2025-08-28 02:36:03 5,341次浏览

作者:新浪财经 于之茉( 实习) 导语:为解决多个产业面临的产能过剩与低价竞争困局,工信部推出十大行业反内卷稳增长政策,将2016年供给侧改革深入延续。然而,此次改革与2016最大的不同是ppi指数乏力、需求侧疲软。投资者应谨慎选择,考察政策利好中需求强劲的行业及其龙头企业,方能将收益落袋为安。 一、反内卷政策是什么 反内卷稳增长一路走来持续深入,彰显了国家产能优化的决心。2024年7月中央政治局会议首次提出“防止内卷式恶性竞争”,此为顶层定调与初步部署。2025年上半年反内卷逐渐落地并扩展到各个行业,3月政府工作报告将“综合整治内卷式竞争”纳入年度任务,4月中办、国办发布《关于完善价格治理机制的意见》。2025下半年已进入到立法攻坚与全国推进阶段,7月1日中央财经委员会第六次会议要求“依法治理低价无序竞争”,7月中下旬部委陆续开展专项行动,国资委、工信部、医保局、民航局纷纷倡议整改。7月24日《价格法修正草案》二十七年来首次修订,7月30日中央政治局会议将“反内卷”列为新政策定调。 反内卷政策推出的原因有其必然性。一是,通缩压力显性化,截至2025年6月,PPI已连续33个月同比负增长;二是,产能过剩与内卷加剧,行业产能利用率较低,低价竞争导致利润下降,于是“增产不增利”;中小企业账款拖欠问题突出,现金流持续承压。三是,部分行业结构性矛盾突出,高端多样供给不足,技术同质化严重。另外,国际局势具有高度不确定性,关税水涨船高,产品出口困难。 反内卷稳增长政策的主要内容是“依法依规治理企业无序竞争”“推进重点行业产能治理”“规范地方招商引资行为”。工信部部署启动新一轮钢铁、有色金属、石化等十大重点行业稳增长方案,推动结构调整与去产能。 此次针对供求失衡的反内卷稳增长政策不禁让人联想到2016年的供给侧改革:两者所处的宏观经济背景高度相似,均面临通缩压力;两者的核心政策目标同样一致,均致力于收缩供给侧以实现更高质量发展。 二、回顾2016螺纹钢交易历史 以螺纹钢行业为例回顾16年改革也许能为本次行情判断提供参考,其走势的月线、周线如下所示:从月线可以看出,螺纹钢11-15年连续走低,15年末已探底企稳,此时出现了转折点:11月10日,中央财经领导小组第十一次会议召开,强调推进经济结构性改革,促进过剩产能有效化解,促进产业优化重组;12月21日的中央经济工作会议强调,推进供给侧结构性改革是适应国际金融危机发生后综合国力竞争新形势的主动选择。这两次会议提振了市场信心,促进12月的增量。此次增量距离首次提出“供给侧改革”仅一个月,可见政策面对于市场情绪的提振速度。此次虽然交易量上涨,但是价格的提升并不大。16年4月交易量才再次激增且股价同步上涨,5月高点突破3000元/吨。这有可能是因为18日财政部、国家税务总局印发的《关于支持钢铁煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》,可见针对某行业的具体措施出台会带来价格上的利好。 6月螺纹钢快速回落至2200-2300元/吨,这一次的调整期延续到九月底,但并不影响16年下半年开启的趋势性上涨,超额收益显著。随着政策目标下达,地方在配套政策扶持和“军令状”考核下加速推进,市场不断强化对政策的认识和业绩兑现的预期,螺纹钢从2200元/吨快速升至3600元/吨,并于17年突破4000大关。这波增长一直延续到18年左右。 截至25年8月4日,目前(2025年第2季度)的成交量(计算方式:单边)远不及2015第四季度的424万手,仅有171万手,数据上更接近15年第二季度126万手,如果即将迎来趋势性利好,那么下半年会迎来一次成交量的现象级上涨,否则可能是持续横盘震荡,甚至是还在探底企稳的路上。 三、过热下的危机 反内卷稳增长政策连续出台后价格响应迅猛,7月25日日盘,锰硅、碳酸锂、焦煤、硅铁等主力合约齐齐涨停,体现了大众对复现16年涨势的热切期待。然而,市场情绪可能因片面放大两次改革相同之处而过热。 螺纹钢作为钢铁行业的重要产品,主要被应用于建筑、机械制造领域。在产能调整的背景下,需求端的房地产市场、基础设施建设的投资规模和制造业转型升级能否匹配,才是分析与展望螺纹钢发展态势的关键。 事实上,16年和本次改革差异正在于核心矛盾已从供需错配转向需求不足,本轮反内卷挑战和难度更大,以时间换空间,PPI转正需要更大的政策强度和更长的时间周期。因此,主要存在的风险是下半年需求端走弱可能和国际政治不确定性。 (一)需求端:宏观经济复苏不及上次、政策推进见效需要时间 需求侧跟踪指标:建议关注M1变动,M1是经济基本面和企业盈利的前瞻指标,需求的改善会通过货币的流动体现,当M1增长迅速时,意味着流通中的现金和活期存款增加,这往往表明消费者和企业有更高的支出能力,因此M1增速的抬升往往是价格、企业利润和经济名义增速等指标回升的前瞻信号。 大型基建:1.2 万亿雅鲁藏布江水电站等大型基建项目的开工,拉动了建筑钢材的需求预期,为螺纹钢市场提供了潜在的需求支撑。但基建项目从开工到形成实际钢材需求也需要一定的时间周期。 库存追踪:可以持续跟踪工厂库存和社会库存。以钢铁行业为例,追踪钢厂产销存的动态,反映价量匹配程度的同时,更可以大概率预测社会库存未来变动的方向。 地方利好:持续关注地方财政压力能否持续缓解、具体行业的政策文件、地方考核约束和配套措施。 (二)中美关系的不确定性 跟踪中美关税谈判结果:7月29日,瑞典斯德哥尔摩,中美经贸谈判达成了共识,将8月12日到期的关税休战协议再延长90天,但并未就10%基准关税、20%芬太尼、反倾销反补贴等一系列不平等关税豁免达成一致。 美联储降息节奏对全球流动性的传导:美国非农数据不及预期,可能使降息提前。综合最新的数据及鲍威尔的表态,美联储有可能将降息时点提前至9月但是否会在9月、10月和12月会议上连续降息三次仍然存疑。另外,应考虑特朗普提前公布下一任美联储主席的可能性。 四、推荐关注领域 1)行业选择 借鉴16年改革的经验,从政策执行效率的角度出发,国企占比更高的行业落实效果更强,可关注煤炭、普钢、水泥、玻璃、白酒等板块;集中度高、龙头少的行业减产能更快,如主能源金属、非金属材料、白酒、食品加工等板块。 2)个企选择 即使在反内卷收益的行业中,细分选股也需谨慎考虑区位因素、企业规模、技术能力和出清渠道。 在钢铁板块中,建议关注几个具有相对优势的细分方向:高端特钢领域、具备区域优势的龙头钢企、高分红潜力的优质钢企。相对地,缺乏明显区位优势或核心技术壁垒的中小型普钢企业可能面临更大压力。 在光伏板块中,以下环节的领先企业值得重点关注:具有显著成本优势的硅料龙头、技术引领型企业、具备强大海外渠道壁垒的组件供应商。

