2025-09-05 18:01:02 5,381次浏览

来源:华尔街见闻 摩根士丹利认为,投资者应关注四大关键信号以判断此轮上涨是否可持续:债券收益率变化、政策催化剂、二季度财报表现以及政府可能的干预措施。当前市场动能有望持续至夏季,沪深300指数短期内可能向4700点的牛市目标迈进。 A股市场正强势冲击十年高点,风云变幻间,本轮牛市似有不同寻常的脉络。 据追风交易台消息,摩根士丹利最新研报认为,本轮上涨得益于流动性改善、资金从债券和存款转向股市,以及政策宽松预期,与过去几轮短暂冲高有所不同。尤为重要的是,国债收益率自6月以来走高,表明投资者对长期宏观经济前景持更为积极看法。 上证综指及沪深300指数年初至今分别上涨11%和8%,尤其是自6月底以来,涨势明显加速。8月15日,上证综指成功突破3700点,创下自2015年以来近10年新高。与此同时,沪深300指数也突破4200点,这一水平此前仅在2024年9月和2023年1月短暂出现过。摩根士丹利认为,投资者应关注四大关键信号以判断此轮上涨是否可持续:债券收益率变化、政策催化剂、二季度财报表现以及政府可能的干预措施。当前市场动能有望持续至夏季,沪深300指数短期内可能向4700点的牛市目标迈进。 流动性改善与资金配置转向推动市场上行 摩根士丹利认为,国内流动性状况正在稳步好转。该机构自有的“自由流动性指标”(Free Liquidity Indicator)在2025年6月首次转为正值,并在7月份维持正数,这主要得益于政府债券发行所带来的资金通过传导效应流入企业部门。“这一指标用于衡量在满足实体经济活动流动性需求后,可用于金融投资的流动性,”大摩分析师Laura Wang指出,“指标转正显示市场流动性环境正在改善。” 数据显示,中国10年期和30年期国债收益率分别为1.78%和2.11%,较6月底低点上升了15个基点和27个基点。与2024年9月或2023年初不同,当时债券收益率几乎未出现上升,表明市场对宏观前景持怀疑态度。如今债券收益率上升恰恰反映了投资者对经济前景形成了更为建设性的看法。 “反内卷”政策与宽松预期支撑市场信心 本轮A股上涨另一重要驱动力来自政策面。摩根士丹利指出,中国的“反内卷”政策正在积累动能并刺激市场情绪,投资者对国内价格稳定和供需动态改善的预期逐渐增强。 8月18日召开的国务院第九次全体会议敦促各方努力实现全年经济目标。消费、重点基础设施项目和城市更新被定位为关键政策抓手。值得注意的是,会议再次提及稳定房地产市场,而这一点在之前的政治局会议中被忽略,可能反映了对房地产市场全面放缓的认识。 “我们的中国经济团队认为,未来几个月可能会出现新一轮地方性的、渐进式房地产宽松措施,”大摩报告写道。同时,三年期及以上期限、利率在3%以上的定期存款到期后,当前存款选择的吸引力大幅下降,有效地促使部分资金流向股市配置。 四大信号决定上涨可持续性 摩根士丹利提出了四个关键指标,投资者可通过这些信号判断此轮A股上涨的可持续性: 国内债券收益率:10年期国债收益率自6月底的1.65%升至8月18日的1.78%,表明投资者对长期宏观经济前景持更为积极看法,促进资金从债券转向股票。过去曾出现过收益率上升无法持续的情况,因此收益率是否能稳定在高位是重要观察点。政策催化剂:随着10月即将召开的四中全会及下个五年增长规划的公布临近,若能获得关于反内卷行动和实施计划的更清晰信息,以及经济再平衡和社会福利改革的指引,股市可能会有正面反应。 二季度业绩表现:A股市场在2025年一季度首次实现了符合预期的季度业绩,如能延续这一趋势将标志着盈利增长轨迹的更明确拐点。 政府干预:目前融资融券余额已超过2万亿元人民币(约2900亿美元),达到2015年水平。尽管听起来较高,但融资融券余额占自由流通市值的比例为4.8%,略低于十年平均值4.9%,远低于2015年约10%的峰值。融资买入占A股日均成交额的比例虽快速攀升,但仍低于2020年的峰值水平。因此,大摩认为出于杠杆过度担忧的政府立即干预不太可能发生,但如果这些指标继续快速上升,情况可能变得复杂。 坚持“超配A股”策略 摩根士丹利重申自6月以来对A股的“超配”评级,认为相比离岸市场,A股表现将继续领先。 在上述因素的支持下,该机构认为上涨动能将贯穿整个夏季,尤其是随着政府加速推出宽松措施,以及更多流动性从债券、储蓄和散户投资者处被调动。 “因此,沪深300指数短期内可能会向我们4700点的牛市目标迈进,”该机构在报告中表示。截至8月19日,沪深300指数收于4271点,若达到大摩的牛市目标,将有约10%的上涨空间。市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。

