2025-09-05 20:41:31 9,335次浏览

作者:民生宏观邵翔 美俄阿拉斯加谈判无疑是具有标志性意义的事件,但如何看待这场不到3个小时的“破冰之旅”?是超预期还是不及预期?特朗普和普京在会谈后简短的新闻发布会上用两个词为本次会晤定调“建设性”,“相互尊重”——翻译下来就是双方谈判有突破、但没有完全同意,未完待续、还会进一步的对话。在我们看来双方元首能够心平气和地坐在一起谈判本身就是重大突破,而今年以来大国之间的谈判经验已经告诉我们,元首会谈往往只是定调和破冰,复杂具体的问题往往还需要多次磋商和博弈逐步达成,因此没有共识我们并不意外,我们的看法主要有三点: 第一,阿拉斯加会谈是缓解俄乌冲突的重要一步,但只是起点。短期内的作用在于争取时间:让特朗普对国内、盟友有所交待;也为俄罗斯争取延缓制裁的喘息之机。 第二,阿拉斯加会谈可能更重要的意义不在于内容,而在程序——重启了最高层直接对话这一解决地缘政治问题最有效的方法。顺理成章,后续无疑逐步会将乌克兰、欧盟等逐步纳入最高层对话机制中。 第三,俄乌问题,破局的重点可能不在俄乌本身。冲突3年有余,涉事双方向对方的任何妥协都可能被解读为“投降主义”,因此最终协议一定多边的。而俄乌双方的博弈点在于以和谈为契机,尽可能多向美欧等索要更多好处和筹码。 当然本次会议有诸多细节值得回味。首先,从地点与参会阵容来看,本次会议的重要性不言而喻。 会晤选址在阿拉斯加,暗含历史与现实的双重隐喻:1867年,美国以720万美元从沙俄手中购得阿拉斯加,历史上的“领土交易”与今日的“制裁博弈”在此形成微妙呼应,也让这场对话从一开始便被赋予“破局”与“重塑”的双重意味;此外,从地理来上看,阿拉斯加避开了欧洲敏感区域和美国本土,也降低了外部干扰和各方国内政治压力。 从参会阵容来看,从原计划的两轮、不同团体的谈判,直接简化成“3对3”。会前透露的俄方参会核心成员包括拉夫罗夫(外长),乌沙科夫(总统外交事务助理),别洛乌索夫(国防部长),西卢亚诺夫(财政部长),德米特里耶夫(主权财富基金负责人)。普京也带了一众随行商人,俄罗斯本想打经贸牌,但被特朗普“婉拒”。 最终会谈仅是以“元首+外交口”形式进行:美方是总统特朗普+国务卿卢比奥+白宫特使威特科夫,俄方除了普京总统,还包括拉夫罗夫和乌沙科夫。会晤仅持续了约两个半小时,特朗普和普京就以十分简短的发布会结束了本次谈判,说明本次会议在具体问题的交流十分有限,也体现了美国对于停火协议的坚决性。 其次,核心议题上,俄乌和谈涉及复杂的多重博弈。 本次会晤的核心目标明确——推动俄乌冲突走向“实质性停火”。但围绕这一目标,各方立场存在显著分歧,形成三条交织的博弈主线: 美方立场:一鼓作气,借俄乌停火,提振特朗普外交影响力和国内支持率。一方面,白宫强调本次会晤将会是一次“倾听之旅”,试图通过直接对话了解普京的“底线诉求”;另一方面,美方也暗含一定威慑——若普京拒绝停火,将面临“严重后果”(可能涉及新一轮制裁或军事援助升级)。更值得关注的是,美方暗示“可能接受土地交换”(即乌克兰以部分争议领土换取停火),并计划若会晤取得进展,迅速推动美俄乌三方会谈,将共识转化为可执行的协议框架。 俄方的明面诉求:争取长期地缘安全空间。要求乌克兰从顿涅茨克、卢甘斯克、扎波罗热、赫尔松四州全面撤军,确保其对“新领土”的实际控制;同时强调乌克兰需保持中立、放弃加入北约。此外,在美国解除对俄罗斯金融、能源制裁等领域进行磋商。 欧洲红线:欧盟虽未直接参会,却通过“五条红线”向美俄传递明确态度。停火必须作为首要前提;领土讨论需以当前战线为基础(反对割让已控制区);俄罗斯需接受西方具有法律约束力的安全保障;乌克兰必须全程参与谈判;任何最终协议须经美欧与乌三方共同认可。