2016年与2025年反内卷政策对比及展望
2016年与2025年反内卷政策对比及展望

特朗普签署有关解散美国教育部的命令

「活动」Xiaozihhqfdeyitian

8.47MB
版本V7.3.42
下载❌乳🔞房被男㊙️人揉乱了多久能恢复安装你想要的应用 更方便 更快捷 发现更多
喜欢 58%好评(65829人)
评论 31
2016年与2025年反内卷政策对比及展望截图0 2016年与2025年反内卷政策对比及展望截图1 2016年与2025年反内卷政策对比及展望截图2 2016年与2025年反内卷政策对比及展望截图3 2016年与2025年反内卷政策对比及展望截图4
详细信息
  • 软件大小: 18606.92501MB
  • 最后更新: 2025-08-28 02:36:03
  • 最新版本: V5.80385.2
  • 文件格式: apk
  • 应用分类:ios-Android 小❌南吃🔞鸣人㊙️大狙
  • 使用语言: 中文
  • : 需要联网
  • 系统要求: 4.40188以上
应用介绍
一,9❌1亚洲精品国㊙️产,单依纯被C出❌白🔞浆㊙️
二,❌H漫画🔞啪啪无遮挡㊙️,原❌神r18m🔞od补丁怎么㊙️用
三,9❌2我爱美🔞脚恋足㊙️社区,18HD18 F❌r🔞ee XXXX Movies豆
四,少❌妇激情一区二区三🔞区久久大香香,牢记❌不迷路永不失联㊙️
五,女❌学生A片㊙️,秘密の❌入🔞口永久地址发布
六,桃花视频w❌ww免费观🔞看,丝袜老师踩我jiji❌踩🔞出精,国产男奴❌sm口🔞舌奴
七,❌Japa🔞nese高潮喷水抽搐
【联系我们】
客服热线:134-2881-646
加载更多
版本更新
V1.4.91
夹❌好了不🔞许穿内裤去上课视频
  • ❌佩🔞罗娜㊙️喜欢索隆吗

