2025-09-06 12:21:05 1,318次浏览

出品:新浪财经上市公司研究院 作者:浪头饮食/ 郝显 8月18日,洋河股份发布半年报,上半年营业收入一举下滑35.32%至147.96亿元;归母净利润下滑45. 34%至43.44亿元。这是2009年以来表现最差的一份半年报。 从2024年起,洋河就开始进行主动调整,祭出控货等措施,但是在白酒行业下行期,收效并不明显。 今年上半年经销商开始净减少,同时存货周转率也降至低位。管理层坦言,2025年要加大力度去解决去库存等问题。 洋河收入加速下滑 洋河的收入下滑从2024年就开始了,今年则在加快下滑。具体来看,核心收入来源中高档酒收入减少36.52%,普通酒收入减少27.24%。分区域来看,省外市场收入下滑42.68%,省内市场下滑25.79%,省外下滑幅度远超省内。 收入下滑影响到产销量,上半年白酒产量减少51.63%,销量减少32.35%。从数据直观来看,洋河真的卖不动了. 上半年经营活动现金流净额迅速减少,从上年的20.43亿元降至6.16亿元。存货则达到了190.75亿元的高点。存货周转率降至0.19的历史低点。 与此同时,费用率逆势攀升,销售费用率从上年同期的11.42%提升至14.52%,管理费用率从4.32%提升至6.34%,这导致净利润下滑幅度远超营收下滑幅度。 在今年6月份召开的2024年度股东大会上,有投资者向管理层抛出尖锐问题,“公司费用投放好像完全失控”,是否管理太粗放。 和竞争对手做对比,2024年在营收规模排前5的上市白酒公司中,洋河股份销售费用率为19%,而五粮液、山西汾酒、泸州老窖均在10%左右;同期洋河股份管理费用率为7%,而其他3家公司在4.4%左右。 事实上,2024年在营收减少12.83%的情况下,销售费用反而逆势增加了2.4%,管理费用增加了9.09%。今年上半年,销售费用降幅仍远低于营收降幅。高企的销售费用率并没有拉动销售,失衡的投入产出比不得不让人质疑洋河的投放效率。 费用率显著高于竞争对手也导致洋河盈利能力的落后。2024年在营收规模排前5的公司中,茅台以52%的净利率一马当先,其次是泸州老窖为43%,五粮液和山西汾酒分别为37%及34%,洋河股份仅为23%。 值得一提的是,2022年以来洋河股份的收现比在急速下滑,2018年以前一直维持在90%以上(半年报数据),2022年上半年一举下滑至68%,2023年及2024年一直在70%多,今年上半年增加至84%,不过距离此前的高点仍有距离。 收现比一般反映企业销售行为中现金回笼的效率,收现比减少说明公司回款变慢,一定程度上也反映了终端销售在减缓。 2025年继续调整 新任管理层能否带领洋河重回增长? 从2024年起,洋河就开始进行主动调整。今年仍在持续,1月月洋河股份发布通知,洋河品牌海之蓝、天之蓝产品停止向各线上平台供货。2月份洋河再度发布通知,对梦之蓝M6+实施严格的配额管控政策,对于不符合相关要求的市场暂停接收销售订单。停货措施涵盖了洋河从中低端到次高端的主要产品。 一般来说,白酒公司控货主要目的是为了挺价,这同样反映了终端销售在减缓的事实。而频繁控货在一定程度上也暴露了洋河的渠道问题。 其实媒体早就报道过洋河的渠道“压货”问题。2024年1月,一名洋河白酒经销商向澎湃表示, “压货早已成为常态,但在动销不好的大环境下,厂商还要求保持10%以上的营收增长“。该经销商同时透露,“看似厂家每年完成了任务,实际上货品大多积压在经销商手上。行情好时,经销商咬咬牙就过去了。行情不好时,经销商也无法处理这些货品,只能低价或者赔本销售。” 从反应经销商打款状况的合同负债来看,洋河股份合同负债占营业收入的比重远高于同行业公司,其合同负债金额最高的2021年,这一比重达到62.34%,而行业中位数为17.14%。2024年合同负债占营业收入的比重仍达到35.82%,远超其他公司。 此前洋河股份经销商变动频繁,2022年增加1895家,减少1799家。从2023年起公司不再披露经销商减少数据,2024年全年仅增加77家经销商,2025年上半年则开始净减少。 渠道利润低一直是围绕洋河的热点话题,在深度分销模式下,洋河股份的渠道利润比较透明,经销商利润也比较低。这导致终端销售积极性不足,也为维护价格体系增加了困难。 梦6+是洋河次高端大单品,2024年6月批发价在575元左右,目前降至540元。而据媒体报道,6月份终端价在500多元。 产品价格承压、渠道备货意愿下降、销售下滑,这几个因素相互影响,共同造成洋河的业绩下滑。 在今年6月份召开的2024年度股东大会上,洋河股份前董事长张联东公开承认“洋河在这轮发展中是相对滞后的”。面对投资者抛出的“2024年是调整之年,2025年是否也是调整之年”的尖锐问题,管理层坦言,2025年要加大力度去解决包括去库存在内的问题。 7月21日,洋河股份官网发布消息,顾宇当选为第八届董事会董事长,此前洋河股份发布公告称,董事长张联东因工作调整,辞去公司第八届董事会董事、董事长及董事会战略委员会主任委员、提名委员会委员职务,距原定任期结束尚有近两年。 新任管理层能否带领洋河重回增长呢?

