2025-09-05 06:50:22 5,756次浏览

  来源:国际金融报 徐彦认为,在当前背景下,股市的未来可能是稳中向好。 “有人说是牛市,这我不懂”“继续维持偏低的股票仓位”“我觉得更大的挑战刚刚开始”……大成基金经理徐彦此前因新基金“空仓躲牛市”备受争议,他在新基金中报里就建仓节奏和市场看法再次发声。 中报数据显示,大成兴远启航上半年末的股票仓位仅为0.73%。截至9月3日,从大成兴远启航近期净值波动来看,该基金建仓节奏依旧审慎。不过,近期A股市场尤其是大科技板块连续震荡调整,该基金也因此幸运躲过一劫。 《国际金融报》记者统计发现,目前在年内新成立的权益类基金中,大成兴远启航的股票仓位是最低的。除了大成兴远启航,股票仓位低于10%的还有鑫元鑫领航和汇泉均衡智选(仅统计初始基金)。从建仓节奏来看,这两只基金也较为谨慎。 “更大的挑战刚刚开始” 徐彦管理的新基金大成兴远启航在8月29日公布了中报。与7月下旬发布的二季报相比,徐彦又一次谈到了该基金的建仓进度及原因,并且增加了一些对市场的看法。 徐彦称,大成兴远启航成立三个多月,仍处于建仓期,几乎没有操作。 他再次强调,没有操作是因为其它基金自成立以来已有一定浮盈,且净值基本在历史新高附近,该基金则是从零开始。 相比二季报的解释说明,徐彦在中报里补充说:“这里的问题并不只是有没有浮盈作为安全垫,而是我得有多大的突破才能接受一个完全不同的出发点。” 他表示,甚至很多时候投资时并不是在关注企业长期价值,而是在判断股价短期涨跌。但他不认为这两者在赚钱上有高下之分,并且出发点完全不同。 对于上半年的管理业绩,徐彦坦言,“投资上乏善可陈,我管理的其它多只基金只取得了小幅正收益,大部分都跑输同行。” 他还表示,其它基金的最终业绩说明判断股价涨跌始终不是他的强项。 目前市场已经经历一波较大幅度上涨,但截至9月3日,大成兴远启航自3月11日成立以来净值略亏0.22%,徐彦因此被众多投资者质疑“空仓躲牛市”。不过,近期A股遭遇连续调整,该基金反倒避开了较大回撤。 对于目前的行情,徐彦表示,“也有人说是牛市,这我不懂。” 他认为,在当前背景下,展望股市的未来更难,未来可能是稳中向好。 徐彦还表示,几年前牛市时仍有不少企业价值被低估的股票,但当下环境发生了巨大变化,他希望能继续寻找这类股票,同时继续维持偏低的股票仓位。“有人觉得牛市刚刚开始,我觉得更大的挑战刚刚开始。对本基金而言,我会按基金合同的要求在规定时间内完成建仓”。 少数基金谨慎建仓 今年,像徐彦这样在股市大涨行情中对新基金建仓更加审慎、甚至保持极低仓位的基金经理属于少数。 Wind数据显示,截至上半年末,可统计的52只年内新成立的权益类基金中(以初始基金为主),有19只基金股票仓位达到90%以上,合计共有33只基金股票仓位达到80%以上。从建仓节奏来看,大部分新基金迅速完成建仓,并保持偏高仓位。同时,有少量基金建仓节奏较缓,且保持偏低或极低仓位,有8只基金股票仓位低于50%,3只基金股票仓位低于10%。 除大成兴远启航外,另外两只上半年末股票仓位低于10%的基金是鑫元鑫领航和汇泉均衡智选。根据中报数据,两只基金的股票仓位分别为3.55%和6.91%。 根据中报,鑫元鑫领航于4月22日成立,5月22日之后转入建仓期运作。整体保持相对审慎的建仓策略,权益仓位较低。该基金建仓策略主要分为成长和稳健两类,成长类资产集中在人工智能应用、物流智能化、机器人、生物医药、消费板块,稳健类资产主要配置银行等。 汇泉均衡智选于3月31日成立,这是一只灵活配置型基金,按照该基金合同,股票仓位范围是20%至70%,相比其他混合基金,这类基金可控制更低股票仓位。该基金未在中报中解释股票建仓策略,从上半年末全部持股数据来看,该基金偏向能源、银行、交通、煤炭、化工等稳健类资产。 截至9月3日,鑫元鑫领航和汇泉均衡智选自成立以来的净值涨幅分别为3.62%和0.08%。 相比之下,确实有部分新基金快速建仓至高仓位,从而“吃”到了市场快速上涨的红利。数据显示,截至9月3日,在上述新基金中,有16只新基金成立以来净值涨幅超过20%,其中最高涨幅超过60%。但也有新基金因过早重仓股市,导致年内净值走出“过山车”式的曲线。 市场因快涨回落 对于那些高仓位,尤其是重仓大科技板块的新基金而言,近期或许遭遇了不小回撤。而对于上述3只较低或极低仓位的新基金而言,又或许躲过了一次大的回撤。 不过,这些都只是市场的短期表现。黑崎资本首席战略官陈兴文向《国际金融报》记者表示,当前市场投资过度聚焦短期涨跌,实为短视。快涨快跌多由情绪主导,尚未回归价值投资的本源。 陈兴文进一步分析称,“以2005—2007年及2014—2015年牛市为例,前期快涨后均经历调整,但长期来看,基本面扎实的行情终将回归。投资者若仅盯着短期波动,易被市场情绪牵着走,忽视企业盈利与行业趋势。真正明智的投资,需从中长期视角出发,重视预期管理,保持战略定力,方能在市场起伏中把握机遇,实现资产稳健增值。” 对于近期A股的连续调整,尤其是大科技板块的迅速回落,陈兴文认为这是市场对前期快涨快跌情绪的消化与资金结构的调整。“短期看,情绪资金获利了结、外资波动与内资接力不畅,叠加市场对高估值的担忧,引发回调。但长期而言,中国经济持续复苏、政策扶持力度不减,为A股尤其是科技板块筑牢根基。”他认为,人工智能、Web3.0、高端制造等科技领域受益于技术迭代、政策推动与市场需求,长期成长逻辑清晰。 对比海外市场,陈兴文表示,A股估值仍处低位,存在补涨空间,此次调整恰为后续健康上涨蓄势。

