2025-08-31 20:05:33 5,968次浏览

来源:英才商业从“AI应用”到“全栈AI”,AI老兵未老,已悄然成长!国产人工智能产业确实进入了一个高速发展阶段。 今年WAIC 2025上国产AI厂商的“井喷”着实让市场见识到了,什么叫“百花齐放”。从AI大模型的智谱AI、百川智能、月之暗面,到AI基建的无问芯穹、硅基流动再到AI应用幂律智能等。不禁让人想起彼时那些初代的人工智能巨头们,比如国内“AI四小龙”之首的商汤科技(00020.HK),在大模型日新月异的舞台上,似乎光环暗淡不少,商汤老了吗? 01商汤大跌背后,是AI应用到全栈AI的阵痛期! 从资本市场角度来看,表现确实不尽如人意,原因为何?2021年底,正值AI视觉产业的高光期,商汤科技成功登陆港交所,创下当时国内AI企业最大规模IPO。上市即巅峰,市值一度突破3200亿港币,也曾是全球估值最高的AI应用厂商。这个预期主要基于公司2021年的业绩高点,凭借国内多年市占率第一的计算机视觉产品,2021年公司营收达到47亿,虽然巨亏170多亿,但作为初代国产AI,龙头+稀缺性+业绩预期,市场对于商汤给予了较高的市场预期。 但问题在于,商汤那时候核心的AI产品应用于智慧商业和智慧城市场景,这两块的收入占总营收比重达到了87%。换言之,公司营收对政府项目的依赖度非常高,而政府项目的特点就是交付周期长、账期长,而且更关键的是受到地方财政支出的影响,而2022-2023年恰逢地方财政进入转型期并开始收紧,没想到这么快就受到了影响。 了解地方财政的应该都知道,近三十年地方财政的收入来源除了税收,最核心的来源就是“土地出让金”,巅峰时曾占到我国地方财政收入的84.02%,即地方八成以上收入来源于卖地。2022-2023年算是一个转折点,当时资本市场还炒作过一阵“央国企价值重估”概念,目的就是希望将地方政府的“土地财政”转型“股权财政”,地方财政转型,首当其冲的就是削减支出,带来的结果就是2023年财政紧缩,导致商汤科技的政府订单锐减,当年智慧城市收入骤降27%,地方财政在智慧城市等方面的支出减少预期下,商汤股价便出现了断崖式下跌。 智慧商业方面,商汤科技的项目在核心服务模式上与SaaS(软件即服务)高度相似,可以被认为是一种“AI增强型的SaaS”或“AIaaS(AI即服务)”模式。然而无论怎么样,这种企业付费的商业模式就比较难发展和推广,一方面是国内对软件的付费意识不强,其次就是这种侧重于流程或中间环节的工具/服务,少有人为过程来做较高的定价,更多企业都是结果导向,这也成为商汤早期做AI应用的软肋。 核心业务一个大幅收缩,一个推广难度大。适逢2022年末,OpenAI推出的ChatGPT引发了全球对生成式AI的热情,也给商汤转型带来了契机,2023年商汤科技果断调整战略方向,将业务转向至生成式AI。与此同时,公司也将业务重组调整为生成式AI、传统AI和智能汽车三个板块。2024年底,商汤科技再度将业务重组为生成式AI、智能汽车及视觉AI。多次调整之后,生成式AI已成为商汤的核心叙事。 2024年年报显示,公司生成式AI的收入达到24.04亿元,同比增长103.1%,占营收的比重也从2023年的34.8%大幅提升至2024年的63.7%,成为第一大业绩驱动因素。相比之下,商汤起家的视觉AI业务在同年收入大幅下滑39.5%至11.12亿元,营收占比则从2023年的53.9%降至29.5%;智能汽车收入亦下降33.2%至2.56亿元,营收占比亦从11.3%降至6.8%。 如何理解商汤科技的生成式AI业务? 从AI发展阶段来看,商汤科技的视觉AI和智能汽车业务算是AI 1.0的感知AI阶段,核心在于对环境和特定信息识别,依赖传感器(摄像头、麦克风等)采集环境数据,充当AI的“眼睛和耳朵”,主要进行感知,对识别后形成被动响应的指令,仅分析输入信息,不具备复杂的推理能力,不会生成新内容。举个例子,比如大门的人脸识别系统,仅需要输入家人面部特征的少量数据即可,当视觉传感器捕获符合数据的面孔就会开门; 而生成式AI是AI发展的2.0阶段,也是当前主流,核心就是需要海量的数据进行训练,就是让AI大量学习已有知识,然后根据不同任务、不同环境等进行推理,生成新的内容。商汤生成式AI的盈利模式偏向于算力租赁和MaaS(Model-as-a-Service),与互联网云服务厂商一样,其中算力租赁其实很好理解,就是现在越来越多的厂商开始使用各种各样的AI大模型,对于没有自建算力中心的终端厂商,就可以租用商汤的算力对自己的大模型进行训练。 