欧洲的担忧在于,若美俄私下交易牺牲乌领土,将破坏欧洲安全秩序的根基。 对于本次美俄在阿拉斯加的元首会谈,我们的看法用一句话概括是方向是正确的,但是“让子弹再飞一会”。冲突未分出胜负,谈判桌上自然难以达成一致,此次元首会晤更可能成为“和平进程的起点”,而非“一揽子协议的终点”。 第一,“追求和平”,但短期内难以达成协议。新闻发布会的背景版上“追求和平(pursuing peace)”的字样明确表达出了本次会晤的核心主题。但会前美方就在给外界“殷切”的期望降温:从白宫对本次会晤“倾听之旅”的定调,到特朗普在采访中表示“不应该为乌克兰达成一致”,都已经暗示美俄元首初次接触的成果将有限; 第二,短期内争取时间。普京可能以“阶段性停火”的意愿或共识换取美欧延缓新制裁、甚至放松部分经济制裁(如能源出口限制、金融结算壁垒);特朗普则可能以“停火承诺”为筹码,向欧洲盟友展示“外交成果”,缓解国内质疑。 第三,为后续谈判铺路。以美俄高层双边谈判为契机,推动美俄乌三方高层会谈机制化,未来将进一步纳入欧盟等相关经济体。 第四,展望未来,俄乌和谈的关键可能不在俄乌。没有明确胜负的冲突没法轻易达成和平,涉事双方向对方的任何妥协都可能被解读为投降主义或者承认当初的战略失误。因此最终协议一定是多边,达成的条件是俄罗斯和乌克兰通过和谈的筹码从美欧身上拿到足够的好处: 以乌克兰为例,比起俄罗斯撤军,可能更重要的是冲突后重建的资金援助,来自美欧的军事安全支持、技术转移、市场开放等。根据联合国等今年4月的测算,乌克兰重建至少需要在未来十年能花费5240亿美元,而2024年乌克兰的GDP只有1907亿美元。 对于俄罗斯而言,逐步解除美欧等施加的经济金融制裁和封锁反而是当务之急,这也是为何普京在会谈中带了诸多经济官员和随行商人的重要原因。当然俄罗斯被冻结的外储完璧归赵的可能性不大,预计会是欧洲支持乌克兰重建的重要自己来源。至于领土问题,反而可能不是那么迫切。老祖宗的智慧,搁置争议、保持现状,让时间来解决是有道理的,尤其是在没有明显输家的情况下,非军事区的安排可能性不小。 如何看待对于其他经济和市场影响? 对于印太主要经济体:如果俄乌进入谈判正轨,美国的外交精力可能会逐步向印太地区倾斜;但欧俄关系的缓和,也会带来新的外交和合作空间。不过此前美国对印度额外加征的25%关税(部分原因是进口俄罗斯原油),我们认为短期内不会取消、至少不会完全取消,需要印度拿出更多的门户开放筹码。 市场方面,往长远看,主要资产中受益最多的还会是欧洲资产。俄乌和谈的外溢效应中获益最大的主要经济无疑是欧洲,无论从风险偏好、国防军事还是战后重建而言,欧元以及欧洲股市无疑都会受到提振。除此之外,欧洲的财政扩张转向逻辑并不会因为俄乌开始和谈而削弱,反而因为和谈的坎坷性被加强。 而欧洲资产的崛起不一定会让美股下跌,但是大概率削弱美元。这也是我们中期看空美元的重要逻辑之一。 股市方面,关注战后重建主题,但也不应就此冷落军工股。根据联合国和世界银行的估计,乌克兰若重建未来十年预计至少需要5240亿美元。住房是重建需求最高的领域,占总估算费用的17%。交通、能源、工商业和农业等领域的重建也至关重要。而考虑到俄乌问题的长期性,以及美国的战略性“抽身”,欧洲防务的自力更生是绕不过去的中长期需求。大宗商品方面,由于俄罗斯和乌克兰的资源禀赋,利空的是原油和粮价。但受益于欧元升值和重建需求预期,铜以及工业金属会受到提振。 风险提示:美国经贸政策大幅变 动 ; 俄乌冲突风险加大;地缘政治事件导致全球市场波动。 研究报告信息 证券研究报告:“破冰”几何?美俄会晤的可能影响 对外发布时间:2025年8月16日 报告撰写 邵翔 SAC编号S0100524080007; 武朔 SAC编号S0100125070003

