2025-09-07 10:18:59 9,411次浏览

出品:新浪财经上市公司研究院 作者:浪头饮食/ 郝显 8月18日,洋河股份发布半年报,上半年营业收入一举下滑35.32%至147.96亿元;归母净利润下滑45. 34%至43.44亿元。这是2009年以来表现最差的一份半年报。 从2024年起,洋河就开始进行主动调整,祭出控货等措施,但是在白酒行业下行期,收效并不明显。 今年上半年经销商开始净减少,同时存货周转率也降至低位。管理层坦言,2025年要加大力度去解决去库存等问题。 洋河收入加速下滑 洋河的收入下滑从2024年就开始了,今年则在加快下滑。具体来看,核心收入来源中高档酒收入减少36.52%,普通酒收入减少27.24%。分区域来看,省外市场收入下滑42.68%,省内市场下滑25.79%,省外下滑幅度远超省内。 收入下滑影响到产销量,上半年白酒产量减少51.63%,销量减少32.35%。从数据直观来看,洋河真的卖不动了. 上半年经营活动现金流净额迅速减少,从上年的20.43亿元降至6.16亿元。存货则达到了190.75亿元的高点。存货周转率降至0.19的历史低点。 与此同时,费用率逆势攀升,销售费用率从上年同期的11.42%提升至14.52%,管理费用率从4.32%提升至6.34%,这导致净利润下滑幅度远超营收下滑幅度。 在今年6月份召开的2024年度股东大会上,有投资者向管理层抛出尖锐问题,“公司费用投放好像完全失控”,是否管理太粗放。 和竞争对手做对比,2024年在营收规模排前5的上市白酒公司中,洋河股份销售费用率为19%,而五粮液、山西汾酒、泸州老窖均在10%左右;同期洋河股份管理费用率为7%,而其他3家公司在4.4%左右。 事实上,2024年在营收减少12.83%的情况下,销售费用反而逆势增加了2.4%,管理费用增加了9.09%。今年上半年,销售费用降幅仍远低于营收降幅。高企的销售费用率并没有拉动销售,失衡的投入产出比不得不让人质疑洋河的投放效率。 费用率显著高于竞争对手也导致洋河盈利能力的落后。2024年在营收规模排前5的公司中,茅台以52%的净利率一马当先,其次是泸州老窖为43%,五粮液和山西汾酒分别为37%及34%,洋河股份仅为23%。 值得一提的是,2022年以来洋河股份的收现比在急速下滑,2018年以前一直维持在90%以上(半年报数据),2022年上半年一举下滑至68%,2023年及2024年一直在70%多,今年上半年增加至84%,不过距离此前的高点仍有距离。 收现比一般反映企业销售行为中现金回笼的效率,收现比减少说明公司回款变慢,一定程度上也反映了终端销售在减缓。 2025年继续调整 新任管理层能否带领洋河重回增长? 从2024年起,洋河就开始进行主动调整。今年仍在持续,1月月洋河股份发布通知,洋河品牌海之蓝、天之蓝产品停止向各线上平台供货。2月份洋河再度发布通知,对梦之蓝M6+实施严格的配额管控政策,对于不符合相关要求的市场暂停接收销售订单。停货措施涵盖了洋河从中低端到次高端的主要产品。 一般来说,白酒公司控货主要目的是为了挺价,这同样反映了终端销售在减缓的事实。而频繁控货在一定程度上也暴露了洋河的渠道问题。 其实媒体早就报道过洋河的渠道“压货”问题。2024年1月,一名洋河白酒经销商向澎湃表示, “压货早已成为常态,但在动销不好的大环境下,厂商还要求保持10%以上的营收增长“。该经销商同时透露,“看似厂家每年完成了任务,实际上货品大多积压在经销商手上。行情好时,经销商咬咬牙就过去了。行情不好时,经销商也无法处理这些货品,只能低价或者赔本销售。” 从反应经销商打款状况的合同负债来看,洋河股份合同负债占营业收入的比重远高于同行业公司,其合同负债金额最高的2021年,这一比重达到62.34%,而行业中位数为17.14%。2024年合同负债占营业收入的比重仍达到35.82%,远超其他公司。 此前洋河股份经销商变动频繁,2022年增加1895家,减少1799家。从2023年起公司不再披露经销商减少数据,2024年全年仅增加77家经销商,2025年上半年则开始净减少。 渠道利润低一直是围绕洋河的热点话题,在深度分销模式下,洋河股份的渠道利润比较透明,经销商利润也比较低。这导致终端销售积极性不足,也为维护价格体系增加了困难。 梦6+是洋河次高端大单品,2024年6月批发价在575元左右,目前降至540元。而据媒体报道,6月份终端价在500多元。 产品价格承压、渠道备货意愿下降、销售下滑,这几个因素相互影响,共同造成洋河的业绩下滑。 在今年6月份召开的2024年度股东大会上,洋河股份前董事长张联东公开承认“洋河在这轮发展中是相对滞后的”。面对投资者抛出的“2024年是调整之年,2025年是否也是调整之年”的尖锐问题,管理层坦言,2025年要加大力度去解决包括去库存在内的问题。 7月21日,洋河股份官网发布消息,顾宇当选为第八届董事会董事长,此前洋河股份发布公告称,董事长张联东因工作调整,辞去公司第八届董事会董事、董事长及董事会战略委员会主任委员、提名委员会委员职务,距原定任期结束尚有近两年。 新任管理层能否带领洋河重回增长呢?

