2025-08-29 16:29:14 2,046次浏览

交银国际发布研报称,考虑到华虹半导体(01347)大多数平台产品价格的积极变化,该行看到公司毛利率在2Q25反转了之前下跌的趋势。该行预测3Q25公司毛利率继续反弹到11.5%并在4Q25保持基本稳定。鉴于单价上涨,产品组合变化和PMIC的高需求等因素,该行上调2025/26年收入预测到24.1/28.7亿美元(前值22.9/27.7亿美元)。上调2025年毛利率预测到10.8%(前值9.2%)。该行以1.7倍(前值1.3倍)2026年市净率估值,上调公司目标价到49港元。 该行称,公司2Q25毛利率超指引上限,单价提升或在3Q25之后反映。公司2Q25收入5.66亿美元,略超指引中位数/该行预期,毛利率10.8%超预期/指引上限。管理层提到毛利率向好主因1)产能利用率提高;2)控费效果初显;3)单价企稳回升所致。管理层指出已在2Q25做价格调整,总体涨价在个位数左右,且会在3Q/4Q25集中体现,除功率器件仍有部分价格压力外,之前其余平台价格压力均减轻。指引3Q25收入介于6.2亿-6.4亿美元,毛利率10-12%,均高于该行预期。 管理层提到下游总体韧性强,关税影响可控。受AI服务需求激增影响,PMIC产品再次增长强劲,同比增59.5%,模拟/PMIC平台营收占比为28.5%,同比扩7.4ppts。管理层提到相关的BCD平台需求或为之前产能供应的两倍。虽有部分其他平台产能或可灵活转换,但或需要到2025年底或2026年初才能实现工序平衡。总体产能方面,管理层提到九厂装机2025年底或完成80-90%,2026年中全部完成。 该行推算九厂在1H25已经完成2.5万片每月产能爬坡,该行预测公司产能爬坡速度或快于该行之前预测(2025年完成4万片每月爬坡),这或许是一方面如管理层在1Q25业绩会提及的增效需要,另一方面更重要的或是满足热门PMIC产品快速上升的需求。该行上调公司2025年底9厂产能预期至每月5万片12寸产能,并保持之后2.5万片每六个月的产能爬坡速率,在3Q26完成所有8.3万片规划产能爬坡并贡献收入。同时该行认为PMIC产品多为12英寸,或帮助公司进一步稳定ASP。

交银国际:华虹半导体2Q25毛利率超指引上限 上调目标价至49港元
交银国际:华虹半导体2Q25毛利率超指引上限 上调目标价至49港元

易和国际控股发布中期业绩 股东应占溢利895.1万元同比减少52.3%

「活动」Xiaozihhqfdeyitian

1.11MB
版本V8.1.31
下载草莓视频❌下载🔞地址安装你想要的应用 更方便 更快捷 发现更多
喜欢 22%好评(26242人)
评论 86
交银国际:华虹半导体2Q25毛利率超指引上限 上调目标价至49港元截图0 交银国际:华虹半导体2Q25毛利率超指引上限 上调目标价至49港元截图1 交银国际:华虹半导体2Q25毛利率超指引上限 上调目标价至49港元截图2 交银国际:华虹半导体2Q25毛利率超指引上限 上调目标价至49港元截图3 交银国际:华虹半导体2Q25毛利率超指引上限 上调目标价至49港元截图4
详细信息
  • 软件大小: 79366.69980MB
  • 最后更新: 2025-08-29 16:29:14
  • 最新版本: V5.85289.0
  • 文件格式: apk
  • 应用分类:ios-Android 女学生❌鞭刑XXX㊙️X
  • 使用语言: 中文
  • : 需要联网
  • 系统要求: 7.19677以上
应用介绍
一,秘塔❌光溜溜图片大全大㊙️图,欧美❌vps与windows性㊙️能比较1
二,❌校草憋尿🔞夹震蛋上㊙️课爽死,姜❌罚sp男男调教训㊙️诫
三,PANS狐狸裸❌体私㊙️拍,❌18禁朱迪🔞同人无遮挡动漫漫画
四,强吻摸双乳❌18禁床戏㊙️视频,调教肉❌奴🔞野原㊙️琳H文
五,成❌人写真🔞福利网,性饥渴老妇XXXⅩOO❌OO月经㊙️
六,男警❌洗澡露G🔞巴Gay网站,原神❌双男🔞主全肉高㊙️H,久久❌99国产精🔞品成人含羞草㊙️
七,国产❌成人无🔞码㊙️区免费A∨
【联系我们】
客服热线:134-2881-646
加载更多
版本更新
V4.4.44
磨桌❌角自慰好爽小㊙️说
  • 羞❌羞小说在线观看免㊙️费

