2025-09-06 21:10:14 8,430次浏览

A股突然调整,今日三大指数全线飘绿。券商午前一度发力护盘,午后再度向下,太平洋盘中冲击涨停,收涨逾6%,主力资金单日净流入26.86亿元;国盛金控涨逾3%,长城证券、信达证券涨超2%。下跌方面,东方财富跌近3%,中信证券、国泰海通、华泰证券等跌逾1%。 A股顶流券商ETF(512000)场内价格收跌1.27%,日线3连阴,全天成交额超18亿元,交投活跃。值得注意的是,自8月上旬刷新年内新高以来,券商板块走势明显低调了许多。不过资金却显得耐心十足,持续借道ETF进场布局。上交所数据显示,券商ETF(512000)最新单日再获资金净流入4.62亿元,近20日资金累计净流入超41亿元。 券商ETF(512000)最新基金规模超312亿元,续刷历史新高,年内日均成交额超9亿元,为A股规模、流动性居前的顶流券业ETF。 就券商后市表现,或可从市场整体预期及行业基本面两方面来看。 【A股还有多少向上空间?】 根据市场流传的投资策略会纪要显示,摩根士丹利“并不认为市场已经全面进入过热状态”。虽然成交量和融资融券余额有所提升,但与历史纪录相比并未创新高,尤其是与科创板等因素后的总成交量相比,目前风险依然可控。 中原证券认为,当前A股市场正处于内外政策利好交织、流动性充裕的有利环境。预计短期A股市场以稳步震荡上行为主,仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。 【券商基本面改善+低估低配】 从业绩表现看,A股49只券商股上半年均实现归母净利润正增长,其中13家增幅超100%,两家盈利高增近1200%。 随着市场交投活跃度显著提升,经纪、自营两大核心业务成为驱动券商业绩增长主要来源,券商业绩将进一步回暖。 从估值水平看,目前券商ETF(512000)跟踪的中证全指证券公司指数市净率PB仅1.65倍,位于近10年51.47%的中位区间。从横向比较看,证券公司指数相对“924”行情高点仍有一定距离,在所有一级行业同等比较下排名中后位,后续补涨空间或仍值得关注。公募新规后低估的券商板块亦有望受益于“基准回归”带来的增量资金。 中信建投证券表示,当前券商板块配置价值提升的核心逻辑在于政策、资金及自身转型的三方面支撑。政策端,“活跃资本市场”导向明确,注册制深化、交易机制优化、引入中长期资金等举措持续落地,直接拓宽了券商投行、经纪、资管等业务空间。 资金端,市场信心修复带动成交回暖与两融回升,叠加养老金、保险等增量资金入市可期,为券商业绩提供弹性基础。 自身转型方面,行业正着力发展高附加值业务,尤其是财富管理和机构业务,优化收入结构并增强盈利稳定性。因此,券商不仅受益于市场回暖的Beta弹性,更因成功转型而具备独特的Alpha增长潜力(盈利质量提升)。政策预期、资金改善与内生动力共同作用,使得券商板块的盈利前景确定性提升,当前具备较高的配置吸引力。 有行情,买券商!公开资料显示,券商ETF(512000)及其联接基金(A类 006098;C类007531)被动跟踪中证全指证券公司指数,一键囊括49只上市券商股,其中近6成仓位集中于十大龙头券商,“大资管”+“大投行”龙头齐聚;另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性,吸收了中小券商阶段性高爆发特点,是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。 提醒:近期市场波动可能较大,短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资,高度注意仓位和风险管理。 数据来源:沪深交易所等。 风险提示:券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数,该指数基日为2007.6.29,发布于2013.7.15。中证全指证券公司指数2020~2024年年度涨跌幅分别为16.55%、-4.95%、-27.37%、3.04%、27.26%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险,适宜平衡型(C3)及以上的投资者。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金投资须谨慎。

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