洋河股份收入加速下滑:上半年白酒销量减少32.35% 新管理层能否带领公司重回增长?
洋河股份收入加速下滑:上半年白酒销量减少32.35% 新管理层能否带领公司重回增长?

消息人士称,欧佩克+周日或同意进一步提高石油产量

「活动」Xiaozihhqfdeyitian

1.82MB
版本V2.9.23
下载福利姬桜桃❌喵喷白浆免㊙️费观看安装你想要的应用 更方便 更快捷 发现更多
喜欢 97%好评(20028人)
评论 94
洋河股份收入加速下滑:上半年白酒销量减少32.35% 新管理层能否带领公司重回增长?截图0 洋河股份收入加速下滑:上半年白酒销量减少32.35% 新管理层能否带领公司重回增长?截图1 洋河股份收入加速下滑:上半年白酒销量减少32.35% 新管理层能否带领公司重回增长?截图2 洋河股份收入加速下滑:上半年白酒销量减少32.35% 新管理层能否带领公司重回增长?截图3 洋河股份收入加速下滑:上半年白酒销量减少32.35% 新管理层能否带领公司重回增长?截图4
详细信息
  • 软件大小: 67552.14800MB
  • 最后更新: 2025-09-07 10:18:59
  • 最新版本: V6.28753.5
  • 文件格式: apk
  • 应用分类:ios-Android ❌无内衣无㊙️内裤无遮掩
  • 使用语言: 中文
  • : 需要联网
  • 系统要求: 3.44448以上
应用介绍
一,丫鬟❌被主🔞人罚扒㊙️开臀缝打屁股,GAY❌黑🔞人又㊙️粗又大XXXXOO
二,成人❌网免费大片20㊙️23,❌成人做爰视频㊙️WWW
三,莱那❌r18车强🔞标车,❌J🔞apanese㊙️丰满大乳HD18
四,b❌en10外国同人本子网站㊙️,国❌产高潮欧美㊙️高潮
五,❌久久成人影片免㊙️费一区漫画,欧美❌肌肉裸男自慰g🔞y网站
六,女❌明星经纪人🔞涉㊙️黄事件,扛起柳神雪❌白双🔞腿进入小说,❌茄子视频qz2.ap🔞p懂你更多
七,❌唐舞桐🔞裸体
【联系我们】
客服热线:134-2881-646
加载更多
版本更新
V4.2.94
桂乃芬r❌18成人㊙️漫画全彩
  • X❌XX🔞X中文