实际上早在2018年前后,商汤就已经开始每年投入数十亿到SenseCore大装置上,截至2024年年底,商汤背后总算力已经达到23,000 PetaFLOPS,覆盖京津冀、长三角、粤港澳等全国重点区域,支持动态调度;同时还建设了上海临港AIDC智算中心,是国内首个5A级智算中心,可支撑20多个千亿级大模型同时训练。商汤这一资本投入,并未获得市场的认同,原本就大幅亏损,巨额投入反而让商汤的现金流吃紧。不过,随着大模型的爆发式发展,算力需求高增,商汤所持有的算力能力也成为一种稀缺资源。 全球的资本市场似乎对自建算力都不太感冒,像Meta、Google和AWS这种云服务厂商,虽然一直在上修算力建设上的资本开支,但一看股价走势,基本没出现过多惊人的涨幅,或许是短期在业绩上的体现并不明显,不过全球“堆”算力却养肥了一批算力产业链,比如算力芯片、服务器、PCB、光模块等“卖水人”。 商汤另一种盈利模式就是MaaS。就是在自有大模型基础上进行微调,再通过垂直行业的数据进行大量训练,形成专用大模型,再按照用户对“云+端”两种模式需求获得收入。比如“大医”模型,主要是服务医疗领域,商汤本身在计算机视觉领域就很强,再借助海量的医疗知识和影像数据培养出了多模态能力极强的大模型,可以提供专业的医疗知识服务,更重要的是具备CT、MR和病理等多种医学图像的识别能力;还有在周末人工智能大会发布的“开悟”世界模型,就是由商汤日日新V6.5大模型赋能而来。 02如何理解具身AI?商汤又能做什么? 可能很多人都有一个认知误区:在AI高速发展背后,数据大爆发带来的AI需求指数级增长,然而数据即使每天都在增长,也并非是无穷无尽的。 实际上高质量数据是不足的,而相对有限的高质量数据正是训练LLM(大语言模型)重要“养分”之一,当然也可以通过算法优化来强化文本数据质量,但上限明显。 根据2024年研究机构Epoch AI通过分析互联网公共文本数据总量与AI训练需求增速,预测到未来10年内,数据增长的速度无法支撑起大模型的扩展,LLM会在2028年耗尽互联网上的所有文本数据,机构预测互联网高质量文本的年增速不足5%,将远低于AI数据需求的指数级增长。 目前大模型对文本数据消耗速度惊人,以ChatGPT为例,2021年的GPT-3的训练消耗了约3000亿Token的文本数据,2023年的GPT-4训练已经消耗了约13万亿Token的文本数据(13万亿token什么概念,相当于1万套《四库全书》的文本总量,一套8亿汉字),而GPT-5等下一代模型的需求量可能翻倍,根据《华尔街日报》的报道,OpenAI在训练GPT-5时已经遇到了文本数据不足的问题,正在考虑使用Youtube公开视频转录出的文本。 正如OA在训练方式的变化,视频转录文本训练大模型意味着图片和视频数据还有巨大的挖掘空间。目前市场预期大模型消耗数据的一个顺序是文本→图片→视频,而从文本到图片和视频的训练和推理就需要使用多模态大模型,即同时处理、理解并融合多种数据类型(模态)的人工智能模型,而商汤早期机器视觉的技术优势或许可以发挥到淋漓尽致。 相比于先从视频转录出文字,然后用文本训练。商汤视觉感知+语言能力的多模态大模型似乎更像人类的“感官协同”的思维模式,举个简单的例子:早上出门,手机落在家里的桌子上,我们的大脑内形成的是“手机在桌子上”这一文本信息与“手机静置在桌面上”的画面会同步出现在大脑内。当然很多头部大模型厂商也都在开发多模态大模型。 生成式AI进阶到具身AI,笔者的愚拙理解是:生成式AI类似于人类的学习阶段,我们从小学到大学的学习中,尽可能地大量汲取通用或专用方面的知识,从教科书(文本)到实习(图片和视频)都是在训练和简单推理的过程;而具身AI就相当于走向工作岗位,在实时场景的交互实践中,根据复杂的时序数据,尽可能做出最优的推理和决策。 这也对应了大模型厂商的一种思考:当书本与互联网知识穷尽时,下一代的智能将从何处获取新的数据?经典的宏微观经济学加一起也就不过千页,但实际生活中,经济学复杂且庞大,未来每一次最优的决策都是基于上一次并非最优决策过程的总结和学习。我们称之为“经验”“经历”,而这些“经历”正是从生成式AI进化到具身AI期间,大模型在所处垂直领域交互中获得的新数据,用于自我训练和推理。 人形机器人和汽车智能化发展都是具身AI最好的落地应用。除了多模态的大模型算法和软件,终端的“感官”技术支持也相当重要。表面看商汤虽然在资本市场表现比较一般,但在AI发展浪潮中并未落后。左手计算机视觉(CV)的技术+模型,右手是通用大模型,背后还有自建的国内领先的算力中心和自研的推理芯片等硬件支持。这些足以支撑商汤在AI端侧爆发预期下的发展。 曾经的“AI四小龙之首”还没老,反而悄悄地完成了从“AI应用”厂商到“全栈AI”的升级。