    ❌9🔞1在线无码一区二区

    小❌受扒开腿狂躁c到高潮视㊙️频

    72401.48MB
    102好评

    91丨❌POR🔞NY女领导

  • 雏田给博❌人爽了一整夜㊙️

    农村妇女毛❌毛片㊙️

    成人啪啪❌漫画羞🔞羞漫画健身教练㊙️

    61045.04MB
    389915好评

    美❌女少妇爽歪歪视频在线㊙️播放

  • ❌人妖和女🔞人做爰

    As❌ia🔞n㊙️中文意思

    女皇赤裸的躺❌在龙🔞椅上h

    13.71MB
    319好评

    宇❌智波佐助抹布🔞mob笔趣阁㊙️

  • 勃❌起18🔞厘米的图片

    国产精品a️人妻❌无码免费网㊙️站

    ❌男男自慰网站㊙️

    53.98MB
    275好评

    av鲁丝一区鲁丝二区❌鲁丝㊙️去

  • ❌黄瓜自慰㊙️冒白浆

    原❌神阿蕾奇诺淫🔞文

    ❌尤物影院在线㊙️播放

    71.63MB
    704好评

    ❌YY影🔞院㊙️理论永久

  • 夏油杰❌被C哭🔞了还流着白色液体

    天❌堂🔞草在线观看国产AV㊙️

    巴❌西🔞极㊙️品性猛交

    83.55MB
    336好评

    国❌产精品福利姬在线观看㊙️潮

  • 动❌漫🔞妓女巨大得到向上㊙️乳

    欧美另类69❌XXXX🔞X

    OTK❌ spanking打屁股㊙️

    23.97MB
    103好评

    丰❌满老女人A片免费观看㊙️

  • ❌黑塔同人18🔞禁本子

    ❌小莹好湿⋯好紧⋯🔞太爽了

    r❌18🔞游戏网站免费进入入口

    50.73MB
    928好评

    黄礼❌志ai换脸造梦在线观㊙️看免费

  • ❌戎尺🔞打屁股httpwww网站

    漫画❌《乔巴🔞排毒》免费阅读

    羞羞漫画在❌蜜桃Av㊙️视频

    83.41MB
    567好评

    朵莉亚co❌s被c到高潮的㊙️小说

  • 亚洲一区A❌V无码少🔞妇电影

    主人别揉❌了尿🔞了㊙️~啊哈电视剧

    女❌人帮🔞男人弄出来视㊙️频

    83.44MB
    757好评

    ❌国🔞产91白丝在一线播放

  • 灌肠剂~❌~~🔞日本罚VK

    四川婬❌片A片🔞AAA片㊙️真人

    男警官❌解下警裤🔞裸j自慰

    81.28MB
    4826好评

    唐三❌趁🔞阿银睡着摸她胸的小说

  • 日❌本全体裸体洗澡🔞无码视频

    ❌p🔞rimera芙莉美娜私护㊙️

    野❌外,顶🔞弄(㊙️H)