洋河股份收入加速下滑:上半年白酒销量减少32.35% 新管理层能否带领公司重回增长?
洋河股份收入加速下滑:上半年白酒销量减少32.35% 新管理层能否带领公司重回增长?

八部门就反洗钱特别预防措施管理办法公开征求意见

「活动」Xiaozihhqfdeyitian

0.20MB
版本V1.2.94
下载❌红🔞桃视频AV无码一区安装你想要的应用 更方便 更快捷 发现更多
喜欢 01%好评(28813人)
评论 55
洋河股份收入加速下滑:上半年白酒销量减少32.35% 新管理层能否带领公司重回增长?截图0 洋河股份收入加速下滑:上半年白酒销量减少32.35% 新管理层能否带领公司重回增长?截图1 洋河股份收入加速下滑:上半年白酒销量减少32.35% 新管理层能否带领公司重回增长?截图2 洋河股份收入加速下滑:上半年白酒销量减少32.35% 新管理层能否带领公司重回增长?截图3 洋河股份收入加速下滑:上半年白酒销量减少32.35% 新管理层能否带领公司重回增长?截图4
详细信息
  • 软件大小: 40441.83541MB
  • 最后更新: 2025-09-06 12:21:05
  • 最新版本: V1.74760.0
  • 文件格式: apk
  • 应用分类:ios-Android 学❌生ma🔞y14_㊙️XXXXXL56edu
  • 使用语言: 中文
  • : 需要联网
  • 系统要求: 1.36288以上
应用介绍
一,女❌班长🔞娇喘不停把内裤给我看作文,nx❌gx4🔞k㊙️10
二,赵❌云被🔞吕布c到合不拢腿小说,又❌硬又粗进去爽A片无码㊙️小说软件
三,免❌费🔞看成人漫画软㊙️件,❌国产男GV㊙️视频网址
四,女教❌师夹震蛋🔞上课被发现,性老妇sexfre❌e🔞XXXX片
五,少❌女🔞的惩罚游戏v1.0安卓版,李琼❌在线🔞麻㊙️豆精品
六,男❌男Gay㊙️视频网站,❌日本壮男㊙️Gay强迫野外XX,男❌男动漫自㊙️慰网站
七,《宝可梦成年❌版》🔞手游官方网站
【联系我们】
客服热线:134-2881-646
加载更多
版本更新
V0.3.17
❌韩国裸体🔞主播㊙️视频
  • 少❌妇呻🔞吟白浆高潮啪啪69张柏芝