“破冰”几何?美俄会晤的可能影响
“破冰”几何?美俄会晤的可能影响

中网资格赛名单出炉:大满贯冠亚军领衔 多位中国球员出战

「活动」Xiaozihhqfdeyitian

3.12MB
版本V1.8.71
下载十八模1.1❌.5🔞官方㊙️网站安装你想要的应用 更方便 更快捷 发现更多
喜欢 32%好评(78327人)
评论 11
“破冰”几何?美俄会晤的可能影响截图0 “破冰”几何?美俄会晤的可能影响截图1 “破冰”几何?美俄会晤的可能影响截图2 “破冰”几何?美俄会晤的可能影响截图3 “破冰”几何?美俄会晤的可能影响截图4
详细信息
  • 软件大小: 94564.55116MB
  • 最后更新: 2025-09-05 20:41:31
  • 最新版本: V8.00080.8
  • 文件格式: apk
  • 应用分类:ios-Android 胡❌桃脸红享受🔞流眼泪表㊙️情
  • 使用语言: 中文
  • : 需要联网
  • 系统要求: 6.52340以上
应用介绍
一,裸体胡❌桃全身不打🔞码,美女abuse❌tick🔞lingvk
二,Aaia❌n女人泬picS㊙️,女奥❌特曼摸男奥㊙️特曼的下部
三,❌公开🔞打烂臀肉鞭菊受㊙️刑,91精品久久久❌久久潘甜甜七㊙️夕
四,高❌自由触摸互动游🔞戏视频,无❌码🔞少妇一二三区免费
五,❌uoco🔞超级硬传㊙️送,❌黄动漫🔞二次元㊙️app
六,❌被女同桌用白棉㊙️袜自慰,美女裸体挤❌奶汁🔞奶水漫画网㊙️站,18禁无遮挡▓男❌同动漫网㊙️站
七,穿越❌火线灵狐p光🔞图
【联系我们】
客服热线:134-2881-646
加载更多
版本更新
V9.0.51
日本A片爆❌乳榨🔞精免费看㊙️
  • 网❌曝黑🔞料猛料㊙️吃瓜网曝