低仓躲过大跌的基金经理:更大的挑战刚刚开始
低仓躲过大跌的基金经理:更大的挑战刚刚开始

李小龙:华为打破了充电宝能量密度、功率密度世界记录

「活动」Xiaozihhqfdeyitian

7.70MB
版本V3.4.02
下载❌自缚捆绑自🔞慰露出被发现㊙️阅读安装你想要的应用 更方便 更快捷 发现更多
喜欢 13%好评(13380人)
评论 72
低仓躲过大跌的基金经理:更大的挑战刚刚开始截图0 低仓躲过大跌的基金经理:更大的挑战刚刚开始截图1 低仓躲过大跌的基金经理:更大的挑战刚刚开始截图2 低仓躲过大跌的基金经理:更大的挑战刚刚开始截图3 低仓躲过大跌的基金经理:更大的挑战刚刚开始截图4
详细信息
  • 软件大小: 23912.04050MB
  • 最后更新: 2025-09-05 06:50:22
  • 最新版本: V7.37062.5
  • 文件格式: apk
  • 应用分类:ios-Android ❌JK白丝夹冰口球自慰🔞吊带乳夹
  • 使用语言: 中文
  • : 需要联网
  • 系统要求: 4.63411以上
应用介绍
一,H肉黄❌漫18禁㊙️,国❌产🔞AV麻豆嫩草视频
二,免费❌网🔞站永㊙️久免费,❌紫妍嗯灬啊灬快灬高🔞潮了
三,雏田❌爆乳无码羞羞㊙️漫画,男人❌把女人㊙️抱起来头伸下去
四,狠狠挺❌进🔞张元英的小泬小说,愚勘纯肉❌车污🔞污㊙️
五,❌中文资源在🔞线√8㊙️,91❌精🔞品国产色综合久久久不打电影
六,❌台湾bana🔞naking游戏,FreeH❌D🔞FXXXX.HD,❌动漫婬片A片🔞在线观看㊙️
七,❌日漫98下拉🔞式漫画
【联系我们】
客服热线:134-2881-646
加载更多
版本更新
V6.7.70
❌18禁裸乳无遮挡自慰🔞羞羞免费观看
  • 苍❌月女🔞战士18禁成人版