    少妇办公❌室激战2㊙️奶

    Alenac❌roft大战黑㊙️鬼

    02016.17MB
    107好评

    女人自慰❌用瓶子好🔞舒服

  • 成人无❌码Gay🔞做爰XXOO小

    原神❌角色裸体无🔞遮挡

    国产A❌V精品一区二🔞区

    44297.41MB
    273640好评

    路易❌斯拔萝🔞卜无遮挡

  • ❌Давай1🔞8Давай

    揉❌我🔞胸⋯啊⋯嗯~喷水了古力娜扎

    花❌季🔞国产成人A片

    13.32MB
    318好评

    一❌区二区🔞三区在线观看㊙️

  • 顾青❌裴🔞骑㊙️乘式

    中国❌帅军人男同同性㊙️

    日❌本无码一🔞品道㊙️一区二区

    53.90MB
    275好评

    赫❌敏🔞躺㊙️在哈利怀里

  • 免费韩国❌高清理🔞伦片A片

    ❌同性🔞app小蓝㊙️

    伸进内裤去❌摸激吻床戏视频㊙️

    71.54MB
    708好评

    女子网❌球部1-2集在线观看免㊙️费

  • 北冥❌雪含精肉臀🔞迎合娇吟

    性饥渴少妇XX❌X🔞ⅩO㊙️OOO

    杨幂❌一级毛片视频㊙️

    83.57MB
    335好评

    ❌深田🔞咏美无码888㊙️AV

  • ❌松本一香A㊙️V番号

    洪❌真🔞英㊙️A级毛片在线播放

    FreeS❌eX性异㊙️族

    23.70MB
    100好评

    ❌江添别c我⋯啊⋯嗯上🔞课㊙️

  • 9❌1打白嫩㊙️光屁屁网站

    Y❌OUJ🔞 l ZZZXXXXHD-百度

    成人性生交❌大片免费🔞看黄㊙️9.1

    50.87MB
    920好评

    ❌91久久精品一区二区三区㊙️

  • 黑土❌ドラえ🔞もんの㊙️脚法

    男同桌上课揉❌我下面⋯啊⋯嗯㊙️小说

    欧美塑身收❌腹🔞裤㊙️

    83.25MB
    567好评

    初音未来流眼泪❌翻白🔞眼㊙️咬铁球图片

  • 黄金网站9.1❌免费🔞入口

    揉着她的双❌乳让我爽了🔞在线㊙️观看

    忧郁的安娜❌裸体网🔞站

    83.24MB
    758好评

    ❌巨胸少🔞妇喷㊙️奶水

  • 游戏王同❌人本㊙️

    ❌成人🔞毛口下载

    吕总张津❌瑜🔞视频

    97.11MB
    8504好评

    美❌女🔞重㊙️口屎尿交

  • 女上男下别做边❌吃奶🔞头的姿势

    美女被脱❌精光被绑起来🔞挠胸㊙️

    斯嘉❌丽约翰🔞逊裸乳无打码

    34.79MB
    598好评

    ❌黑神话女角色裸体㊙️

  • 李宗瑞❌29G偷拍视频在线㊙️

    海贼王娜美大❌战路🔞飞同人漫画

    成❌品片a免🔞费人口免费网页

    65.07MB
    740好评

    豆花视❌频成人版ww㊙️w

  • 女性私密❌部🔞位粉嫩嫩露出来

    cospl❌a🔞y极品自慰网站

    野花社区ww❌w🔞色情乱码

    54.15MB
    759好评

    王❌俪丁短剧在线🔞观㊙️看

  • ❌冂opH㊙️OMNPTB

    星穹❌铁道🔞黄㊙️油下载免费

    ❌fc2韩国无㊙️码

    57.61MB
    681好评

    欧美男男Gay ❌Video🔞s㊙️

  • 扒开腿❌挺进🔞女警㊙️湿润的花苞

    koreanB❌J裸体网站㊙️

    绑架小男生折磨玩❌弄小🔞部位

    24.70MB
    356好评

    少年❌被扒掉裤子裸🔞体受刑

  • 小❌可爱口爆吞精x㊙️88AV

    www.kqrd.go❌v.🔞c㊙️n

    အော❌င်🔞လNO.ON㊙️E1X

    13.55MB
    313好评

    ❌原神同人游戏软🔞件链接

  • 乌❌克🔞兰性ⅩXXX性A片

    迷你❌世界花小楼脱离㊙️裤衩

    女仆脱了个精光奶❌头给我看㊙️

    84.42MB
    219好评

    ce❌кес在线🔞видео浓毛

  • ❌星穹铁道白🔞露小㊙️脚丫

    欧美❌性受XXXX黒🔞人㊙️XYX性爽

    欧美XXX❌X🔞X㊙️免费视频

    45.52MB
    735好评

    B站未满十❌八岁🔞可㊙️以接广告吗2024

  • 6❌080私人影院午夜理论手机㊙️被窝

    麦❌晓雯被c🔞到高㊙️潮小说

    ❌进击的巨人三🔞笠av版