    ❌99久久国产精㊙️品

    免费看翘臀❌婬乱少🔞妇㊙️片

    27883.32MB
    109好评

    ❌GAY㊙️XXX乳头

  • 9❌1丨夜色丨精品入㊙️口

    ❌色情一级aV片69🔞堂精选㊙️

    小男娃❌各种做肉高H文㊙️

    29584.66MB
    265470好评

    ❌调🔞教肉蒂㊙️高潮H

  • 18❌禁好看动🔞漫㊙️

    美❌女裸奶头🔞18㊙️禁扒开内裤

    性猛❌交娇小69🔞HD

    13.84MB
    311好评

    ❌校花被当众脱露出裸体的小说㊙️

  • 体育生爽擼雞巴小❌蓝🔞gv小说

    美女裸身❌扒🔞开屁股进去动漫3b

    韩漫肉❌满屋rouman㊙️5

    53.69MB
    278好评

    裸体❌顶级自慰XXX㊙️XⅩ裸体

  • 日本口❌工漫画在线观🔞看

    丹恒被刃❌淦出白色液🔞体

    亚洲裸体做❌爰XXXⅩ性6🔞9小牛

    71.67MB
    707好评

    ❌全红🔞婵自慰

  • 宝❌贝...趴在墙🔞上张开腿㊙️h视频

    菠萝吹雪被伙❌伴🔞视㊙️频

    ❌国漫同人3D动漫精㊙️品稀有

    83.19MB
    330好评

    足控❌视🔞频

  • X❌XXX内谢中国老妇㊙️

    白❌袜体育㊙️生Gay脱裤自慰

    同性男男黄❌Gay网㊙️站免费

    23.42MB
    108好评

    性欧美Ⅹ❌XXXX🔞极㊙️品护士

  • ❌无🔞机杀手N跟V拔萝卜

    ❌鬼灭之🔞刃gk㊙️裸身跪姿

    魅❌男man㊙️GAY赤兔麻豆

    50.51MB
    923好评

    亚❌洲A🔞V成人无码电影网2046

  • 粉嫩白丝JK被啪到深处❌流🔞水作㊙️文

    女仆❌撅着光🔞屁股让主人打sp

    小❌美女拔萝卜㊙️全集在线观看

    83.07MB
    563好评

    未满十八18禁止❌免费观看床🔞片㊙️

  • ❌宋雨琦自曝与崔然㊙️竣恋情始末

    91精品人❌伦牛牛蜜桃㊙️

    国产又爽❌又大又黄🔞A片色戒一

    83.20MB
    752好评

    小受夹❌震🔞蛋玩到失禁play微博㊙️

  • 99❌久久精品无🔞码亚洲精东影业

    ❌AV污福利A🔞PP导航大全

    ❌日本撩裙🔞子撒㊙️尿视频网站

    62.41MB
    3524好评

    ❌R🔞ed Tube Free HD

  • 朱❌迪尼克同人漫画㊙️

    ❌9🔞1丨九色丨蝌蚪

    人妻痴漢電❌車🔞~さわられ㊙️た

    48.91MB
    806好评

    老❌湿午🔞夜免费体验区㊙️

  • 妃英理❌和有希子被🔞H漫画㊙️

    男生Ga❌y🔞撒尿j喷水视频

    河北彩❌花二区AV㊙️在线观看

    65.82MB
    741好评

    无码H黄肉3D动漫在线❌观🔞看

  • 揉⋯啊❌⋯嗯🔞~出水了温迪

    免费3❌d欧美黄漫㊙️

    周❌冬雨被揉到高㊙️潮下不了床

    54.16MB
    754好评

    桃子❌视🔞频成人a√在线

  • 刀剑神域❌h亚丝娜侵犯本🔞子ac㊙️g

    99亚洲AV长靴靴❌交在线🔞观看

    裸❌乳玩🔞胸60分钟

    57.21MB
    685好评

    ❌花色直播观㊙️看

  • 杨❌幂张开腿被🔞强�7�4漫画

    ❌三国之乱婬H侵犯小🔞乔小㊙️说

    果冻传媒❌911制片厂精㊙️品

    24.01MB
    351好评

    日本丰滿少❌妇BB🔞BBBB

  • 亚洲精品女❌同中🔞文字幕㊙️

    ❌乳尖TK一🔞视频㊙️丨vk

    亚洲❌女🔞人被黑人猛躁进㊙️女人

    13.70MB
    314好评

    原神❌优菈乳液狂🔞飙开㊙️襟图片

  • 为❌美好的惠惠㊙️本子

    西施胸❌⋯啊⋯嗯~出奶了㊙️小说

    宋❌雨琦穿🔞三角裤跳㊙️舞

    84.24MB
    219好评

    精❌品久久久久久亚洲偷🔞窥一区

  • ❌言和黑言福利mm🔞d㊙️

    免费❌A🔞片全黄少妇7777

    亚洲❌Av成人a🔞�6�2v久A片

    45.31MB
    736好评

    精❌品国产AV一区🔞二㊙️区三区

  • ❌日日碰㊙️狠狠躁久久躁少妇

    免费网❌站在线破解版㊙️