商汤“老了”吗?
商汤“老了”吗?

联想戴炜:“城市超级智能体”将推动宜昌向智慧城市4.0时代迈进

「活动」Xiaozihhqfdeyitian

3.00MB
版本V3.7.70
下载色黄❌婬乱🔞短篇小说霍水小黄书㊙️视安装你想要的应用 更方便 更快捷 发现更多
喜欢 37%好评(44116人)
评论 29
商汤“老了”吗?截图0 商汤“老了”吗?截图1 商汤“老了”吗?截图2 商汤“老了”吗?截图3 商汤“老了”吗?截图4
详细信息
  • 软件大小: 05180.17927MB
  • 最后更新: 2025-08-31 20:05:33
  • 最新版本: V0.13727.0
  • 文件格式: apk
  • 应用分类:ios-Android ❌生🔞化危机6女性奶头图片
  • 使用语言: 中文
  • : 需要联网
  • 系统要求: 0.33507以上
应用介绍
一,女人剃毛视频在❌线观看㊙️,男男GA❌Y🔞啪啪网站1㊙️8禁
二,brazzers v❌ide🔞os 1080p㊙️2020,❌91丨🔞PORNY丨国产在线
三,菠萝吹雪被伙❌伴🔞视㊙️频,萆榴视频caovw❌com特㊙️色
四,❌亚洲妇女㊙️裸体交XXX,❌黑客🔞偷㊙️拍40岁妇女偷拍
五,❌蘑🔞菇采摘㊙️视频,❌火影忍🔞者黄网站视㊙️频
六,❌半糖🔞次元㊙️黄化版,小乔被❌强扒🔞胸罩㊙️吃乳视频,不知❌火🔞舞同人3D区㊙️
七,❌女班长自愿扒开裤子让㊙️我桶
【联系我们】
客服热线:134-2881-646
加载更多
版本更新
V2.4.20
❌91涩漫㊙️破解
  • 女巨人把人❌夹乳🔞房里

