2025-09-06 13:27:31 5,268次浏览

本周三大指数,上证指数涨1.70%,深证成指涨4.55%,创业板指涨8.58%,后市将如何发展?看看机构怎么说。 中信证券:建议继续聚焦创新药、资源、通信、军工和游戏五大行业 如果反内卷和出海逻辑结合,会产生什么投资线索?我们梳理了今年以来四个因为出口管制或配额导致出口利润贡献激增的行业(例如稀土、钴、磷肥、制冷剂),发现历史上通过控制供给或出口来控制全球市场价格并提升稳态利润是可行的,但共性是需要生产国在全球拥有极高份额和附带的议价能力。去年底铝材、铜材等行业取消出口退税,虽然被动提高了现金成本,但也出现了一定的价格转嫁。这些现象背后的本质是稀缺资源和战略优质产能在未来要逐步从份额争夺开始步入利润变现。中国制造业增加值全球占比已经超过30%,产业结构升级也有长足进步,但利润率仍呈现逐年下降趋势,卷份额已经步入尾声,且未来面临越来越多的贸易摩擦风险,利用全球份额变现利润才是核心议题。供给在内反内卷、需求在外出利润,这可能是未来一条相当重要的中长期投资线索。配置上,短期我们依然还是建议继续聚焦创新药、资源、通信、军工和游戏五大行业,避免过多高切低交易,同时我们也新增一些供给在内、需求增长在外、中国已经或有望有持续定价能力的行业推荐。 中金公司:南向单日流入创历史新高,流动性是近期驱动市场的主要逻辑,建议“亢奋时获利,低迷的时候埋伏” 近期港股跑输A股,与我们的提示一致AH溢价能有多低?,主要是因为:1)AH溢价125%“隐形底”已经触及,2)港币流动性边际收紧,金管局回笼资金加快,Hibor快速抬升Hibor如何影响港股?、3)经济数据普遍走弱,盈利持续下调。 流动性是近期驱动市场的主要逻辑,盈利反而持续下调,而且,每一阶段领跑的行业都不同。作为应对,我们依然建议“亢奋的时候获利,低迷的时候埋伏”,这适用于整体指数、也适用于行业轮动。 短期内,A股不排除继续跑赢港股;长期看,只要钱多但资产荒矛盾存在,港股就依然具有吸引力,但更多是在结构上:1)提供稳定回报的分红资产(保险与银行)、2)或提供新增长点的方向,如AI应用(游戏、短视频、软件)、创新药、机器人、新消费等,不过因行业不断轮动,所以要避免透支的时候追。此外,中美映射线索依然奏效,除算力外,美联储降息后传统投资与地产修复受益的有色与地产链也可关注。 申万宏源:周期和中游制造至少能发酵新一轮政策布局期行情 牛市主线结构确认需要时间,这会如何影响市场?我们认为,25Q4好于25Q3的判断不依赖于牛市结构主线确立,依然可以是寻找牛市主线的过程。26年供需格局改善逻辑主要在25Q4提前抢跑,叠加十五五规划明确,周期和中游制造至少能发酵新一轮政策布局期行情(即便还不是政策效果显现带来的主升浪行情,25Q4反内卷再上涨也是大概率)。同时,少数景气趋势方向,可能仍有机会。另外,交易性资金仍将保持活跃,小级别的“高切低”可能不断发生。所以,25Q4行情可能“复制”过去一段时间的市场特征:少数景气方向做动量+26年拐点方向高切低+轮涨补涨普遍轮动。 26年春季行情后,牛市主线是否能够及时确立,可能成为牛市行情是否平顺的关键。若彼时牛市主线仍未确认,市场可能进入震荡等待期。按照历史经验,供给侧改革从政策布局到政策效果显现,滞后期可能是1-2季度。而科技行情演绎可能分几个阶段,每个阶段之间的休整期也可能有2个季度以上。所以,即便市场担忧确实最终发生,市场的重大波动也更可能出现在26Q1之后,而这种情况下,2026年全面牛市行情可能也只是无法一蹴而就,要等到主线结构催化后再启动。而25Q4好于25Q3,26年春季行情可期的判断基本上是目前“市场判断的下限”。 