2025-09-05 13:04:10 0,378次浏览

来源:Mask的小酒馆 最近的A股,真的让人眼前一亮。 从年初到现在,指数稳步攀升,成交量持续放大,但又不像以前那种疯狂的暴涨。这种温和而持续的上涨,就是传说中的“慢牛”行情。 很多老股民都在感慨:这次的牛市,和以前真的不一样了。 因为慢牛已经来了。 简单来说,慢牛就是股市像爬楼梯一样,一步一个台阶往上走,不会像坐过山车那样大起大落。 这轮慢牛的核心原因,其实就四个字:钱多了,没地方去。 现在进场的主力资金,很多都是长线钱,比如保险资金、社保基金、还有各种理财产品。这些钱和以前那些追涨杀跌的热钱不一样,它们有耐心,愿意慢慢挑选好公司,然后长期持有。 就像买房子一样,你买来是为了住的,不会今天买明天就卖。这种资金性质,天然就决定了市场不会疯涨疯跌。 所以我们看到的就是:指数稳步上涨,但个股分化严重。有的股票已经创了新高,有的还在低位趴着。 慢牛行情有个最重要的特征,就是会全面消灭低估值板块。 为什么这么说?因为长线资金进场是个持续的过程,它们会像扫货一样,把市场上便宜的好东西一个个买走。 今天买完银行股,明天看中了钢铁股,后天又发现地产股便宜了。这个过程可能持续一到两年,每个被低估的板块都会轮到自己的春天。 最近我们已经看到了一些苗头: 银行股估值修复,很多大行PB都回到了0.8倍以上 煤炭钢铁等周期股也开始有资金关注 一些传统制造业龙头,股价悄悄创了新高 这就是慢牛的魅力:它不会让任何一个有价值的板块被长期忽视。 在这轮慢牛中,这一段时间人工智能板块在大放异彩。 比如AI双子星创业板人工智能ETF(159363)和科创人工智能ETF(589520),这一段时间就涨得很好,走势可以说是一骑绝尘!不过这两个AI基金都是20CM涨跌幅,高弹性高波动,适合那些心脏很大,承受能力很强的人。 这两个基金,我已经说了一个多月了,我相信也有很多人赚到钱了。 第一次说创业板人工智能ETF(159363)还是在‘7.16-我去,新高了!’,目前他的最新规模已经突破20亿元创历史新高,而且还是同类规模最大、流动性最佳:然后上次说也就是在不久前的8.6号‘千万不要低估这次的决心!’:我们说了之后,人工智能都涨得很不错。 不过这两个人工智能也有所区别,科创人工智能中AI芯片占比明显更高,由寒武纪这样的算力芯片龙头领衔。 而创业板人工智能则是“易中天”为首的CPO领衔,芯片比例少了很多。 其实这次AI的投资逻辑,和美股那种纯粹的技术炒作不太一样。我们的机会在于国产替代。 想想看,美国对我们的芯片管制越来越严,英伟达的H20芯片还被传出有“后门”问题,我们上面都出面约谈了。这种情况下,发展自主可控的AI产业链,已经不是选择题,而是必答题。 从产业链来看,我们的机会主要在几个环节: 芯片设计和制造:虽然在高端GPU上我们还有差距,但在一些特定领域,国产芯片已经开始崭露头角。随着AI应用场景的丰富,不是所有场景都需要最顶级的芯片。 算力基础设施:数据中心、服务器、光模块等,这些领域我们有不少优秀企业,而且随着AI需求爆发,这块的增长空间巨大。 应用软件:在AI应用层面,我们其实不落后,很多垂直领域的AI应用,国产软件做得相当不错。 终端设备:随着AI功能向手机、汽车、家电等终端设备下沉,相关的芯片、软件、零部件都有国产化的机会。 最关键的是,政策支持力度很大。从国家层面的“人工智能+”行动,到各地政府的配套政策,都在为AI产业国产化铺路。 有政策支持,有市场需求,有技术积累,这三个条件凑齐了,国产AI的爆发就是时间问题。 不过,说到AI投资,我必须泼一盆冷水。 最近AI板块确实很热,一些相关股票涨得飞起。但越是这种时候,越要保持冷静。 首先,短期过热是客观事实。很多AI概念股的估值已经透支了未来几年的业绩增长,追高风险很大。 其次,技术落地需要时间。AI从实验室到商业化应用,中间还有很长的路要走。很多公司现在只是有概念,真正的业绩兑现可能还需要等一两年。 最后,竞争会越来越激烈。AI是个好赛道,但也正因为好,所以大家都在做。最后能胜出的,肯定是技术最强、资源最多的那几家。 所以我的建议是:看好方向,但别急着追高。 可以重点关注那些已经有实际业务落地、估值相对合理的公司。或者等待调整机会,在合适的价位分批建仓。 在慢牛行情中,最重要的是耐心。 不要指望一夜暴富,也不要因为短期没涨就焦虑。慢牛的本质,就是时间换空间,用耐心换收益。 所以我觉得: 重点关注低估值板块:银行、地产、周期股等,这些板块在慢牛中都有补涨机会。 布局成长性主题:AI、新能源、生物医药等,但要选择基本面扎实的龙头企业。 控制仓位,分批进场:不要一次性满仓,留一些子弹应对波动。 定期调仓:慢牛不等于不动,该卖的时候要卖,该买的时候要买。 这轮慢牛可能会持续很长时间,也许是一年,也许是两年。在这个过程中,市场会有波动,个股会有分化,但整体趋势是向上的。 拿住自己的持仓,相信时间的力量,你会发现慢牛的魅力所在。 记住:在慢牛行情中,最怕的不是踏空,而是乱动。找准方向,耐心等待,让时间成为你的朋友。 风险提示: 短期涨跌不预示未来,如提及个股或基金不代表投资建议。投资需谨慎。

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