    亚洲AV无❌码🔞一区二㊙️区三区桃色

    久久久无码人妻精❌品一区二区三区㊙️

    59583.96MB
    108好评

    n❌arutotsunade🔞XXX玖辛奈

  • 欧❌美办公🔞室无内丝袜

    啊~水❌王子快拔出来水🔞默文

    同桌揉❌我奶头⋯啊🔞⋯㊙️嗯h

    30048.67MB
    325771好评

    欧美❌X7X7🔞X7任意噪

  • 瓷被❌美做到失🔞禁㊙️

    我隔❌着校服摸她下面流了🔞好多水

    原神触❌手🔞视频㊙️

    13.57MB
    311好评

    杨超越露全胸奶❌头🔞50秒视频

  • 宝❌宝🔞~腿往㊙️上抬我受不了了视频

    ❌偷看表妺🔞自慰喷水㊙️

    摁在❌腿上扒了裤🔞子打屁股打红肿

    53.31MB
    276好评

    ❌欧美🔞一级A片

  • 强摁做开腿呻吟H❌动🔞漫视频

    蜘蛛女侠❌格温同人🔞本了㊙️

    日本护士一级婬片❌A片AAA㊙️小说

    71.98MB
    708好评

    吴梦❌梦在线观看国㊙️产

  • ❌九.玄黄9㊙️.1

    木叶❌村纲手性治🔞疗㊙️

    ❌四虎www永久在线精品蜜桃㊙️传媒

    83.67MB
    337好评

    lesdo❌i🔞片㊙️日本

  • 仙逆同人❌李慕婉高潮求🔞饶㊙️小说

    ❌扒🔞开老师㊙️双腿猛进入爽爽网站直播

    原❌神成男被c㊙️到高潮

    23.84MB
    107好评

    体育生❌Gay🔞脱裤子自慰无遮挡

  • 成人A❌片🔞无码永久免费第三集

    jeppesen vie❌w fo🔞r win㊙️dows

    洛天依被调❌教沦为🔞肉奴小㊙️说

    50.51MB
    920好评

    ❌The🔞Porn最新在线入口

  • ❌短裙公车被强🔞好爽H

    孕37❌周看片高🔞潮了怎㊙️么办

    ❌王者女英㊙️雄被迫裸体c

    83.72MB
    560好评

    XXX❌熟女w㊙️w

  • 禁漫A漫网❌页观🔞看㊙️

    ❌家有只小狐狸🔞妲己㊙️李白

    ❌日本亚洲嘘嘘🔞偷窥撒尿

    83.29MB
    750好评

    XN❌XXX日本🔞🇯🇵13

  • ❌乐可我硬了~忍不🔞住了㊙️

    ❌季莹莹被🔞c到高潮下不了床

    审问❌高冷女生腋下怕痒作文㊙️

    33.28MB
    5366好评

    ❌精品🔞巨爆乳无码大乳巨学生

  • 12❌萝洗澡🔞加自㊙️慰jK

    超神❌学院🔞美女㊙️婬辱记

    主人~别❌揉了~尿了~啊🔞哈小说

    53.23MB
    746好评

    ❌19韩国美女vip福㊙️利

  • ❌成熟 亚洲人 女同🔞志 在线看

    西施❌解开裙子坐在我腿中🔞间㊙️

    ❌亚洲男同 Gay 自慰㊙️

    65.39MB
    744好评

    ❌91丨九色 丨国㊙️产熟女1

  • ❌少年🔞骇客田小班和小文

    麻酥酥哟❌爆乳OL🔞女㊙️教师

    高清动漫❌免🔞费视频观看

    54.04MB
    750好评

    ❌麻麻张开🔞腿任我㊙️玩弄

  • ❌含羞🔞草真人无码作爱

    小狂趁❌柳二㊙️龙洗澡c柳二龙

    ❌路飞🔞六㊙️档

    57.68MB
    689好评

    老❌师好紧⋯蕾丝丝袜🔞和我做漫画

  • 学生❌双腿白浆抽🔞搐高潮h

    少妇婬荡呻吟久久❌久久久福利🔞姬

    ❌免费看🔞美女裸体隐私网站

    24.85MB
    354好评

    91丨❌九色丨🔞露脸

  • 禁❌漫黄韩动漫免费看漫㊙️画

    二人世❌界免费🔞看影片㊙️

    ❌性瘾浪受被抹🔞布群C小㊙️说

    13.82MB
    310好评

    宝可❌梦黄油改🔞版下载

  • 风间由❌美被躁🔞120分钟

    gl扶她❌全肉高🔞H湿pla㊙️y百合

    ❌男男🔞禁18㊙️

    84.52MB
    214好评

    ChineseGa❌y帅🔞男男XXX㊙️XX

  • 偷窥❌大学生洗🔞澡澡XXXX

    ❌二🔞次元动漫阳伞

    男子❌洗澡露ji㊙️ji被同学摸

    45.07MB
    730好评

    原子❌之心18禁AV同人网㊙️站

  • ❌国🔞产露脸8MAV㊙️