A股冲击十年高点,大摩:这一次不一样,关注四大“可持续信号”
A股冲击十年高点,大摩:这一次不一样,关注四大“可持续信号”

超欧元、压美债!黄金“再货币化”进程正势不可挡

「活动」Xiaozihhqfdeyitian

9.14MB
版本V6.1.84
下载妈妈❌惩罚女儿笑㊙️刑作文安装你想要的应用 更方便 更快捷 发现更多
喜欢 76%好评(70684人)
评论 20
A股冲击十年高点,大摩:这一次不一样,关注四大“可持续信号”截图0 A股冲击十年高点,大摩:这一次不一样,关注四大“可持续信号”截图1 A股冲击十年高点,大摩:这一次不一样,关注四大“可持续信号”截图2 A股冲击十年高点,大摩:这一次不一样,关注四大“可持续信号”截图3 A股冲击十年高点,大摩:这一次不一样,关注四大“可持续信号”截图4
详细信息
  • 软件大小: 70693.83796MB
  • 最后更新: 2025-09-05 18:01:02
  • 最新版本: V0.03022.4
  • 文件格式: apk
  • 应用分类:ios-Android 原❌神荧脱小内内调🔞教涩图
  • 使用语言: 中文
  • : 需要联网
  • 系统要求: 6.23528以上
应用介绍
一,海❌角社区亂倫2在线播㊙️放,❌中国少妇自慰AV999无码㊙️
二,❌用力⋯来高🔞潮了⋯孕妇,❌肉🔞乳床欢㊙️无码A片动漫av缘之空
三,❌元龙高🔞瑶穿比基尼,japan❌eseH🔞DX㊙️XX高-
四,❌ふ🔞た㊙️扶她部动漫,❌周淑怡🔞酒店被c高潮视频
五,工口爆乳无遮❌拦█🔞彩色在线观看,米塔被男❌主拔萝🔞卜
六,女的扒开腿让男❌的猛进🔞猛出,❌曹颖被肉干高H潮文㊙️不断,好大⋯好长⋯好紧❌⋯爽🔞男无码av㊙️
七,爱情❌岛永久🔞免费线路㊙️
【联系我们】
客服热线:134-2881-646
加载更多
版本更新
V8.9.69
欧美❌老妇性BBBXXX的㊙️影响
  • 亚洲❌Gay🔞猛男无套网站

