2025-09-06 19:52:49 8,206次浏览

指数规则的一纸调整,可能引发AI芯片巨头寒武纪的百亿资金“调仓”。 科创50指数样本权重被动下调,让这只近2个月涨幅超180%的明星股,连续两日回调了近19%,市值蒸发逾1000亿元。 尽管寒武纪上半年业绩爆发式增长,实现营业收入28.81亿元,同比暴增4347.82%,并首次实现半年度盈利10.38亿元,但仍难抵挡市场短期的抛售。 面对寒武纪为首的科创50股价大幅回调,机构观点出现明显分歧。 部分谨慎的投资者建议远离过度定价的资产。 不过,也有机构人士认为,权重调整带来的冲击是短期的,市场中长期仍然看好与新质生产力相关的产业投资机会。此次波动或将提供中期布局科技板块的良机。 寒武纪大跌近15%,2天蒸发超千亿市值 9月4日,A股整体表现疲软,三大指数均出现不同程度下跌。其中,科创50指数下跌6.08%,寒武纪与“易中天”(新易盛、中际旭创、天孚通信)均跌超13%。 当天,寒武纪股价跌14.45%,报收1202元/股,成交额280亿元,换手率5.30%。 值得关注的是,寒武纪已连续2日股价回调,累计下跌18.78%,总市值从6192亿元降至5029亿元,累计缩水1163亿元。截至最新收盘寒武纪市值5029亿 “此次直接触发寒武纪下跌的因素是,寒武纪在科创50指数中的权重从9月2日的15.42%将强制下调至10%,导致跟踪该指数的基金需减持约104亿元股票,且封死后续资金进入预期。”有机构投资者向21世纪经济报道记者表示。 除了这个触发因素外,上述机构人士认为寒武纪股价承压背后,还有多个市场因素: 一是获利回吐:自7月底以来,寒武纪股价短期涨幅已超180%,部分资金选择兑现收益。 二是杠杆资金撤离:指数调整引发杠杆资金加速平仓。 三是估值偏离:寒武纪的估值与基本面偏离幅度较大,其当前市盈率(TTM)达450倍,市销率(PS)116倍,显著高于英伟达(PE 29倍),护城河并不显著。 四是利空共振:多重利空及流动性短期出逃挤压,可能引发跟风抛售。 “指数样本和权重调整遇到市场震荡,所以加速了寒武纪的股价调整。寒武纪的问题是不确定性太强,‘易中天’等起码还有业绩支撑,算得清估值。”一位公募投资人士感慨。 两大指数权重即将下调 8月29日,上交所和中证指数有限公司联合公告称,根据指数规则,双方决定调整科创50等指数样本,这一调整预计将在9月12日至9月15日期间完成。科创50指数样本每季度调整一次,实施时间为每年3月、6月、9月和12月的第二个星期五对应的下一交易日。在权重设置上,规则明确规定单个样本权重不超过10%。 值得一提的是,寒武纪和中芯国际是当前科创50指数中权重超标的股票。截至2025年9月2日,寒武纪在科创50指数中的权重为15.42%,中芯国际为10.21%,均超过指数规定的10%上限,它们的权重将被动下调至10%。格上基金研究员托合江介绍,机构调仓主要围绕被动型基金进行,这些基金需根据指数调整规则,对持仓比例进行调整。 而这次调整预计将带来大量资金投向变动。以寒武纪为例,9月2日跟踪科创50的产品规模为1890.30亿元,若要将寒武纪的权重从15.42%降至10%,相关产品需卖出寒武纪的规模约为100亿元。这将导致机构被动减持寒武纪的股票。 值得关注的是,除科创50之外,近期上证科创板芯片指数也将迎来调整。同样地,上证科创板芯片指数的单个样本权重不超过10%。截至9月3日,寒武纪在科创芯片指数的权重已达到16.37%,同样需调降至10%。 一位公募投资人士预测,上述两大指数权重下调,将造成相关产品需被动卖出寒武纪160亿元左右规模。 