    人妻❌91🔞丨PORNY丨绿帽

    ❌重囗味另🔞类㊙️老妇

    10.18MB
    185好评

    v❌k女同打屁㊙️屁

  • 无❌码🔞成人囚禁调㊙️教AV在线观看

    太宰治被调教的❌只想🔞做

    ❌菠萝视频免🔞费观看A片

    44.42MB
    361好评

    ❌妖🔞都十八娘

  • 七龙珠婬乱❌版H🔞无㊙️码网址

    巴❌西女人裸体🔞表演

    穿越火线之❌婬乱h🔞文

    91.63MB
    207好评

    A❌片🔞医院偷拍分娩

  • 斯嘉丽裸被❌✘到🔞喷水

    ❌乖…忍一下我㊙️就进一点视频

    99❌久久久国产精品李宗㊙️瑞

    30.21MB
    902好评

    纱仓❌真菜🔞新人女教师a㊙️v

  • frees❌exXX🔞Xvi㊙️deos

    极❌品JK黑色丝袜自慰喷水🔞gi㊙️f

    ❌绿🔞奴㊙️吧—绿帽论坛

    30.99MB
    546好评

    周瑜❌把小乔玩喷了2🔞4㊙️次

  • ❌一个男奥特曼揉女奥特㊙️曼

    性瘾少妇被❌粗大爽ⅩXoo视㊙️频

    鉴定师ap❌p免费网站🔞入口下载

    29.81MB
    124好评

    揉我❌胸⋯啊⋯嗯~🔞漫画㊙️

  • 美女abuse❌tick🔞lingvk

    ❌mafo🔞s2㊙️9

    亚❌洲GV🔞猛男GV无码男同㊙️片

    70.05MB
    459好评

    ❌写的超细的开小黄车的文㊙️章软件

  • 羞羞漫画❌入口入学生㊙️金晨脱了❌内裤求🔞被c视频 title="动漫❌裸体美㊙️女91" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t11.baidu.com/it/u=1040017057,165456434&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=15B07D95426079116A1494FD03009032"">

    打❌女同学脱裙光屁屁打红网㊙️站

    少妇婬乱全黄H❌文小说🔞警㊙️

  • 女教师一级❌特黄🔞毛片㊙️哎❌呦🔞绅士在线网站 title="❌白丝美女被绑🔞架扒掉裙子" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t10.baidu.com/it/u=3070224572,165461829&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=C6000AAC4838BAC8463F54AC0300A00B"">

    yy❌233影🔞院㊙️

    千仞雪❌扒下脱裙子撅屁股视🔞频

  • 女❌初🔞高㊙️中脚足控网鼬❌张开腿让佐🔞助爽了一夜 title="男人裸体自❌慰🔞全过程" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t12.baidu.com/it/u=1041590673,165100299&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=D7383EC642E1D8EA0A87937F0300C078"">

    偷看五十六位美女❌洗澡㊙️

    F❌SDSS-077在线🔞播㊙️放

❌戳一🔞下图片㊙️ 类似软件

猜你喜欢

相关攻略
包含 饿了么 的应用集
评论
  • ❌免费看🔞女生㊙️的隐私软件 7天前
    Thi❌ckBBW㊙️
  • 一级做a爰❌片久🔞久毛片乱码㊙️ 1天前
    男闺蜜的❌太大拔不出来了㊙️
  • 五❌条悟双🔞腿大㊙️开呻吟 0天前
    ❌A🔞片㊙️动漫网站国漫
  • 女友的屁股❌被前男友玩㊙️烂了 8天前
    公交车❌把欠揍的屁股撅好打烂高㊙️H
  • 舒❌淇一级A片巜色🔞情荒野 4天前
    亚洲❌国产嫩草㊙️
  • G❌a🔞y体育生Chinese自慰 9天前
    ❌路飞娜🔞美同人H㊙️
  • ❌ئۆركەش.tv㊙️ 8天前
    强行❌扒开双腿🔞玩弄
  • ❌主人~别揉了🔞∽尿㊙️了 4天前
    ❌live2d触摸18🔞游㊙️戏
  • 女厕撒尿XXXHD❌高清🔞女厕 3天前
    宝❌贝乖~腿弄大一点🔞就不疼了
  • 日❌本🇯🇵XXxXX🔞1817视频㊙️ 6天前
    bra❌zze🔞rs7㊙️20p1080pHD