    攻把受按在❌腿上打p🔞p男㊙️男

    ❌香苞漫画进入链接㊙️

    85371.12MB
    106好评

    少❌妇激情婬乱一区二㊙️区三区

  • ❌naruto pi🔞x 辉夜 vk

    被学长❌一边C一🔞边上课㊙️小说

    ❌免费看s🔞m㊙️狠打调教光屁股视频

    57133.24MB
    947200好评

    少❌妇做🔞爰XXXⅩ高潮片少林寺

  • 触手怪钻进❌双腿🔞里疯狂喷水

    花季❌传媒黄㊙️版下载

    女仆主动扒开让❌客人打🔞屁㊙️

    13.16MB
    318好评

    ❌武藤兰AV㊙️亚洲一区二区

  • ❌吻胸摸屁股㊙️视频

    蒋欣性做爰A❌片免费🔞看㊙️

    柯❌莱🔞塔本子无码视频网站

    53.24MB
    275好评

    ❌足控脚丫直㊙️播app

  • 朱竹❌清🔞在我胯下娇喘不停漫画

    中国美❌女裸体网🔞站

    91❌黑🔞料爆料今日吃瓜在线

    71.79MB
    705好评

    白❌丝女班长脱了内裤露㊙️出打屁屁

  • ❌散🔞兵肉车污文全肉

    97成人做爰❌A片无遮挡直㊙️播小说

    校花❌不🔞着寸㊙️缕的跪趴在地h文

    83.26MB
    330好评

    日本航空裸❌体A🔞AAA片

  • 小小拗女❌B🔞BBBBB

    ❌大乳boobs㊙️巨大吃乳HD图片

    ❌温达吃掉了格雷肚子变㊙️大

    23.01MB
    109好评

    XX❌NXXسبس㊙️سقب

  • 屁❌屁福利院入㊙️口

    ❌女学霸没🔞考好被捏胸㊙️大屁股

    范冰冰一❌级特黄🔞大片㊙️

    50.07MB
    921好评

    ❌糖心小水水桥本香㊙️菜

  • 男男暴❌菊G🔞AY无套0

    蔡徐坤自慰❌失禁🔞高H㊙️

    章❌子怡被扒开腿让男人㊙️桶在线观看

    83.98MB
    560好评

    ❌可触摸角色隐私🔞的游戏

  • ❌把小婬妇的🔞腿扒开调教

    ❌成人精品无码🔞亚洲欧美一区仙踪林

    欧美❌久久无码影院麻豆㊙️91

    83.18MB
    755好评

    春季❌福利🔞活动火热开启

  • 9❌1 九色🔞 蝌蚪

    ❌欧美变态口味重另类㊙️AV电影邢房

    穿❌越火㊙️线女角色无内衣

    96.71MB
    5216好评

    王小羽露大胸❌奶🔞头走光

  • 情趣内衣❌真人图无🔞遮㊙️挡

    ❌动漫《第一次の🔞人㊙️妻》第六季

    女性❌自慰一夜喷水5🔞.6次

    97.49MB
    589好评

    ❌熊出没🔞婬乱版同人H小说

  • fe❌em4.4㊙️.1

    ❌爆乳娜🔞娜的女仆生活下载

    女❌体sm残忍捆绑调教祝频㊙️

    65.21MB
    743好评

    欧美精❌品成人无码🔞A片蜜臀瑜伽

  • 金艺❌贞ck仙🔞桃自卫慰52集

    千❌仞雪白丝🔞开档自慰3D动漫AV

    ❌未满十八🔞18禁止免费视频

    54.96MB
    759好评

    ❌Ange🔞lina裸体写真㊙️无码

  • ❌久久啪🔞久久㊙️全部精品

    人❌妻吞精x🔞inxin㊙️

    美❌女憋尿憋🔞不住

    57.35MB
    687好评

    女人张开腿让男❌人桶爽🔞的情景㊙️描述

  • 《我❌和美咲老师》樱花动㊙️漫

    亚洲❌丰满熟🔞妇㊙️熟女乱XXXXX

    ❌周冬雨被C到㊙️高潮下不了床

    24.89MB
    355好评

    ❌绿巨人晚🔞上彻底放飞自己在线观看

  • 爱❌莉希雅🔞奶水被挤得到处喷H

    ❌红桃视🔞频国产AV一区在线

    佐助C❌雏🔞田㊙️无打码视频

    13.14MB
    318好评

    雅典娜新❌皮肤🔞首㊙️爆

  • 中国Chi❌na男帅Ga🔞yTX㊙️X

    被绑❌在🔞刑具㊙️上折磨私密部位

    ❌神里绫🔞华同人1㊙️8+

    84.33MB
    210好评

    台❌湾午夜妓女㊙️妓院

  • 成人精品一区❌二🔞区在线看片漫㊙️画

    国产精品久❌久久久久🔞拍亚洲1㊙️1111

    ❌XXX日🔞本护士H㊙️G老师

    45.71MB
    734好评

    把冰块放裤裆里不❌许穿内裤小㊙️说

  • 美女穿比基❌尼🔞游泳衣

    西❌施露双乳🔞被主人玩弄

