2025-09-06 17:57:02 9,245次浏览

  界面新闻记者 | 吕文琦 8月上旬,比亚迪财险发布的2025年上半年偿付能力报告显示,公司实现净利润3135万元,综合成本率降至101.23%,一举扭转去年的承保亏损局面。 作为一家专注于新能源汽车车险的车企系保险公司,比亚迪财险的“转正”被市场视为新能源车险扭亏为盈的信号。行业是否真的迎来盈利拐点?还是说,这只是个别企业借助产业链优势率先突围的个案? 一年“跑通”盈利模型 比亚迪保险由易安财险更名而来。2024年4月,金融监管总局发布批复,同意比亚迪财险在安徽、江西、山东(不含青岛)、河南、湖南、广东、陕西和深圳地区使用全国统一的交强险条款、基础保险费率和相应的费率浮动系数。比亚迪正式进军汽车保险市场,短短一年实现规模与盈利的双突破。 根据偿付能力报告,比亚迪保险2025年上半年保费收入约13.98亿元,保险业务几乎全部集中于车险,综合赔付率为95.13%,综合费用率仅6.11%,远低于行业平均水平。 ‌中国民族贸易促进会理事支培元向界面新闻分析指出,比亚迪财险100%采用直销渠道,车险业务占比达99%,车均保费4300元,通过母公司比亚迪214.6万辆的新能源车销量快速摊薄固定成本‌,技术协同降本。 更关键的是,比亚迪财险依托集团在整车制造、维修体系和数据能力上的资源优势,探索出适配新能源车的“拆件维修”路径——以拆换结合代替整总成更换,从而有效压降了理赔成本。 “新能源车集成度高,轻微碰撞往往涉及更换整个系统。拆件维修技术可将零部件维修成本降低约30%,这是优化赔付率的重要一步。”有财险业高管向界面新闻表示。 此外,作为车企系险企,比亚迪财险天然拥有大量车端数据,通过构建“车—险—数据”闭环,在风险定价、风控模型和反欺诈方面取得先发优势。 除了比亚迪保险,现代财险也在新能源车险市场告捷。 据界面新闻从业内了解,在现代财险2020年通过增资改制引入了滴滴出行、联想控股等新股东后,借助新股东的资源,现代财险明确在新能源网约车这一垂直细分市场发力。 截至2025年5月末,现代财险车险业务96%是网约车,其中92%是新能源车,车均保费位居行业前列。 改制后,公司保费收入从2020年的2.28亿元猛增至2024年的10.73亿元,短短四年扩大近4倍。尽管净利润仍在亏损中,但据熟悉现代财险人士透露,亏损的主要原因是此前承保的业务拖累,新业务本身仅考虑销售和赔付成本的话,已实现盈利。 行业难复制比亚迪 尽管比亚迪财险的盈利表现抢眼,但从行业层面看,新能源车险仍处于整体承保亏损阶段。 根据今年初监管部门发布的《指导意见》,新能源车险的平均风险成本是燃油车的2.2倍,2024年行业综合成本率约107%,全年承保亏损超57亿元。中国精算师协会的披露也显示,2024年上半年赔付率超过100%的新能源车系高达137个。 “高集成、高维修成本是新能源车险的共性问题。尤其在网约车等运营车领域,出险率和赔付强度远高于自用车,是目前亏损的重灾区。”某头部财险公司车险部人士指出。 这意味着,即使少数险企实现盈利,也不等于行业已整体摆脱亏损状态。 比亚迪财险的盈利逻辑,在很大程度上依赖于车企背景带来的资源整合能力。但这条路径是否具备可复制性? 某保险科技公司负责人向界面新闻表示,比亚迪采取的直销渠道,极大压缩费用支出。“从偿付能力报告中可以看到,比亚迪财险的车险签单保费全部来自直销渠道,代理、经纪及其他渠道签单保费均为0。目前,比亚迪财险只承保比亚迪车主。对于这部分车主,很大一部分做的是新保业务,到第二年、第三年续保时,比亚迪可以做客户筛选。另外,比亚迪的服务体系是自己保、自己修、自己赔,也是可以降低费用率的关键。” 鹿客岛科技创始人兼CEO卢克林同样认为,比亚迪财险的赚钱模型短期内难以在险企层面简单复制。 “它并非靠传统精算优势,而是把车险当成整车后市场的“流量入口”,用维修、配件、数据三条内部管道把赔付率压到行业低位。没有主机厂背书的险企拿不到同等级别的零配件折扣,也缺乏对事故车残值的绝对定价权,复制只能停留在局部试点,规模一放大,成本曲线立刻向上抬升。”卢克林告诉界面新闻。 在卢克林看来,把动力电池、电控拆成可替换模组确实能让单次理赔金额下降15%—20%,但新能源车出险频率仍在高位,电池托底、智驾误判带来的新风险并未消失。技术协同真正的价值是让车企把风险数据前置到设计端,险企据此动态调整保费因子,把“事后减损”变为“事前减量”。如果双方数据接口不打通,拆件维修只是成本搬家,不会改写综合成本率过百的行业基本面。 行业改善路径逐步清晰 今年1月, 金融监管总局等四部门联合发布《关于深化改革加强监管促进新能源车险高质量发展的指导意见》,提出从数据共享、维修标准、费率厘定、产业协同等多方面推动行业提质增效。 其中最受关注的包括鼓励车企与保险公司共享数据资源,提升定价精度;推动维修工时定额和配件价格透明,推广“拆件维修”;建设残值回收与循环利用机制,降低赔付强度等内容。 但这些政策措施从出台到落地,再到真正反映在财报数据中,仍需时间。短期内,行业的盈利修复仍更多依靠头部企业率先跑通模型。 前述保险科技公司负责人表示,当前,新能源车险赔付成本居高不下,主要原因包括整车零件价格高、维修复杂度大以及智能车事故涉及的软件与硬件故障判定难度高。在这种情况下,单纯依靠保司的传统理赔流程,很难显著降低成本。 “车企与险企的技术协同,正好提供了新的解决路径。从长期来看,这种协同有望对新能源车险盈利改善产生实质性作用:一方面降低单车赔付成本,提高赔付效率;另一方面积累多源数据,为精细化定价和风险控制提供基础,使保险产品更具弹性和可控性。”他指出。 比亚迪财险的盈利,为新能源车险行业注入了一针“强心剂”,也提供了可供参考的降本路径。但整体来看,这更像是一个具有代表性的“样本突破”,而非行业普遍性的盈利信号。 如监管所言,新能源车险仍处于“高出险率、高赔付、高成本”阶段,要实现行业拐点,既需要政策持续推动,也需要险企在技术、数据和服务上不断进化。

比亚迪财险上半年盈利“转正”,新能源车险迎来转折点?
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