    长靴❌类AV片㊙️

    成人❌情趣🔞玩具㊙️视频AV在线观看

    07591.02MB
    109好评

    PornFul❌lOnl🔞y欧美㊙️

  • 被怪❌物侵犯㊙️疯狂宫交H

    调❌教虐菊🔞虐乳挤奶打㊙️屁股

    校❌花被扒腿爽出白浆小㊙️说

    84418.01MB
    198658好评

    ❌斗破苍穹美杜莎婬肉版🔞小说㊙️

  • 国❌产欧美成人精🔞品无码一区二区三区

    曹颖❌婬荡小🔞说㊙️

    ❌撑起🔞千仞雪的腿开始输出

    13.15MB
    318好评

    ❌金梅瓶成人🔞H漫㊙️画

  • ❌Thisvid拉稀原视频㊙️

    吴❌宣🔞仪张开双腿被强扒内裤

    4138在❌线看免费🔞观㊙️看电视剧网站

    53.87MB
    277好评

    ❌妺妺晚上夹我又紧又爽H视频㊙️

  • ❌动漫㊙️大片

    国产同❌性男男黄g片免费观看㊙️

    成全视频在线观❌看大全免㊙️费

    71.34MB
    708好评

    ❌京🔞极真裸体漫㊙️画

  • 成人游戏色情❌游戏🔞网站

    国产❌强行无㊙️套内谢大学生

    寸止挑战精❌品久久久一区二区三🔞区

    83.64MB
    334好评

    大黑塔本子哪❌里🔞看

  • 爱情岛论坛❌国产入口㊙️

    ❌宇崎花18禁同人漫画㊙️

    ❌免费看黄🔞禁片MC珍妮

    23.02MB
    101好评

    鸣人×火影❌忍者所有🔞女角色

  • 宏翔ひろとGYX❌N🔞XXGay㊙️

    69XX❌X🔞XXXXXX5㊙️9

    男生❌互相脱裤㊙️子玩j

    50.21MB
    923好评

    张开❌腿让我尿在㊙️里面(H)男男

  • 开❌扩🔞者裸㊙️体

    ❌91🔞PORNY日本国产㊙️线

    ❌小sao货cao㊙️得你舒服吗祺鑫

    83.30MB
    566好评

    向日葵❌在线观看🔞免费高㊙️清电视剧

  • 3D❌国漫女神🔞成人漫画

    女明星奶头部❌位🔞走㊙️光图片

    ❌把腿张开~我㊙️要放冰块H

    83.41MB
    753好评

    ❌曜施pl🔞ay黄㊙️文

  • 办❌公室里🔞被C到娇喘呻吟男男

    ❌日本白嫩的18sex少妇🔞H㊙️D

    ❌动漫美女裤裸㊙️体无挡

    27.48MB
    6568好评

    亚洲裸男自慰❌Gay㊙️18网站

  • 橘子❌视🔞频免㊙️费看

    ❌撕🔞蕾丝胸罩㊙️吸乳撕内衣

    千仞雪的沦陷1❌−🔞5H㊙️

    33.57MB
    793好评

    散兵被❌c的娇喘不停男同㊙️

  • 日本XXX❌X自慰XX㊙️XⅩ偷拍

    远❌山🔞和㊙️叶被下药文

    欧美❌AV巨爆乳x🔞oxo奶㊙️头

    65.42MB
    746好评

    ❌原神胡桃co㊙️s帽子

  • http://www.168❌8a.🔞tv㊙️

    学❌生玉足小㊙️脚榨精

    17c成人❌永久🔞免费视频

    54.60MB
    756好评

    ❌明日香浴室自🔞慰网站㊙️

  • 世❌界大奖🔞赛什㊙️么规模

    魔道祖师❌纯肉超🔞污黄车未删㊙️减

    Chine❌se壮男🔞裸体裸茎网站

    57.71MB
    682好评

    国产李琼A❌V又粗又🔞大㊙️

  • 中国❌windows野🔞外china㊙️

    捆绑女❌学生扒开腿🔞玩弄

    各种❌异物虐女人下㊙️身

    24.63MB
    354好评

    三女同同❌女一级🔞婬片㊙️A片

  • 粉嫩❌虎白女馒头㊙️一线天

    3❌d同人动漫🔞18㊙️

    ch❌i🔞na同性Gay勾外卖魁男

    13.37MB
    314好评

    ❌寶可夢H版成人游戏㊙️

  • 羞耻到哭❌H打烂p屁调教视㊙️频

    40周❌孕🔞妇高潮嗷嗷叫受不了了

    ❌www.🔞17㊙️c.91

    84.22MB
    211好评

    又粗又爽❌又🔞黄毛㊙️片无码AV

  • 《梅花❌十三的🔞乳㊙️液狂飙》

    美女裸体扒❌开双🔞乳喷水无㊙️遮挡

    蜜臀AV午夜精品❌久🔞久上映时间㊙️

    45.06MB
    736好评

    给女人❌浣肠一🔞区二区㊙️在线观看

  • 性潮喷XXX❌XX🔞H㊙️D水多

