2025-09-06 03:11:07 7,707次浏览

国金证券股份有限公司姚遥,张嘉文近期对隆基绿能进行研究并发布了研究报告《提效降费显著减亏,BC产品加速渗透》,给予隆基绿能买入评级。隆基绿能(601012)8月22日公司发布2025年中报,上半年公司实现收入328亿元,同比-15%;归母净利润-25.69亿元,同比大幅减亏。其中Q2实现收入192亿元,同比-8%,环比+40%;归母净利润-11.33亿元,同比(24Q2为-28.93亿元)、环比(25Q1为-14.36亿元)均减亏。经营分析期间费用下降、减值减少带动亏损显著收窄。上半年公司实现硅片出货量52.08GW(对外销售24.72GW)、同增17%,电池组件出货量41.85GW(其中组件出货量39.57GW)、同增23%。受光伏产业链价格跌破成本的影响,公司毛利率仍处亏损状态,但公司凭借运营提效带动销售/管理费用分别同比大幅下降37%/23%,同时资产减值大幅减少,上半年亏损较去年同期显著收窄。Q2产业链抢装带动价格回升,测算公司硅片、电池组件业务单位亏损收窄,公司销售毛利率环比修复3.4PCT至-0.8%。领先BC技术加速渗透,海外硅片销量占比提升。上半年公司HPBC2.0先进产能稳步爬坡,电池量产良率达97%、量产组件转换效率达24.8%,BC技术加速市场渗透,签单量快速增长,上半年HPBC2.0出货约4GW。截至报告期末公司HPBC2.0自有电池产能达24GW,西咸、铜川HPBC2.0电池产能开始逐步投产,渭北项目稳步推进中,与英发德睿、平煤隆基协作产能开始逐步投产,预计2025年末HPBC2.0高效电池产能占比超过60%。此外,公司高品质泰睿硅片快速实现全面推广,外销N型硅片泰睿渗透率达90%;公司敏锐把握行业内电池制造的分散化趋势,海外硅片客户拓展卓有成效,上半年硅片海外销量同比大幅增长70%以上。“反内卷”有望推动产业链价格及盈利修复,财务稳健保障穿越周期。6月底以来光伏行业“反内卷”扎实推进,多晶硅、硅片、电池片等多个环节价格已上涨,8月19日六部委联合召开光伏产业座谈会,相关光伏制造企业及发电企业参会,预计后续组件价格有望传导上游涨幅、逐步覆盖成本,带动行业盈利修复。截至Q2末公司在手现金近500亿元,资产负债率60.72%、有息负债率21.45%,债务压力处于行业较低水平,保障公司穿越周期。盈利预测、估值与评级根据我们对行业的最新判断,调整公司2025-2027年归母净利润预测至-30.7、39.3、60.8亿元,公司BC产品加速渗透,光伏“反内卷”推进下盈利有望逐步改善,维持“买入”评级。风险提示国际贸易环境恶化;技术研发不及预期;行业需求不及预期。最新盈利预测明细如下:该股最近90天内共有10家机构给出评级,买入评级6家,增持评级4家;过去90天内机构目标均价为16.18。

国金证券:给予隆基绿能买入评级
国金证券:给予隆基绿能买入评级

高铁总工梁建英:每个人都可以有自己的“高铁”

「活动」Xiaozihhqfdeyitian

9.73MB
版本V3.5.11
下载朋友❌的胸㊙️膛无删减漫画安装你想要的应用 更方便 更快捷 发现更多
喜欢 81%好评(23822人)
评论 56
国金证券:给予隆基绿能买入评级截图0 国金证券:给予隆基绿能买入评级截图1 国金证券:给予隆基绿能买入评级截图2 国金证券:给予隆基绿能买入评级截图3 国金证券:给予隆基绿能买入评级截图4
详细信息
  • 软件大小: 82728.80734MB
  • 最后更新: 2025-09-06 03:11:07
  • 最新版本: V7.49562.6
  • 文件格式: apk
  • 应用分类:ios-Android 亚洲❌色爽在线试🔞看无㊙️码
  • 使用语言: 中文
  • : 需要联网
  • 系统要求: 9.14925以上
应用介绍
一,性❌开放按🔞摩A片免费看,啊❌⋯学长⋯🔞好硬⋯拔出来⋯黄剧
二,老师丝袜蹂躏榨精❌踩我的㊙️裆部,火影❌小南 乳液㊙️
三,男❌女打🔞扑克差差差㊙️差app,偷拍国❌外🔞女浴室洗澡更衣㊙️
四,日本❌tickl🔞e裸体挠痒痒网站,成人免费观看A❌片www㊙️视频免费
五,久久久❌受🔞WWW免费人成㊙️,over❌l🔞ord㊙️夏提雅同人本h
六,什么东西❌可🔞以当自㊙️慰器,5❌1吃瓜今日🔞吃瓜必吃爆料网,露出❌羞耻大街🔞裸露小㊙️说
七,色情成❌人🔞片直播
【联系我们】
客服热线:134-2881-646
加载更多
版本更新
V4.3.21
日本人妻B❌BWBBwBBw㊙️
  • 国产猛男XXXX❌喷浆高潮视🔞频