银河证券:市场量能迈上新台阶A股新稳态进一步确立 近期一系列市场表现释放出积极信号。市场量能迈上新台阶,在上证指数一度突破3700点之际,A股市场单日成交额已经连续三个交易日站上了2万亿元的水平。两融余额持续增长,自2015年以来重返2万亿元大关,已达到2.05万亿元上方,在反映投资者积极情绪的同时,也是A股市场增量资金的重要体现。投资者加速入场,7月,上交所A股新开户数达196.36万户,较今年6月的新开户数环比增长19%,较去年7月同比增长71%,新开户数远超去年同期水平。居民财富向金融资产加速再配置的趋势明确,随着市场风险偏好回暖带动赚钱效应扩散,资金面流入成为行情向上的重要推动力量。7月中央政治局会议决定今年10月召开二十届四中全会,研究制定“十五五”规划,市场将逐步聚焦新一轮的政策预期。 配置机会:市场成交活跃状态下,市场有望围绕AI产业链、反内卷、非银金融等板块轮动。在中报集中披露期,结合业绩预告情况,重点关注上游的有色金属行业,中游的钢铁、机械设备、电力设备行业,以及非银金融、农林牧渔、电子等行业的配置机会。主题方面,重点关注以下领域:(1)科技成长板块。 AI技术革命与新兴产业趋势催化下,成长板块有望展现出较高景气度。(2)反内卷概念。投资者聚焦中长期视角下供需格局改善与行业盈利修复,反内卷概念仍将是贯穿市场行情的主题。(3)安全边际较高的资产。中长期配置逻辑依然清晰,建议关注调整后的配置机会。(4)政策提振下的大消费板块。 浙商证券:认准“系统性‘慢’牛”格局,看中长、略短期 展望后市,随着上证指数带量突破2024年高点3674,日线MACD顶背离有望被化解,上周出现的“三个问题”基本得到解决。这意味着,当前以风险偏好和流动性驱动的短期攻势仍然没有停下的迹象,上证指数下个目标或将指向2021年结构性牛市的高点3731。由于涉及对“非基本面要素”的判断,因此站在当前时点预测市场何时回调、调整幅度几何成为“高难度问题”。虽然我们暂时无法判断市场将在何时、以何种方式回撤,但是结合历史走势,依旧能够给出以下结论:其一,上证指数20日线和上升趋势线是短线支撑,回调不破是短线买点;其二,上证指数60日线是上升趋势线,若出现则将是中线绝佳增配机会。另外,考虑到本轮牛市的性质是“系统性‘慢’牛”,“雨露均沾”是行情“底色”,因此“大金融+泛科技”的搭配有望持续战胜基准;而行情中“水往低处流”的特征,也会促使相对低估的板块被最终验证(例如5月31日后持续推荐的券商板块)。 配置方面,基于“短线强势节奏难测,中长线行情继续看好”的判断,我们建议: 适度忽略短线走势,放弃对回调节奏的预测,不要试图在当前行情中先卖后买、博取差价,以免丢失筹码,反而应该在重要支撑(如20日、60日均线)附近分别增加短线、中线配置。行业配置方面,继续采取“大金融+泛科技”均衡配置(银行、非银等金融+军工/计算机/传媒/电子/电新等科技成长),不要因为银行板块的短期回调而抛弃“压舱石”,同时继续增加对前期落后板块地产的关注度;此外,注意积极挖掘年线上方低位个股,做好板块内“高低切”操作。 国金策略:估值驱动的空间正在逐步收敛,顺周期资产盈利预期改善带来的弹性机会才是年底前最大的认知差 市场火热上行时,估值驱动的空间正在逐步收敛,但是盈利基本面的变化却孕育着较大机会。哑铃策略如期被打破,在产业趋势驱动下,成长内部开始从小盘向以盈利驱动为主的大盘切换,然而当下受制于宏观经济现实与预期”双弱“的大部分权重资产仍在低位。在未来国内中游利润率修复+资金活化加速+海外制造业投资趋势继续的背景下,顺周期资产盈利预期改善带来的弹性机会才是年底前最大的认知差。 