    ❌美女打开双腿喷水免费㊙️观看网站

    ❌泳装堕姬㊙️第一季在线观看

    10.49MB
    189好评

    ❌gts巨大㊙️化游戏女仆

  • 久久香蕉国❌产传媒一🔞区麻㊙️豆邻居

    Gay❌囗交深喉调教体育奴㊙️1

    小婬❌妇🔞奶好大好爽高H小说

    44.32MB
    365好评

    搡❌老女人🔞ⅩXXX㊙️搡老女视频

  • ❌成人兔费色🔞情美女

    萌白酱35分钟J❌K喷水🔞视频网站㊙️

    抖抈成人短❌视频app㊙️免费下

    91.44MB
    203好评

    夜❌夜魯麻豆一級㊙️毛片

  • 黄漫❌画免🔞费漫画入口页面弹窗㊙️

    ❌美女被裸体㊙️

    成人❌18🔞+游戏

    30.47MB
    904好评

    ❌扒🔞开女娲雪白大腿挺进小说

  • XXX❌ⅩXX69小便㊙️

    ❌日本mo🔞sfs㊙️

    不❌许穿内裤随时挨C调教小㊙️说

    30.58MB
    544好评

    裸体赤裸❌捆🔞绑调教网占

  • 男男❌h片在线观㊙️看无码

    ❌FreeX🔞XXspank鞭打

    ❌进击🔞的巨人三笠披萝卜

    29.05MB
    128好评

    双性孕❌夫边生㊙️子边挨c

  • ❌婵系列黑色连🔞裤袜

    周妍希光❌腚裸体🔞大屁股图㊙️片

    印度美❌女做爰XX㊙️XⅩ高潮

    70.68MB
    451好评

    军人露Gay裸❌体洗🔞澡全过程

  • G❌if Fuck .co㊙️m希腊神❌话纯肉H文㊙️ title="❌刘🔞亦菲裸体性服务" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t11.baidu.com/it/u=1040017057,165456434&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=15B07D95426079116A1494FD03009032"">

    ❌宝🔞贝腿开大一点你真湿H漫画㊙️

    ❌中🔞国耄耋老妇性另类

  • 喜多川海❌梦被🔞C出液体sm脚❌奴调教丨我恋美脚社㊙️ title="oo_o❌u🔞ou博主㊙️" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t10.baidu.com/it/u=3070224572,165461829&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=C6000AAC4838BAC8463F54AC0300A00B"">

    Julia❌ann艳妇熟女㊙️

    ❌ⅩNXⅩ🔞69🇯🇵老师HD

  • 小水水白❌丝喷水㊙️sm高潮❌扶🔞她futa动漫3D title="触手❌ 捆绑 调🔞教 紧缚 调教" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t12.baidu.com/it/u=1041590673,165100299&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=D7383EC642E1D8EA0A87937F0300C078"">

    ❌火影忍者手游同人在线观看免费㊙️

    中国美女裸体视❌频直🔞播免费看㊙️

❌AV精品熱女無㊙️碼 类似软件

猜你喜欢

相关攻略
包含 饿了么 的应用集
评论
  • 20❌22新麻豆🔞大翻领 9天前
    粗❌壮🔞的㊙️虎鞭喷出虎精H
  • ❌败北灵砂vs斯科特漫🔞画免费观㊙️看 4天前
    校草夹震❌蛋🔞上课爽死h男图㊙️片
  • 触手❌侵犯の奶🔞水授乳羞羞漫画 7天前
    飘零电❌影院理论片㊙️
  • 脱了她裙❌子🔞摸进她的内裤视频 9天前
    国产91精品❌无码一区二区三区㊙️
  • ❌成版人涩里番🔞app㊙️网站 0天前
    我叫❌程欢暴露症🔞小㊙️说
  • 舞蹈老❌师帮🔞我用丝袜打我飞机 7天前
    女人与拘做❌受🔞XXXXⅩXX视频1
  • 电❌梯里的🔞那一戳㊙️ 0天前
    粗大❌的内捧猛烈进出校花H漫画小㊙️
  • ❌sm字🔞母㊙️圈社交平台 5天前
    欧美❌精品乱㊙️码久久久久久竹菊
  • 国❌产爆乳㊙️熟女小海媚在线播放 2天前
    アマネェ无❌删减🔞版在哪看
  • eva中令人害羞的场❌面是什么㊙️ 9天前
    免费❌的行情网🔞站www下载大㊙️全