    蚜虫❌吃什么🔞被㊙️谁吃

    艳王广场❌舞🔞舞衣㊙️

    76872.10MB
    105好评

    在上课~~轻❌点〜嗯〜啊🔞动漫㊙️

  • 假如格❌雷被药水变成㊙️女生

    嘉明❌男男Gayr18禁网🔞站㊙️

    ❌巨🔞胸爆乳露双奶头被夹的疼怎么画

    19738.85MB
    326432好评

    rul❌es34.would.fris🔞k荒野乱斗

  • ❌未满十八🔞18禁止免费视频

    13❌9🔞345㊙️网站查询

    男❌男腐肉G🔞V无码18禁网站

    13.02MB
    315好评

    3d❌女🔞仆喷㊙️出牛奶

  • 小❌兰被🔞新一扒开腿狂躁

    芙莉莲r18成❌人本🔞子

    ❌r34cha🔞ra官网1.9.8.4㊙️下载

    53.80MB
    272好评

    ❌日本人与拘XX🔞XⅩXX

  • 裸体❌女人一级A片免费🔞网站㊙️

    澡堂玩❌弄🔞小太正r18㊙️漫画

    搡女人真爽免费❌视频人🔞成㊙️午夜

    71.26MB
    707好评

    美女100%露出❌奶🔞头无㊙️遮挡纲站

  • 人獸交X❌XXⅩ欧美一区三区㊙️

    亚洲女❌人XXXX🔞高潮猛

    ❌少妇 91Por㊙️n

    83.73MB
    333好评

    www.蓝莓❌.co🔞m

  • ❌黄昏和约尔黏㊙️糊糊

    欧❌洲🔞少妇裸体自慰片4㊙️68

    精品❌熟女少🔞妇Av免费观看

    23.30MB
    100好评

    ❌梅根福克斯裸🔞体无删减㊙️版视频

  • ❌欧美黑人性猛交X🔞XXⅩOOO

    www❌.黑料网无码精㊙️品涩涩涩

    灰❌原哀胯下承欢娇喘H㊙️小说

    50.57MB
    926好评

    ❌成人漫画a🔞pp下载

  • yy6080❌午🔞夜伦免费观看㊙️

    欧❌美Gay🔞 XXXXGay男男

    ❌云宝爱上紫悦公主㊙️视频

    83.45MB
    567好评

    黑色丝袜❌老师自慰🔞喷水动㊙️态图

  • 1300部网禁哟女❌稀缺🔞资源㊙️

    91丨❌POR🔞NY女领导

    主播黑❌珍光屁㊙️股

    83.36MB
    756好评

    GAYX❌N🔞XX打桩机㊙️2022

  • 打白嫩❌屁屁🔞网㊙️站

    ❌邪🔞恶道_邪恶帝★邪恶木

    マジメな❌姪に催眠术下载㊙️

    17.23MB
    1288好评

    jmcomic漫❌画网页版🔞入门

  • ❌成人啪啪爽🔞文㊙️污黄文小说

    露出❌乳头🔞表情包gif

    ❌娜维娅被强🔞行扒开双腿猛烈进入小说

    14.97MB
    204好评

    ❌龙珠18号污h同人㊙️本子

  • as❌ia🔞是什么㊙️意思

    魏无羡用剑❌柄自慰到喷㊙️水

    ❌火影中的小🔞南和鸣人动漫

    65.21MB
    746好评

    18XXX❌XHDvideo㊙️

  • 巨❌大乳沟H晃动体㊙️育生

    杏吧最新地址❌永久🔞入㊙️口

    ❌原子之心同人㊙️3D网站

    54.53MB
    758好评

    ❌架起维妮🔞娜臀部猛烈撞击小说

  • 免费永❌久🔞无遮挡美女裸体视频

    粉嫩❌虎白女馒头㊙️一线天

    www❌.91同㊙️性版

    57.10MB
    680好评

    jm❌的猎奇本㊙️

  • 国❌产🔞欧美一区二㊙️区精品性色超碰

    把❌腿张🔞开自己扒开

    XXXX❌XL19🔞-2021

    24.42MB
    355好评

    13女❌学生小嫩苞X🔞XX图片

  • ❌少妇高潮婬片A片免㊙️费看

    18+养成❌游戏手游入口㊙️ios

    鞭❌打 跪趴 调🔞教 sm主奴

    13.64MB
    314好评

    囯产❌精品99久久久久久W🔞WW

  • ❌国🔞产偷窥熟女精品视频大㊙️全

    ❌男自🔞慰⋯啊⋯嗯~㊙️

    香蕉破解版❌下载🔞免费看

    84.41MB
    213好评

    国产精❌品亚🔞洲AV色欲一区二区㊙️三区

  • ❌穿越成艾达小说㊙️

    ❌欧美熟妇🔞浓毛大BBW

    furry狼❌人榨精Gay片同🔞性

    45.52MB
    736好评

    ❌凉森れむ 在🔞线播放无码

  • ❌78成🔞人影院