中泰证券:市场有望延续偏强震荡格局重点把握科技主线 在三季度风险偏好仍处高位、企业盈利分化进一步强化的背景下,市场有望延续偏强震荡格局。在配置上,继续坚持“进攻与防御并举”的思路:一方面,重点把握科技主线(AI、机器人、算力)所代表的新质生产力方向;另一方面,延续港股高股息红利资产的防御配置,并保持对券商与保险等非银金融板块的积极关注,以获取政策预期、交易活跃度和分红回报的多重支撑。 东吴证券:散户正在入场,但对本轮上涨行情的“牛市”属性仍存犹豫 自4月关税冲击以来,A股慢牛行情的形成主要由活跃资金驱动,游资活跃度创年内新高,杠杆资金持续净流入,私募发行端扩容显著、仓位提升。散户正在入场,但对本轮上涨行情的“牛市”属性仍存犹豫,整体“畏高”情绪偏重,目前参与度还不高。 展望后市,短期来看,在流动性驱动下市场有望维持相对强势,在指数高位运行、尝试突破前高的过程中,可能会经历波动放大、震荡整固的阶段。 行业配置上,建议关注:1)科技方向相对低位的消费电子、智驾、国产算力、AI软件;2)新消费、反内卷相关品种;3)主题投资如商业航天、脑机接口等。中期维度,政策底、资产荒和美元降息周期三重逻辑均未改变,市场趋势向上依然具备确定性。FOMO资金将逐步入场,居民资产搬家是不可忽视的趋势力量、潜在增量资金充裕,外资、险资等机构资金也有望加大流入。 太平洋证券:中长期的上涨趋势并未打破 随着上证指数突破去年10月8日的高点,最后仅剩2021年2月份3731.69的高点未被攻破,一旦攻破意味着近10年的套牢盘的解放以及技术面上涨空间的彻底打开,我们延续2个月以来的判断:指数将以波动率放大的方式突破前期高点,多个大权重指数如创业板指、上证50、沪深300等还未突破前期高点,上涨行情还未结束,3450点缺口位置的支撑依旧有效,支撑未破,持续看多。但需要注意,一旦波动率抬升至历史高位,莫要追高! 中长期的上涨趋势并未打破。一是最近的政策倾向不断透露出未来财政支出的方向正逐步转向居民端发力,这是未来经济恢复潜力的基础。如最新的生育补贴,虽然力度与发达国家仍有差距,但开了先河的意义在于政策方向从投资端向居民端的转变。二是7月的政治局会议对海外风险的定调较4月份更为乐观,中美贸易谈判达成乐观结果仍是大概率事件。三是全球风险资产的强势并未有结束的迹象,无论是加密货币、海外股市都在贸易缓和、降息预期和强力财政的预期下持续上行,目前并没有走弱的形态和风险事件驱动出现,全球风险偏好的上行将助力A股行过万重山。 华金证券:短期慢牛持续聚焦成长和补涨 短期基本面继续修复、政策和流动性维持宽松,A股延续震荡上行的慢牛趋势。比照历史复盘经验,当前来看:(1)短期经济和盈利继续修复。一是短期经济仍处于修复趋势:首先,7月出口增速继续超预期回升,后续出口仍可能维持一定的韧性;其次,后续消费增速仍可能回升;最后,后续基建和制造业投资可能继续维持高增速。二是盈利继续处于回升趋势中:首先,反内卷政策持续实施可能导致PPI回升,企业盈利增速可能继续处于回升趋势中;其次,中报数据显示全A盈利增速继续回升。(2)短期政策和外部事件继续偏积极。一是短期积极政策仍在加速落地实施:首先,最高层表态促进民营经济健康发展、高质量发展;其次,近期央行和财政部公布《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》;最后,短期“两新”政策继续落实。二是短期外部事件难有大的风险。(3)短期流动性维持宽松。一是短期宏观流动性维持宽松。二是短期股市资金可能继续加速流入A股:首先,历史上上证综指估值分位数上行突破60%后股市资金多继续流入A股;其次,当前慢牛行情下外资、融资和新发基金均可能进一步加速流入A股。