当寒武纪面临科创50、上证科创板芯片等指数权重被动下调之时,相关ETF基金只能等待相关指数正式调整后,才能跟着被动调仓寒武纪,但其他非ETF的指数经理有三个选择:一是得知消息后马上调仓;二是下周开始逐步分批调仓;三是下周五下午收盘前调仓。 此时,对指数基金经理来说,最好的选择是什么? “寒武纪已经跌了两天了,从后视镜看,当然第一个选择是‘得知消息后马上调仓’最好。 不过,如果股价仍在上涨,那谁都不愿意提前调仓。”一位公募投资人士说。 那么,究竟是谁在指数调仓前提前砸盘? 一位公募人士表示,“这两天寒武纪下跌,估计主要是险资和主动基金在卖。” 前海开源基金首席经济学家杨德龙则表示,“可能并不是某一类投资者在抛售,而是之前的获利比较多,获利回吐的压力很大,所以可能很多投资者趁调整获利了结了。”  科创50进入震荡期? 对于后市,三十三度资本基金经理程靓预测,科创50等指数样本调整之下,科创50指数相关的公司预计将会震荡,阶段涨幅较大的预计仍旧会进一步承压。不过,程靓认为,目前科创50的估值相对合理,所以调整的空间相对有限。 其认为,这个调整过程可以从两个角度去思考: 第一个角度,寒武纪这类涉及AI产业链的股票,可以通过2026年以及2027年的产能和利润来分析。按照市场的预期,未来2年寒武纪在国产算力当中的规模有望达到200亿元,如果实现30%的净利润,则有望实现60亿元以上的回报。一旦突破到300亿元以上,则实现百亿净利润,那么按照当前5800亿的市值,对应的PE分别在98倍和58倍,相对的合理性更高。 “如果寒武纪的市值回调到5000亿元以内,我们认为会是一个机会。”程靓说。 第二个角度,国产化替代的角度,目前科创50主要集中于半导体设备和芯片企业,而半导体设备国产化是趋势,特别是在先进封装方面。而目前科创50半导体设备市盈率多数在50倍以内,具备一定的吸引力。 “预计科创50在短期快速下跌之后,整体走势将会趋于平缓,后续预计将会展开震荡。”程靓说。 21记者采访发现,机构投资者普遍认同,科创50指数及相关股票短期将震荡。 因此,部分谨慎的机构投资人建议,避开近期涨幅较大的高价股。 “远离过度定价的资产,因为它们的潜在跌幅过大。”一位私募机构CEO建议。 不过,尽管短期面临调整压力,但多数机构对以寒武纪为代表的科创成长板块的中长期走势仍然看好。 高盛分析师Verena Jeng和Allen Chang在9月1日发布的最新报告中,将寒武纪12个月目标价从人民币1835元上调至2104元,上调幅度达14.7%,并维持“买入”评级。 杨德龙表示,“这次科创50回调,短期走势无法预测,但预计调整不会太深,因为这一次主要还是获利回吐的压力带来的调整。” “科创50短期走势预计以调整为主,但是从中长期来看,调整完之后有望继续回升,市场长期趋势还是一个慢牛长牛。”杨德龙说。 一位公募投资人则表示,“科创50等指数样本调仓对寒武纪等科技股有影响,但如果是长期投资者,并相信市场定价效率,此次指数调仓冲击对股票影响不大。” 托合江指出,受科创50指数成分股调整预期、算力硬件板块估值回调以及外部政策影响,短期内市场波动可能继续加大。但市场有望在9月调整到位,或将出现中期布局科技板块的机会。特别是与“新质生产力”相关的产业,如半导体、创新药、智能制造等。 “权重调整可能导致相关股票的短期抛压,尤其是当基金规模较大时。投资者应关注市场流动性,避免在调整期间过度集中抛售。投资者应结合自身投资目标和风险承受能力,合理评估短期波动对投资组合的影响,避免盲目跟风操作。”托合江说。