    火影纲手❌…好🔞紧⋯㊙️好大好爽

    少年男❌妓被迫张开腿供人玩🔞弄

    10.21MB
    189好评

    亚洲❌变态🔞打屁股网站

  • 男男❌一受多攻np肉H🔞文介绍

    杨超❌越露出了整🔞个奶头

    小受❌被各种姿势打桩㊙️

    44.50MB
    362好评

    ❌丝袜🔞套j吧裹㊙️精榨精白丝袜

  • 尿❌奴🔞膀胱高H调教㊙️憋尿

    韩国美女+❌光屁屁+🔞裸体大胸

    ❌唐三🔞被巨龙摁住灌浓精㊙️漫画

    91.56MB
    208好评

    男❌男调教呻吟打桩㊙️机

  • 可以❌涩涩的ai🔞聊天软㊙️件下载

    ❌望踵的意🔞思㊙️

    瑞瑞❌ru🔞irui极品裸㊙️乳视频

    30.96MB
    907好评

    黑料❌网-🔞今日㊙️黑料

  • 羞❌羞影院在线㊙️观看视频

    怀孕15周❌老公舔🔞一舔会流产吗

    ❌李黎把内裤给🔞米小圈看小说㊙️

    30.36MB
    548好评

    爆❌乳久久久久久无㊙️码专区vr

  • ❌蓝莓视频.m3u㊙️8

    成人涩❌涩视频🔞▓无码免费

    艾❌利🔞克斯内衣内裤

    29.38MB
    122好评

    宋轶被❌躁到高潮🔞下不了床视频

  • 打屁股 脱❌裤子 趴下🔞 撅屁股

    爱情岛线路一线❌路🔞二线路三网速

    jmc❌omic1.7🔞.6更新㊙️不了

    70.21MB
    456好评

    国❌产成人🔞无码区免费AV片在线

  • ❌美女羞羞黄流水毛片㊙️女仆打屁❌股不许穿内裤㊙️的小说 title="xnxn matr❌ix 🔞mat㊙️lab官网" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t11.baidu.com/it/u=1040017057,165456434&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=15B07D95426079116A1494FD03009032"">

    熟妇❌张🔞霞性囗交

    女❌明星裸体看个🔞够

  • 男❌女X🔞XOO啪啪gif动态图he❌or1㊙️1 title="图书馆彼女~婬辱の教室❌第🔞6㊙️集" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t10.baidu.com/it/u=3070224572,165461829&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=C6000AAC4838BAC8463F54AC0300A00B"">

    ❌狠狠挺进胡🔞列娜的㊙️后菊

    老大太grαnnyc❌hinese㊙️

  • 卢❌卡🔞被淦到失禁㊙️❌美女户外裸㊙️露 title="亚洲女毛茸茸妇女❌XXX🔞X㊙️" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t12.baidu.com/it/u=1041590673,165100299&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=D7383EC642E1D8EA0A87937F0300C078"">

    ❌饼干人黑珍🔞珠饼干㊙️

    日本❌win🔞dowsse㊙️rver69

❌星宫一花🔞被持续侵犯㊙️在线谜片 类似软件

猜你喜欢

相关攻略
包含 饿了么 的应用集
评论
  • ❌动漫美女脱㊙️精光被刑具折磨 1天前
    挺进女娲❌白嫩的小屁🔞股小说
  • 性大婬X❌X🔞XⅩXX 4天前
    熟女自慰❌-91Po🔞rn㊙️
  • ❌美女🔞被㊙️脱内内 4天前
    ❌www.baoyu27㊙️.com
  • 成人3❌d黄🔞油手游 8天前
    动漫裸❌体XXXXfree㊙️
  • ❌机场礼🔞遇是㊙️什么意思 4天前
    凹❌凸世🔞界谁喜欢㊙️凯莉
  • 直播美女❌应用㊙️ 8天前
    ❌绿帽媚黑视频X㊙️xX
  • 怀孕化❌妆对胎儿有🔞影㊙️响吗 8天前
    男模穿❌三角内🔞裤㊙️勃起
  • 玛奇玛❌为什么🔞自愿被㊙️吃 9天前
    秘❌密入🔞口性导㊙️航在线观看
  • 老熟❌妇P🔞orno熟女俱乐部视㊙️频 0天前
    ❌国🔞产AV精东影业
  • ❌中国少妇人🔞妻XXXXⅩ㊙️20 4天前
    雅❌妃好紧🔞⋯好大⋯爽好多水