十大机构看后市:市场量能迈上新台阶,上涨趋势并未打破,慢牛持续聚焦成长和补涨
十大机构看后市:市场量能迈上新台阶,上涨趋势并未打破,慢牛持续聚焦成长和补涨

数字技术让传统景区焕发新活力 非遗技术打造文旅消费新场景

「活动」Xiaozihhqfdeyitian

2.34MB
版本V1.0.96
下载奇优影院电视剧第❌1🔞1页安装你想要的应用 更方便 更快捷 发现更多
喜欢 97%好评(59411人)
评论 24
十大机构看后市:市场量能迈上新台阶,上涨趋势并未打破,慢牛持续聚焦成长和补涨截图0 十大机构看后市:市场量能迈上新台阶,上涨趋势并未打破,慢牛持续聚焦成长和补涨截图1 十大机构看后市:市场量能迈上新台阶,上涨趋势并未打破,慢牛持续聚焦成长和补涨截图2 十大机构看后市:市场量能迈上新台阶,上涨趋势并未打破,慢牛持续聚焦成长和补涨截图3 十大机构看后市:市场量能迈上新台阶,上涨趋势并未打破,慢牛持续聚焦成长和补涨截图4
详细信息
  • 软件大小: 51397.60368MB
  • 最后更新: 2025-09-06 13:27:31
  • 最新版本: V2.99024.3
  • 文件格式: apk
  • 应用分类:ios-Android 神❌里绫华🔞腿法娴熟脚法
  • 使用语言: 中文
  • : 需要联网
  • 系统要求: 6.06531以上
应用介绍
一,紫悦被强❌行打开双腿灌🔞满春药,Gay翘屁❌嫩男🔞Gay网站
二,❌樱校变🔞态侵㊙️犯美女,欧美❌SeX14一16性处㊙️
三,张丽毛片Eve❌lynLinLinLi㊙️n,教❌室里隔着衣服玩弄奶头㊙️在线播放
四,王者❌男英雄🔞脱裤子露j无遮挡,显❌乳🔞族图片大全㊙️
五,莫妮❌卡裸🔞全乳无删减视频,《❌변🔞강쇠㊙️2》
六,赫拉裸❌体🔞无㊙️码,❌班花穿白🔞丝夹震蛋上课被㊙️狂c小说,1❌8 游🔞戏
七,洛天❌依🔞裸身图片
【联系我们】
客服热线:134-2881-646
加载更多
版本更新
V2.5.49
艾米莉亚❌二次🔞动漫床单
  • 粉❌嫩玉足榨精脚交🔞footjob㊙️