    Jav❌ Movi㊙️e Porn HD

    jmc❌omic1🔞.7.8㊙️最新版下载

    34629.06MB
    107好评

    狠狠挺❌进雅妃的翘㊙️臀

  • 警察❌黑袜臭脚奴Gay🔞网站㊙️

    拉菲❌梅可㊙️多干红

    三个女教师❌撅🔞着屁股被学生玩弄

    14644.73MB
    301234好评

    ❌男生拉屎拉出血㊙️

  • 偷拿❌老师的🔞肉丝袜自慰

    1❌8禁成🔞人男同游戏可以触摸

    ❌张🔞含韵㊙️裸乳照

    13.22MB
    316好评

    无忌骂❌鸣人完整视🔞频㊙️

  • ❌胸🔞罩学生

    莱欧❌斯🔞利猛男卖屁股H总攻

    国❌产又黄又🔞爽又色㊙️的免费蜜乳

    53.59MB
    272好评

    2❌019中🔞文字幕㊙️

  • 强❌脱女学🔞生内裤摸小内内动漫

    国产一级婬片A❌片免🔞费看狼牙

    ❌国产卡戴珊极品🔞露脸

    71.50MB
    706好评

    臀缝 手指 扒开❌调🔞教抽打

  • 午❌夜电影🔞网站㊙️

    1❌8🔞2TV㊙️午夜精品

    PornMoViesO❌nlin㊙️e

    83.99MB
    333好评

    91久久精品日日❌躁🔞夜夜躁欧美

  • 美❌女把屁屁让男生㖭㊙️

    绪山❌真🔞寻的同人H㊙️本子

    刘亦❌菲一区二区在线播放㊙️

    23.16MB
    109好评

    ji❌Z🔞Zj㊙️iZZji ZZ孕妇

  • 成❌人🔞性生交大片免费看A片雄兵连

    欧美在❌线🔞观看免费观㊙️看视频

    调教yi❌n荡🔞玩物学生男㊙️男视频

    50.88MB
    928好评

    绝❌区零🔞妮可涩㊙️图

  • 国产成人❌一区二区🔞福利视频

    ❌李一桐换脸AV无㊙️删减

    ThePo❌r🔞n-国产在线观看了

    83.58MB
    560好评

    女流❌氓🔞玩小男生叽叽

  • ❌潮喷合集㊙️100部

    男女同❌房无遮掩的🔞解决方法

    芙宁娜❌扒🔞开屁股自慰动画

    83.61MB
    753好评

    糖心c❌os貂蝉自慰流白浆剧情㊙️

  • ❌kiss×sis 漫画🔞136㊙️

    波风水门男❌男污有🔞肉小㊙️说

    ❌污🔞污污/㊙️

    23.72MB
    1328好评

    原神夜❌兰去🔞布㊙️乳液

  • 一❌边亲一边手伸进㊙️衣服里

    揉我❌胸⋯啊⋯嗯~🔞漫画㊙️

    玛❌丽莲梦露A片无㊙️删减版观看

    58.00MB
    058好评

    欣赏女❌同🔞学撒尿正面

  • 明日方舟的堕❌落调🔞教h

    ❌吴磊p🔞lay文㊙️

    动漫美女把❌内衣🔞脱了露出㊙️了胸

    65.48MB
    743好评

    成人❌妖精视频yjsp🔞地址蜜栅网

  • 婷❌婷综合🔞橙色AV精品综合视㊙️频

    动漫妓女❌3d巨㊙️大吸乳

    ww❌w.羞羞㊙️av

    54.23MB
    756好评

    ❌十八🔞禁成人A㊙️PP

  • 寂寞❌少妇苍井优无码视㊙️频流出

    成❌人啪🔞啪漫画羞羞漫画大全

    极品美女❌㧒开🔞粉嫩小泬高潮网站

    57.15MB
    687好评

    ❌成人心理🔞咨㊙️询

  • ❌China中🔞国小帅GayXNXX

    ❌名器蝴㊙️蝶

    ❌黑🔞色五叶草同人CP

    24.65MB
    358好评

    ❌51国产🔞偷自视频区视频小蝌蚪

  • 熟❌女人妻の视频㊙️

    不❌知火舞🔞和三个小男漫画大全

    相❌沢みなみ㊙️女仆

    13.58MB
    310好评

    魅❌魔~🔞婬辱の教室免费

  • 岳妇❌伦丰满69ⅩXOO视频㊙️

    挠痒❌痒肌肉男刑床全身🔞挠㊙️

    泰勒斯❌威夫特放手去🔞爱cd㊙️

    84.48MB
    216好评

    鸣潮❌ 长离1🔞8禁涩涩本子

  • 王馨瑶福利❌vip视频在线观看㊙️

    小舞❌去🔞掉㊙️所有衣服

    ❌亲🔞亲小桃子捉迷㊙️藏

    45.97MB
    730好评

    美女剃❌毛刮㊙️毛视频

  • 我半夜❌摸妺妺的胸🔞和下面

    奶头被狠狠的❌吸出奶水㊙️

    Free HD XXXX Moms mov❌i🔞e777