寒武纪两日市值蒸发1000亿,百亿资金大调仓,下跌原因找到了
寒武纪两日市值蒸发1000亿,百亿资金大调仓,下跌原因找到了

辱骂成都外卖员 汉堡王道歉:已调整涉事门店管理层

「活动」Xiaozihhqfdeyitian

9.59MB
版本V3.5.22
下载张❌鹤伦左手把🔞好把右手把大㊙️梁安装你想要的应用 更方便 更快捷 发现更多
喜欢 41%好评(32187人)
评论 87
寒武纪两日市值蒸发1000亿,百亿资金大调仓,下跌原因找到了截图0 寒武纪两日市值蒸发1000亿,百亿资金大调仓,下跌原因找到了截图1 寒武纪两日市值蒸发1000亿,百亿资金大调仓,下跌原因找到了截图2 寒武纪两日市值蒸发1000亿,百亿资金大调仓,下跌原因找到了截图3 寒武纪两日市值蒸发1000亿,百亿资金大调仓,下跌原因找到了截图4
详细信息
  • 软件大小: 64836.13267MB
  • 最后更新: 2025-09-06 19:52:49
  • 最新版本: V9.99503.9
  • 文件格式: apk
  • 应用分类:ios-Android 国产A❌V🔞无码亚洲AV无码成玥玥
  • 使用语言: 中文
  • : 需要联网
  • 系统要求: 1.67033以上
应用介绍
一,55we·com❌主播青草免🔞费㊙️,李慕婉❌同人🔞动漫H
二,爱情岛亚洲精❌品🔞国产拍在线观看,❌姐姐呀姐㊙️姐快停下是什么歌曲
三,天美麻❌花星空免费🔞观看电视,❌严🔞浩翔趴㊙️下让刘耀文桶
四,❌老肥熟女XXX🔞XXH㊙️b,王者❌荣🔞耀3D羞羞视频
五,中国🇨🇳❌熟老太🔞HDt∪be,China男人Gay❌Gay网站㊙️
六,初高中❌女粉嫩奶🔞头㊙️图片,孕❌妇丨91🔞丨九色,原神SP❌小圈🔞预警㊙️
七,www.op❌p🔞p.co㊙️m
【联系我们】
客服热线:134-2881-646
加载更多
版本更新
V4.4.32
免❌费网禁拗女1300🔞部网㊙️站
  • 罗丽被强❌行打开双腿进入㊙️小说