    罗茜汉❌丁顿🔞海边比㊙️基尼

    10.63MB
    181好评

    美❌杜莎H高交H㊙️配

  • 高❌H乱🔞好爽要尿了潮喷了学生

    ❌八尺大人h里㊙️番

    ❌69精品🔞久久久久久久精品A片

    44.37MB
    369好评

    ❌二次元㊙️漫画内裤

  • 国产ch❌ine🔞se男男Gay网站

    ❌猎奇重口视频㊙️黑料

    免费绳艺捆❌绑紧缚av网站入🔞口

    91.94MB
    201好评

    .comw❌ww在线观看免费网🔞址

  • 国❌产成人a吴梦梦免费下㊙️载

    忍❌三卫鲤被焯出白水怎么办㊙️

    ❌美女🔞双奶头夹乳夹捆绑视频

    30.15MB
    903好评

    龙❌珠18号被扒开内裤视㊙️频

  • 午夜理论片y❌y4408私人影㊙️院

    ❌福利🔞姬㊙️资源

    ❌华为网官网🔞首页

    30.47MB
    545好评

    人妻熟❌女日韩视频㊙️

  • 《丰满的❌欲🔞妇》HD中字

    在❌线A🔞V视频71㊙️sao.com

    国产❌农村🔞XXXX做受

    29.43MB
    126好评

    男❌女啪啪18禁无🔞遮挡激㊙️烈图片

  • 朱竹清被挤奶❌沦为肉🔞奴㊙️

    ❌动漫✘房乳✘挤奶㊙️

    小❌南和🔞长门做钢筋㊙️动漫

    70.98MB
    452好评

    又黄❌又爽又🔞色视频免费学㊙️生

  • 亚洲女同性❌X🔞X㊙️X女同HD❌张天爱三级㊙️露全乳 title="调教少❌年打光屁🔞股小说" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t11.baidu.com/it/u=1040017057,165456434&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=15B07D95426079116A1494FD03009032"">

    国产❌成人精品一区🔞二区无码wwww.

    波❌斯妇人性色🔞XXPHD

  • 把她❌带进🔞乳刑室用乳刑折磨白丝女❌班长强迫我吃🔞她的玉足 title="fu❌rry狼人Ga🔞y榨精网站动画" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t10.baidu.com/it/u=3070224572,165461829&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=C6000AAC4838BAC8463F54AC0300A00B"">

    菲❌比🔞同人漫画入口在哪里

    国产❌性大战XXXX🔞X久久久㊙️

  • ❌扒开芙🔞宁娜的腿灌牛奶调教❌一级做a爰片欧美AAAA片㊙️直播 title="白❌鹿🔞脱了内裤求我c" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t12.baidu.com/it/u=1041590673,165100299&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=D7383EC642E1D8EA0A87937F0300C078"">

    桃乃木香❌奈A片无码中文㊙️

    素人初撮❌り在线㊙️观看

张❌鹤伦左手把🔞好把右手把大㊙️梁 类似软件

猜你喜欢

相关攻略
包含 饿了么 的应用集
评论
  • 车模美❌女大🔞尺度色诱激情视频㊙️ 8天前
    趴下裤❌子打女🔞屁股sp㊙️
  • ❌国精产品一二二区视菠萝🔞蜜㊙️的优势 8天前
    Wa❌n🔞ki㊙️z100%
  • 国产网红主播AV❌在线🔞观㊙️看 6天前
    ❌陆萱萱被C㊙️到高潮
  • 男❌男顶撞喘嗯啊🔞H浴室 1天前
    小太正❌ga🔞r㊙️y小太正男同志
  • 二次元❌女仆㊙️制服诱或 8天前
    动漫❌美女脱了内裤露出尿㊙️囗出水
  • tickle❌折磨丨vk㊙️挠脚心网站 9天前
    ❌狠狠的挺进魅🔞魔的小泬㊙️动漫
  • ❌男🔞男动漫R1㊙️8 7天前
    霍雨❌浩撅着屁股挨c双龙㊙️
  • 免费熊片❌胖熊🔞自慰Gay㊙️ 5天前
    龙卷脱了内裤打❌开腿让人㊙️桶
  • 三上悠亚❌高潮🔞喷水㊙️无遮挡 8天前
    久久❌久久国產麻豆无碼Av㊙️
  • 老师脱个精光让我❌㖭尿囗动漫㊙️ 2天前
    ❌学生自慰qq群🔞QQ号