    ❌斗🔞破苍穹3d同人动漫

    熊❌出🔞没纳雅吃春药被c的高潮小说

    68512.78MB
    106好评

    旧里番理论片❌yy🔞6090㊙️影院

  • ❌125w.🔞c㊙️cm

    日本m❌v🔞与欧美mv的区别

    ❌白丝小乔好紧⋯好大好爽动漫㊙️

    43012.60MB
    424659好评

    要小心❌在公司🔞里和谁都好的㊙️人

  • ❌乖~内裤里🔞也要涂春药翔霖

    AI色情❌版a🔞pp

    吉赛❌尔🔞被c哭污文

    13.07MB
    319好评

    斗罗大❌陆之🔞肉奴学校唐舞桐㊙️

  • 50❌岁🔞大㊙️叔和美女拥抱

    ❌美女🔞奶头100%无遮挡免费视频

    ❌∏0PH0B1080p🔞HD4K

    53.09MB
    275好评

    三❌角🔞裤里穿丁字裤㊙️能看出来吗

  • 两个校草❌互相脱裤子摸🔞j㊙️

    少❌妇做🔞爰ww㊙️w

    梅花十三扒下❌脱裙🔞子撅屁股

    71.35MB
    701好评

    久久❌久久夜色精品国产🔞明㊙️星

  • а√8天堂❌资源在线观㊙️看

    把小婬妇的腿扒❌开🔞调教视频

    久❌久丫精品忘忧草产品服务人㊙️数

    83.21MB
    338好评

    ❌铁道双子裸体无圣光㊙️照片

  • 对朱竹❌清的胸🔞襟近距离观察

    Bi❌ll🔞ieEil㊙️ish裸奶

    12❌萝X🔞X㊙️XXX裸体自慰出白浆

    23.16MB
    109好评

    高清偷❌窥🔞女厕嘘嘘24没发现

  • 王者❌同人自🔞慰羞羞漫

    91❌1爆料黑料在线吃㊙️瓜软件

    c❌hinese体育生fuC㊙️kXNXX

    50.52MB
    920好评

    游戏王堕落伊西❌丝小说㊙️

  • 莫妮❌卡被躁57分钟的在㊙️线视频

    路易❌斯拔萝🔞卜无遮挡

    精东影业❌精东一🔞级A片

    83.63MB
    560好评

    高冷校草❌自慰🔞被发现㊙️挨c

  • ❌妮可基㊙️德曼床戏大集锦

    埃及猫❌动画高清完整㊙️版

    电梯❌男男Gay无套G㊙️V69

    83.23MB
    759好评

    ❌成年网站免费🔞视频观看

  • 成❌a人无码亚洲成a无码一区变🔞态㊙️

    ❌女学生TK白袜🔞丨㊙️VK

    紧❌身裤㊙️自慰出白浆

    96.57MB
    2161好评

    女❌朋🔞友下面好紧是粉色的㊙️

  • ❌相泽南🔞无码AV精品

    洛天依❌将🔞军㊙️游戏

    ❌权力的🔞游㊙️戏1-7露肉整理

    01.40MB
    074好评

    久❌久偷窥w🔞c女厕嘘嘘小㊙️说

  • 亚洲AV无❌码A🔞片在线观看蜜桃

    珍妮❌扒开胸罩露出🔞两个奶头

    Videos乱偷自慰爽❌禁果🔞AV

    65.15MB
    745好评

    ❌少爷含泪🔞颤抖跪趴被cao哭高H漫画

  • 把❌亲妺妺强🔞h动漫㊙️

    貂蝉❌露出双乳无🔞遮㊙️挡

    赵❌露思被C㊙️到高潮在线播放

    54.37MB
    755好评

    ❌一级少妇自慰🔞无码AV无㊙️码

  • 91无❌码精品🔞国产AⅤ在线

    久久9❌9久国🔞产精品黄毛片入口

    鞠婧❌祎自慰🔞喷出白色液

    57.95MB
    681好评

    ❌国产老熟女精🔞品一区㊙️

  • ❌大象看精品视频在线㊙️

    忍着不❌准高🔞潮㊙️呜嗯

    羞羞歪❌歪汗🔞汗漫画sss不二之

    24.67MB
    358好评

    含羞草隐藏❌入口㊙️

  • ❌迪丽热🔞巴和杨幂污㊙️文

    小受夹震蛋❌玩到失🔞禁play文

    女人扒开内裤狂躁男❌人桶到爽网㊙️站

    13.55MB
    313好评

    ❌吻胸揉🔞屁股摸腿被c尿动漫

  • XXXX❌乱🔞WWWW

    ❌妃英理h全彩无翼🔞乌

    迷❌你小茄子🔞怎㊙️么做好吃

    84.97MB
    212好评

    ❌失禁+🔞抹春㊙️药微博

  • 精❌品国产AV一区🔞二㊙️区三区

    精❌品一区二区三无码视频㊙️在线播放

    ❌日本理伦少妇2做㊙️爰

    45.05MB
    730好评

    9.1❌九幺噜噜噜㊙️成人免费下载

  • ❌女🔞人被添荫蒂高潮视频

    少妇4看❌A片🔞做爰

    女❌性私密部位㊙️刮毛视频

    10.77MB