    女人自❌述🔞被囗㊙️交过程

    10.21MB
    183好评

    小井直播❌模🔞仿天竺㊙️少女跳舞

  • ❌失禁+🔞抹春㊙️药微博

    蔡❌徐坤豪🔞宅㊙️

    动漫挤❌奶跪趴㊙️嘲弄裸体的

    44.87MB
    361好评

    欧美熟妇脚交脚❌交foot㊙️job

  • ❌秦彻🔞×你㊙️纯肉H文

    杏吧7❌3🔞7tv㊙️

    ❌八奈见杏菜被㊙️c到高潮

    91.36MB
    208好评

    刀❌锋暴🔞躁灵狐

  • 神探狸狸狸爆乳福利❌视频㊙️在线

    吴梦❌梦AV无码一区二㊙️区三区

    海贼❌王乙女被🔞扒开双腿玩弄

    30.47MB
    908好评

    免费看❌黃色A片🔞一级视频狼牙

  • ❌美🔞女张开腿黄网站免费AV视频

    好大⋯好❌爽⋯快点深㊙️一点羞羞视频

    ❌XXXXXHD㊙️

    30.07MB
    547好评

    秀❌人陆萱萱福利视频流出㊙️

  • ❌היפהק㊙️סם

    碧❌蓝🔞航线巨胸美女裸体写真

    成人免❌费无码🔞H在线观㊙️看不卡

    29.22MB
    123好评

    凹❌凸世界凯莉和鬼狐天㊙️冲是兄妹吗

  • ‏❌JIZZZX🔞XXXHD

    泰❌拳手🔞臂上的㊙️绳子

    刻晴❌乳液狂飙翻🔞白眼㊙️

    70.33MB
    456好评

    顶到里面了~❌疼视㊙️频

  • ❌r🔞34㊙️echara官网1.9.8.4▓芭❌乐视频▓无码免费🔞大全㊙️ title="羞❌羞漫🔞画_成人漫㊙️画3D" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t11.baidu.com/it/u=1040017057,165456434&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=15B07D95426079116A1494FD03009032"">

    3❌D美女被✘吸🔞乳动漫

    а❌√最新版天🔞堂中文在线

  • 成人A❌V精品无码AV🔞视频给你❌免费播放的视频㊙️ title="透明❌胸罩内🔞裤全走光㊙️" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t10.baidu.com/it/u=3070224572,165461829&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=C6000AAC4838BAC8463F54AC0300A00B"">

    s❌eo01短视频在线🔞观看软件的特点㊙️

    超光沢パンスト❌完全着🔞衣

  • 扒开老❌师衣服吃她奶水㊙️的视频动漫按摩❌师揉我⋯啊⋯嗯㊙️高潮小说 title="揉我胸⋯啊❌⋯嗯出奶🔞了黄漫破解版" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t12.baidu.com/it/u=1041590673,165100299&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=D7383EC642E1D8EA0A87937F0300C078"">

    ❌茶啊二中刘若琳喜欢王强吗㊙️

    绝世唐❌门之🔞王㊙️冬黑化文

微信卖片❌的联系🔞方式 类似软件

猜你喜欢

相关攻略
包含 饿了么 的应用集
评论
  • 夏❌以昼自慰被你看到图㊙️ 0天前
    ❌美女图片无遮🔞无挡美女图片
  • ❌国🔞产肥婆乱婬视频㊙️一区 8天前
    ❌黑人🔞做爰X㊙️XXⅩ性少妇69
  • ❌免费看抖抈app㊙️入口 8天前
    美❌女露出胸男生狂🔞揉摸
  • ❌喝朱竹清🔞的㊙️乳计 6天前
    色a❌V🔞色婷婷91人妻久久久
  • 徐伦❌行为🔞图㊙️片 6天前
    欧美Gay片❌AV片免费观㊙️看
  • ❌最近很火的爱心特🔞效㊙️ 5天前
    ❌微信看黄🔞A片特㊙️黄
  • ❌18禁被爆�🔞7�4羞羞麻豆㊙️禁漫 9天前
    盗摄女p❌oo🔞p㊙️ing脱糞
  • ❌色欲のバズンへ㊙️ 3天前
    ❌巜劳🔞拉的性放荡HD中文字幕
  • ❌真🔞人胸无㊙️遮挡 9天前
    ❌секс4,汉㊙️族
  • ❌扒🔞开双腿猛进入桃花视频 9天前
    无❌码精品人妻一区二区三㊙️区免费