿元。 前海钜阵资本首席投资官龙舫向《国际金融报》记者分析,近期行情的核心推力来自资金面。第二季度以来,散户资金大举入市,融资余额、私募基金规模持续攀升,个人投资者开户数活跃,巨量新增资金正驱动A股持续上攻。31个申万一级行业中,仅石油石化、房地产板块微跌。14个板块涨幅超过1%,通信板块以4.46%涨幅领先全场,德科立、锐捷网络、剑桥科技、东信和平涨停;综合、计算机板块涨幅超过3%,亚泰集团涨停,科创信息、大智慧、淳中科技、华胜天成、中科金财、智微智能、中安科也纷纷涨停。 电子、国防军工、传媒板块涨幅超过2%,13只电子个股涨停,其中天承科技、影石创新、南亚新材、奕东电子、腾景科技20cm涨停;中科海讯、四创电子、长城军工、中天火箭、烽火电子涨停;华智数媒、华策影视20cm涨停。 社会服务、商贸零售、机械设备、汽车、电力设备、美容护理、医药生物等板块也表现突出,冠龙节能、高澜股份、强瑞技术等18只机械设备个股涨停,凌云股份、中鼎股份、长源东谷、晋拓股份、明新旭腾等8只汽车个股涨停。液冷概念涨幅超过6%,光通信模块、激光雷达、F5G概念、虚拟机器人、CPO概念涨幅均超过5%,AI语料、知识产权、同步磁阻电机、AI手机概念板块均表现不错。Kimi概念、时空大数据、东数西算、财税数字化、注册制次新股、智谱AI、国产软件、影视概念也大涨。“A股的持续上攻,是政策、资金与产业深度融合的成果。A股市值突破100万亿元关口,不仅是数字的跃升,更是市场信心的里程碑。”黑崎资本首席战略官陈兴文告诉《国际金融报》记者,从国内看,政策托底与经济复苏预期形成共振,财政发力与货币宽松相辅相成,为市场筑牢基础。科技板块如算力工程、消费电子等领涨,反映市场对AI(人工智能)、数字经济等新质生产力的押注,推动资产价值重估。从国际视角分析,美元降息周期开启,全球资金回流新兴市场,北向资金增持趋势明确,内外资共振推升市场热度。 “目前A股正处于牛市上半段,流动性驱动后仍有基本面驱动等待接棒。”星石投资副总经理、首席策略投资官方磊向《国际金融报》记者表示,市场短期调整后迅速重拾升势,成交持续放大,风险偏好与交投情绪有望继续升温;股市赚钱效应的提升或将吸引场外资金入市,场内流动性依旧充裕,短期由资金面推动的行情动力仍强,股市中仍不乏机会。随着政策持续发力,内需有望逐步企稳,企业盈利周期也将触底回升,股市基本面驱动逐渐增强,有望带来更持续、更扎实的上涨。 警惕潜在风险 A股不断上攻并创出新高,接下来怎么走?当前投资者需要警惕哪些风险? 中金公司研究部首席国内策略分析师李求索告诉《国际金融报》记者,“增量资金加速入市,本轮行情有望延续,A股弹性优于港股。”不过,他也提醒,在资金快速流入、估值迅速抬升的背景下,指数波动可能有所加大。从结构看,“反内卷”等政策更利好新能源占比较高的A股指数,若后续政策力度进一步加码,A股有望进一步受益。配置层面,他建议关注景气高且有业绩验证的AI/算力、创新药、军工、有色等板块;同时关注受益于“反内卷”政策的光伏,以及业绩弹性大、受益于居民资金入市的券商、保险等行业。 “随着大盘创下近10年新高,市场成交量突破2.8万亿元,短期局部过热,市场面临调整风险。”官龙舫提醒道,持仓布局方面,适当进行高低切换,平衡布局。具体来说,在继续持有AI、机器人、电子、军工等科创领域仓位的同时,可增配近期调整充分、高股息的红利板块,如电力、银行、保险、煤炭、有色等板块。 鸿涵首席投资官呼振翼分析称,A股已呈现历史牛市的典型交易特征。技术上看,市场在消化“9·24”高点后,中长期上涨空间将进一步打开。9月阅兵预期叠加美元降息节奏强化,俄乌冲突缓和并有望走向谈判,整体看三季度投资机会偏正向。军工、国产算力、国产半导体设备等板块弹性突出;随着8月下旬中报压力释放,行情有望更加普遍。中期而言,本轮上涨将是2022至2024年三年下跌的镜像修复。 “A股有望开启慢牛行情,但需警惕潜在风险。交易拥挤可能引发市场风格分化,部分传统板块资金流出,回调压力随之上升。政策落地效果与经济复苏节奏存在不确定性,可能影响市场走势。此外,全球经济形势与地缘政治风险也不容忽视,可能对新兴市场资金流产生冲击。”陈兴文建议,在持仓布局上,投资者可以聚焦科技自主可控、高端制造、数字经济与国防安全等长线主线,兼顾低估值金融蓝筹作为防御,保持中高仓位,适度均衡配置。密切关注政策动态与资金流向,以时间换空间,静待牛市深化。同时,保持对市场情绪与估值水平的敏感度,适时调整仓位,以应对可能出现的短期波动。 名禹资产认为,目前中小盘和科技成长风格相对占优,聚焦产业逻辑确定方向或是最好的应对策略。投资机会上,重点关注科技成长方向,如机器人、国产算力、AI应用、液冷、军工,以及中报业绩亮眼的新消费、传媒板块,还有受益于海外授权和国内放量逻辑的创新药等。

见证历史!A股还能上攻吗?
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