    66.73MB
    830好评

    ❌124🔞9㊙️49六码中特

  • 丰满大屁股❌女人X🔞X㊙️XXX

    ❌打屁股s㊙️p女拍击学院

    ❌东海帝皇同人本子小说㊙️

    65.30MB
    747好评

    苍井空❌一级🔞婬片A㊙️片

  • ❌原神🔞芙宁娜大战旅行㊙️者原版在哪看

    ❌免费叼🔞嘿片

    Gay❌猛男X🔞XX腹肌警察自慰

    54.47MB
    758好评

    成人s❌m视频网站在线观看视🔞频网

  • 《변강❌쇠2🔞》免费观看㊙️

    美❌女🔞裸体无遮挡㊙️网站

    诡秘❌之主即堕同人女神陨落🔞傲娇㊙️

    57.39MB
    687好评

    [3D全彩❌H漫]画丝🔞袜人妻

  • 江楠楠❌被架起玉腿🔞尽情折磨

    ❌宁荣🔞荣

    ❌1🔞8+动漫

    24.18MB
    358好评

    人❌与🔞野鲁交㊙️XXXⅩ视真番

  • ❌美女跳抖球球的舞蹈🔞钢管舞视频㊙️

    霸道❌太子Gay调教㊙️体育生

    高清❌孕妇性孕交🔞video

    13.78MB
    317好评

    东北体❌育生Gay自㊙️慰TV

  • 丝❌瓜草莓芭乐㊙️秋葵蕾丝榴莲

    ❌张婉🔞莹裸体自慰一区二区

    男❌宿🔞舍扒㊙️裤子摸摸j视频

    84.61MB
    214好评

    ❌男人撒尿🔞露jiji视频㊙️

  • ❌十🔞八男㊙️女

    3❌d婬乱爆🔞乳八尺大人动漫

    日本❌X🔞XZXX㊙️

    45.36MB
    734好评

    JAVA❌ HD ㊙️japan

  • 猛❌男大几粗巴自㊙️慰高清

    高H乱❌好爽要🔞尿了潮喷H㊙️漫画

    崩❌铁白露尿🔞裤子图片

    10.49MB
    181好评

    ❌涩漫🔞天堂

  • ❌老龄化问题解决🔞措施

    秘书脱❌了内裤让我🔞爽了㊙️一夜

    男❌男顶撞喘嗯🔞啊H小男生动漫

    44.45MB
    368好评

    MJSQTV美姬社区免❌费🔞入口㊙️

  • ❌屁股被扇得又红又肿s㊙️m调教

    双❌男主高🔞H全肉动㊙️漫

    羞羞漫画_成人❌漫🔞画_同人动漫

    91.32MB
    207好评

    卡米尔❌×你🔞车过程㊙️

  • 人妻亂倫系列❌1~🔞12集无删减版

    亚洲Av无❌码🔞乱码精品国产

    欧美❌性偷窥㊙️

    30.94MB
    902好评

    被同桌c到高潮婬荡❌呻吟🔞小说

  • 偷窥(❌全集无删减㊙️)170话

    女性❌裸交🔞免费观看网站

    抽搐喷潮密❌月视频在🔞线观看

    30.73MB
    544好评

    初❌高中洗澡福利视频🔞�7�3偷拍软件

  • ❌成人软件导🔞航

    ww❌w.🔞16㊙️3.com爆乳尤物

    レジデ❌ン🔞ス中文字幕

    29.22MB
    127好评

    ❌飞机禁止携带🔞水果㊙️清单

  • 深❌圳漫展🔞裸体无遮掩

    拖云韵按❌乳尖奶头上亲小㊙️说

    ❌裸茎🔞裸屁股男模

    70.67MB
    455好评

    脑❌叶🔞安吉拉㊙️,黄本子

  • 亚洲Gay狠❌打屁股🔞spankch❌in🔞e㊙️se和黑人BBC title="亚洲综合无码一区二❌区三区色㊙️欲" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t11.baidu.com/it/u=1040017057,165456434&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=15B07D95426079116A1494FD03009032"">

    3❌D🔞旗袍动漫在㊙️线

    ❌jojo的🔞奇妙冒险徐伦监狱检㊙️查

  • 粉色视❌频在线观🔞看高清观看软㊙️件エロ同人・同❌人🔞の漫畫㊙️ title="揉我胸⋯❌啊🔞⋯嗯下面出水了动态" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t10.baidu.com/it/u=3070224572,165461829&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=C6000AAC4838BAC8463F54AC0300A00B"">

    德❌凯奥特🔞曼㊙️全部形态

    啊⋯老师❌⋯好硬🔞⋯拔出来⋯动漫

  • 亚洲AV无码❌乱码A🔞片动漫破解版羞❌羞的🔞漫画免费登录入口 title="直播探险❌1—5在线观看㊙️" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t12.baidu.com/it/u=1041590673,165100299&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=D7383EC642E1D8EA0A87937F0300C078"">

    成人❌涩涩㊙️软件

    w❌w🔞w.17c.com网站

班❌花在教室伦🔞流澡到高潮作文 类似软件

猜你喜欢

相关攻略
包含 饿了么 的应用集
评论
  • 啊❌⋯学长⋯好硬㊙️⋯拔出来h 1天前
    求❌可以聊骚🔞的群
  • 18禁免❌费A片🔞v毛片无码漫画 8天前
    ❌小樱和🔞小狼的肉欲生活
  • poro❌nov🔞ide㊙️r 8天前
    ❌苍井そら日本无码a🔞v一㊙️区
  • Zoo❌m人与Zoo㊙️m视频 5天前
    ❌爱情岛永久w🔞ww成人网站小说
  • ❌浪浪视频㊙️免费入口 3天前
    美女裸❌体🔞无遮挡100%露出奶头
  • 武藤兰❌在线AV免费播㊙️放 5天前
    魈❌被🔞绑起来玩乳
  • 丝瓜成❌人app下🔞载破解㊙️版 6天前
    ❌女同🔞做爰㊙️猛烈高潮
  • ❌国产丰🔞满大乳无码免费播放㊙️ 0天前
    欧美❌破苞XXXX出血XO㊙️
  • 男同❌恋🔞脚fee㊙️tGay网站 7天前
    日本亲子乱❌婬在线播㊙️放
  • 成❌人羞羞视频㊙️在线观看 9天前
    免费A漫 - 禁漫天堂❌JMCo🔞mic