    10.14MB
    183好评

    变❌形金🔞刚女㊙️性角色插画合集

  • 奶❌水人乳喂奶🔞av㊙️网站

    免费观❌看羞羞㊙️嗟嗟嗟的视频网站

    少妇下❌面🔞灌满白浆

    44.70MB
    364好评

    公子含❌泪🔞褪裤臀肉高肿㊙️训诫

  • 日❌产无码久久久久久🔞精品通辽㊙️团

    英雄联盟同人❌3d动画网站㊙️

    黄❌软件破解版下载㊙️

    91.35MB
    205好评

    毒贩❌折磨玉足女警㊙️TK

  • 中❌国丰满熟女🔞ⅩXXXX视频

    汉化❌组🔞r18bl肉㊙️全彩

    ༺公❌主請໊ཀྃ發財㊙️এ᭄

    30.91MB
    905好评

    女仆乖❌乖掀裙子打屁🔞股视频

  • 千仞雪❌撅着屁股被调㊙️教

    野花社区ww❌w🔞色情乱码

    架❌起鞠婧祎的腿一进一㊙️出

    30.97MB
    545好评

    美女和男❌人机机对🔞机㊙️机视频

  • ❌乌克兰一🔞级婬片A片AAA视频

    ❌粉嫩白丝JK校花🔞被啪到喷水

    ❌3d动🔞漫魔㊙️王成人网站

    29.03MB
    125好评

    中❌国w🔞ww偷窥妇科检查影视

  • 蜜芽12777·❌co🔞on水果派㊙️

    日本❌人X🔞XXXXXX㊙️XX114

    ❌日韩A片无码毛片🔞免费体检

    70.16MB
    455好评

    ❌侃🔞爷格莱美裸体无㊙️删减视频

  • 大胸爆乳喷奶水W❌WW免🔞费视频打屁股❌sp vk㊙️ title="❌斯🔞丽佳乱世㊙️佳人" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t11.baidu.com/it/u=1040017057,165456434&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=15B07D95426079116A1494FD03009032"">

    仙踪林呦性XX❌X免费看㊙️

    男生被绑❌强制穿㊙️女装白丝

  • A级A片❌妇又色又高潮蜜臀a㊙️v❌盖尔加朵ai换脸🔞视频在线观看 title="❌熟女-P🔞orn视频" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t10.baidu.com/it/u=3070224572,165461829&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=C6000AAC4838BAC8463F54AC0300A00B"">

    ❌紧身牛㊙️仔裤av人妻精品无码

    香蕉久久久久成❌人麻🔞豆AV影院

  • 周冬雨❌脱了内裤㊙️求被c成人按成绩❌掀裙子🔞戒尺打光㊙️屁股 title="云❌缨脱🔞了内裤打开腿让人躁的漫画" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t12.baidu.com/it/u=1041590673,165100299&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=D7383EC642E1D8EA0A87937F0300C078"">

    好深⋯好❌爽⋯17🔞c㊙️视频

    ❌梦见月瑞🔞希㊙️瑟图

八重❌神🔞子被强�7㊙️�4图解 类似软件

猜你喜欢

相关攻略
包含 饿了么 的应用集
评论
  • ❌悖🔞论 5天前
    男生女生❌一起🔞努力生孩子视频真实㊙️版
  • 男男Sm捆绑❌调教Gay视🔞频网站 7天前
    两个猛男脱❌了内裤玩j🔞iji
  • 非人哉哪吒惩❌罚九月自㊙️慰 8天前
    主人 鞭打 调教 跪❌趴🔞(H)
  • 推油vi❌de🔞osmassage㊙️ 5天前
    成 人❌ 黄 色 网 站 🔞播放 s㊙️色
  • 亚洲GV白嫩❌小🔞受18cm 9天前
    ❌国产精品•羞羞答答㊙️樱子
  • 小黄书成人精品永❌久免费观看㊙️ 6天前
    窒息榨精❌丨🔞v㊙️k
  • 小s货几天不c❌又紧了🔞小说 9天前
    中❌国🔞移动高铁站贵宾室㊙️
  • 艾❌莲🔞日记 小㊙️说 8天前
    牛❌牛🔞精品成人免费视频㊙️
  • 羞羞歪歪❌漫画男女激㊙️情一区二区 9天前
    《性❌暴行3🔞糟蹋越南女兵》
  • 小井直播❌模🔞仿天竺㊙️少女跳舞 7天前
    ❌国产AV🔞无遮挡喷水白浆铁牛视频