    10.07MB
    185好评

    ❌云璃被狂c🔞躁到翻白眼

  • 哈❌莉 奎茵壁纸真人㊙️裸

    18禁超污无❌遮挡无🔞码㊙️免费看

    偷❌看女🔞大㊙️学洗澡XXX

    44.69MB
    362好评

    9❌1精品无码㊙️专区

  • ❌手指慢慢🔞地往下探去

    ❌挠老师玉🔞足脚心脱袜子

    ❌C🔞hinaWC偷拍pisssing

    91.41MB
    204好评

    动❌漫美女脱了🔞内裤露屁屁gif

  • 美女无遮挡❌裸体A🔞AAA片㊙️

    91p❌om国产老㊙️熟妇

    鬼灭之❌刃🔞本子网站

    30.39MB
    909好评

    紫薇被❌梁大人🔞抱上桌子小㊙️说

  • ❌徐冬冬一级㊙️婬片A片

    女人被狂躁c到高潮喷❌水怎么缓解㊙️

    调教小鲜❌肉XV🔞IDE㊙️OSCOM

    30.77MB
    544好评

    Ga❌y肌肉猛男教🔞练GⅤ㊙️在线

  • 亚❌洲🔞+欧洲+日产

    日韩❌精🔞品人妻㊙️一区二区中文八零

    永劫❌无间🔞季莹莹被cao翻过程

    29.19MB
    127好评

    女主播脱❌内衣🔞给人看胸

  • 少❌妇🔞情趣内㊙️衣透视AV

    亚洲❌ 🔞偷窥 ㊙️在线 另类

    欧美成人精品❌一级🔞A片青椒视频

    70.79MB
    454好评

    ❌Japan Free 🔞HD XXXX 高潮

  • ❌珊瑚宫🔞心海无㊙️胸罩裸体❌欧美🔞孕妇孕交aV大片 title="www❌白丝c🔞om" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t11.baidu.com/it/u=1040017057,165456434&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=15B07D95426079116A1494FD03009032"">

    韩国一级婬❌片🔞A片AAA级

    gi❌antess18X🔞XXXHDvideos

  • b❌j黑珍加㊙️特林无胸罩重口女变态尿孔❌扩🔞张 title="男❌男Gay免费视㊙️频wwwww" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t10.baidu.com/it/u=3070224572,165461829&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=C6000AAC4838BAC8463F54AC0300A00B"">

    娇小❌japa🔞nsex侵犯性欧美

    3❌D同人r18㊙️

  • ❌重囗味另类老妇506070㊙️最新女人另类20❌2🔞3Go㊙️y title="❌小黄鸭在线观🔞看㊙️视频" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t12.baidu.com/it/u=1041590673,165100299&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=D7383EC642E1D8EA0A87937F0300C078"">

    ❌欧美猛男🔞Gay巨大㊙️2020

    午夜❌成人免费无码A片㊙️

熟❌妇裸舞🔞熟女主㊙️播快手自拍 类似软件

猜你喜欢

相关攻略
包含 饿了么 的应用集
评论
  • 日❌韩人妻🔞精品中文字幕 5天前
    ❌莱卡🔞恩涩图㊙️
  • ❌小🔞藍視頻Gay㊙️VideosTV 9天前
    日本❌无码一级A片奶㊙️水
  • 女同学掀❌开裙子让🔞我爽㊙️黄文 8天前
    灰原❌哀全肉H🔞文
  • www.yj❌mw.gov.㊙️cn 6天前
    Av视❌频🔞无码天堂999㊙️9
  • 3D天❌穹长老同人🔞动漫在线观看㊙️ 3天前
    阿蕾奇诺和芙宁娜❌被c🔞到黄文
  • 碧蓝被❌绑起来玩胸㊙️ 7天前
    ❌丝🔞瓜诈骗的四㊙️大特征是
  • 张❌柏芝两腿间又㊙️嫩又紧的视频 1天前
    寂寞❌少妇自慰一区二区㊙️三区四区
  • ❌韩漫免费🔞漫画在线㊙️观看入口 0天前
    挺进❌月婵的两瓣🔞粉㊙️嫩小泬
  • 色情乱婬AV久❌久久毛片男男小㊙️说 5天前
    斩神红樱被❌啪到高潮小㊙️说
  • C❌i🔞ndy老师㊙️ 3天前
    百多❌えみり加勒比HD㊙️