    小❌12🔞萝自慰喷白浆

    熟❌老太XxX🔞ⅩHD老太

    98768.19MB
    106好评

    玉米视频WWW.❌YMQD㊙️.ONE

  • ❌丁禹兮被揉内裤凸㊙️起

    女女H百合无❌遮羞羞🔞漫画软件

    赫❌敏比基尼露🔞整个奶头

    13213.93MB
    196632好评

    旧里❌番-[3D]同人火影㊙️忍者

  • ❌少妇🔞BBBBB洗㊙️澡偷寇大

    杨晨❌晨大白🔞乳流奶罩脱了

    动漫美❌女被扒掉内㊙️衣捏胸

    13.47MB
    317好评

    httpp❌k.4399.c🔞om㊙️

  • 女人和男人❌XX视㊙️频

    ❌复古伦理经典XXX㊙️X

    ❌P站视频65XR.XY㊙️Z

    53.37MB
    274好评

    ❌蝴蝶忍和富🔞冈义勇r㊙️18本子

  • ❌日🔞本打光屁屁视频

    ❌国产乱妇无码大㊙️黄AA片小说

    市来美保❌在线观㊙️看免费的

    71.20MB
    708好评

    "好爽⋯要高❌潮了⋯🔞"动㊙️漫

  • ❌维特破解版🔞免费观㊙️看

    H❌DXXXⅩHDvi🔞de㊙️c

    E❌velyn ClaireXXXX㊙️黑人

    83.17MB
    338好评

    三❌上悠亚AV🔞精品免㊙️费播放

  • ❌国产91人妻精品一🔞区二区三电影

    脱内衣给❌男生吻🔞胸视㊙️频

    亚洲精品❌成🔞人a v无码A片

    23.03MB
    103好评

    ❌鸣人扒裤子光🔞屁股无打码

  • 孕❌妇自🔞慰XX㊙️XXXX

    a❌l🔞l霖免尾巴㊙️

    浴室舌吻❌吃奶摸下㊙️面

    50.54MB
    924好评

    迪丽热巴❌AA🔞AA片毛片免费观

  • 国产❌牲性互交X🔞XXXZZZZ

    日本边❌添边摸🔞边做边爱av的软件

    ❌百变小晨裸体㊙️

    83.70MB
    560好评

    ❌扒开胡桃粉嫩小泬喷潮㊙️小说

  • 网❌站代码怎么㊙️写

    美女❌白鹿撕开丝袜裆部被㊙️C

    ❌13女🔞萝裸㊙️体被小玩具折磨

    83.29MB
    750好评

    ❌美女内裤晚🔞上㊙️在床上

  • 美女❌被变态扒下内🔞衣摸身体

    ❌高潮失禁潮喷🔞水㊙️

    亚❌洲熟妇熟女ⅩXXX蜜㊙️桃

    46.53MB
    7111好评

    ❌变态黄鳝强㊙️虐小说

  • 少女的惩❌罚🔞游戏㊙️

    男❌男Gay洗🔞澡互吃鳮吧免㊙️费

    女少❌妇🔞在廚房㊙️一级A片

    13.15MB
    574好评

    ❌全红🔞婵自慰

  • 舒淇❌下面被揉到高潮㊙️了

    久久碰❌人妻一区二🔞区三㊙️区

    ❌免费歪歪漫画㊙️

    65.84MB
    741好评

    u罗❌汉多香子沙㊙️滩与浴室

  • 好爽⋯要高❌潮了主🔞人在线观看

    爽⋯躁多水⋯快受不了了❌9🔞1

    ❌六二二同㊙️学拍过裸

    54.16MB
    758好评

    彼女が見❌舞いに来ない理㊙️由

  • 在副本❌游戏㊙️里爆炒nPC

    ❌Gay Asian Fuck 体育🔞生

    催眠控❌制玩弄调🔞教白袜大脚男㊙️

    57.25MB
    688好评

    ❌菠萝蜜影视🔞免费观看㊙️电视剧高清

  • 印度❌xvide🔞osHD㊙️

    日❌本教师a🔞v免㊙️费观看

    篮❌砚🔞同人18禁本子

    24.83MB
    356好评

    自❌缚(双男主,兄弟,年㊙️上)