    草莓❌精彩🔞视频免费观看

    植❌物大战僵尸变态娘化版㊙️

    81902.11MB
    109好评

    ❌MM1🔞31杨晨晨

  • 人c交2❌o〇🔞2○O农场㊙️

    鬼❌灭同人18禁H本🔞子

    ❌高柳夫人动漫🔞1㊙️~6全集无删减

    06545.73MB
    781614好评

    曹颖❌婬荡小🔞说㊙️

  • 小樱同❌意让博人吃饺子漫画完整㊙️版

    荧被吊起来露❌出奶头供人玩㊙️弄

    ❌人🔞妻吴梦梦无码AV视频

    13.37MB
    312好评

    l❌ol同人h全㊙️彩本子琴女之

  • 王❌钟瑶脱了内裤求被㊙️c

    日本m❌v🔞与欧美mv的区别

    李丽珍❌被揉㊙️高潮小说

    53.16MB
    276好评

    ❌羞🔞羞漫画网站入口

  • J❌·K视㊙️频在线观看

    ❌动漫美女裤裸㊙️体无挡

    少妇好❌舒服⋯⋯🔞别拔出来漫画

    71.56MB
    705好评

    自罚憋尿❌要带🔞尿锁㊙️

  • 玛奇❌玛到🔞底想干什么㊙️

    ❌嫩草亚洲w和欧洲w㊙️的区别

    中国tu❌b🔞e㊙️爆乳

    83.46MB
    339好评

    女人自慰A❌免费🔞观看内涵网

  • ❌鞠婧🔞祎ai淫梦

    ❌斗罗大🔞陆1㊙️8x黄油

    妖精视频永久在线❌入🔞口网站

    23.16MB
    103好评

    妺妺穿白丝袜❌把我弄🔞硬了污文

  • free❌人🔞妖㊙️口吮自慰

    ❌YaoiG🔞aycartoon男同动漫

    久久❌久🔞久㊙️精品国产亚洲AV糖心

    50.32MB
    921好评

    bra❌z🔞ze㊙️rsVideosXXXHD24

  • ❌fs㊙️u插件官网

    盘中女❌孩MV免费播🔞放

    色婷❌婷🔞久㊙️久啪啪一区二区国模

    83.53MB
    569好评

    赵❌云被貂蝉玉🔞足踩住文章

  • 嫩嫩❌模🔞大㊙️尺度无码私拍写真

    HEA❌LTHY2就㊙️要你健康

    杨❌幂🔞双乳被俩人吸着揉

    83.91MB
    757好评

    Genshin3❌D🔞XXXVideoHD

  • 女主❌戴🔞假阳爆男受菊h玩具

    萨摩伊❌同🔞人h全彩本子

    揉我❌胸⋯啊🔞⋯㊙️嗯~啊出水了

    07.21MB
    7927好评

    c❌os原神自🔞慰高清网站㊙️

  • 成品短❌视🔞频app的推荐㊙️功能

    尼尔❌机械纪元3D在线🔞观㊙️看免费

    free❌性欧美X🔞X69

    37.62MB
    232好评

    fre❌esexHQ㊙️真

  • 大❌胸奶头晃着喷奶水a🔞v日本

    ❌变态🔞㓜交㊙️小说合集

    宝贝❌把腿分大我添添你免㊙️费观看

    65.94MB
    745好评

    ❌R🔞EAL-529【无码流出】在线播放

  • ❌徐🔞欣张开腿被罗峰狂桶

    穿裙子❌上课偷偷🔞自慰喷出水来㊙️了

    ❌女人扒开🔞屁股用手指伸进去探索

    54.40MB
    753好评

    女s❌男m重㊙️口 文

  • 硅胶❌娃做爰视频www㊙️

    捆绑白丝❌裤🔞袜口球紧缚网站

    邪恶❌道全🔞彩※ACG邪㊙️恶道纲手

    57.80MB
    686好评

    ❌主播玩自己奶头的㊙️视频

  • 偷拍美女❌月🔞经排血视㊙️频

    啊哈〜嗯哼〜❌用力cao我病㊙️娇

    1000部拍拍❌拍十八勿入辣妞范㊙️

    24.60MB
    351好评

    13女学生毛还❌没长🔞齐露出来

  • ❌扒开小男生🔞嫩嫩的屁股网站

    ❌甘雨🔞vore丸㊙️吞后续

    17c❌起草蜜🔞桃视频免费地址

    13.86MB
    314好评

    ❌深夜无码男🔞模爽爽爽视频

  • ❌大爆乳🔞美腿自慰喷水性色AV

    主❌播视🔞频www在线观看入口

    ❌校花自慰全过程流出㊙️白浆

    84.69MB
    213好评

    ❌爱情岛a🔞fte㊙️rsun免费观看

  • 好爽好❌大快喷出来了A㊙️V视频

    5❌1吃瓜今日🔞吃瓜必吃爆料网

    亚洲精品❌久久久🔞久久A片小说8

    45.27MB
    733好评

    三❌笠拨箩㊙️卜

  • ❌OV🔞A 生育㊙️♡魅魔再教育