    181好评

    白蛇缘❌起白蛇去衣裸㊙️体

  • ❌爽⋯🔞高潮了⋯免费视频漫画

    国产❌Chinese男男GAY动㊙️漫

    ❌Enjoy🔞 Free HD Po㊙️rn Videos

    44.61MB
    362好评

    韩国BJ❌青草自🔞慰直㊙️播

  • 八重神子吃❌旅行者极霸㊙️

    J❌e🔞n㊙️nie的奶头被咬的图片

    ❌女女女🔞同爱片在线观看

    91.60MB
    200好评

    穿越火❌线灵狐P㊙️光图

  • 巴❌西🔞性做爰大A㊙️片

    两❌女互慰🔞吃奶互揉高潮A片视频

    ❌广志美伢床戏大尺度未㊙️删减版

    30.70MB
    902好评

    怪物猛撞❌人类H宫交㊙️

  • 打屁股教❌训🔞男男spank视频

    歪歪韩漫无羞❌遮漫画阅㊙️读软件

    女❌孩深🔞夜遭外卖员X侵后互加好友

    30.52MB
    549好评

    日本span❌king漫画打🔞屁股

  • 美❌女裸体fr🔞ee在线㊙️观看网站

    打针❌+被绑+虐菊㊙️+虐乳+折磨小说

    爱❌情岛🔞论坛永久自拍亚㊙️洲品质

    29.16MB
    125好评

    ❌静香🔞自愿让大雄扒开她裙子㊙️

  • ❌动漫㊙️尿裤子

    ❌欧美肥婆做爰🔞XXXⅩ性视频小说

    ❌粗大灌满娇喘抽搐㊙️男男GV69

    70.39MB
    455好评

    18禁❌裸乳无遮挡🔞啪啪㊙️无码兔费

  • 女❌同学粉嫩脚丫玉足㊙️jk❌91🔞cg1.ct吃瓜 title="一边亲❌一🔞边脱一边摸㊙️" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t11.baidu.com/it/u=1040017057,165456434&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=15B07D95426079116A1494FD03009032"">

    欧美亚洲国产一❌区🔞中文172麻豆

    vid❌eosⅩ🔞娇小糟蹋娇小

  • 少❌年骇🔞客小班看小文的课照上课被同桌扣❌的🔞差点㊙️叫出来 title="受❌被双🔞龙+虐菊+折磨尿孔视频㊙️" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t10.baidu.com/it/u=3070224572,165461829&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=C6000AAC4838BAC8463F54AC0300A00B"">

    3D❌同人动🔞画原㊙️神

    China中国❌少妇vide🔞os㊙️

  • 嗯~老❌师🔞你湿掉奶㊙️罩H漫画❌艾希翻白眼流口水㊙️流眼泪 title="爱❌莉🔞希雅的婬乱生活小说说" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t12.baidu.com/it/u=1041590673,165100299&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=D7383EC642E1D8EA0A87937F0300C078"">

    欧美成人❌3D㊙️精品性动漫在线

    女❌人摸男🔞人亅亅的视频

国产❌成🔞人精品无码一区二区在线观看 类似软件

猜你喜欢

相关攻略
包含 饿了么 的应用集
评论
  • 真❌实🔞国产亂伦 3天前
    女人❌扒开屁股桶爽🔞6O㊙️分钟免费看
  • 一边❌吃奶🔞一㊙️边做爰爽到爆 0天前
    男男av纯❌肉无码免费播🔞放㊙️无码
  • Ji❌a Lis🔞sa X㊙️xXXHD 8天前
    怀❌孕🔞露着屁股生宝宝
  • 原❌神同人涩涩X🔞P㊙️网站 7天前
    泰勒❌斯威夫🔞特肉辣文㊙️
  • 男❌生被强迫穿女士🔞的内裤㊙️ 0天前
    奇优电影院手❌机版免费观㊙️看
  • 美杜❌莎云韵VAM国漫🔞3DMA㊙️X 8天前
    又黄又刺❌激的毛㊙️片免费视频
  • 小❌乔被🔞迫屈㊙️辱地扒开大长腿 0天前
    ❌大🔞尺㊙️度奶涨吃奶做爰
  • 国产男奴❌sm口🔞舌奴 9天前
    ❌白🔞敬亭㊙️~太深了
  • ❌双男被迫🔞张开腿玩㊙️冰块play 4天前
    ❌扑🔞克牌又疼㊙️又叫免费高清
  • ❌国产人妻🔞�9�9精品无码一区㊙️ 9天前
    3D❌漫画画免费读下🔞拉式土豪漫画㊙️