  • ❌朴彩英㊙️真空凸点

    ❌黄🔞漫网㊙️站免费看

    YO❌U 🔞J㊙️IZZYOUJiZZ

    13.33MB
    310好评

    おめ❌でとうづきまいます🔞怎么㊙️回复

  • 光❌着屁股㊙️打屁股

    男人撒尿露j❌无🔞遮㊙️挡

    v❌ore丸吞小镇手机㊙️版

    84.32MB
    216好评

    ❌少妇2做爰HD韩国电影下㊙️载

  • 罗小黑❌同人小说㊙️

    国产又大又粗❌又长硬🔞又紧又爽㊙️

    王者❌涩🔞图

    45.67MB
    737好评

    男❌男绑住双🔞腿用震蛋器调教

  • 阿蕾奇诺❌裸🔞体无圣光

    成❌人羞羞视频㊙️在线观看

    ❌鸣人和小樱同人在哪看㊙️

    10.39MB
    180好评

    日漫漫画推❌荐羞羞露出隐🔞私

  • 《小樱大战鸣人❌》免费🔞观看㊙️

    ❌Gay偷拍🔞男澡堂洗澡视频

    Ja❌pan极品人妻HDXXX㊙️X

    44.34MB
    366好评

    ❌䕨森里穗AV无码㊙️

  • 女❌体sm残忍捆绑调教祝频㊙️

    ❌Freedo🔞m中国㊙️

    羞羞漫❌画在🔞线阅读

    91.89MB
    200好评

    中❌国🔞移动高铁站贵宾室㊙️

  • 爽❌⋯好紧⋯别夹⋯喷水免㊙️费

    ❌s货叫🔞大点声C烂你的S㊙️B小说

    男人❌手伸🔞进女㊙️人的底部

    30.37MB
    901好评

    美女做爰❌A片毛片🔞A㊙️AAA下载

  • ❌卡🔞卡西被绑调教到高潮

    日本人妻❌无码ⅩXXX㊙️

    体育❌生🔞自慰sexGay2023

    30.08MB
    542好评

    印度女人性猛❌交XXXXXⅩ小㊙️说

  • ww❌w.51cg.f🔞un吃瓜网

    gl手❌指进去了~🔞女㊙️同黄网站动漫

    黄鳝❌进宫视频18禁无🔞码

    29.04MB
    128好评

    ❌情🔞趣内衣㊙️真人无码

  • 杨晨晨牛❌仔裤写🔞真㊙️

    Ani❌mal sex㊙️videos

    女帝❌被绑在床扒衣吸🔞奶头小说

    70.64MB
    455好评

    成人精品❌无码亚洲🔞AV片

  • 初音未❌来3D裸体舞蹈🔞网址成❌人做爰黄A🔞片免费看下㊙️载途牛 title="❌荫蒂被男人添的好舒服🔞A片在㊙️线看" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t11.baidu.com/it/u=1040017057,165456434&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=15B07D95426079116A1494FD03009032"">

    ❌香蕉先🔞生㊙️app

    那维莱特❌摸莱欧🔞斯利的㊙️耳朵

  • 男人屁股❌眼🔞自慰方法㊙️男❌人躁女人🔞p㊙️ title="❌和🔞泉纱雾h黄漫" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t10.baidu.com/it/u=3070224572,165461829&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=C6000AAC4838BAC8463F54AC0300A00B"">

    ❌鸣人🔞小㊙️樱

    女人做爰X❌XXⅩ高潮🔞视频

  • ❌鸣🔞潮菲比18禁涩涩本子❌男人在美女🔞胯下喝尿 title="❌折磨小J🔞JJ的㊙️工具" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t12.baidu.com/it/u=1041590673,165100299&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=D7383EC642E1D8EA0A87937F0300C078"">

    ❌女性向片子㊙️网站

    杨紫爽⋯好❌大🔞⋯快⋯深

胡列娜调教❌喷🔞水沦为肉奴 类似软件

猜你喜欢

相关攻略
包含 饿了么 的应用集
评论
  • 朝鲜少❌妇XXXX🔞多毛㊙️作爱 7天前
    精品无码黑❌人🔞又粗又大又长AV
  • ❌小小小蜜桃🔞免费观看电视剧高清 6天前
    绝区零月城❌柳🔞裸体自慰
  • 七❌龙珠成人🔞版H版 5天前
    迪❌丽热巴的乳🔞液小说㊙️
  • 无❌码亚🔞洲国产欧美区二区 9天前
    ❌gary宏翔与帅小伙㊙️合作
  • 18号触手❌本子温㊙️床h 7天前
    葡萄❌糖与胰🔞岛㊙️素配比怎么算
  • 下❌载🔞5775tv樱桃直㊙️播 9天前
    朱❌竹清解开🔞奶罩让我吃她奶水
  • 尼尔❌机械纪元3D在线🔞观㊙️看免费 6天前
    关晓彤❌张开腿🔞让男人桶30分钟
  • 九❌幺成人免费视频㊙️ 5天前
    д❌ео🔞 31
  • ❌灌满触🔞手两腿间吸她㊙️蜜汁动漫 3天前
    女❌朋友乖乖🔞趴下屁股撅高打pp
  • ❌日韩五无🔞码裸㊙️体 7天前
    سى❌كىسHD99㊙️