    王者❌男英雄🔞脱裤子露j无遮挡

    火影雏田❌同人🔞动漫

    10.44MB
    184好评

    j❌m漫画网页版入门2㊙️025

  • ▓成人❌涩涩动漫🔞无码免费西施

    江之岛❌盾子h黄本子㊙️

    ❌女🔞虐男喝尿视频㊙️大全

    44.09MB
    365好评

    李小璐被❌弄到高潮全过程㊙️

  • 叫❌上🔞甘㊙️雨

    浅上藤乃被强❌是哪一🔞集㊙️

    Chinese色老❌头🔞A片161

    91.63MB
    206好评

    色多❌多精品🔞视频在线观看

  • 女人荫蒂被❌添全过程免㊙️费

    女仆内❌衣动漫㊙️

    ❌小箩莉X🔞XX18SeX㊙️HD

    30.05MB
    900好评

    舒淇被弄得很❌爽~H㊙️

  • 焰灵❌姬被主人泄欲H🔞小说

    18kino1❌0🔞04软件下载

    ❌全捰艺术🔞照图㊙️片

    30.72MB
    547好评

    ❌总裁羞辱含🔞钢笔自慰男男㊙️

  • 浴室理伦电❌影免费看㊙️

    ❌亚洲色哟哟哟㊙️

    AI换❌脸杨洋男同网㊙️站

    29.86MB
    125好评

    想❌要叉叉m㊙️8

  • 白丝袜❌学生🔞被c㊙️到高潮

    公❌厕玩弄🔞小男娃㊙️小嫩茎h

    啪❌啪蕾丝裸㊙️乳开裆情趣内裤

    70.13MB
    458好评

    ❌女主播🔞弄开尿口给粉丝㊙️看视频

  • 巨爆乳肉❌感一区二区㊙️三区视频男人动❌了情三个🔞征兆㊙️ title="日本❌少妇人妻XXXXⅩ1🔞8漫画" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t11.baidu.com/it/u=1040017057,165456434&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=15B07D95426079116A1494FD03009032"">

    偷拍53❌8医院女人🔞妇科检查

    旗袍美女❌被扒掉旗袍的视㊙️频

  • 美女…好❌爽🔞…进去了㊙️…极品尤❌物🔞女神私人玩物 title="女人❌荫蒂被添全过🔞程A片视频" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t10.baidu.com/it/u=3070224572,165461829&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=C6000AAC4838BAC8463F54AC0300A00B"">

    ❌日系🔞美女㊙️裸体网站

    泽村レイコ❌保险推㊙️销番号

  • 人妇❌高请🔞乱㊙️码一区三区视频日本少妇❌高潮🔞抽搐 title="胸❌软软㊙️的有弹性" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t12.baidu.com/it/u=1041590673,165100299&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=D7383EC642E1D8EA0A87937F0300C078"">

    YY6080青苹果高❌清影🔞院

    崩❌坏符🔞玄白丝玉㊙️足图片

好爽⋯❌好紧⋯再深范冰㊙️冰 类似软件

猜你喜欢

相关攻略
包含 饿了么 的应用集
评论
  • Su❌oiresn🔞u甘露寺密璃 5天前
    男模❌裸🔞J无遮挡免费网站㊙️
  • 樱桃视频❌高清免费视频播放教程㊙️ 7天前
    激情婬妇A视频❌色欲🔞Av㊙️
  • ❌白丝校花�🔞9�4扒开美腿甜美游戏 6天前
    无遮挡❌10🔞0禁图片
  • ❌小南和长门做钢🔞筋㊙️视频 6天前
    深田❌咏美av🔞一区二区三区
  • 巨茎猛❌男自慰🔞出㊙️精 2天前
    杨幂❌巴黎🔞之夜㊙️秀大腿惊艳全场
  • ❌国🔞产男男网站高清bigcock 4天前
    锁❌屏🔞壁纸女生高级㊙️感
  • 爱情❌岛论🔞坛网㊙️页版入口 5天前
    女❌人夜里呻吟自㊙️慰喷水
  • na❌ruto🔞hen tai丨v㊙️k 1天前
    ❌漂亮少妇高🔞潮A片XXXX
  • 2❌b🔞和9s生育试验㊙️ 1天前
    不慎❌闯进🔞你㊙️心底
  • ❌裸体调教🔞女仆污手机游戏 7天前
    ❌大乳护🔞士喂奶㊙️HD